تحليل بيان الدخل
(للحصول على العائد الأساسي للسهم الواحد ، أو السهم الأساسي الأساسي كما هو معروف بشكل عام ، يقسم المحللون الماليون صافي الدخل المطبق على عدد المشتركين من إجمالي عدد الأسهم القائمة. وللحصول على العائد المخفف للسهم الواحد ، أو ربحية السهم المخففة ، يتم إجراء التعديلات بالنسبة لبعض الأحداث أو المعاملات التي من المحتمل أن تكون مخففة ، مثل ممارسة خيارات أسهم الموظف ، أو الضمانات ، أو السندات القابلة للتحويل ، أو الأسهم المفضلة القابلة للتحويل .) السطر الأخير ، في أسفل بيان الدخل ، هو مبلغ المال الذي تزعم الشركة أنه يملكه. صُنِع الدخل الصافي ، أو الربح الإجمالي ، أو الأرباح المُبلَّغ عنها ... كل شيء متشابه - من هنا كليشيهات ، "ما هو الحد الأدنى؟".
صافي الدخل العالي المطبق على الأسهم العادية ليس كافياً لتحقيق استثمار ناجح
كثير من الناس يعتقدون خطأ أن ارتفاع الدخل الصافي كل عام يعني أن الشركة تبلي بلاء حسنا. المشكلة مع هذا النهج هو أنه يتجاهل التغييرات في رأس المال في العمل .
وبعبارة أخرى ، إذا دفع مجلس إدارة الشركة الشركة إلى إصدار أسهم جديدة من الأسهم ، وعند القيام بذلك ، يضاعف المبلغ الإجمالي للعمل في الشركة ، لكن الأرباح ترتفع بنسبة 5 في المائة فقط ، وهي عودة مروعة. هذا هو الشيء الذي سنناقشه أكثر في هذا الدرس لأنه بصفتك مستثمرًا جديدًا ، فإن التفاني الخانق للأرباح المتصاعدة باستمرار لكل سهم دون أي اهتمام بالعائد على رأس المال هو أحد أكثر الأخطاء شيوعًا التي ستحتاج إليها إلى القتال.
ما يهم كمستثمر هو خفض الربح على أساس كل سهم على مدار الوقت بالنسبة إلى إجمالي رأس المال اللازم لإنتاج ذلك العائد ؛ ما تتمتع به ، كمالك ، وليس ما تفعله الشركة ككل.
بالإضافة إلى ذلك ، من المهم الإشارة إلى أنه ، في بعض الأحيان ، يتم تقديم أفضل للمساهمين عندما تقلل الإدارة من المخاطر بدلاً من السعي لتحقيق النمو في صافي الدخل. خلال فترات الفقاعات والهوس ، يمكن أن تتدفق الأعمال التجارية السليمة إلى الكثير من السلوكيات السيئة ، وتضغط من الجلوس على الهامش ومشاهدة منافسيها ليصبحوا أكثر ثراء.
مثال رائع ، إذا كان مأساوياً ، هو بنك يدعى واشوفيا. وبصراحة ، كان انهيار واكوفيا صادمًا للعديد من العملاء والمستثمرين. كانت الإدارة ، التي كانت في السابق واحدة من أكثر المؤسسات المالية احتراماً في منطقتها ، قد قررت أن تزيد من صافي الدخل المطبق على الأسهم العادية من خلال ملاحقة المقرضين الذين يعانون من أزمة الرهن العقاري خلال فترة الهيجان العقاري. ذهب إلى أبعد من ذلك مثل طرح منتجات مثل الرهن العقاري الذي كان لديه ميزة "دفع ما تريد" بحيث يمكن للأشخاص الذين اقترضوا أكثر من اللازم أن يشهدوا نمو رصيدهم العقاري بدلاً من استهلاكه ، مما يزيد من مخاطر البنك مع مرور الوقت.
شركات أخرى ، مثل مجموعة بوردرز ، التي كانت سابقاً ثاني أكبر سلسلة متاجر لبيع الكتب في البلاد ، كان لديها فرق إدارة وجدت الشركات التي لم تكن قادرة على الحصول على السيولة النقدية ، وفي النهاية كانت تهبط محكمة الإفلاس ، لأن هذه الشركات أنفقت مبالغ ضخمة من المال على إعادة شراء الأسهم. عندما تكون الأوقات جيدة لمحاولة زيادة الدخل الصافي ينطبق على المشترك.