أساسيات مخزون الأسهم

دليل المبتدئين لكيفية مخزون قصير

لطالما كانت الأسهم قصيرة الأجل طريقة تداول شهيرة للمضاربين والمقامرين والمحكّمين وصناديق التحوط والمستثمرين الأفراد المستعدين لتحمل مخاطر كبيرة محتملة لخسارة رأس المال. الأسهم قصيرة الأجل ، والتي تعرف أيضًا باسم البيع على المكشوف ، تتضمن بيع الأسهم التي لا يملكها البائع ، أو الأسهم التي أخذها البائع على سبيل الإعارة من وسيط. قد يبيع التجار أيضًا الأوراق المالية الأخرى قصيرة ، بما في ذلك الخيارات.

فهم الدافع لبيع قصير

ويتعامل البائعون على المكشوف مع هذه المعاملات لأنهم يعتقدون أن سعر السهم يتجه نحو الانخفاض ، وأنه إذا قاموا ببيع الأسهم اليوم ، فسيتمكنون من شرائها مرة أخرى بسعر أقل في وقت ما في المستقبل. إذا حققوا ذلك ، فسوف يحققون ربحًا يتكون من الفرق بين أسعار البيع والشراء. يقوم بعض المتداولين بالبيع على المكشوف مقابل المضاربات فقط ، بينما يريد آخرون أن يحوطوا ، أو يحمون ، مخاطرهم السلبية إذا كان لديهم مركز شراء طويل ، أو بعبارة أخرى ، إذا كانوا يمتلكون أسهم من نفس أو أسهم ذات صلة مباشرة.

تقصير سهم ABC

لنفترض أنك تعتقد أن سعر سهم ABC مبالغ فيه بشكل كبير ، وأن الأسهم ستتحطم في وقت ما قريبًا. أنت تؤمن بذلك بقوة لدرجة أنك تقرر اقتراض 10 أسهم من أسهم شركة ABC من الوسيط الخاص بك ، وتبيع الأسهم على أمل أن تتمكن من إعادة شراءها في وقت لاحق بسعر أقل ، وإعادتها إلى الوسيط ، وجلب الفرق.

أنت تشرع في بيع الأسهم العشرة المقترضة بسعر 50 دولارًا لكل منها ، مع جني 500 دولار نقدًا. في الواقع ، قد تدفع عمولة صغيرة ، وبناءً على التوقيت ، قد تضطر أيضًا إلى دفع الأرباح إلى مشتري الأسهم الخاصة بك ، ولكن يتم حذفها في مثال البساطة. إذاً لديك الآن 500 دولار نقداً ولديك التزام ، في مرحلة ما في المستقبل ، لشراء وإعادة 10 أسهم من أسهم شركة ABC.

إذا ارتفع السهم فوق سعر 50 دولارًا ، فستخسر المال لأنك ستضطر لدفع سعر أعلى لإعادة شراء الأسهم وإعادتها إلى حساب الوسيط.

على سبيل المثال ، إذا ارتفع السهم إلى 250 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، فعليك إنفاق 2500 دولار لإعادة شراء الأسهم العشرة التي تدين بها للسمسرة. لا تزال تحتفظ بمبلغ 500 دولار الأصلي ، لذلك سيكون صافي الخسارة 2000 دولار. من ناحية أخرى ، إذا تعرضت الشركة للإفلاس ، فسيتم شطب السهم ويمكنك شرائه مرة أخرى مقابل بضع قروش لكل سهم ، على الأرجح ، وجيب تقريبا جميع عائدات المبيعات السابقة كأرباح.

مثال واقع الحياة

المثال الأكثر شهرة (والمفاجئ) لخسارة المال بسبب نقص في الأسهم هو ركن شمال المحيط الهادئ لعام 1901. ارتفعت أسهم السكك الحديدية الخاصة من 170 إلى 1000 دولار في يوم واحد ، مما أدى إلى إفلاس بعض من أغنى الرجال في الولايات المتحدة. كما حاولوا شراء الأسهم مرة أخرى وإعادتها إلى المقرضين الذين اقترضوا منها الأسهم للقيام بمبيعاتهم القصيرة.

حذار من المخاطر

عندما تقوم باختصار الأسهم ، فإنك تعرض نفسك لمخاطر مالية كبيرة. في بعض الحالات ، عندما يرى المستثمرون والتجار أن السهم لديه اهتمام قصير كبير ، وهذا يعني أن نسبة كبيرة من أسهمه المتاحة قد تم بيعها من قبل المضاربين ، فإنهم يحاولون رفع سعر السهم.

وهذا يمكن أن يجبر المضاربين بوظائف قصيرة على "تغطية" ، أو إعادة شراء الأسهم قبل أن يكون السعر مرتفعاً للغاية ، وهذا يمارس قدراً معيناً من السيطرة على سعر السهم قبل أن يؤدي مقدار كبير من المضاربة إلى خسائر فادحة.

إذا كنت ترغب في بيع الأسهم ، فلا تفترض أنك ستتمكن دائمًا من إعادة شرائها وقتما تشاء ، وبسعر مناسب. يجب أن يكون السوق لسهم معين. إذا لم يقم أحد ببيع السهم ، أو كان هناك العديد من المشترين ، بما في ذلك المشترين الذعرين ، بسبب البائعين الآخرين الذين يحاولون إغلاق مراكزهم لأنهم يخسرون المزيد والمزيد من المال ، فقد تكون في وضع يمكنها من تحمل خسائر فادحة. كما يمكنك أن تستيقظ على إعلان حصول الشركة على قسط بواقع 40 بالمائة على سعر سهمها الحالي بما في ذلك عائد خاص بقيمة 10 دولار للسهم ، على سبيل المثال ، مما يعني أن البائعين على المكشوف يتأثرون على الفور وقد يكونون قد تكبدوا خسائر فادحة.

نفهم أن أسعار الأسهم يمكن أن تكون متقلبة ، ولا تفترض أبداً أنه لكي ينتقل السهم من السعر (أ) إلى السعر (ج) ، يجب أن يمر السعر ب. قد تكون أو لا تتاح لك فرصة الشراء أو البيع على الطريق صعوداً أو هبوطاً. . قد يتم إعادة ضبط الأسعار على الفور ، مع ارتفاع أسعار العرض أو الطلب بسرعة كبيرة. إن خطر الخسائر في البيع على المكشوف لا نهائي ، من الناحية النظرية ، لأنه يمكن أن يستمر سعر السهم في الارتفاع بدون حدود. أفضل طريقة بيع على المكشوف هي أفضل استخدام من قبل التجار المخضرمين الذين يعرفون و يفهمون المخاطر. وأخيرًا ، يخضع بيع الأسهم إلى مجموعة من القواعد الخاصة بها. على سبيل المثال ، لا يمكنك اختصار سهم بنس واحد ، وقبل أن تتمكن من البدء في بيع الأسهم ، يجب أن تكون الصفقة الأخيرة زيادة أو زيادة صغيرة في السعر.

لا يوفر الرصيد الضرائب أو الاستثمار أو الخدمات المالية والمشورة. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار ، أو تحمل المخاطر ، أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد ، وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.