تقييم الأداء الاستثماري الخاص بك عن طريق حساب مجموع العائد و CAGR
مقدمة لمفهوم العائد الكلي
إجمالي العائد على الاستثمار واضح وسهل. أساسا ، فإنه يخبر المستثمر نسبة الربح أو الخسارة على أصل على أساس سعر الشراء. لحساب إجمالي العائد ، قم بتقسيم قيمة البيع للموضع بالإضافة إلى أي توزيعات أرباح يتم استلامها من خلال التكلفة الإجمالية. في جوهرها ، يعمل هذا على المكاسب الرأسمالية بالإضافة إلى الأرباح كنسبة مئوية من الأموال التي وضعتها لشراء الاستثمار.
كيفية حساب العائد الإجمالي
كان لدى المستثمر أساس للتكلفة يبلغ 15،100 دولار في أسهم شركة PepsiCo (اشترت ما قيمته 15،000 دولار من أسهم Pepsico ودفعت 100 دولار عمولات على أوامر الشراء والبيع). وقد حصلت على أرباح نقدية قدرها 300 دولار خلال فترة احتفاظها بالسهم. في وقت لاحق ، باعت المنصب بمبلغ 35000 دولار. ماذا كان عائدها الإجمالي؟
يمكننا توصيل المتغيرات في صيغة الإرجاع الإجمالية للعثور على إجابة. أولاً ، حصلنا على مبلغ 35،000 دولار تم بيعه عند بيع الأسهم وأضفنا توزيعات نقدية بمبلغ 300 دولار تم الحصول عليها للحصول على 35،300 دولار.
بعد ذلك ، نقسم ذلك على أساس التكلفة البالغ 15،100 دولار. والنتيجة هي 2.3377٪ أو 133.77٪ العائد الإجمالي على رأس المال المستثمر (تذكر أن 1.0 من إجمالي العائد هو الأساسي لذا يجب أن نطرحه إذا أردنا التعبير عن الربح أو الخسارة كنسبة مئوية ؛ 2.3377 - 1.0 = 1.3377 ، أو 133.77 ٪ معبر عنها كنسبة مئوية.
إذا كانت النتيجة 1.5 ، فإن إجمالي العائد المعبر عنه كنسبة مئوية كان 50٪ (1.5 - 1.0 = .5 ، أو 50٪)).
هل كان هذا معدل عائد جيد على الاستثمار ؟ لا يمكن للعائد الإجمالي الإجابة عن هذا السؤال لأنه لا يأخذ في الاعتبار مدة الوقت الذي تم فيه الاحتفاظ بالاستثمار. إذا كسب المستثمر 133.77٪ خلال خمس سنوات ، فهذا هو سبب الاحتفال. ومع ذلك ، استغرق الأمر عشرين عامًا لإنتاج مثل هذه العودة ، وكان هذا استثمارًا فظيعًا.
مقدمة لمفهوم معدل النمو السنوي المركب (CAGR)
إذا احتاج المستثمر إلى حساب المدة الزمنية اللازمة لإنتاج عائد إجمالي معين ، فإن المستثمر بحاجة إلى مقياس يمكنه مقارنة العائد الناتج عن الاستثمارات المختلفة على مدار فترات زمنية مختلفة. هذا هو المكان الذي يأتي CAGR إلى الإنقاذ. لا تمثل CAGR الواقع الاقتصادي بمعنى معين ، بل هو مفهوم أكاديمي قيم. قد يرتفع سعر السهم بنسبة 40٪ في السنة الواحدة ويقل بنسبة 5٪ في العام التالي. يوفر معدل النمو السنوي المركب العائد السنوي لمثل هذا الاستثمار كما لو كان قد نما بوتيرة ثابتة ومتساوية. بعبارة أخرى ، يخبرك المبلغ الذي يجب أن تكسبه كل عام ، متضاربًا مع أصلك ، للوصول إلى قيمة البيع النهائية. يمكن أن تكون رحلة العالم الحقيقي (وغالباً ما تكون) أكثر تقلبًا.
من الناحية العملية ، شهدت جميع أفضل استثمارات الأسهم في التاريخ انخفاضا بنسبة 50 ٪ أو أكثر ، من ذروتها إلى أدنى مستوى ، في حين جعل أصحابها أثرياء بشكل مذهل.
"ألا يمكن أن تأخذ مجرد عائد بسيط وتقسمه بعدد السنوات التي تم فيها الاستثمار؟" يمكنك السؤال. للاسف لا. لفهم السبب ، ارجع إلى مثال PepsiCo الخاص بنا وافترض أن المستثمر قد شغل منصبها لمدة عشر سنوات. الشخص الذي لا يفهم الرياضيات قد يقسم إجمالي العائد 133.77٪ قبل 10 سنوات ويحتسب أن عائده السنوي كان 13.38٪. حاول التحقق من الرياضيات باستخدام القيمة المستقبلية لصيغة كمية واحدة. إذا قمت بذلك ، فسوف تكتشف أن استثمار ما يقرب من 15000 دولار أمريكي نمت بنسبة 13.38٪ سنوياً ، كان من المفترض أن تكون قيمته النهائية 52،657 دولار ؛ بعيدة كل البعد عن 35000 $ التي تم بيع الاستثمار لها.
سبب التفاوت هو أن هذه الطريقة الخاطئة لا تأخذ في الحسبان التعقيد. والنتيجة هي خطأ فادح في العائد الفعلي الذي يتمتع به المستثمر كل عام.
كيفية حساب معدل النمو السنوي المركب (CAGR)
من أجل حساب معدل النمو السنوي المركب ، يجب أن تبدأ بإجمالي العائد. في المثال أعلاه ، كان إجمالي العائد 2.3377 (133.77٪). كما نعرف أن الاستثمار تم عقده لمدة عشر سنوات.
مضاعفة إجمالي العائد (2.3377) بواسطة جذر X (X هو عدد السنوات التي تم فيها الاستثمار). يمكن تبسيط هذا عن طريق أخذ معكوس الجذر واستخدامه كأس. في مثالنا ، 1/10 ، أو .10 (كان عدد السنوات 2 ، يمكن أن تكون قد أخذت 1/2 أو 0.5 كأس ، 3 سنوات ستكون 1/3 أو .33 كأس ، أربع سنوات سيكون 1/4 أو .25 وما إلى ذلك.
في المثال أعلاه ، سيتم حساب معدل النمو السنوي المركب كالتالي:
2.377 (.10) = 1.09 ، أو معدل نمو سنوي مركب 9٪ (مرة أخرى ، تذكر أن 1.0 يمثل القيمة الأساسية التي يجب طرحها ؛ ergo ، 1.09 - 1.0 = .09 ، أو 9٪ CAGR معبرًا كنسبة مئوية).
وبعبارة أخرى ، إذا كانت المكاسب التي حققتها استثمارات شركة PepsiCo قد نمت ، فقد نما الاستثمار بنسبة 9٪ مما يفاقم سنوياً. للتحقق من النتيجة ، استخدم القيمة المستقبلية لمبلغ واحد. وهذا يعني ، في جوهر الأمر ، أنه إذا كان المستثمر قد أخذ مبلغ 15000 دولار تقريبًا إلى بنك لمدة عشر سنوات وحصل على 9٪ من أموالها ، فقد انتهى بها المطاف بنفس الرصيد البالغ 300 35 دولار في نهاية الفترة.
المزيد من الأمثلة التي تظهر لك كيفية حساب معدل النمو السنوي المركب (CAGR)
قبل ثلاثين عاماً ، اشترى مايكل آدامز 5000 دولار من أسهم شركة Wing Wang Industries Inc. وقد باعها مؤخرًا بمبلغ 105،000 دولار. وخلال فترة احتجازه ، حصل على ما مجموعه 16.500 دولار من الأرباح النقدية. كل من عمولاته الأصلية والبيع كانت 50 دولارًا لكل منهما. حساب إجمالي العائد و معدل النمو السنوي المركب لموقفه الاستثماري.
الخطوة 1: حساب إجمالي العائد
تم استلام مبلغ 105،000 دولار أمريكي للبيع + $ 16،500 تم استلام أرباح نقدية = $ 117،000
---------------------- (قسمت) ----------------------
5000 دولار أمريكي + إجمالي 100 دولار عمولة = 5100 دولار على أساس التكلفة
= 22.94 إجمالي العائد (تذكر ، إذا كنت ترغب في التعبير عن إجمالي العائد كنسبة مئوية ، فيجب عليك طرح 1 (على سبيل المثال ، 22.94 - 1) ، للحصول على 21.94 ، أو 2194٪.)
الخطوة 2: حساب CAGR
أوجد معكوس الجذر X (1/30 سنة = 0.33)
22.94 (.033) = 1.1098 أو 10.98٪ CAGR
(مرة أخرى ، تذكر أنه من أجل التعبير كنسبة مئوية ، يجب عليك طرح النتيجة بمقدار 1 (على سبيل المثال ، 1.1098 - 1 = .1098 ، أو 10.98٪ معدل نمو سنوي مركب.)
الكل في الكل ، هذه عودة كريمة للفترة الزمنية.
يصل لمحاولة أخرى؟ جيد. لنذهب.
اشترت شركة ياسمين واشنطن 12500 دولار من الأسهم العادية في Midwest Bank Inc. وقد قامت مؤخرًا ببيع الاستثمار بمبلغ 15،000 دولارًا أمريكيًا وحصلت على أرباح نقدية بقيمة 2500 دولارًا خلال فترة احتجازها لأربع سنوات. دفعت ما مجموعه 250 دولار في اللجان. ما هو معدل النمو السنوي المركب لها؟
الخطوة 1: حساب إجمالي العائد
تم تلقي 15000 دولار أمريكي للبيع + توزيعات نقدية نقدية بقيمة 2500 دولار = 17500 دولار
---------------------- (قسمت) ----------------------
12500 دولار أمريكي + 250 دولار عمولة = 1250 دولارًا أمريكيًا على أساس التكلفة
= 1.37 إجمالي العائد
الخطوة 2: حساب CAGR
1.37 (.25) = 1.08 أو 8٪ CAGR
بعض الأفكار النهائية حول إجمالي العائد و CAGR
لقد تحدثت قليلاً في الماضي عن كيفية خداع المستثمرين لتجاهل العائد الإجمالي ، وهو في نهاية المطاف الشيء الوحيد الذي يهم عندما يتم تعديل المخاطر والمخاطر الأخلاقية. يتمثل أحد التوضيحات في الطريقة التي يتم بها تنظيم معظم مخططات الأسهم. وهذا له عواقب مهمة في العالم الحقيقي ، حيث يمكنك تحسين فهمك لأدائك الاستثماري ماديًا ، واتخاذ قرارات مستنيرة بشكل أفضل نتيجة لذلك ، من خلال التركيز على إجمالي العائد.
خذ بعين الاعتبار سهمًا سابقًا في شركة "إيستمان كوداك". مع تمسح الأسهم ، كنت تعتقد أن المستثمر على المدى الطويل كان ضعيفا ، أليس كذلك؟ هل هو أو هي قد خسر كل الأموال المعرضة للخطر؟ ليس عن طريق تسديدة طويلة. على الرغم من أنه كان من الممكن أن يكون أفضل بكثير ، فمن الواضح أن مالك Eastman Kodak لمدة 25 عامًا قبل مسحها سيزيد من ماله أربع مرات بسبب عناصر العائد الإجمالي مدفوعة بالأرباح والأسهم المعفاة من الضرائب. قبالة . بالإضافة إلى ذلك ، كانت هناك فوائد ضريبية للإفلاس النهائي الذي ، بالنسبة للعديد من المستثمرين ، يمكن أن يحمي أرباح الاستثمار المستقبلية ، مما يزيد من تخفيف الضربة. إنه يتعلق بظاهرة أدعوها ، " عملية التنويع ".
فيما يتعلق بموضوع معدل النمو السنوي المركب ، فإن الشيء المهم هو استيعاب كيف يمكن للقوة غير العادية أن تمتد على فترات طويلة من الزمن. نقطة مئوية أو نقطتين إضافيتين أكثر من خمسة وعشرين أو خمسين سنة ، والتي سيكون معظم العاملين محظوظين بما يكفي للتمتع بها إذا ما بدأوا عملية الاستثمار مبكراً ، يمكن أن تعني الفرق بين التقاعد المتدني وينتهي بهم الأمر على قمة ثروة كبيرة. وكلما تمتلئ الأخبار بأرباح أخرى من الحد الأدنى للأجور تموت وتترك وراءها محفظة سرية بملايين الدولارات ، فإن أحد الموضوعات الشائعة هو أن الشخص الذي بنى الإمبراطورية الخاصة قام بتسخير معدل نمو سنوي مركب على مدى عقود عديدة. هذا هو أحد الأسباب التي تجعل من المهم تجنب أشياء مثل البيع على المكشوف ، والتداول على الهامش ، وتعريض نفسك لمخاطر الانفجار.