دور في فضيحة 2012 المالية و 2008 المالية
في 4 أغسطس 2014 ، تولت إدارة المعيار ICE إدارة Libor من جمعية المصرفيين البريطانيين.
ICE هو اختصار لـ Intercontinental Exchange. تقوم ICE بحساب الأسعار بناءً على عمليات الإرسال من البنوك المساهمة الفردية. هناك أيضا لجنة رقابة في أي مكان من 11 إلى 18 بنك مساهم لكل عملة محسوبة.
كيف يتم حسابها
قبل تولي ICE ، قامت جمعية المصرفيين البريطانيين بإدارة Libor. حسبت السعر من لجنة من البنوك التي تمثل البلدان في كل من العملات المدرجة. طلبت BBA من البنوك معدل سعرها لعملة معينة ومدة زمنية محددة.
لماذا هو مهم
بالإضافة إلى تحديد أسعار القروض بين البنوك ، يتم استخدام Libor أيضًا لتوجيه البنوك في تحديد أسعار القروض المعدلة. وتشمل هذه القروض العقارية ذات الفائدة فقط وديون بطاقات الائتمان . يضيف المقرضون نقطة أو اثنتين لإنشاء ربح.
وقد قدرت BBA أن قروض بقيمة 10 تريليون دولار تتأثر بمعدل ليبور. تستخدم البنوك أيضًا "ليبور" لحساب مقايضات أسعار الفائدة ومقايضات التخلف عن السداد الائتماني .
هذه البنوك تأمين ضد التخلف عن سداد القروض.
أنشأت البنوك ليبور في الثمانينيات. كانوا بحاجة إلى مصدر موثوق لتحديد أسعار الفائدة للمشتقات. في عام 1986 ، تم الإعلان عن أول سعر ليبور. كان في ثلاث عملات: الدولار الأمريكي ، والجنيه الإسترليني البريطاني ، والين الياباني .
كيف يؤثر ذلك عليك
إذا كان لديك قرض معدل قابل للتعديل ، سيتم إعادة تعيين السعر الخاص بك على أساس سعر ليبور.
ونتيجة لذلك ، إذا ارتفع Libor ، فستتم كذلك دفعاتك الشهرية. سيحدث نفس الأمر لديون بطاقاتك الائتمانية الشهرية المعلقة.
حتى لو كان لديك قرض بسعر فائدة ثابت وتسدد على بطاقاتك الائتمانية كل شهر ، فسوف يؤثر عليك الليبور المرتفع. يجعل كل القروض أكثر تكلفة. هذا يقلل من الطلب على المستهلك ويبطئ النمو الاقتصادي . لن تحتاج الشركات التي لا تستطيع التوسع إلى استئجار. ومع انخفاض الطلب ، قد يحتاجون إلى تسريح العمال. إذا بقي الليبور مرتفعاً ، فإنه يمكن أن يخلق حالة من الركود والبطالة المرتفعة.
المنظمون هم التخلص التدريجي من ليبور
في 26 يوليو 2017 ، أعلنت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة أنها قد تخرج من نظام ليبور بحلول عام 2021. وذلك لأن البنوك تباطأت في الإقراض لبعضها البعض. وهذا يعني عدم وجود ما يكفي من المعاملات في بعض العملات لتوفير تقدير جيد لمعدل Libor.
يقوم بنك إنجلترا بتقييم بدائل مختلفة. بديل واحد هو متوسط مؤشر الجنيه الاسترليني بين عشية وضحاها. ويستخدم البنك معدلات التمويل لليلة واحدة بالعملة الاسترليني. آخر هو سعر الإقراض باليورو. ستقوم هيئة المملكة المتحدة ببطء أي استبدال.
في الولايات المتحدة ، وافقت لجنة أسعار الفائدة البديلة على استخدام بديل عن أسعار الدولار.
وسوف يتغير في المعدل الجديد في عام 2019. وسوف يعتمد السعر الجديد على السعر المستخدم في اتفاقيات إعادة الشراء. هذه التداولات "الريبو" هي نفسها على أساس Treasurys.
2012 ليبور فضيحة
في عام 2012 ، تم اتهام بنك باركليز بالكتابة بشكل خاطئ عن أسعار أقل من تلك التي تم تقديمها خلال الفترة من 2005 إلى 2009. ونتيجة لذلك ، تم تغريم بنك باركليز بمبلغ 450 مليون دولار. رئيسها التنفيذي ، بوب دايموند ، استقال. وقال دايموند إن معظم البنوك الأخرى تفعل الشيء نفسه وأن بنك إنجلترا كان على علم بذلك. وبرأت محكمة في لندن ستة مصرفيين في يناير / كانون الثاني 2016. وأدين ثلاثة مصرفيين في عام 2015: توم هايز في أغسطس / آب ، وانتوني ألين وأنتوني كونتي من رابوبنك في نوفمبر / تشرين الثاني.
لماذا يكذب بنك باركليز أو أي بنك حول سعر ليبور الخاص به؟ يمكن للبنك تحقيق أرباح أعلى من خلال القيام بذلك. ترى معظم البنوك أن معدل فائدة ليبور منخفض كعلامة على أن البنك أسلم من واحد مع معدل أعلى من الليبور.
نظرًا لأن بنك باركليز قدم سعرًا أقل ، فقد تكون قد استفدت أيضًا. يترجم سعر أقل لليبور إلى سعر فائدة منخفض على العديد من قروض معدل الفائدة القابلة للتعديل.
كيف ساهم في الأزمة المالية لعام 2008
في عام 2008 ، ساعدت مقايضة العجز عن سداد الديون القائمة على ليبور في حدوث الأزمة المالية . اعتقدت البنوك وصناديق التحوط أن المقايضات سوف تحميهم من الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية .
ولكن عندما بدأت الرهون العقارية عالية المخاطر بالتعثر ، لم يكن لدى شركات التأمين مثل American International Group Inc ما يكفي من النقود لتكريم المقايضات. كان على الاحتياطي الفيدرالي أن ينقذ AIG. وإلا ، فإن كل أولئك الذين عقدوا مبادلات قد يكونون قد أفلسوا.
Libor عادة ما يكون بضعة أعشار من نقطة فوق معدل الأموال الاتحادية . في أبريل 2008 ، ارتفع سعر ليبور لمدة ثلاثة أشهر إلى 2.9 في المائة حتى مع انخفاض الاحتياطي الفيدرالي إلى 2 في المائة. البنوك أصيبت بالذعر عندما قام بنك الاحتياطي الفدرالي بإنقاذ بير ستيرنز. لقد أفلست من استثماراتها في الرهون العقارية عالية المخاطر .
خلال صيف عام 2008 ، لم تقرض البنوك بعضها البعض. لقد كانوا يخشون أن يرثوا قروض الرهن العقاري لبعضهم البعض كضمانات. ارتفعت ليبور بثبات ، مما يعكس ارتفاع تكلفة الاقتراض. وفي تشرين الأول (أكتوبر) ، خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 1.5 في المائة ، لكن ليبور ارتفع إلى 4.8 في المائة.
ردا على ذلك ، انخفض مؤشر داو جونز 14 في المئة مع المستثمرين بالذعر. لماذا ا؟ سعر أعلى ليبور يشبه ضريبة الخوف. في ذلك الوقت ، أثر سعر ليبور على 360 مليون دولار من المنتجات المالية. حجم المشكلة محير للعقل. في محاولة لوضع هذا في منظور ، فإن الاقتصاد العالمي بأكمله "فقط" ينتج 65 تريليون دولار من السلع والخدمات.
ومع ارتفاع الليبور إلى نقطة كاملة فوق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، تصرفت كحمل إضافي بقيمة 3.6 تريليون دولار يتم تحميله على المقترضين. لم تساهم في الاقتصاد بالمقابل. قلق المستثمرين من أن هذا "ضريبة الخوف" من شأنه أن يبطئ النمو الاقتصادي. فعلت ذلك بالضبط. وحتى لم تساعد خطة الإنقاذ التي بلغت 700 مليار دولار على طمأنة البنوك ، عادت ليبور إلى المستويات الطبيعية.
على الرغم من عودة ليبور إلى الوضع الطبيعي ، واصلت البنوك خزن النقود. في أواخر ديسمبر 2008 ، كانت البنوك لا تزال تودع 101 مليار يورو في البنك المركزي الأوروبي. كان هذا أقل من مستوى 200 مليار يورو في ذروة الأزمة. لكنها كانت أعلى بكثير من المستوى المعتاد البالغ 427 مليون يورو. لماذا فعلوا هذا؟ كانوا خائفين من إقراض بعضهم البعض. لا أحد يريد المزيد من الأوراق المالية المدعومة بقروض الرهن العقاري المحتملة كضمان. وتخشى البنوك من أن يتخلص زملائها من الديون المعدومة في دفاترهم. وهذا يعني أن البنوك كانت تعتمد على البنوك المركزية لاحتياجاتها النقدية بدلاً من بعضها البعض.
ارتفع سعر ليبور قليلا في أواخر عام 2011 مع قلق المستثمرين بشأن التخلف عن سداد الديون السيادية بسبب أزمة منطقة اليورو . منذ عام 2012 ، كان الائتمان لا يزال مقيَّدًا حيث استخدمت البنوك فائضًا في النقد لكتابة حبس الرهن العقاري المستمر.