هل الاحتياطي الفيدرالي هو فعلاً "مجتمع سري" يتحكم في أموالك؟
هيكل النظام
لفهم كيفية عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، يجب أن تعرف هيكله.
يحتوي نظام الاحتياطي الفيدرالي على ثلاثة مكونات. يوجه مجلس المحافظين السياسة النقدية. وأعضاؤها السبعة مسؤولون عن تحديد معدل الخصم ومتطلبات الاحتياطي للبنوك الأعضاء. يقدم خبراء الاقتصاد من الموظفين جميع التحليلات. وتشمل الكتاب البيج الشهري والتقرير النقدي نصف السنوي للكونغرس .
تشرف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على عمليات السوق المفتوحة . ويشمل ذلك تحديد الهدف لمعدل الأموال الفيدرالية ، الذي يرشد أسعار الفائدة . أعضاء مجلس الإدارة وأربعة من رؤساء البنوك 12 هم أعضاء. تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ثماني مرات في السنة.
تشرف البنوك الفيدرالية على البنوك التجارية وتنفذ السياسة. انهم يعملون مع المجلس للإشراف على البنوك التجارية. هناك واحد يقع في كل من المقاطعات 12 الخاصة بهم.
أربع وظائف من نظام الاحتياطي الفيدرالي
إن الوظيفة الأكثر أهمية وضوحا للاحتياطي الفيدرالي هي إدارة السياسة النقدية . إنه يقوم بذلك لإدارة التضخم والحفاظ على أسعار مستقرة.
ولتحقيق ذلك ، يحدد الاحتياطي الفيدرالي هدف التضخم عند 2٪ لمعدل التضخم الأساسي . كما تسعى لتحقيق أقصى قدر من العمالة. الهدف هو معدل البطالة الطبيعي من 4.7 إلى 5.8 في المائة. يعيد الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة طويلة الأجل من خلال عمليات السوق المفتوحة ومعدل الأموال الفيدرالية. الهدف من السياسة النقدية هو النمو الاقتصادي السليم .
هذا الهدف هو معدل نمو إجمالي الناتج المحلي بنسبة 2 إلى 3 في المائة.
ثانياً ، يشرف الاحتياطي الفيدرالي وينظم العديد من بنوك الدولة لحماية المستهلكين.
ثالثًا ، يحافظ على استقرار الأسواق المالية ويقيد الأزمات المحتملة.
رابعاً ، يوفر الخدمات المصرفية للبنوك الأخرى ، وحكومة الولايات المتحدة ، والبنوك الأجنبية.
1. كيف تدير التضخم
يسيطر الاحتياطي الفيدرالي على التضخم عن طريق إدارة الائتمان ، وهو أكبر عنصر في عرض النقود . هذا هو السبب في أن الناس يقولون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يطبع المال . ويقيد الاحتياطي الفيدرالي الائتمان عن طريق رفع أسعار الفائدة وجعل الائتمان أكثر تكلفة. هذا يقلل من المعروض من النقود ويحد من التضخم. لماذا إدارة التضخم مهم جدا؟ إن التضخم المستمر يشبه السرطان الخبيث الذي يدمر أي فوائد للنمو.
عندما لا يكون هناك خطر من التضخم ، فإن المصرف الإحتياطي الفدرالي يجعل الائتمان رخيصاً من خلال تخفيض أسعار الفائدة. هذا يزيد من السيولة ويحفز نمو الأعمال. وهذا يقلل في نهاية المطاف البطالة . يراقب الاحتياطي الفيدرالي التضخم من خلال معدل التضخم الأساسي ، وفقًا لقياس مؤشر أسعار المستهلك الشخصي . وهو يستبعد أسعار الغذاء والغاز المتقلبة من معدل التضخم العادي. أسعار الغذاء والغاز ترتفع في الصيف وتهبط في الشتاء.
هذا سريع للغاية بالنسبة لإدارة الاحتياطي الفيدرالي.
يستخدم الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية توسعية عندما يخفض سعر الفائدة. هذا يوسع الائتمان والسيولة. هذه تجعل الاقتصاد ينمو بشكل أسرع وخلق فرص العمل. إذا كان الاقتصاد ينمو أكثر من اللازم ، فإنه يؤدي إلى التضخم. عند هذه النقطة ، يستخدم الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية انكماشية ويرفع أسعار الفائدة . ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الاقتراض باهظة الثمن. زيادة تكاليف القروض تبطئ النمو وتقلل من احتمالية رفع الشركات للأسعار. الجهات الفاعلة الرئيسية في مكافحة التضخم هي كراسي الاحتياطي الفيدرالي. هؤلاء هم الرؤساء الذين يديرون أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.
أدوات الاحتياطي الفيدرالي: يحدد الاحتياطي الفيدرالي متطلبات الاحتياطي لبنوك الدولة. تنص على أنه يجب على البنوك الاحتفاظ بما لا يقل عن 10٪ من ودائعها في كل ليلة.
هذه النسبة رغم أنها أقل بالنسبة للمصارف الأصغر. الباقي يمكن اقراضه. إذا لم يكن لدى المصرف ما يكفي من النقد في نهاية اليوم ، فإنه يقترض ما يحتاجه من البنوك الأخرى. الأموال التي تقترضها تُعرف بالصناديق الفدرالية . تفرض المصارف على بعضها البعض سعر الفائدة على هذه القروض.
تحدد لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) هدف سعر الفائدة على الأموال الفدرالية في اجتماعاتها الشهرية. للحفاظ على قربه من هدفه ، يستخدم الاحتياطي الفيدرالي عمليات السوق المفتوحة لشراء أو بيع الأوراق المالية من البنوك الأعضاء. يخلق الائتمان من الهواء الرقيق لشراء هذه الأوراق المالية. هذا له نفس التأثير مثل طباعة النقود. وهذا يزيد من الاحتياطيات التي يمكن للبنوك إقراضها ويؤدي إلى خفض معدل الأموال الفيدرالية. إن معرفة سعر الفائدة على الأموال الفدرالية الحالية أمر مهم لأن هذا المعدل يعتبر معيارًا في الأسواق المالية.
2. كيف تشرف على النظام المصرفي
يشرف مجلس الاحتياطي الفيدرالي على ما يقارب 5000 شركة من البنوك القابضة ، و 850 من أعضاء بنك الدولة في النظام المصرفي الفيدرالي الاحتياطي ، وأي بنوك أجنبية تعمل في الولايات المتحدة. النظام المصرفي الفيدرالي الاحتياطي هو شبكة تتألف من 12 مصرفًا احتياطيًا فيدراليًا يشرفون ويخدمون كبنوك لجميع البنوك التجارية في منطقتهم.
تقع البنوك الـ12 في بوسطن ونيويورك وفيلادلفيا وكليفلاند وريتشموند وأتلانتا وشيكاغو وسانت لويس ومينيابوليس وكانساس سيتي ودالاس وسان فرانسيسكو. تخدم البنوك الاحتياطية الخزانة الأمريكية من خلال التعامل مع مدفوعاتها ، وبيع الأوراق المالية الحكومية ، والمساعدة في إدارة النقد وأنشطتها الاستثمارية. كما تقوم البنوك الاحتياطية بإجراء أبحاث قيمة حول القضايا الاقتصادية.
عزز قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت سلطة الاحتياطي الفيدرالي على البنوك. إذا أصبح أي بنك أكبر من أن يفشل ، يمكن تحويله إلى الإشراف الفيدرالي. سوف يتطلب احتياطي احتياطي أعلى للحماية من أي خسائر.
كما منح دود-فرانك مجلس الاحتياطي الفيدرالي التفويض للإشراف على "المؤسسات ذات الأهمية المنهجية". في عام 2015 ، أنشأ بنك الاحتياطي الفيدرالي لجنة تنسيق الإشراف على المؤسسات الضخمة. ينظم 16 أكبر البنوك. الأهم من ذلك ، أنها مسؤولة عن اختبار الإجهاد السنوي من 31 بنكا. تحدد هذه الاختبارات ما إذا كان لدى البنوك ما يكفي من رأس المال للاستمرار في تقديم القروض حتى لو انهار النظام كما حدث في أكتوبر 2008 .
في 3 فبراير 2017 ، حاول الرئيس ترامب إضعاف دود فرانك . ووقع على أمر تنفيذي أمر وزير الخزانة بمراجعة المجالات التي تحتاج إلى تعديل. لكن العديد من هذه اللوائح تم دمجها بالفعل في الاتفاقيات المصرفية الدولية.
3. كيف يحافظ على استقرار النظام المالي
عمل الاحتياطي الفيدرالي عن كثب مع وزارة الخزانة لمنع الانهيار المالي العالمي خلال الأزمة المالية لعام 2008 . وقد خلقت العديد من الأدوات الجديدة ، بما في ذلك تسهيلات مزادات المناقصة ، ومرفق إقراض المستثمرين لسوق المال ، والتخفيف الكمي . للحصول على وصف تفصيلي لكل ما حدث أثناء حدوثه ، فإن المقالة التي تناقش التدخل الفيدرالي في الأزمة المصرفية لعام 2007 تعطي رواية واضحة.
قبل عقدين من الزمن ، تدخل البنك الفيدرالي في أزمة إدارة رأس المال طويل الأجل . أدت إجراءات الاحتياطي الفيدرالي إلى تفاقم أزمة الكساد الكبير في عام 1929 من خلال تشديد العرض النقدي للدفاع عن معيار الذهب .
4. كيف توفر الخدمات المصرفية
بنك الاحتياطي الفيدرالي يشتري Treasurys الأمريكية من الحكومة الفيدرالية. وهذا ما يسمى تسييل الدين . ذلك لأن الاحتياطي الفيدرالي يخلق الأموال التي يستخدمها لشراء Treasurys. يضيف أن الكثير من المال إلى العرض النقدي. على مدى السنوات العشر الماضية ، حصل الاحتياطي الفيدرالي على 4 مليارات دولار في Treasurys. لهذا السبب يسأل الناس ، " هل الاحتياطي الفيدرالي يطبع النقود؟ "
يطلق على الاحتياطي الفيدرالي اسم "بنك المصرفيين". وذلك لأن كل بنك احتياطي يقوم بتخزين العملات ، وعمليات التدقيق ، والأهم من ذلك ، يجعل القروض لأعضائه لتلبية متطلبات احتياطيهم عند الحاجة. تتم هذه القروض من خلال نافذة الخصم ويتم خصم سعر الخصم ، الذي يتم تعيينه في اجتماع اللجنة الفيدرالية. هذا المعدل أقل من معدل الأموال الفيدرالية و LIBOR . تتجنب معظم البنوك استخدام نافذة الخصم بسبب وجود وصمة عار. يفترض أن البنك لا يستطيع الحصول على قروض من بنوك أخرى . لهذا السبب يعرف بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنه بنك الملاذ الأخير.
التاريخ
أثار ذعر 1907 الكونغرس لإنشاء نظام الاحتياطي الفيدرالي. وأنشأت لجنة نقدية وطنية لتقييم أفضل استجابة لمنع الذعر المالي المستمر ، وإخفاقات البنوك ، وإفلاس الشركات. أقر الكونغرس قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913 في 23 ديسمبر من ذلك العام.
وقد صمم الكونغرس الاحتياطي الفيدرالي في الأصل من أجل "توفير إنشاء بنوك الاحتياطي الفيدرالي ، وتوفير عملة مرنة ، وتوفير وسائل إعادة توزيع الأوراق التجارية ، وإقامة رقابة أكثر فعالية للخدمات المصرفية في الولايات المتحدة ، ولأغراض أخرى". منذ ذلك الحين ، سن الكونغرس تشريعا لتعديل سلطات الاحتياطي الفيدرالي والغرض منه.
من يمتلك الاحتياطي الفيدرالي؟
من الناحية الفنية ، تمتلك البنوك التجارية الأعضاء الاحتياطي الفيدرالي . لديهم أسهم من 12 بنك الاحتياطي الفيدرالي. لكن هذا لا يمنحهم أي سلطة لأنهم لا يصوتون. وبدلاً من ذلك ، يتخذ مجلس الإدارة واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي. بنك الاحتياطي الفيدرالي مستقل لأن هذه القرارات تستند إلى الأبحاث. لا يصدق الرئيس ووزارة الخزانة الأمريكية والكونغرس على قراراته. ولكن يتم اختيار أعضاء مجلس الإدارة من قبل الرئيس ويوافق عليها الكونغرس. وهذا يعطي المسؤولين المنتخبين السيطرة على الاتجاه طويل الأجل لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، ولكن ليس على العمليات اليومية.
لا يزال بعض المسؤولين المنتخبين مرتابين من الاحتياطي الفيدرالي وملكيته. انهم يريدون إلغاء كل ذلك معا. يريد السيناتور راند بول السيطرة عليها عن طريق تدقيقها بشكل أكثر شمولاً. أراد والده ، عضو الكونغرس السابق رون بول ، إنهاء الاحتياطي الفيدرالي.
دور رئيس الاحتياطي الفيدرالي
يحدد رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي توجيه ونبرة كل من مجلس الاحتياطي الاتحادي واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. عيّن الرئيس ترامب عضو مجلس الإدارة جيروم باول رئيساً من 5 فبراير 2018 إلى 5 فبراير 2022. ومن المرجح أن يستمر في سياسات تطبيع بنك الاحتياطي الفيدرالي.
الرئيس السابق هو جانيت يلين . بدأت ولايتها في 3 فبراير 2014 وانتهت في 3 فبراير عام 2018. وكان أكبر قلق لها هو البطالة ، التي هي تخصصها الأكاديمي أيضًا. وهذا جعلها "متشائمة" بدلاً من "الصقور". وهذا يعني أنها كانت أكثر رغبة في تخفيض أسعار الفائدة. ومن المفارقات أنها كانت الرئيسة عندما كان الاقتصاد يتطلب سياسة نقدية انكماشية.
كان بين بيرنانكي الرئيس من عام 2006 إلى عام 2014. وكان خبيرًا في دور الاحتياطي الفيدرالي خلال فترة الكساد الكبير. كان هذا محظوظا جدا. كان يعرف الخطوات التي يجب اتخاذها لإنهاء الركود العظيم. أبقى الوضع الاقتصادي من تحول إلى كساد.
كيف يؤثر بنك الاحتياطي الفيدرالي عليك
تتفحص الصحافة مجلس الاحتياطي الفيدرالي للحصول على أدلة حول كيفية أداء الاقتصاد وما تخطط لجنة السوق المفتوحة (FOMC) ومجلس المحافظين للقيام به حيال ذلك. وهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يؤثر بشكل مباشر على صناديق الأسهم الخاصة بك والسندات وأسعار القروض الخاصة بك. من خلال وجود مثل هذا التأثير على الاقتصاد ، يؤثر الاحتياطي الفيدرالي بشكل غير مباشر على قيمة منزلك وحتى فرصك في الاستغناء عنك أو إعادة توظيفه.