مقدمة أساسية لشركات إدارة الأصول وكيفية عملها
لا يمتلك العديد من الأشخاص فهمًا عميقًا جدًا لأعمال إدارة الأصول أو صناعة الاستثمار ككل. لسوء الحظ ، هناك في كثير من الأحيان فجوة هائلة في المعرفة ، القيمة الصافية ، والخبرة بين المستثمرين ذوي الدخل المتوسط والمتوسط ، الذين لا يدركون في الغالب جميع البدائل المفيدة لإدارة الأموال الموجودة.
يمكن أن يساعدك فهم الصناعة بشكل أفضل على اتخاذ قرارات أكثر استنارة أثناء بدء رحلتك الاستثمارية ، ومساعدتك على فهم الدور الذي تلعبه شركات إدارة الأصول مقارنة بالمخططين الماليين والمستشارين الآخرين.
ما تفعله شركات إدارة الأصول
تأخذ شركات إدارة الأصول رؤوس أموال المستثمرين وتضعها في استثمارات مختلفة بما في ذلك الأسهم والسندات والعقارات والشراكات المحدودة الرئيسية والأسهم الخاصة والمزيد. يتعاملون مع الاستثمارات وفقًا لولاية أو عملية استثمار مصاغة داخليًا. تقيد العديد من شركات إدارة الأصول خدماتها للأفراد الأثرياء والأسر والمؤسسات ، لأنه قد يكون من الصعب تقديم خدمات مفيدة ومفيدة بسعر يعوض تكلفة خدمة المستثمرين الأصغر بشكل ملائم.
للمستثمرين الأثرياء ما يسمى "الحسابات الخاصة". ويقومون بإيداع النقد في الحساب ، وفي بعض الحالات لدى أمين الحفظ التابع لطرف ثالث ، مثل شركة تدير حساب التقاعد الفردي (IRA) ، ويقوم مديرو الحافظات بالاهتمام بمحفظة العميل باستخدام قوة محدودة محامي.
يعمل مدراء الأصول مع حافظات العميل عن طريق مراعاة عدة متغيرات ، بما في ذلك الظروف الفريدة والمخاطر والتفضيلات الخاصة بالعميل. يقوم مديرو المحافظ الاستثمارية باختيار المراكز المخصصة لاحتياجات العميل من الدخل ، والظروف الضريبية ، وتوقعات السيولة ، والقيم الأخلاقية والأدبية ، والملفات الشخصية النفسية.
تلبي الشركات الراقية كل رغبة العملاء ، وتقدم عادة تجربة موصى بها حقًا. ليس من غير المعتاد أن يعمل المستثمرون الأثرياء مع شركة إدارة الأصول التي لم تسمع عنها من قبل ، مع استمرار العلاقات دائمًا لأجيال حيث يتم تحويل الأصول المدارة إلى الورثة. إن عددًا من شركات إدارة الأصول التي لم يسمع بها الأمريكيون العاديون يمكن التعرف عليها فورًا لأولئك الذين يمثلون أعلى نسبة 1٪ من حيث الثروة.
تتراوح رسوم الاستثمار عادةً في أي مكان من نقاط أساسية قليلة إلى نسبة كبيرة من الأرباح المشتركة في حسابات اتفاقية الأداء ، وتعتمد على خصائص المحفظة. في العديد من الحالات ، تفرض الشركات رسومًا سنوية كحد أدنى ، مثل 5000 دولار أو 10000 دولار سنويًا ، للمساعدة في تصفية المستثمرين الأصغر الذين لن تخدمهم الشركة على أفضل وجه. يوجد لدى عدد قليل من شركات إدارة الأصول رسوم سنوية لا تقل عن 100000 دولار إلى 1،000،000 دولار.
إدارة الأصول للجميع
قامت العديد من شركات إدارة الأصول بإعادة الأدوات لزيادة عروضها وخدمة أفضل للمستثمرين الأصغر. تقوم العديد من هذه الشركات بإنشاء هياكل مجمّعة مثل الصناديق المشتركة ، صناديق المؤشرات ، أو الصناديق المتداولة في البورصة ، والتي يمكن أن تديرها في محفظة مركزية واحدة.
يمكن للمستثمرين الأصغر بعد ذلك الاستثمار مباشرة أو من خلال وسيط مثل مستشار استثمار آخر أو مخطط مالي. على سبيل المثال ، يقوم Robo-Advisors عبر الإنترنت مثل Wealthfront و Betterment بتحويل الأموال إلى هذه الهياكل المجمّعة التي تديرها شركات إدارة أصول طرف ثالث ، وذلك عن طريق التوصية بنماذج تخصيص الأصول التي تتكون من أموالها.
تركز Vanguard ، وهي واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول في العالم ، على المستثمرين ذوي الدخل المنخفض والمتوسط الذين قد تكون أرصدة أصولهم صغيرة جدًا بالنسبة للمؤسسات الأخرى. كان متوسط الرصيد المشترك في حساب الطليعة لحساب التقاعد هو 29،603 $ فقط ، مما يعني أن نصف عملائهم الذين لديهم حساب تقاعد لديهم أكثر من ذلك ، وكان نصفهم أقل.
من منظور إدارة الأصول ، هذه حسابات صغيرة جدًا ، و Vanguard تقدم خدمة قيّمة يمكن الوصول إليها للعملاء الذين لن يغطون الحد الأدنى من الرسوم في معظم مجموعات إدارة الأصول الخاصة أو حتى أقسام الثقة المصرفية الإقليمية.
ليس لدى هؤلاء العملاء احتياجات استثمارية معقدة أو ما يكفي من الثروة للقلق بشأن أشياء مثل وضع الأصول أو استراتيجيات مثل استغلال فروق العائد الضريبي المكافئ على السندات البلدية وسندات الشركات من خلال وضع واحد في نوع معين من الحساب والآخر في مكان آخر.
وبدلاً من ذلك ، فإن هؤلاء المستثمرين الأصغر قد يقومون ببساطة بشراء ما قيمته 3000 دولار من صندوق Vanguard S & P 500 . ويتبع الصندوق القواعد التي وضعتها لجنة ستاندرد آند بورز 500 ، حيث حصل على أسهم من أسهم فردية مثل آبل ومايكروسوفت وجنرال إلكتريك وشيفرون ليحتفظ بها الصندوق بشكل غير مباشر. لا توجد مرونة حقيقية ، ولكنها تسمح لهؤلاء العملاء بالاستثمار في مؤشر بدون كمية كبيرة من رأس المال.
تجمع بعض الشركات بين عروض الخدمات لكل من العملاء الأثرياء والمستثمرين الذين يمتلكون محافظًا أكثر من الحجم المتوسط. على سبيل المثال ، لدى جيه بي مورغان قسم خاص للعملاء لعملاءها من أصحاب الثروات الكبيرة ، بينما يرعى أيضاً صناديق الاستثمار المشترك والاستثمارات المجمعة الأخرى للمستثمرين العاديين الذين يستثمرون غالباً من خلال مخططهم المالي أو خطة التقاعد في العمل.
تمتلك شركة أخرى ، Northern Trust ، نشاطًا كبيرًا لإدارة الأصول ، ولكنها تمتلك أيضًا بنكًا وشركة ثقة وممارسة لإدارة الثروات. من الصعب معرفة الانقسامات إذا لم تكن على دراية بإعداد الشركة الفعلي ؛ هذا حسب التصميم بحيث يبدو أن الشركة تقدم للعملاء حل شامل شامل.
كيف تختلف شركات إدارة الأصول عن المستشارين الماليين
تسمح هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) للعاملين في مجال الاستثمار التاليين باستدعاء أنفسهم مستشارين ماليين ، على الرغم من أنهم يقومون بأشياء مختلفة تمامًا ويقومون بأدوار مختلفة جدًا للعميل:
وسطاء
المحاسبين
المحامين
المخططون الماليون
وكلاء التأمين
مستشارو الاستثمار
علاوة على ذلك ، تشير الفئة الأخيرة ، المستشارون الاستثماريون ، إلى الشركات المعروفة قانونًا باسم " مستشارو الاستثمار المسجلون ". تقدم العديد من RIA ، كما هي معروفة ، المشورة لعملائها ، ولكن مع الاستعانة بمصادر خارجية لإدارة الأصول الفعلية إلى مجموعة إدارة الأصول التابعة لطرف ثالث ، إما من خلال حساب خاص تم التفاوض عليه أو عن طريق جعل العميل يشتري الصناديق المشتركة برعاية إدارة الأصول ، ETFs ، أو صناديق المؤشرات.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن العديد من شركات إدارة الأصول تعمل أيضًا ك RIAs. ومن ثم ، فإنها تعمل كمدراء للأصول و "مستشارين استثماريين" أو مستشارين ماليين ، حيث تسمح لهم FINRA بأن يتم استدعاؤها ، ولكنها ليست على الإطلاق نفس النوع من نموذج العمل.
بعبارة أخرى ، وبالطريقة نفسها التي يكون بها جميع جراحي القلب من الأطباء ، ولكن ليس جميع الأطباء جراحين القلب ، فإن معظم مديري الأصول هم مستشارو استثمار ، ولكن ليس جميع المستشارين الاستثماريين هم مدراء للأصول.
ينتهي الأمر بالعديد من شركات إدارة الأصول الكبيرة إلى توظيف مستشاريها الماليين ، الذين لا يديرون الأصول مباشرة. يأخذ هؤلاء المستشارون العملاء ويوجهونها إلى منتجات وخدمات إدارة الأصول ، ربما باستخدام نموذج لتوزيع الأصول من حزمة برامج أو توجيه داخلي لتوزيع أصول الشركة.
باستخدام Vanguard مرة أخرى ، إنها أولاً وقبل كل شيء شركة لإدارة الأصول. ومع ذلك ، انتقلت الشركة مؤخرًا إلى التخطيط المالي للمستثمرين ذوي المبالغ الرأسمالية الأصغر (الحد الأدنى حاليًا هو 50،000 دولار). يدفع العميل لمستشاري Vanguard رسمًا بنسبة 0.30 في المائة للخدمة.
يقوم هؤلاء المستشارون باستثمار أموال العميل في عائلة الصناديق المشتركة التابعة لـ Vanguard ، والتي يقوم قسم إدارة الأصول بتحصيل رسوم إدارة الأصول الخاصة بها. ترفع Vanguard أيضًا الكثير من الأموال لأعمالها في إدارة الأصول من خلال الحصول على مستشارين مستقلين لاستثمار عملائهم في صناديق Vanguard من خلال حسابات وساطة طرف ثالث. علاوة على ذلك ، لدى Vanguard قسم ثقة يقوم بإعداد أنواع مختلفة من الثقة للعملاء.
ما يميز شركات إدارة الأصول عن بعضها البعض
كل شركة إدارة الأصول لديها مجال تخصصها. فبعضهم من العموميين ، وهم عادة شركات كبيرة تصمم خدمات أو منتجات مالية يعتقدون أن المستثمرين سوف يستغلونها في السوق. بعض الشركات لديها تركيز ضيق ، مع التركيز على واحدة أو عدد قليل من المجالات مثل العمل مع زملائها من المستثمرين على المدى الطويل الذين يؤمنون باستثمار القيمة أو نهج الاستثمار السلبي .
بعض الشركات لا تلبي احتياجات العملاء الأثرياء إلا من خلال الحسابات الخاصة ، والمعروفة باسم الحسابات المدارة بشكل فردي ، أو صناديق التحوط . يركز البعض بشكل حصري على إطلاق الصناديق المشتركة ، وبعضها يبني ممارساتهم حول إدارة الأموال للمؤسسات أو خطط التقاعد ، مثل خطط معاشات الشركات. وأخيراً ، تقدم بعض شركات إدارة الأصول خدماتها لشركات معينة ، مثل إدارة الأصول الخاصة بشركة للتأمين على الممتلكات والتأمين ضد الحوادث.
هياكل الرسوم المختلفة
انتبه إلى كيفية حصول الشركات المختلفة لإدارة الأصول والرجال والنساء الذين يوزعون المنتجات والخدمات نيابة عنها على تعويضات. توجد العديد من نماذج الأعمال المختلفة في عالم إدارة الأصول وليست كلها مفيدة بنفس القدر للعميل. على سبيل المثال ، قد يكون للصندوق المشترك حمولة مبيعات بنسبة 5.75 في المائة ، والتي تأتي مباشرة من جيب المستثمر ، والتي تدفع للبائعين في صندوق الاستثمار المشترك أو المستشار المالي لوضع العميل في هذا الصندوق بعينه.
وفي الوقت نفسه ، يحصل قطاع إدارة األصول نفسه على رسوم اإلدارة السنوية ، والتي يتم أخذها من البنية المجمعة. في حالات الشركات المتكاملة حيث تكون إدارة الأصول واحدة من الشركات تحت مظلة التكتل المالي ، قد تكون تكاليف إدارة الأصول أقل مما تتوقعه إلا أن الشركة تقوم بجني الأموال بطرق أخرى ، مثل فرض رسوم المعاملات والعمولات.
وفي تباين آخر في الرسوم ، قد لا تفرض الشركات رسومًا أو عمولات مسبقة مقدما ، ولكن بدلاً من ذلك ، تأخذ رسومًا أعلى على المنتجات أو الخدمات الأخرى ، بحيث يتم تقسيمها بين المستشار والشركة لخدمات إدارة الأصول الخاصة بها.
وأخيرًا ، فإن مجموعات إدارة الأصول "الرسوم فقط" هي شركات لا تجني المال إلا من رسوم الإدارة المفروضة على العميل ، بدلاً من العمولات أو الرسوم المتعلقة بمنتجات معينة. يشعر العديد من المستثمرين أن هذا يعطي الشركة مزيدًا من الموضوعية في اختيار المنتجات والاستراتيجيات الاستثمارية بصرامة لمصلحة العميل ، وليس لمقدار الرسوم أو العمولات التي يتم كسبها للشركة.
كيفية حساب إدارة الأصول المتعلق بشركة إدارة الأصول
إذا كنت تعمل مع بعض المؤسسات المالية ، بما في ذلك بعض البنوك الخاصة ، فقد تسمع عن حساب إدارة الأصول . تم تصميمه بشكل أساسي ليكون حسابًا شاملًا يجمع بين التحقق والحفظ والسمسرة. يمكنك إيداع أموالك ، وكسب الفائدة عليها ، وكتابة الشيكات عند الحاجة ، وشراء أسهم الأسهم ، والاستثمار في السندات ، والحصول على الصناديق المشتركة ، وعدد من الأوراق المالية الأخرى من كل هذا ، الحساب المركزي. في العديد من الحالات ، وليس كلها ، تتم إدارة الحساب من قبل مدير محفظة المؤسسة.
عادة ، قد تقوم الرسوم بتشغيلك ما بين 1.00٪ و 2.75٪ ، اعتمادًا على رصيد حسابك ولكن قد تتلقى مزايا أخرى مع الحساب الذي يجعل أي أداء ضعيف نسبة إلى معيار من المحتمل أن يكون يستحق وقتك.
على سبيل المثال ، سوف تسمح لك بعض البنوك بإنشاء قروض مضمونة مقابل الأوراق المالية في حساب إدارة الأصول الخاصة بك بأسعار جذابة للغاية ، في حالة العثور على فرصة استثمارية خارجية تتطلب سيولة فورية. في بعض الأحيان ، ستقوم الشركات أيضًا بتجميع خدمات إضافية ، مثل سياسات التأمين ، بحيث يمكنك توفير المال عن طريق شراء المزيد من المنتجات من نفس الشركة.
لا يوفر الرصيد الضرائب أو الاستثمار أو الخدمات المالية والمشورة. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار ، أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد ، وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.