ما هو المخزون المفضل؟ كيف هي مختلفة من الأسهم العادية؟

عندما يجب عليك تفضيل الأسهم الممتازة على العناصر الشائعة

السهم المفضل هو جزء من الملكية في شركة عامة. لديه بعض الصفات من الأسهم المشتركة وبعض السندات . يختلف سعر سهم كل من الأسهم المفضلة والعامة مع أرباح الشركة. كلا التجارة من خلال شركات الوساطة . أسعار السندات من ناحية أخرى ، تختلف مع قدرة الشركة على دفع السندات ، حسب تصنيف ستاندرد آند بورز.

الأسهم الممتازة تدفع أرباح مثل الأسهم العادية.

الفرق هو أن الأسهم الممتازة تدفع عائدًا متفقًا عليه على فترات منتظمة. هذه النوعية تشبه تلك الخاصة بالسندات. الأسهم المشتركة قد تؤتي ثمارها اعتمادا على مدى ربحية الشركة. غالباً ما تكون أرباح الأسهم المفضلة أعلى من أرباح الأسهم العادية. يمكن أن يكون العائد قابلاً للتعديل ويختلف مع ليبور أو يمكن أن يكون مبلغًا ثابتًا لا يتغير أبدًا.

الأسهم المفضلة هي أيضا مثل السندات في ذلك ستحصل على الاستثمارات الأولية الخاصة بك مرة أخرى إذا كنت تحتفظ بها حتى النضج. هذه 30 إلى 40 سنة في معظم الحالات. يمكن أن تنخفض قيم الأسهم العادية إلى الصفر. إذا حدث ذلك ، فلن تحصل على شيء.

يمكن للشركات التي تصدر أسهمًا مفضلة أن تتذكرها قبل موعد الاستحقاق عن طريق دفع سعر الإصدار. مثل السندات وعلى عكس الأسهم ، لا تمنح الأسهم الممتازة أي حقوق تصويت.

عندما يجب عليك شراء الأسهم المفضلة

يجب أن تفكر في الأسهم المفضلة عندما تحتاج إلى تدفق مستمر من الدخل.

وهذا صحيح على وجه الخصوص عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة. السبب في ذلك هو أن أرباح الأسهم الممتازة تدفع دخلاً أعلى من السندات. على الرغم من انخفاض الدخل ، إلا أن الدخل أكثر استقرارًا من توزيعات الأسهم.

يجب عليك بيعها عندما ترتفع أسعار الفائدة. هذا لأن هذا عندما يبدأ في فقدان القيمة. هذا صحيح مع السندات كذلك.

يصبح دخل الدخل الثابت أقل قيمة مع رفع معدلات الفائدة عوائد الاستثمارات الأخرى.

يمكن أن تفقد القيمة أيضًا القيمة عندما ترتفع أسعار الأسهم. ذلك لأن الشركة قد تتصل بهم. وهذا يعني أنهم يشترون الأسهم الممتازة التي تعود إليك قبل أن ترتفع الأسعار.

الأسهم المفضلة مقابل الأسهم العادية

يوضح هذا الجدول الفرق بين الأسهم الممتازة والأسهم والسندات المشتركة.

خاصية	فضل	مشترك	كفالة
ملكية الشركة	نعم فعلا	نعم فعلا	لا
حقوق التصويت	لا	نعم فعلا	لا
يعتمد سعر الأمان على:	أرباح	أرباح	تقييم ستاندرد آند بورز
أرباح	ثابت	يختلف	ثابت
القيمة إذا كانت محتفظ بها حتى الاستحقاق	ممتلئ	يختلف	ممتلئ
النظام المدفوع إذا كانت الشركة الافتراضية	ثانيا	الثالث	أول

أنواع الأسهم المفضلة

تملك الأسهم الممتازة القابلة للتحويل خيار تحويلها إلى أسهم عادية في وقت ما في المستقبل. ما الذي يحدد متى يحدث هذا؟ ثلاثة أشياء:

1. يجوز لمجلس إدارة الشركة التصويت لصالح التحويل.
2. قد تقرر تحويل. ستقوم فقط بممارسة هذا الخيار إذا كان سعر السهم العادي أكبر من صافي القيمة الحالية الخاصة بك المفضلة. تتضمن القيمة الحالية الصافية دفعات الأرباح المتوقعة والسعر الذي ستحصل عليه عندما تنتهي حياة المفضل.
3. ربما تم تحويل السهم تلقائيًا في تاريخ محدد مسبقًا .

الأسهم الممتازة التراكمي تسمح للشركات بتعليق دفعات الأرباح عندما تكون الأوقات سيئة. لكن عليهم أن يدفعوا جميع مدفوعات الأرباح الفائتة عندما تكون الأوقات جيدة مرة أخرى. في الواقع ، يجب عليهم القيام بذلك قبل أن يتمكنوا من إجراء أي دفعات أرباح للمساهمين العاديين. الأسهم الممتازة بدون هذه الميزة تسمى الأسهم غير التراكمية.

الأسهم الممتازة القابلة للاسترداد تمنح الشركة الحق في استرداد السهم في أي وقت بعد تاريخ معين. يصف الخيار عادة السعر الذي ستدفعه الشركة مقابل المخزون. تاريخ الاسترداد غالبًا ليس لبضع سنوات. هذه الأسهم تدفع عوائد أعلى للتعويض عن مخاطر الاسترداد المضافة. لماذا ا؟ يمكن أن تطالب الشركة بالاسترداد إذا انخفضت أسعار الفائدة. كانوا سيصدرون تفضيلات جديدة بسعر أقل ، ويدفعون أرباحًا أصغر بدلاً من ذلك.

وهذا يعني ربح أقل للمستثمر.

لماذا تصدر الشركات الأسهم المفضلة

تستخدم الشركات الأسهم المفضلة لزيادة رأس المال للنمو. قدرة الشركة على تعليق الأرباح هي أكبر ميزة لها على السندات. يتطلب فقط تصويت المجلس. انهم لا يواجهون مخاطر التعرض للمقاضاة عن التقصير. إذا لم تدفع الشركة الفائدة على سنداتها ، فإنها تخفق في السداد.

تستخدم الشركات أيضًا الأسهم المفضلة لنقل ملكية الشركة لشركة أخرى. لسبب واحد ، تحصل الشركات على ضريبة شطب على دخل توزيعات الأسهم الممتازة. في الواقع ، لا يتعين عليهم دفع ضرائب على أول 80 في المائة من الدخل الذي يحصلون عليه من توزيعات الأرباح. لا يحصل المستثمرون الأفراد على نفس الميزة الضريبية. ثانياً ، يمكن للشركات بيع الأسهم الممتازة بأسرع من الأسهم العادية . ذلك لأن الملاك يعلمون أنهم سوف يتقاضون رواتبهم قبل أن يمتلك أصحاب الأسهم العادية.

كانت هذه الميزة هي السبب في أن وزارة الخزانة الأمريكية اشترت أسهمًا من الأسهم الممتازة في البنوك كجزء من برنامج Troubled Asset Relief Program . لقد رسملتها البنوك حتى لا تفلس. في الوقت نفسه ، أرادت وزارة الخزانة لحماية الحكومة. سوف يتقاضى دافعو الضرائب أموالهم قبل المساهمين العاديين إذا عجزت البنوك عن السداد.

غالباً ما يتم إصدار الأسهم المفضلة كحل أخير. تستخدمها الشركات بعد أن تحصل على كل ما في وسعها من إصدار الأسهم والسندات المشتركة. ذلك لأن الأسهم الممتازة أكثر تكلفة من السندات. تأتي الأرباح الموزعة التي تدفعها الأسهم الممتازة من أرباح الشركة بعد خصم الضرائب. هذه النفقات ليست قابلة للخصم. الفائدة المدفوعة على السندات قابلة للاقتطاع من الضرائب. هذا يدير أرخص بالنسبة للشركة. (المصدر: "قوة المخزونات المفضلة" ، موتلي فول ، 24 أبريل 2001.)