هل ساعدك TARP أم البنوك؟
استخدمت وزارة الخزينة أموال TARP للاستثمار ، وتقديم القروض ، وضمان الأصول. في المقابل ، اشترت الأسهم أو السندات من البنوك الفاشلة وغيرها من الشركات. التي أبقت النظام المالي يعمل. نظرة على الأزمة المالية لعام 2007 تكشف كيف أن الصناعة خلقت أزمة السيولة هذه.
في 14 أكتوبر 2008 ، استخدمت وزارة الخزانة 105 مليارات دولار من أموال برنامج TARP لإطلاق برنامج إعادة شراء رأس المال. اشترت الحكومة الأمريكية الأسهم الممتازة في ثمانية بنوك. هم بنك أوف أمريكا / ميريل لينش ، بنك أوف نيويورك ميلون ، سيتي جروب ، غولدمان ساكس ، جي بي مورغان ، مورجان ستانلي ، ستيت ستريت ، وويلز فارغو.
وقد تطلب البرنامج من البنوك منح الحكومة 5 في المائة من الأرباح التي من شأنها أن تزيد إلى 9 في المائة في عام 2013. وشجع ذلك البنوك على إعادة شراء الأسهم في غضون خمس سنوات. وكان وزير الخزانة هانك بولسون يعرف أن الحكومة ستحقق ربحا لأن أسعار أسهم البنوك سترتفع بحلول عام 2013.
واستخدمت وزارة الخزانة أيضًا أموال TARP إما لشراء الأسهم المفضلة أو تقديم قروض لأربعة مجموعات أخرى.
- AIG (40 مليار دولار).
- البنوك المجتمعية (92 مليار دولار).
- شركات السيارات الثلاث الكبرى (80.7 مليار دولار) .
- سيتي جروب وبنك اوف امريكا (45 مليار دولار).
وقد أعارت وزارة الخزانة مبلغ 20 مليار دولار من أموال برنامج TARP لمرفق قرض الأوراق المالية المدعوم بالأصول.
تمت إدارة برنامج TALF من قبل الاحتياطي الفيدرالي .
أراد الرئيس أوباما فرض ضرائب على البنوك لسداد دافعي الضرائب مقابل 120 مليار دولار إلى 141 مليار دولار اعتقد أنها ستخسرها من برنامج TARP. خطط أوباما لفرض الضريبة على مدى 10 سنوات على أنشطة البنوك الأكثر خطورة ، مثل التداول. لم يكن يرغب في فرض ضرائب على عمليات التجزئة في البنوك لأنه سيتم تمريرها إلى العملاء كأسعار أعلى. اقتراحه لم يمر. وبدلاً من ذلك ، حدد قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت مقدار الأموال المصرح بها في إطار برنامج TARP إلى 475 مليار دولار.
كم تكلفة دافعي الضرائب TARP
في السنة المالية 2009 ، أنفقت الحكومة 150 مليار دولار لإنقاذ البنوك المتعثرة .
في أيار / مايو 2009 ، قال برنانكي إن نتائج "اختبارات التحمل" للنظام المصرفي كانت مشجعة. ووجدت الاختبارات أن تسعة من أكبر 19 مصرفًا في البلاد لم تكن بحاجة إلى زيادة رأس المال الإضافي. لم تعد هناك حاجة إلى تعويض عمليات شطب مستقبلية للأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية السامة. كانت بعض البنوك مستعدة لسداد الأموال الحكومية التي اقترضتها من خلال TARP في العام السابق. أكد اختبار الإجهاد أن Capital One و Bancorp الأمريكية و BB & T كانوا يتمتعون بصحة كافية لبيع الأسهم لتسديد أموال TARP. وكان بنك جولدمان ساكس قد عرض بالفعل سداد 5 مليارات دولار اقترضتها.
كان هناك بنكين ، بنك أوف أميركا وويلز فارجو ، مسؤولان عن ثلث مبلغ الـ 75 مليار دولار المطلوب جمعه. في مقال بلومبرغ في 11 مايو 2009 ، "خطط برنانكي المشجعة من قبل البنوك" ، كان برنانكي متفائلاً. وسرعان ما جمع ويلز فارجو 8.6 دولار من 13.7 مليار دولار تحتاجها.
في السنة المالية 2010 ، سددت البنوك 110 مليارات دولار و 38 مليار دولار أخرى في السنة المالية 2011 . قدمت TARP فائضا في الميزانية في هذين العامين كما دفعت البنوك خطة الإنقاذ.
في السنة المالية 2012 ، ذهب 35 مليار دولار من أموال TARP إلى برامج لمساعدة أصحاب المنازل على تعديل الرهن العقاري وتجنب حبس الرهن. كان هذا جزءًا من برنامج تعديل المنازل بأسعار معقولة. في السنة المالية 2013 ، خصصت TARP 12 مليار دولار لبرنامج HAMP.
اعتبارا من مايو 2016 ، دفعت البنوك الحكومة مرة أخرى باهتمام. في المجموع ، تم تخصيص 250.46 مليار دولار في أموال TARP لمساعدة 700 بنك.
من ذلك ، ذهب 165.33 مليار دولار إلى البنوك الكبرى ، بأصول تبلغ 10 مليارات دولار أو أكثر. ذهب آخر 14.57 مليار دولار نحو البنوك الأصغر. ذهب الباقي لدعم سيتي جروب وبنك اوف امريكا.
دفعت البنوك الكبرى 179.51 مليار دولار من أصل الدين والفائدة. لم تعيد البنوك الصغيرة سوى 13.94 مليار دولار ، حيث تم إفلاس المزيد منها على الرغم من المساعدات. وعادت سيتي جروب وبنك أوف أميركا إلى 81.59 مليار دولار. كل ما قيل ، أن البنوك سددت مبلغ 275.04 مليار دولار ، مما أدى إلى تحقيق أرباح بقيمة 25 مليار دولار .
لماذا فشلت خطة TARP الأولى
كانت الفكرة الأساسية للوزير بولسون هي وضع TARP كمزاد عكسي. ستقوم البنوك بتقديم أسعار عطاءات على قروضها المعدومة إلى وزارة الخزانة. سيختار مديرو الخزانة أدنى سعر معروض.
كانت المشكلة أن البنوك لم تكن ترغب في خسارة ، لذا أرادت وزارة الخزانة أن تدفع الثمن الكامل لهذه الأصول. عرفت الحكومة أنها كانت أقل قيمة بكثير. كانوا متباعدين عن الأسعار التي لن ينجح المزاد. علّق بولسون الخطة.
كانت البنوك المركزية الأوروبية واليابانية تغرس الأموال مباشرة في شركاتها. أطلق Paulson برنامج إعادة الشراء الرأسمالي ، باستخدام أموال TARP ، لتتماشى مع خطتهم.
البنوك منعت برنامج TARP لأصحاب المنازل
كان من المفترض أن يساعد برنامج إعادة تمويل المنزل بأسعار معقولة في تحفيز سوق الإسكان. وسمحت لأصحاب المنازل الذين يستحقون الائتمان بالانخراط في منازلهم لإعادة تمويل أسعار فائدة الرهن العقاري المنخفضة . كان سيضخ مليارات الدولارات في الاقتصاد وساعد مليوني منزل. إذا توسعت ، يمكن أن يكون قد ساعدت جميع مالكي المنازل البالغ عددهم 25 مليونا الذين يقابلون رأسا على عقب برهنتهم العقارية. لماذا لم تنجح؟ البنوك كانت فقط غير قادرة على المخاطرة.
قدمت إدارة أوباما HARP في أبريل 2009 ، ولكن تم مساعدة 810،000 فقط من مالكي المنازل. من بين هؤلاء ، كان 57.171 فقط أكثر من 5 في المائة مقلوبة رأساً على عقب. الباقي كان أعلى الأسهم. البنوك الذين اختاروا طلبات الكرز ورفضوا النظر في أولئك الذين لديهم حقوق ملكية أقل. كانت هذه البنوك نفسها التي قدمت القروض لأي شخص قبل بضع سنوات.
لم يكن هناك خطر على البنوك ، حيث أن كل هذه القروض مضمونة من قبل فاني ماي أو فريدي ماك . البنوك لا تريد أن تكون ازعجت مع الأوراق المتعلقة بملاك المنازل الذين لديهم تأمين الرهن العقاري . ينطبق هذا بالطبع على كل فرد لديه أقل من 20٪ من رأس المال.
الورقة البيضاء ، " A Retrospective من برنامج إغاثة الأصول المتعثرة " ، بقلم Katalina Bianco توفر المزيد من العمق على TARP.