هل نتجه لكساد عظيم آخر؟

ستة أسباب لماذا 50 في المئة من الأمريكيين يعتقدون أن هناك اكتئاب آخر محتمل

إذا كان للولايات المتحدة انكماش اقتصادي على مقياس الكساد العظيم في عام 1929 ، فإن حياتك ستتغير بشكل كبير. واحد من كل أربعة أشخاص تعرفهم سيفقد وظيفته. ذلك لأن معدل البطالة سيكون خمس نقاط من معدله الحالي من 5٪ إلى 25٪.

سينخفض ​​الناتج الاقتصادي بنسبة 25 في المائة. وهذا يعني أن الناتج المحلي الإجمالي سينخفض ​​من مستواه الحالي البالغ 19 تريليون دولار إلى 14.25 تريليون دولار.

فبدلاً من التضخم عند حوالي 2 في المائة ، سيؤدي الانكماش إلى انخفاض الأسعار بنسبة 10 في المائة. التجارة الدولية ستتقلص بنسبة 65 في المئة. هذا هو مدى سوء الكساد العظيم.

يمكن أن يحدث مرة أخرى؟ في استطلاع أجرته شبكة CNN عام 2011 ، اعتقد ما يقرب من 50٪ من الأمريكيين أنه قادر على ذلك. ظنوا أنه سيحدث في غضون عام. لحسن الحظ ، كانوا مخطئين. لكن العديد من الناس ما زالوا قلقين من تكرار حدوث الاكتئاب. آخرون مقتنعون أننا في حالة اكتئاب بالفعل. انهم لا يستطيعون رؤية أين سيأتي الدافع وراء النمو. ما الذي يجعل هؤلاء الأمريكيين قلقين للغاية؟

بطالة

أولا ، ما يقرب من 25 في المائة من العاطلين عن العمل يبحثون عن ستة أشهر أو أكثر . هناك 355،000 من العمال المحبطين الذين تخلوا عن البحث عن عمل ، ولم يعدوا محسوبين في أعداد العاطلين عن العمل . وقد دفع ذلك معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 62.7 في المائة. هذا يعني أن الجميع لم يعودوا إلى سوق العمل.

وهناك 5.2 مليون شخص آخر يعملون بدوام جزئي لأنهم لا يستطيعون العثور على وظيفة بدوام كامل . هذا كله بالرغم من حقيقة أن معدلات البطالة تقترب من معدل البطالة الطبيعي البالغ 4٪.

تقلبات سوق الأسهم

ثانياً ، يثير التذبذب المستثمرين عندما يتأرجح مؤشر داو جونز 400 نقطة صعوداً أو هبوطاً في اليوم. كانت الخسائر التي تكبدتها البورصة خلال انهيار سوق الأسهم في العام 2008 مدمرة.

انخفض مؤشر داو جونز 53 في المئة من أعلى مستوياته من 14،043 في أكتوبر 2007 إلى 6594.44 في 5 مارس 2009. انخفض 800 نقطة خلال التداول خلال اليوم في 6 أكتوبر 2008 ، وهو أكبر انخفاض له في يوم واحد على الإطلاق. المستثمرون الذين فقدوا مالاً ما زالوا مفزعين بهذه التجربة. لمزيد من المعلومات ، راجع Dow Closing History .

في أوائل عام 2016 ، انخفضت أسعار الأسهم . خسر المستثمرون تريليونات ، وذهب بعض البلدان إلى الركود . تبع ذلك خسائر في عام 2015 ، حيث خسر ما يقرب من 70 في المائة من جميع المستثمرين الأمريكيين الأموال. وفقا لبعض ، كان أسوأ عام للأسهم منذ عام 2008. وأغلق ما يقرب من ألف صندوق تحوط وسقطت السندات غير المرغوب فيها. (المصدر: "هل سيحقق 2016 الكساد الكبير التالي؟" ، أخبار كاريزما ، 1 يناير 2016.)

أسعار النفط

كما كانت أسعار النفط متقلبة. ارتفعت الأسعار إلى 50 دولارًا للبرميل بعد انخفاضها إلى أدنى مستوى لها منذ 13 عامًا عند 26.55 دولارًا للبرميل في يناير 2016. وكان ذلك بعد 18 شهرًا فقط من بلوغ مستوى 100.26 دولار للبرميل في يونيو 2014. وقد انخفضت أسعار النفط بسبب زيادة العرض من الولايات المتحدة. منتجي النفط الصخري وقوة الدولار الأمريكي . التقلب يجعل الناس يرغبون في الادخار ، في حالة ارتفاع الأسعار مرة أخرى. إلى الأمام أكثر ، انظر توقعات أسعار النفط .

الأزمة المالية لعام 2008

ثالثًا ، أضعفت الأزمة المالية لعام 2008 بنية الاقتصاد.

وهذا يعني أنها تواجه ضغوطًا عالمية مستقبلية بدون المرونة العادية.

كان انهيار الإسكان أسوأ في فترة الركود مقارنة بالكساد العظيم. وانخفضت الأسعار بنسبة 31.8 في المائة من ذروة بلغت 229000 دولار في يونيو 2007 إلى 156.100 دولار في فبراير 2011. وانخفضت بنسبة 24 في المائة خلال فترة الكساد. في المراحل الأولى من الانتعاش ، شكلت حبس الرهن 30 في المئة من جميع مبيعات المنازل. كان العديد من مالكي المنازل مقلوبين في الرهون العقارية. لم يتمكنوا من بيع منازلهم أو إعادة تمويلها للاستفادة من أسعار الفائدة المنخفضة. كان سبب انهيار الإسكان هو تمويل الرهن العقاري الذي يعتمد على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري . بعد عام 2008 ، توقفت البنوك حرفيا عن شرائها في السوق الثانوية . ونتيجة لذلك ، تم ضمان 90 في المئة من جميع القروض العقارية فاني ماي أو فريدي ماك . حصلت الحكومة على الملكية ، لكن البنوك لا تزال لا تقرض من دون ضمانات فاني أو فريدي.

في الواقع ، لا تزال الحكومة الاتحادية تدعم سوق الإسكان في الولايات المتحدة. انظر التمهيدي على أزمة الرهن العقاري .

الائتمان التجاري تجمد. اختفى الطلب على أي نوع من الأوراق التجارية المدعومة بالأصول . أدى الذعر حول قيمة التزامات الدين التجارية هذه إلى أزمة القطاع المالي ، مما أدى إلى تدخل الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة. تدخلت حكومات العالم لتوفير كل السيولة لأسواق الائتمان المجمدة. تم تخفيض ديون الولايات المتحدة ، وأوروبا ليست أفضل بكثير. الأسوأ من ذلك ، أن كل هذه الإضافة إلى عرض النقود لم تجد طريقها إلى الاقتصاد العادي. جلس البنوك على النقد ، غير راغبة في الإقراض. لقد سددوا خطة الإنقاذ التي تبلغ 700 مليار دولار. هذا عن ذلك. هذا الوضع يتحسن الآن فقط.

السياسة النقدية التوسعية والاحتياطي الفيدرالي

رابعاً ، استخدم الاحتياطي الفيدرالي أدوات السياسة النقدية التوسعية المعتادة لمحاربة الأزمة المالية. أنهى التيسير الكمي ، لكن هذا يعني أنه لا يضيف إلى ميزانيته العمومية المتضخمة. إنها مستمرة في تجاوز الـ4 تريليون دولار من الديون الأمريكية التي اشترتها لهذا البرنامج. معدل الأموال الاتحادية هو 1.75 في المئة. ستقوم اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة برفعه مرة أخرى في 2018 و 2019. وهي تريد الوصول إلى المعدل الطبيعي 2 في المائة. وحتى ذلك الحين ، يمتلك الاحتياطي الفيدرالي قوة نيران أقل للأزمة المالية القادمة.

خامساً ، من غير المرجح أن تأتي الحكومة الفيدرالية لإنقاذ الإنفاق التحفيزي كما فعلت في عام 2009. ويعني دين الـ21 تريليون دولار أن الكونغرس قد يفضل خفض الإنفاق بدلاً من ذلك.

ستة أسباب لماذا يمكن أن تتكرر الكساد

1. يمكن أن تتسبب حوادث انهيار سوق الأسهم في حدوث انخفاضات من خلال القضاء على مدخرات حياة المستثمر. إذا كان الناس قد اقترضوا أموالاً للاستثمار ، فسوف يضطرون لبيع كل ما لديهم لتسديد القروض. تجعل المشتقات أي تحطم أسوأ من خلال هذا الإستدانة. كما تجعل عمليات التعطيل من الصعب على الشركات جمع الأموال اللازمة للنمو. أخيراً ، يمكن أن يؤدي انهيار سوق الأسهم إلى تدمير الثقة المطلوبة لدفع عجلة الاقتصاد مرة أخرى.
2. وبلغت أسعار المساكن المنخفضة وحالات حبس الرهن الناتجة ما لا يقل عن تريليون دولار من الخسائر للبنوك وصناديق التحوط وغيرهم من أصحاب الرهون العقارية الثانوية في السوق الثانوية. تستمر البنوك في تخزين النقد على الرغم من ارتفاع أسعار المساكن. انهم ما زالوا يستوعب الخسائر من مليون حبس الرهن.
3. هناك حاجة إلى الائتمان التجاري للشركات حتى يتمكنوا من الاستمرار في العمل على أساس يومي. وبدون الائتمان ، لا تستطيع الشركات الصغيرة النمو ، مما يؤدي إلى خنق 65 في المائة من جميع الوظائف الجديدة التي توفرها.
4. البنك القريب من الفشل يخيف المودعين في إخراج أموالهم. على الرغم من أن مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية تؤمن هذه الودائع ، إلا أن البعض يشعر بالقلق من أن هذه الوكالة سوف تنفد من الأموال. تعتمد البنوك التجارية على ودائع المستهلكين لتمويل أعمالهم اليومية ، وكذلك تقديم القروض.
5. قد ترتفع أسعار النفط المرتفعة عندما يُجبر المنتجون الصخريون الأمريكيون على الخروج من العمل. وفقدت ملايين الوظائف عندما انخفضت أسعار النفط. في الوقت نفسه ، اشترى العديد من المستهلكين سيارات جديدة وسيارات الدفع الرباعي عندما كانت أسعار الغاز منخفضة. سوف يتم قرعهم عندما ترتفع الأسعار مرة أخرى.
6. الانكماش يشكل تهديدا أكبر. أحد أسباب عدم رغبة الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة هو أن التضخم لم يصل بعد إلى هدفه المتمثل في زيادة الأسعار السنوية بنسبة 2 في المائة. كان لانخفاض أسعار النفط والغاز تأثير انكماشي. لذلك فقد زيادة قدرها 25 في المئة في الدولار الأمريكي. هذا يخفض أسعار الاستيراد. تبدو هذه الضغوط الانكماشية بمثابة هدية للمستهلكين. لكنها تجعل من الصعب على الشركات رفع الأجور. يمكن أن تكون النتيجة لولبية هبوطية. هذا مشابه لما حدث في فترة الكساد العظيم.

سبعة أسباب لماذا الكساد لن يتكرر

1. لم تتجاوز انخفاضات أسعار الأسهم 11 في المائة في يوم واحد ، أو 30 في المائة في السنة. كانت الانطلاقة إلى الكساد هي تحطم سوق الأسهم في عام 1929 . من خلال إغلاق سوق الأسهم يوم الثلاثاء الأسود ، انخفض مؤشر داو جونز 25 في المئة في أربعة أيام فقط.
2. وقد تعافى أسعار المساكن وحبس الرهن. معدلات الإيجار مرتفعة نسبياً ، مما أعاد المستثمرين إلى سوق الإسكان. الآن وقد تم استعادة هذه الثقة ، سوف تستمر أسعار المساكن في الارتفاع. لقد اختفى خط أنابيب الرهن ، الذي بدا بلا نهاية.
3. وقد تأثر الائتمان التجاري أكثر من غيرها. لقد ضخت البنوك المركزية في العالم الكثير من السيولة المطلوبة. في الواقع ، لقد حلوا محل النظام المالي نفسه.
4. السياسة النقدية توسعية ، على عكس السياسات النقدية الانكماشية التي تسببت في الكساد الكبير . خلال فترة الركود في صيف عام 1929 ، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي عرض النقود بنسبة 30٪. رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية للدفاع عن قيمة الدولار . وبدون السيولة ، انهارت البنوك ، مما اضطر الناس إلى إزالة جميع الأموال وإخضاعها تحت الفراش ، مما تسبب في انهيار اقتصادي . يساعد FDIC منع تشغيل البنك عن طريق تأمين الودائع . قال بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه سيبقي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند مستوى الصفر تقريبًا حتى عام 2012. وهذا اليقين يهدئ الأسواق ويوفر السيولة اللازمة.
5. أسعار النفط ترتفع. ولكن حتى عند 85 دولاراً للبرميل الواحد ، فإنها تترجم إلى أسعار غاز لا تزال أقل من نصف ما يدفعه الأوروبيون ، وذلك بفضل ضرائب الغاز المرتفعة. وتفضل أوبك أن تعيد سعر النفط إلى سعره الحلو البالغ 70 دولارا للبرميل بمجرد أن يفلس المنتجون الصخريون في الولايات المتحدة. وهذا من شأنه أن يقلل من تقلب أسعار النفط. تريد أوبك أن تحتفظ بإعدائها إيران وآخرين من استكشاف احتياطياتها النفطية وتطوير أنواع بديلة من الوقود .
6. وانخفض الإنتاج الاقتصادي بنسبة 4 في المائة من أعلى مستوى له البالغ 14.4 تريليون دولار في الربع الثاني من عام 2008 إلى 13.9 تريليون دولار في العام التالي. فقد هبطت بنسبة 25 في المئة خلال فترة الكساد. لقد تعافى إلى 18 تريليون دولار.
7. هناك فرق كبير بين الركود والكساد . حتى لو حدث كساد عظيم آخر ، فمن غير المحتمل أن يتحول إلى كساد عالمي.

نتيجة

كان الاقتصاد الأمريكي يعيش على أموال مقترضة لفترة طويلة. الأزمة المالية أخافت الشركات والأسر. هذا هو السبب في أن النمو في هذا الانتعاش يكون أبطأ من النمو السابق. أنت تشاهد تقليلاً تدريجيًا. وسوف تستمر لبعض الوقت. في الولايات المتحدة وأوروبا واليابان ، تتفاقم بسبب التركيبة السكانية. هذه البلدان لديها السكان الشيخوخة. كبار السن لا يحتاجون إلى إنفاق الكثير على السكن والسيارات والأثاث عندما يبدأ الشباب في تكوين أسرة. لكن من غير المحتمل أن يكون تخفيف هذا الدين كافيًا لإحداث كساد عالمي. ويعود الفضل في ذلك إلى النمو في الصين والهند ودول الأسواق الناشئة الأخرى التي لديها احتياطيات نقدية فائضة وسكان أصغر سناً.

ما هو جيد للاقتصاد قد لا يكون بالضرورة مناسبًا لك - والعكس صحيح. عندما يكون الاقتصاد غير مؤكد ، فقد حان الوقت للدفاع. الطريقة الوحيدة للقيام بذلك هي زيادة دخلك وخفض الانفاق الخاص بك. بهذه الطريقة ، سيكون لديك المال لخفض الديون الخاصة بك. بعد ذلك ، تأكد من أن لديك وسادة ، ثم قم بتكوين مدخراتك. أفضل استثمار لا يزال محفظة متنوعة .

إذا أمكن ، تأكد من حصولك على شهادة جامعية. التعليم هو الانقسام الكبير في هذا المجتمع - معدل البطالة لخريجي الجامعات هو نصف المعدل. على الرغم من أن الإسكان رخيص تاريخياً ، وكذلك أسعار الفائدة ، إلا أن شراء منزل يمكنك بسهولة. كلما كان المنزل أصغر حجماً ، قل الأثاث الذي ستضطر إلى شرائه لملئه. من المحتمل أن يتجنب الاقتصاد حدوث كساد عظيم آخر ، لكن في كلتا الحالتين ، ستكون في وضع أفضل للتغلب عليه.