يمكن أن تتراوح رسوم الإهلاك والإطفاء من غير منطقي إلى غاية الأهمية في فهمك للربحية وجودة العملية التجارية الأساسية.
قد يكون للأعمال كثيفة الأصول قدرًا كبيرًا من الحرية في تدليك هذه الأرقام لجعل الأداء يبدو أفضل أو أسوأ باستخدام طرق تسجيل مختلفة ، مما يتسبب في اختلاف الدخل الصافي المعلن عنه اختلافًا جوهريًا عن أرباح المالك.
إن فهم أساسيات الاستهلاك والإطفاء يمكن أن يضعك بشكل أفضل لتفسير نتائج قائمة الدخل والقيمة المالية للشركة.
حساب الإهلاك مقابل الاستهلاك المتراكم
هناك نوعان مختلفان من الاستهلاك الذي يجب على المستثمر فهمه عند تحليل البيانات المالية.
مصاريف الإهلاك: تقوم الشركات بتسجيل الخسائر في قيمة أصولها الثابتة من خلال الإهلاك. تسجيل الاستهلاك كمصروف بمرور الوقت ينشر التكلفة الأولية للأصل الثابت على مدى سنوات العمر الإنتاجي. في كل مرة تقوم فيها الشركة بإعداد بياناتها المالية ، تسجل مصروفات الاستهلاك لتوزيع الخسارة في قيمة الآلات أو المعدات أو السيارات التي قامت بشرائها. ومع ذلك ، على عكس النفقات الأخرى ، تظهر نفقات الاستهلاك في بيان الدخل ، كرسوم "غير نقدية". وهذا يعني ببساطة أنه لا يتم دفع أي أموال في الواقع في الوقت الذي يتم فيه تكبد المصروفات. "
الاستهلاك المتراكم: يظهر هذا الحساب في الميزانية العمومية ويعكس إجمالي تكاليف الاستهلاك التي تم تحصيلها حتى تاريخه مقابل أصل معين ، مما يتسبب في انخفاض قيمة الأصل. يعكس الرقم المخفض التآكل والتلف والاستخدام وتقادم الموجودات. عندما تظهر نفقات الإهلاك في بيان الدخل ، بدلاً من تخفيض النقد في الميزانية العمومية ، يتم إضافتها إلى حساب الإهلاك المتراكم لخفض القيمة الدفترية للأصول الثابتة ذات الصلة.
يمكن أن يساعد المثال التالي في توضيح الاستهلاك والإطفاء وكيفية حساب الأصول الثابتة وغير الملموسة في العالم الحقيقي.
مثال على نفقات الاستهلاك
تكسب شركة Sherry's Cotton Candy Company عشرة آلاف دولار من الأرباح سنوياً. في منتصف عام 2015 ، اشترت الشركة آلة حلوى قطن بقيمة 7،500 دولار والتي من المتوقع أن تستمر لمدة خمس سنوات.
إذا قام مستثمر بفحص البيانات المالية ، فقد يتم تثبيطه لرؤية أن الشركة حققت 2500 دولار فقط في نهاية عام 2015 (10،00 $ ربح - $ 7،500 مصاريف لشراء الآلات الجديدة). سوف يتساءل المستثمر عن سبب انخفاض الأرباح خلال العام.
يقول محاسبو شيري إنه يجب تخصيص مبلغ الـ 7،500 دولار من نفقات الماكينة خلال كامل الفترة التي يتوقع أن تعود بالنفع على الشركة. بما أن آلة حلوى القطن يجب أن تدوم خمس سنوات ، يمكن أن تأخذ شيري تكلفة آلة حلوى القطن وتقسمها إلى خمسة (7.500 دولار / 5 سنوات = 1500 دولار في السنة).
استهلاك آلة حلوى القطن
فبدلاً من تحقيق نفقات كبيرة لمرة واحدة لآلة الحلوى المصنوعة من القطن في عام 2015 ، تقوم الشركة بطرح 1500 دولار من الاستهلاك كل عام للسنوات الخمس القادمة ، حيث تبلغ أرباحها السنوية 8500 دولار. يتيح ذلك للمستثمرين الحصول على صورة أكثر دقة لقوة الشركة في الكسب.
عندما ترى خطًا لمصاريف الإهلاك في بيان الدخل ، فهذا هو ما تشير إليه ؛ الفترة المتخذة لتوزيع تكلفة الأصول الثابتة على مدى أعمارها الإنتاجية.
هذا يمثل معضلة مثيرة للاهتمام. وبالرغم من أن الشركة قد أعلنت عن أرباح بقيمة 8500 دولار في العام الأول ، فإنها لا تزال تدون شيكًا بقيمة 7500 دولارًا للآلة ، تاركةً لها مبلغ 2500 دولارًا في البنك في نهاية العام (ربح 10000 دولار - تكلفة قدرها 7500 دولار للآلة = 2500 دولار متبقي).
يختلف التدفق النقدي للشركة في وقت لاحق عن تقاريرها في الأرباح. وبغض النظر عن أرباح "شيرى" على الورق ، فإنها تحتاج إلى أن تكون لديها الأموال النقدية الفعلية لتسديد فواتيرها ونفقات التشغيل الخاصة بها وإلا فقد تفشل أعمالها.
في سيناريونا ، في السنة الأولى ، سيبلغ شيري أرباحًا بمبلغ 8500 دولار ، ولكن سيكون هناك 2500 دولار فقط في البنك بسبب شراء الماكينة.
في كل سنة لاحقة ، ستظل الشركة تعلن عن أرباح بقيمة 8500 دولار ، لكنها تملك 10 آلاف دولار في البنك ، لأن الشركة في الواقع تدفع للمؤسسات دفعة واحدة ، والفارق هو نفقات الاستهلاك البالغة 1500 دولار.
وهذا أمر حيوي لأنه إذا عرف المستثمر أن شيرى قد دفع مبلغ 3000 دولار كقروض مستحقة للبنك في السنة الأولى ، فقد يفترض بشكل خاطئ أن الشركة سوف تكون قادرة على تغطية هذا المبلغ منذ أن سجلت أرباحًا بمبلغ 8500 دولار. في الواقع ، سيكون العمل 500 دولار قصير.
مثال للإطفاء
كانت شركة Sherry's Cotton Candy Company عامًا مزدحمًا ، واكتسبت المخبز الشعبي ، وهو كعك Milly's Muffins الذي أنتج مخبوزات لذيذة وله سمعة معروفة. بعد الاستحواذ ، أضافت شيري قيمة معدات الخبز الخاصة بـ Milly وغيرها من الأصول الملموسة إلى ميزانيتها العمومية.
كما أضافت شيري قيمة العلامة التجارية لاسم العلامة التجارية ميلليز مايفين ، وهي الأصول غير الملموسة ، إلى الميزانية العمومية باعتبارها بندًا يسمى "النوايا الحسنة". تسمح مصلحة الضرائب الأمريكية لفترة عشر سنوات باستخدام السمعة الحسنة ، لذلك يُظهر محاسبو شيري 1/10 من قيمة ميلانيز مافينز الحسنة كمصاريف استهلاك في قائمة الدخل كل عام حتى يتم استهلاك الأصل بالكامل.
إدخالات المحاسبة والربح الحقيقي
يؤكد بعض المستثمرين والمحللين أنه يجب إضافة تكلفة الاستهلاك إلى أرباح الشركة لأنها لا تتطلب نفقات نقدية فورية. وبعبارة أخرى ، لم تكن شيري تدفع نقدًا فعليًا من 1500 دولار في السنة ، لذا كان على الشركة أن تضيف أن قيمة الاستهلاك تعود إلى 8500 دولار في الأرباح المعلنة ، وقيمت الشركة على أساس ربح بقيمة 10 آلاف دولار ، وليس الرقم 8500 دولار.
الاستهلاك هو حساب حقيقي جدا. نظريًا ، يحاول الاستهلاك مضاهاة الربح بالمصروف الذي استغرقته لتوليد هذا الربح لتوفير الصورة الأكثر دقة لقوة أرباح الشركة. قد يتجاهل المستثمر الذي يتجاهل الواقع الاقتصادي لمصاريف الإهلاك بسهولة الأعمال التجارية ويجد أن عوائده غير كافية.
وكما قال أحد المستثمرين المشهورين ، فإن جنية السن لا تدفع تكاليف الإنفاق الرأسمالي للشركة. سواء كنت تمتلك متجر للدراجات النارية أو شركة إنشاءات ، عليك أن تدفع ثمن الآلات والأدوات الخاصة بك. إن إضافة نفقات الاستهلاك إلى صافي الربح يتجاهل الإنفاق الحقيقي الذي حدث.
في بعض الأحيان يكتسب مستثمرو القيمة وشركات إدارة الأصول بعض الأصول ذات النفقات الثابتة الكبيرة ، مما يؤدي إلى فرض رسوم باهظة على الأصول التي قد لا تحتاج إلى استبدالها لعقود. وهذا يؤدي إلى أرباح أعلى بكثير من بيان الدخل وحده. يبدو أن هذه الشركات تتاجر بنسب السعر إلى الأرباح المجنونة ، ونسب PEG ، ونسب PEG المعدلة للأرباح على الرغم من أنها ليست مبالغة في قيمتها على الإطلاق.