تعلم كيفية تحليل بيان الدخل

بينما نواصل سلسلة الدروس المستثمرة لدينا ، فإن الموضوع التالي الذي سنناقشه هو كيفية تحليل بيان الدخل. هدفي في كتابة هذا الدرس هو:

• يعلمك هيكل بيان الدخل
• حدد وشرح الكلمات والمفاهيم التي من المحتمل أن تواجهها في بيانات الدخل التي تدرسها في المستقبل
• تجول خلال الحسابات والنسب المالية التي يمكنك الحصول عليها من بيان الدخل للحصول على فكرة أفضل عن الجودة والحالة والسمات الاقتصادية للشركة أو المؤسسة التي تقوم بتحليلها

• تساعدك على دمج بيان الدخل مع ما تعلمته حول تحليل الميزانية العمومية في الدرس السابق .

إذا كنت ملتزمًا بتحليل القوائم المالية ، فهي عبارة عن مجموعة من المهارات التي يمكن أن تدفع أرباحًا لبقية حياتك ، سواء كنت تقرأ تقريرًا سنويًا ، أو الغوص في نموذج 10-K للإيداع ، في محاولة لفهم بنية منافس ، أو استثمار في شركة صغيرة . يمكن أن يوفر لك من كارثة مالية ، وتساعدك على تحديد التحسينات التي تستحم لك ولعائلتك بالثروة ، وفي بعض الحالات ، تحقيق الاستقلال المالي في وقت مبكر من الحياة.

ما هو الغرض من بيان الدخل؟

الغرض الرئيسي من أي بيان دخل هو الإبلاغ عن أرباح الشركة للمستثمرين والمديرين على مدى فترة زمنية محددة ، حتى يتمكنوا من فهم كيفية أداء الشركة على أساس اقتصادي أساسي. في الأيام القديمة ، كان الناس يميلون إلى الإشارة إلى بيان الدخل على أنه بيان الأرباح والخسائر ، والذي كان قصيرًا "بيان الربح والخسارة".

قيود بيان الدخل

يوجد خطأ يردده العديد من المستثمرين الجدد بافتراض أن بيان الدخل هو أهم بيان مالي. ونتيجة لذلك ، فإنه غالباً ما يكون المصدر الوحيد للاهتمام حيث يتم تجاهل الاعتبارات الهامة بنفس القدر مثل هيكل رأس المال والتدفقات النقدية ؛ الاعتبارات التي يمكن أن تجعل أو تكسر شركة.

بعد كل شيء ، حتى الانهيارات التي دمرت مساهميها ، بدا Wachovia ، AIG ، و Lehman Brothers مربحة. تم دفن الأخطار الموجودة في الحواشي ، والميزانية العمومية ، وبيانات التدفقات النقدية ، وليس بيان الدخل ، لذلك كن على دراية بالقيود.

واحدة من هذه القيود هي استخدام التقديرات. للأفضل أو الأسوأ ، يتطلب بيان الدخل استخدام بعض التقريب. يمكن أن تختلف هذه التقديرات بين الأشخاص ذوي النوايا الحسنة ولكنها تُدخل بالضرورة عنصر الغموض في الأرقام. لا أحد يعرف حقًا كم من الوقت يمكن أن يستمر المكتب أو الكمبيوتر أو آلة النسخ أو نفاثة الشركات ، ولكن يجب تقدير مصاريف الاستهلاك على الرغم من ذلك. (سنصل إلى هذا في وقت لاحق من هذا الدرس). البنوك لا تعرف في وقت مبكر بالضبط كم من كتاب قروضها سوف يكون سيئا ولكنهم بحاجة إلى تسجيل الاحتياطيات مقابل الأرباح التي يعتقدون أنها معقولة. لا يمكن التنبؤ بالدعاوى القضائية رفيعة المستوى في وقت مبكر ، ولكن في حالة حدوث خسائر محتملة ، يجب دفع الرسوم في بيان الدخل لتجلس في الاحتياطي في الميزانية العمومية. الجانب السلبي هو أن الواقع الاقتصادي قد يكون غامضًا في بعض الأحيان عن قصد أو غير مقصود. يمكنك الحصول على أشياء مثل إساءة استخدام "cookie jar" حيث تقوم الإدارة بالإفراط في تقدير الاحتياطيات خلال الأوقات الجيدة فقط لعكس هذه الرسوم عندما تصبح الأمور صعبة حتى تتمكن من سداد الأرقام وجعلها تبدو جيدة.

استخدام تحليل بيان الدخل لحساب المصروفات والأرباح والنسب المالية والهوامش الربحية

حتى مع هذه العيوب ، يكشف تحليل بيانات الدخل أكثر بكثير من أرباح الشركة للمستثمر أو المحلل الجاد. ويقدم رؤى مهمة حول مدى فعالية الإدارة في التحكم في النفقات ، ومقدار إيرادات ومصروفات الفائدة ، والضرائب المدفوعة. يمكن للمستثمرين استخدام تحليل بيان الدخل لحساب النسب المالية التي ستكشف عن معدل العائد الذي تحققه الشركة على الأرباح والموجودات المحتفظ بها للمساهمين (وبعبارة أخرى ، إلى أي مدى يستثمرون الأموال تحت سيطرتهم). كما يمكنهم مقارنة أرباح الشركة بمنافسيها من خلال فحص هوامش الربح المختلفة مثل هامش الربح الإجمالي وهامش الربح التشغيلي وهامش الربح الصافي .

بدء تحليلنا لبيان الدخل

بينما نتقدم من خلال هذه السلسلة من الدروس المستثمرة ، يجب أن تتذكر الحقيقة الأساسية لجون بير وليام بأن الأعمال التجارية لا تستحق إلا الربح الذي ستحققه لأصحابها من الآن وحتى يوم القيامة ، مخصومة مرة أخرى إلى الحاضر ، معدلة للتضخم . بيان الدخل هو "بطاقة تقرير" تلك الأرباح ؛ الأرباح التي تحدد في النهاية السعر الذي يجب أن تكون على استعداد لدفعه مقابل الأعمال.

اجلس في كرسيك ، واحصل على نسخة من التقرير السنوي أو 10K ، ثم انتقل إلى بيان الدخل الموحد لآخر عام ، ودعنا نبدأ العمل من خلاله. في النهاية ، أعتقد أنك ستفاجأ بمدى معرفتك. في نهاية هذا الدرس ، سوف نعمل فعليًا من خلال بيانات الدخل في Abercrombie & Fitch و Brown Safety.