تقدير القيمة الجوهرية للأسهم المفضلة الأساسية أمر سهل
تخيل أنك تشتري 1000 سهم من الأسهم الممتازة بسعر 100 دولار للسهم الواحد باستثمار إجمالي قدره 100.000 دولار. تدفع كل سهم من الأسهم الممتازة عائدًا قدره 5 دولارات ، ينتج عنه عائد توزيعات أرباح بنسبة 5٪ (5 دولارات سنويًا مقسومًا على سعر السهم المفضل $ 100 = عائد توزيعات أرباح بنسبة 5٪). وهذا يعني أنك تجمع مبلغ 5000 دولار كدخل من أرباحك على استثمارك البالغ 100،000 دولار في كل عام. الآن ، دعونا نتظاهر بأن هذا هو شكل بسيط للغاية من الأسهم الممتازة وليس أحد الأنواع الخاصة ، مثل الأسهم الممتازة القابلة للتحويل .
سواء كنت تدرك ذلك أم لا ، فأنت تمتلك ما يعرف باسم الأبد ، وهو عبارة عن تيار من المدفوعات المتساوية مدفوعة على فترات منتظمة دون تاريخ انتهاء. هناك معادلة بسيطة لتقييم الأبدية ومخزونات النمو الأساسية المسماة نموذج جوردون ، أو نموذج خصم جوردون للتوزيع. الصيغة هي: k ÷ (ig). إن المتغير "k" يساوي المردود الذي تتلقاه على استثماراتك ، "i" هو معدل العائد الذي تحتاجه على استثمارك (يسمى "سعر الخصم") ، و "g" هو معدل نمو العائد.
فيما يلي بعض حسابات القيمة الجوهرية للسهم المفضل:
- إذا كان عائد السهم المفضل لديه معدل نمو 0٪ وكان معدل العائد المطلوب 10٪ ، فستحسب 5.00 ÷ (0.10-0). يتم تبسيط ذلك إلى $ 5.00 ÷ 0.10 = 50.00 $. بمعنى ، إذا كنت ترغب في الحصول على معدل عائد 10٪ ، فلا يمكنك دفع أكثر من 50.00 دولار للسهم المفضل. أي سعر أقل من 50.00 دولار سيؤدي إلى عائد أعلى.
- إذا كان عائد السهم المفضل لديه معدل نمو بنسبة 3٪ سنوياً وكان معدل العائد المطلوب لديك 7٪ ، فستقوم بحساب $ 5.00 ÷ (0.07-0.03). الخطوة التالية هي $ 5.00 ÷ 0.04 = $ 125.00. بمعنى ، إذا كنت ترغب في الحصول على 7٪ من استثمارك في الأسهم المفضلة وزادت الأرباح بنسبة 3٪ إلى الأبد ، يمكنك دفع 125.00 دولارًا لكل سهم لتصل إلى عائدك. إذا دفعت أكثر من ذلك ، ستكون عائدك أقل من 7٪. إذا دفعت مبلغًا أقل ، ستكون عائدك أعلى من 7٪.
حدود مثيرة للاهتمام لحساب القيمة الجوهرية للسهم المفضل
أحد قيود صيغة القيمة الذاتية هو أنه لا يمكن أن يكون لديك معدل نمو يتجاوز معدل الخصم أو أن الآلة الحاسبة ستقوم بإرجاع خطأ أو الإشارة إلى اللانهاية. والسبب هو أن الأبدية من المتوقع أن تستمر إلى الأبد. من الآن وحتى يوم القيامة. إذا تجاوز معدل النمو معدل العائد المطلوب ، تكون قيمة الاستثمار غير محدودة نظريًا نظرًا لأنه بغض النظر عن السعر الذي تدفعه مقابل مخزونك ، فستصل في يوم من الأيام إلى معدل العائد وتتجاوزه. قد يستغرق الأمر 75 سنة أو 300 مليون سنة ، لكن الرياضيات لا تهتم بالحياة البشرية!
بخلاف ذلك التقلبات المثيرة ، عندما تتعامل مع الفانيليا الخالصة ، السهم المفضل البسيط ، هذا هو كل ما في الأمر.
أنت الآن تعرف كيف تحسب القيمة الجوهرية للسهم المفضل. تهانينا! استخدم قوتك الجديدة بحكمة وابدأ في العمل على قائمة من الأسهم التي قد ترغب في إضافتها إلى محفظتك .