خصائص الاسهم الجيدة الاسهم

أفضل الفرص تجمع القوة ، التقييم ، والإشراف

عندما يتعلق الأمر باستثمار الأموال ، فإن السؤال الذي يطرح نفسه هو: "كيف يمكنني العثور على أسهم جيدة للشراء؟" للإجابة على هذا السؤال ، نحتاج إلى فحص شكل الأسهم الجيدة في المقام الأول. يرجى تفهم أنه من الآن فصاعدا ، لن نتحدث عن تداول الأسهم - نشتري الأسهم بسعر واحد على أمل بيعها بسعر أعلى في مرحلة ما في المدى القصير (الذي ينبغي تعريفه على أنه أي فترة زمنية أقل من خمس سنوات ) - ولكن بالأحرى ، وضع مجموعة من الأسهم الفردية المشتركة التي تقترض أفضل الممارسات لأموال المؤشرات منخفضة التكلفة ؛ محفظة تنوي الاحتفاظ بها لعقود من الزمن لمساعدة عائلتك على بناء الثروة ، والاستمتاع بمجموعة من الدخل السلبي ، والربح من ميل أرباح الشركات إلى الارتفاع بمعدل أسرع من معدل التضخم .

بصفة عامة ، هناك ثلاثة أشياء يجب أن تبحث عنها قبل شراء أسهم فردية .

1. الأسهم الجيدة لشراء Boast البيانات المالية القوية الناتجة عن بيع المنتجات والخدمات الحقيقية للعملاء الحقيقيين

تمثل حصة الأسهم جزءًا من الملكية في نشاط تجاري. في جوهرها ، هذا هو الاستثمار: شراء الأسهم في أصول منتجة حتى تتمكن من الاستمتاع بالأرباح التي حققتها الشركات. على هذا النحو ، فإن شركة كبيرة ، بحكم تعريفها ، لديها ميزانية قوية ، بيان الدخل ، وبيان التدفقات النقدية التي تثبت أن العمل يولد المال الحقيقي عن طريق بيع منتجات أو خدمات حقيقية. لا أمل ، وليس بعض التطور في المستقبل ، وليس بعض قصة التحول. إنها قادرة على تجسير العاصفة التي دامت سنة ونصف ، مثل الكساد الكبير.

بعد كل شيء ، فإنه لا يفعل الكثير إذا كنت تملك شركة بيت بطاقات. هذه الطيات وتسقط في المرة الأولى التي تواجه فيها أي ضغوط كبيرة على الاقتصاد الكلي.

وعلق المستثمر الشهير بنيامين جراهام في كتاباته ذات مرة بأن هذا المبدأ هو الأكثر انتهاكاً من قبل المستثمرين عديمي الخبرة. إنهم يهدئون شعورًا زائفًا بالأمان عندما تكون الأوقات جيدة ، فهم يشترون الأعمال التجارية من الدرجة الثانية والثالثة بتقييمات كاملة ، ثم يشاهدونها تنهار عندما تصل عواصف الحياة.

سوف تأتي العواصف. عليك أن تكون مستعدا لهم.

وفوق كل هذا ، تريد أن تكون القوة المالية مستدامة. تريد المنتجات التي لا تتغير في كثير من الأحيان. تريد حواجز للدخول. تريد مزايا تنافسية في شكل حماية العلامات التجارية وتراخيص حقوق النشر. تريد احتكارات جغرافية. تريد ما أسمته وارين بوفيت "خنادق".

في هذا الصدد ، قام الدكتور جيريمي سيجل من كلية وارتون لإدارة الأعمال بأحد أطول الدراسات الأكاديمية حول نتائج سوق الأسهم ، مما يثبت أن الممل يكون دائما أكثر ربحية . هذه الأسهم الجيدة للشراء لا يكاد يكون من أي وقت مضى الاستثمارات مثير الجميع يطارد ، ولكن بدلا من ذلك ، الصلبة ، الشركات الرقائق الزرقاء التي تبيع العناصر الدنيوية مثل معجون الأسنان ، مزيل العرق ، الكولا ، التبييض ، والشوكولاته والحلوى والكعك والمربى وزبدة الفول السوداني والقهوة ، الآيس كريم وبرغر الجبن والتأمين والمحركات النفاثة والتبغ والكحول.

بعبارة أخرى ، على الرغم من نجاح الأعمال البارزة المثيرة مثل مايكروسوفت ، التي جعلت مستثمريها أغنياء في العقود التي تلت الاكتتاب العام الأولي ، فإن معظم الأموال التي يكسبها أصحاب الأعمال يتم توليدها من قبل غير الواقعي. إنها ليست شركة التكنولوجيا الساخنة التي تصدر أسهمًا جديدة ، بل هو الشخص الذي تكلفه بالدولار في شركة مثل بيبسي ، أو عائلة اشترت بانتظام أسهماً من شركة كوكا كولا ، وتمررها عبر الأجيال ، وتحول حصة واحدة تكلف 40 دولارًا إلى أكثر. من 10،000،000 دولار .

الأسهم الجيدة للشراء ، بطريقة أخرى ، لن تجعلك غنيًا هذا العام. أو في العام المقبل. أو في ثلاث سنوات. ستجعل عائلتك أكثر ثراءً على مدى سنوات عديدة ، بل وحتى عقود ، لتسخير القوة المذهلة للمصالح المركبة .

2. يجب أن تكون السلع الأسهم للشراء متوفرة في التقييمات المعقولة

تخيل لديك 100،000 دولار في التوفير. يتم عرض اختيارك. يمكنك إما شراء:

• جزء من الملكية في أكبر متجر تجزئة في العالم ، يتفاخر بمردود أرباح يصل إلى 2.54٪ بعد خصم الضرائب. الأعمال ، على الرغم من نجاحها ، ضخمة للغاية ، فإنها ستواجه أوقاتًا صعبة للغاية في النمو بسرعة ، حيث يوجد بالفعل موقع في كل بلدة صغيرة وركن خلفي في الأمة.
• سند سيادي مدعوم بالسلطة الضريبية الكاملة لحكومة الولايات المتحدة ، مما يعطي 5.49 ٪. هذا يمثل 116 ٪ + أرباح أكثر بالنسبة لك ، والمستثمر. على الرغم من أن قسيمة الفائدة لن تنمو بمرور الوقت ، إلا أن السندات ستنضج في نهاية المطاف ويمكنك تحويل العائدات إلى شيء آخر. في هذه الأثناء ، يمكنك استثمار 5.49٪ في الأصول الأخرى إذا كنت تريد ذلك.

هذا هو في الواقع اختيار المستثمرين قبل نحو 15 عاما عند شراء الأسهم في متاجر وول مارت ، وشركة وول مارت هو عمل رائع. إنه التعريف الدقيق لمخزون جيد للشراء ، بعد أن سُكَّب ملايين لا يحصى من المليونيرات على مدى عقود عديدة من شبكة من المتاجر التي ستأخذ المليارات من بلايين الدولارات من النفقات الرأسمالية لتكرارها.

وفي العام الماضي ، أعلنت الشركة عن زيادة أرباحها السنوية السنوية الحادية والأربعين على التوالي (مع ارتفاع 42 مرة متوقعة في أي يوم) ، مما يكافئ المالكين بمزيد من السيولة. على أساس المعدل المعدل الحالي ، دفعت وول مارت توزيعات أرباح بقيمة 0.05 دولار للسهم الواحد في عام 1974. وفي العام الماضي ، دفع نفس السهم 1.92 دولار.

ويمثل ذلك معدل نمو سنوي يبلغ 10٪ تقريبًا ، مما يؤدي إلى تضخم التضخم والضرائب. على الرغم من هذه المزايا ، لم تستطع حتى هذه الشركة الرائعة الهروب من حقيقة أن السعر مهم . عندما يحصل المستثمرون غير عقلاني ، سواء كان ذلك عن أسعار الأسهم أو مصابيح الخزامى ، تحدث أشياء مجنونة.

لو كنت قد اشتريت الأسهم عند تقييم الرعاف ، فلابد أن تنتظر وقتاً طويلاً - لسنوات عديدة ، في الحقيقة - لأن هذا التقدير الزائد سيحترق. في النتيجة ، لا يزال هناك جدال بأن العثور على مخزون البضائع لشراء أكثر أهمية إذا كان الأفق الزمني الخاص بك هو 10+ سنوات. في هذه الحالة ، كان بائع التجزئة الخصم شركة لا تصدق ، أنه ، مع توزيعات الأرباح ( وبافتراض عدم إعادة الاستثمار ) ، انتهى بك الأمر إلى مضاعفة بنحو 5.8 ٪ ، بفوزه على سندات الخزانة.

نفس الشيء حدث مع ما يسمى بخمس وخمسين سهمًا في الستينات. وعلى مدار عقد من الزمان ، عانى صاحب هذه الشركات ذات القيمة المذهلة ، التي لا تزال ممتازة ، من خسائر مذهلة مقارنة بمؤشرات أسواق الأسهم الرئيسية. في غضون 30 عامًا ، قاموا بالفعل بضرب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر داو جونز الصناعي حتى مع العديد من حالات الإفلاس الكبرى على طول الطريق ، وكل ذلك بسبب أن الشركات الباقية هي آلات لا تضاهى في صنع المال.

3. يتم تشغيل الأسهم الجيدة للشراء من قبل المدراء الصديق للمساهمين

منذ أكثر من عقد من الزمان ، كتبت مقالا بعنوان 7 علامات الإدارة الودية للمساهمين . لم يتغير شيء يذكر منذ ذلك الوقت. عندما تعهد بأموالك إلى شخص آخر ، من المهم أن يكون لديك مصلحة في قلبك. يمكنك العثور على أفضل الأعمال التجارية ، بأدنى تقييم ، وإذا كان يتم التحكم بها من قبل المحتالين ، فسوف يكون من الصعب عليك ترجمة رصيدك إلى أرباح نقدية حقيقية يمكنك حفظها أو إنفاقها أو إعادة استثمارها أو تقديمها أو التبرع بها.

اعتاد مدير صندوق الاستثمار المشترك الشهير بيتر لينش أن يقول إن على المستثمرين أن يشتروا فقط الأعمال التجارية الجيدة التي يمكن لأي شخص أحمق أن يديرها لأنهم عاجلاً أم آجلاً. والخبر السار هو أن المستثمرين يتحملون بشكل متكرر سوء الإدارة لفترة طويلة فقط. يمكن لأفضل الأعمال التجارية أن تتحمل الكثير من الإساءات حتى يمكن أن تجعل الشراء معقولاً في شركة تدار بشكل سيئ إذا كان المحرك الاقتصادي الأساسي سليم.

حتى مع ذلك ، لا يجب عليك أن تنسى أبدا: كتب التاريخ مليئة بالشركات الواعدة التي أدت إلى دمار كامل للمالكين بسبب قرارات توزيع رأس المال الضعيفة ، والعثرات الإستراتيجية ، وبناء الإمبراطورية ، والتعويض المفرط للسلطة التنفيذية ، وإساءة استخدام السلطة ، وغيرها من الخطايا. فكر بحذر إذا كنت تعتقد أنك تتعامل مع أولئك الذين لا يحترمون رأس المال الخاص بك. إذا كان نائب الرئيس ينفق 6000 دولار على صنابير الذهب أو يستخدم المدير التنفيذي طائرة نفاثة لنقل كلابه إلى بيت العطلات للعائلة ، فهذا يدل على وجود مشكلة أخلاقية أعمق.