الأسهم المفضلة في بيان الدخل

تحليل بيان الدخل للشركة

العديد من المستثمرين ، سواء الجدد أو ذوي الخبرة ، ليسوا قادرين على الأرجح على شرح ما هو المخزون المفضل وكيف يؤثر في تقييمهم لقيمة الشركة. مع ذلك ، دعنا نناقش دور الأسهم الممتازة في قائمة الدخل. كيف تؤثر على الأرباح والخسائر المسجلة في الشركات ذات الإصدارات الكبيرة من الأسهم الممتازة. على الرغم من أننا لمسناها في الدرس الأخير عندما عرضتك على الأسهم العادية ، والأوراق المالية الممتازة ، والأوراق المالية القابلة للتحويل ، فإن سبب ظهورها الآن هو ، إذا كنت تتابع مع دروسي السابقة بالنظر إلى الدخل الحقيقي بيان من تقرير سنوي أو نموذج 10-K الايداع ، كنت قد واجهت الرقم صافي الدخل.

يمثل صافي الربح إجمالي الربح بعد الضريبة الذي حققته الأعمال للفترة قبل خصم الأرباح المطلوبة التي تم دفعها على الأسهم الممتازة للشركة. فهم التفكير وراء خصم أرباح الأسهم المفضلة إذا كنت تريد أن تكون مستثمرا جيدا.

يرجع السبب في عدم قدرتنا على الاعتماد على الدخل الصافي المعلن عنه كما يظهر في هذه المرحلة إلى طبيعة الأسهم الممتازة وأرباح الأسهم الممتازة. لا يتم اقتطاع توزيعات نقدية منتظمة المدفوعة على الأسهم العادية العادية من بيان الدخل. وبعبارة أخرى ، إذا حققت الشركة أرباحًا بقيمة 10 ملايين دولار ودفعت 9 ملايين دولار من أرباح الأسهم ، سيظهر بيان الدخل 10 ملايين دولار ، والميزانية العمومية مليون دولار ، وبيان التدفق النقدي بتوزيع 9 ملايين دولار. من ناحية أخرى ، فإن توزيعات الأسهم الممتازة تشبه إلى حد كبير الفوائد المدفوعة على الديون من حيث ما تعنيه بالنسبة لمالك الأسهم العادية ؛ وهي التزامات يجب دفعها على الدوام ، ولا يمكن تجاوزها دون حدوث بعض العواقب غير السارة في السوق ، والدعاوى القضائية المحتملة ، وأضرار كبيرة بالسمعة ، مما يزيد من صعوبة جمع رأس المال في المستقبل.

وهذا هو السبب في أن العديد من الشركات تقوم بتضمينها في قائمة الدخل ، ثم تقرير رقم صافي آخر يعرف باسم "الدخل الصافي المطبق على المشترك" ، والذي ستتعرف عليه لاحقًا في هذه المقالة. إذا حصلت الشركة على 10 ملايين دولار بعد الضرائب ودفعت 1 مليون دولار من أرباح الأسهم الممتازة ، فإن صافي الدخل المطبق على المشترك سيظهر فقط 9 ملايين دولار في بيان الدخل.

فهم طبيعة الأسهم المفضلة

لكي تكون أكثر تحديدًا وبناءًا على ما علّمتك في مقالة بعنوان "العديد من النكهات في المخزون المفضل" وكيفية حساب القيمة الجوهرية للسهم المُفضَّل ، الأسهم الممتازة العادية دون ميزات فريدة مثل الحق في تحويلها إلى أسهم عادية (المعروف بشكل مناسب بما يكفي كأوراق مالية قابلة للتحويل ) هو نوع من الأبدية. في جوهرها ، أنها تعمل مثل خليط من الأسهم والرابطة مع كل سهم المفضل دفعت عادة أرباح مضمونة ، عالية نسبيا. في حالة إفلاس الشركة أو تصفيتها ، فإن الأسهم الممتازة تكون أعلى في هيكل رأس المال ، وراء حاملي السندات وبعض الدائنين الآخرين ، لتلقي أي توزيعات متبقية من السحب أو إعادة التنظيم.

في مقابل هذا الدخل العالي والسلامة النسبية ، لا يحق للمخزون المفضل المشاركة في نجاح الأعمال بما يتجاوز الأرباح ، إلا إذا كان نوعًا خاصًا يُعرف باسم الأسهم المفضلة المشاركة. وحتى ذلك الحين ، لن تكون المشاركة قابلة للمقارنة مع الأسهم العادية وستتضمن نوعًا من الحسابات الصعودية التي قد تثري دفع الأرباح خلال فترات الازدهار. بدلا من ذلك ، في مشروع ناجح بشكل استثنائي ، طالما أن الأمور تسير على ما يرام ، سنة بعد أخرى ، يمكنك جمع الأرباح المفضلة لديك في حين يحصل المساهمون العاديون على ثروات فاحشة.

الأسهم المفضلة قد تكون أو لا تتمتع بحقوق التصويت.

بعض الشركات لديها العديد من قضايا الأسهم المختلفة المختلفة دفعة واحدة. الأسهم القابلة للتعديل ، الأسهم الممتازة القابلة للتحويل ، الأسهم الممتازة الأولى ، الأسهم الممتازة المشاركة ، الأسهم الممتازة المشاركة القابلة للتحويل ، الأسهم المفضلة السابقة ، والمخزون الثاني المفضل ؛ معدلات أرباح مختلفة ، وربما القيم الاسمية المختلفة. يجب اقتطاع توزيعات الأرباح من جميع هذه الأرباح من صافي الدخل على بيان الدخل قبل الوصول إلى صافي الدخل المطبق على الرقم الموحد. وذلك لأن ، في كل حالة تقريبا ، يحظر النظام الأساسي للمؤسسة دفع أي أرباح على الأسهم العادية ما لم يتم دفع الأرباح على الأسهم المفضلة. أي ، من وجهة نظر مستثمر عادي في الأسهم ، فإن أرباح الأسهم الممتازة هي مدفوعات مطلوبة يجب أن تتم قبل أن يصبح من الممكن أخذ بعض الأرباح من العمل والاستمتاع بها ، كل جزء حقيقي مثل كشوف المرتبات أو الضرائب.