الأزمة المالية لعام 2009: التوضيح ، الجدول الزمني ، عمليات الإنقاذ

by كيمبرلي أماديو

كيف أوقفوا الجنون

بالنسبة لمعظم الأمريكيين ، تفاقمت الأزمة المالية في عام 2009. في شهر مارس ، تراجعت سوق الأسهم أكثر ، مما أثار ذعر المستثمرين الذين يعتقدون أن الأسوأ قد انتهى. ارتفع حبس الرهن ، على الرغم من البرامج الحكومية التي لم تفعل ما يكفي. في أكتوبر ، ارتفع معدل البطالة إلى 10 ٪ لأول مرة منذ عام 1982.

دفعت إدارة أوباما بخطة بقيمة 787 مليار دولار خلقت فرص عمل ، وتحول النمو الاقتصادي في النهاية إلى نتيجة إيجابية بحلول منتصف العام. من الناحية الفنية ، كان الركود العظيم قد انتهى. في الواقع ، كان الضرر عميقًا لدرجة أن الأمر استغرق سنوات قبل أن تشعر أن الأمور كانت تتحسن فعلاً. بالنسبة للكثيرين ، الذين ظلوا عاطلين عن العمل ، فقدوا منازلهم وتصنيفهم الائتماني ، أو اضطروا إلى الحصول على وظائف بأجر أقل بكثير ، لكن الأمور ساءت. لمعرفة الأسباب والأحداث السابقة ، انظر الأزمة المالية لعام 2007 والأزمة المالية لعام 2008 .

1 يناير

12 يناير - أفادت البنوك بأنها خسرت أكثر من تريليون دولار منذ بداية أزمة الرهن العقاري في عام 2007. وأجبرها ذلك على الخروج برأس مال قدره 946 مليار دولار لتعويض الخسائر. نتيجة لذلك ، قامت البنوك بخنق النقود. وشمل ذلك مبلغ 350 مليار دولار الذي تلقوه من الخزينة الأمريكية كجزء من خطة الإنقاذ من البنك .

02 فبراير

13 فبراير - وافق الكونجرس على حزمة التحفيز الاقتصادي البالغة 787 دولار التي بدأها الرئيس باراك أوباما. وعزز النمو الاقتصادي من خلال منح 288 مليار دولار من التخفيضات الضريبية ، واستحقاقات البطالة بقيمة 224 مليار دولار ، و 275 مليار دولار للأعمال العامة "الجاهزة للاستخدامات". كما شملت أيضًا 50000 دولار أمريكي كرسوم ضريبة كلية ، و 8000 دولار أمريكي كضرائب لمشتروات المنازل لأول مرة ، وخصمًا من ضريبة المبيعات على شراء السيارات الجديدة. وقد وسع القانون إعانات البطالة وتعليق الضرائب على تلك المزايا حتى عام 2009. وقدم 54 مليار دولار من الضرائب المشطوبة للشركات الصغيرة . في وقت لاحق ، أضافت ميزانية السنة المالية 2011 مبلغ 64 مليار دولار لتمديد العديد من الاعتمادات. احتوت على العديد من النقاط الرئيسية التي روج لها أوباما في حملته الانتخابية . لمزيد من التفاصيل ، راجع ARRA .

18 فبراير - أعلن أوباما عن خطة بقيمة 75 مليار دولار للمساعدة في وقف حبس الرهن. تم تصميم مبادرة استقرار مالك المنازل (HSI) لمساعدة أصحاب المنازل من 7 إلى 9 ملايين شخص على تجنب حبس الرهن من خلال إعادة هيكلة أو إعادة تمويل الرهن العقاري الخاص بهم. قبل أن يتخلفوا في دفعاتهم. لن تسمح معظم البنوك بتعديل القرض حتى يفوت المقترض ثلاث دفعات. وهي تقدم دفعة أساسية تبلغ 1000 دولار في السنة للمقترضين الذين يبقون في الوقت الحالي. يتم دفعها من أموال TARP.

27 فبراير - قام التقرير النهائي لـ BEA بمراجعة معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الأخير من عام 2008 بنسبة 6.3٪. (كان هذا أسوأ من الانخفاض الذي سجلته 6.1٪ في تقريرها الأولي ، ولكنه أفضل من الانخفاض اللاحق بنسبة 8.1٪). وكان أسوأ تراجع منذ الربع الأول من عام 1982 عندما انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6.4٪. الدولار القوي المقترن بالركود العالمي يخفض الصادرات. تسبب الركود في الولايات المتحدة في انخفاض الطلب المحلي. كان النمو الاقتصادي لجميع عام 2008 بفقر الدم 1.1 ٪. (المصدر: إحصائيات الناتج المحلي الإجمالي)

03 مارس

5 مارس - انخفض مؤشر داو جونز إلى 6،594.44 بانخفاض إجمالي قدره 53.4 ٪ من أعلى مستوى إغلاق له عند 14164.43 في 9 أكتوبر 2007. وكان ذلك أسوأ من أي سوق هبوط أخرى منذ الكساد الكبير في عام 1929 . لمزيد من المعلومات ، راجع تاريخ إغلاق داو.

04 أبريل

برنامج جعل المنازل ميسورة التكلفة هو مبادرة أطلقتها إدارة أوباما لمساعدة أصحاب المنازل على تجنب حبس الرهن. يعتبر برنامج HARP ( برنامج إعادة تمويل المساكن بأسعار معقولة ) أحد برامجها. وقد تم تصميمه لتحفيز سوق الإسكان من خلال السماح لما يصل إلى 2 مليون من مالكي المنازل الذين لديهم قيمة مقلوبة رأساً على عقب في منازلهم لإعادة تمويلهم ، مستفيدين من انخفاض معدلات الرهن العقاري . ولسوء الحظ ، كانت البنوك تميل إلى تجنب المخاطرة بمساعدة أولئك الذين يمتلكون ائتمانًا أقل من النجمية. بدلا من ذلك ، انهم اختاروا المتقدمين الكرز. قدمت إدارة أوباما HARP في أبريل 2009. بعد عامين ، تم مساعدة 810،00 من مالكي المنازل فقط. كان أكثر من 90 ٪ أقل من 5 ٪ رأسا على عقب.

05 أغسطس

احتفظ حبس الرهن المتصاعد ، يعطّل آمال الانتعاش الاقتصادي. كان يمكن أن تمنع البنوك من حبس الرهن عن طريق تعديل القروض. كان من شأن ذلك أن يضر بنهاية المطاف ، لكن تسجيل حالات حبس الرهن - 360،149 في يوليو - جعل الأمور أسوأ. كان معدل حبس الرهن في يوليو هو الأعلى منذ أن بدأت RealtyTrac في الاحتفاظ بسجلات في عام 2005. وكانت أعلى بنسبة 32 ٪ مما كانت عليه في عام 2008.

اعتقدت البنوك أنه كان أكثر ربحية أن يحجز على منزل من أن يجعل تعديل قرض ، وفقا لبعض المحللين الصناعة. واصلت حبس الرهن في الارتفاع عندما جاء الرهون العقارية معدل قابل للتعديل بسبب ارتفاع معدلات.

كان أكثر من نصف (57 ٪) من حبس الرهن من أربع ولايات فقط: أريزونا وكاليفورنيا وفلوريدا ونيفادا. عززت البنوك في كاليفورنيا دوائر الرهن ، وتتوقع خسائر أعلى في المنازل.

وطلبت إدارة أوباما من البنوك مضاعفة تعديلات القروض طواعية بحلول 1 نوفمبر / تشرين الثاني. ولّد برنامج " جعل الصفحة الرئيسية بأسعار معقولة " أكثر من 630 ألف تعديل قرض. وقال بعض المحللين إن البنوك كانت في انتظار أن تتحسن أسعار المساكن قبل إجراء تعديلات على القروض على أمل ألا تخسر الأرباح.

06 أكتوبر

ارتفع معدل البطالة إلى 10.0٪ في أكتوبر 2009 ، وهو الأسوأ منذ ركود عام 1982. فقدت ما يقرب من 6 ملايين وظيفة في 12 شهرا قبل ذلك. وأضاف صاحب العمل العمال المؤقتين ، الحذر الشديد بشأن الاقتصاد لإضافة موظفين بدوام كامل. ومع ذلك ، استمرت مجالات الرعاية الصحية والتعليم في التوسع. يحدث هذا عادة خلال فترة الركود ، حيث غالباً ما يكون رد فعل الناس على البطالة من خلال الحصول على مرض من الإجهاد أو العودة إلى المدرسة للحصول على مهارة جديدة.

في الوقت نفسه ، أظهر تقرير مجلس الاحتياطي الاتحادي أن الإقراض انخفض بنسبة 15 ٪ من أكبر أربعة بنوك في البلاد: بنك أوف أميركا ، جي بي مورغان تشيس وسيتي جروب ، وويلز فارغو. بين أبريل وأكتوبر 2009 ، خفضت هذه البنوك قروضها التجارية والصناعية بمقدار 100 مليار دولار ، وفقا لبيانات وزارة الخزانة. انخفضت القروض إلى الشركات الصغيرة بنسبة 4 ٪ ، أو 7 مليار دولار ، خلال نفس الفترة الزمنية.

أظهر الإقراض من جميع البنوك التي شملتها الدراسة أن عدد القروض انخفض بنسبة 9٪ بين أكتوبر 2008 وأكتوبر 2009. لكن الرصيد المتبقي من جميع القروض ارتفع بنسبة 5٪. وهذا يعني أن البنوك قدمت قروضا أكبر لعدد أقل من المستفيدين.

لماذا كان الإقراض المصرفي أسفل؟ مجموعة متنوعة من الأسباب ، اعتمادًا على من تتحدث إليه. وتقول البنوك إن عدد المقترضين المؤهلين كان أقل بسبب الركود. وقالت الشركات إن البنوك شددت معايير الإقراض لديها. إذا نظرت إلى الأشهر الثمانية عشر من حالات حبس الرهن المحتملة في خط الأنابيب ، بدا الأمر وكأن البنوك كانت تستحوذ على السيولة للتحضير لعمليات شطب مستقبلية. كانوا يجلسون أيضا على 1.1 تريليون دولار في الإعانات الحكومية.

تعهد بنك أوف أميركا إلى الرئيس أوباما بأنه سيزيد الإقراض إلى الشركات الصغيرة والمتوسطة بمقدار 5 مليارات دولار في عام 2010. ولكن هذا بعد أن خفضت الإقراض بنسبة 21٪ (58 مليار دولار) في عام 2009.

07 لماذا لا تدع البنوك تفلس؟

كان هناك الكثير من الغضب حول 350 مليار دولار من دولارات دافعي الضرائب التي تم استخدامها لإنقاذ البنوك. شعر الكثيرون أنه لا يوجد إشراف. على الرغم من أن البنوك استخدمت المال للتوصل إلى مكافآت التنفيذيين ، ولا ينبغي إنقاذهم بسبب اتخاذ قرارات سيئة بناء على الجشع. وتذهب الحجة إلى أنه إذا سمحنا للبنوك بالإفلاس ، فإن الأصول التي لا قيمة لها قد تم شطبها. وستشتري شركات أخرى الأصول الجيدة وسيكون الاقتصاد أقوى بكثير نتيجة لذلك. بعبارة أخرى ، دع الرأسمالية تفعل شيءها.

هذا ما حاول وزير الخزانة السابق هانك بولسون القيام به مع ليمان براذرز. وكانت النتيجة ذعر في السوق. لقد خلقت عملية تشغيل في صناديق أسواق المال فائقة الأمان . وهدد ذلك بإيقاف التدفقات النقدية إلى جميع الشركات ، كبيرها وصغيرها. وبعبارة أخرى ، لا يمكن للسوق الحرة حل المشكلة دون مساعدة الحكومة. في الواقع ، تم استخدام معظم الأموال الحكومية لإنشاء الأصول التي سمحت للبنوك بتدوين خسائر تقدر بنحو 1 تريليون دولار .

08 آثار منذ 2009

أوقف مشروع القانون الذعر الائتماني للبنك ، سمح لأسعار ليبور بالعودة إلى وضعها الطبيعي ، وجعلت من الممكن للجميع الحصول على قروض. وبدون أداء سوق الائتمان ، لن تتمكن الشركات من الحصول على رأس المال الذي تحتاجه لإدارة أعمالها اليومية. بدون مشروع القانون ، كان من المستحيل على الناس الحصول على طلبات الائتمان المعتمدة للرهن العقاري وحتى قروض السيارات. في غضون أسابيع قليلة ، كان الافتقار إلى رأس المال يؤدي إلى إغلاق الشركات الصغيرة ، التي لا تستطيع تحمل تكاليف الفائدة المرتفعة. أيضا ، فإن أولئك الذين إعادة تعيين معدلات الرهن العقاري سترى دفع قروضهم قفزة. هذا من شأنه أن يتسبب في المزيد من حبس الرهن. كان الركود العظيم بمثابة كساد عالمي. لمزيد من المعلومات ، راجع كيفية تأثير خطة الإنقاذ عليك .

في 21 أغسطس 2014 ، وافق بنك أوف أميركا على دفع 16.6 مليار دولار لوزارة العدل الأمريكية ، وهي أكبر مستوطنة في تاريخ الولايات المتحدة. وتألفت التسوية من غرامة بلغت 9.6 مليار دولار و 7 مليارات دولار لمساعدة الأشخاص الذين يقفون على رهونهم العقارية.

ويجب على البنك أن يدفع مقابل الأوراق المالية السيئة المدعومة بالرهن العقاري والتي تبيعها كونتري وايد وميريل لينش. واشترى بنك أوف أميركا (BofA) هذه الأسهم في عام 2008 ، مما وفرها وقوى النظام المالي الأمريكي خلال الأزمة المصرفية . كانت كونتري وايد واحدة من أكبر مقرضي الرهن العقاري في البلاد. كان بنك ميريل لينش بنكًا رائدًا لإدارة الثروات.

كان من المفترض أن تساعد هذه الاستحواذات بنك أوف أميركا في وضع أفضل في تلك الأسواق عندما ينتهي الركود . كانت الفكرة أنها ستجعل البنك أكثر تنوعاً وتنافسية. وبدلاً من ذلك ، ظل عدم اليقين بشأن من سيدفع من أجل الديون المشكوك فيها عالقاً على BofA منذ ذلك الحين. بالإضافة إلى ذلك ، دفع البنك أكثر من 50 مليار دولار من العقوبات على مر السنين.

وكانت هذه التسوية أكبر من تلك التي دفعتها سيتي جروب (7 مليار دولار في يوليو) و JPMorgan Chase (13 مليار دولار في نوفمبر 2013). (المصدر: بوليتيكو ، بنك أوف أميركا يدفع 17 مليار دولار ، 7 أغسطس 2014 ؛ تقرير بنك أوف أميركا السنوي)