فوائد وعيوب الاستثمار في سندات الشركات لحقيبتك
في حين أن فئة الأصول هذه ليست للجميع ، إلا أن لها مكانها في محفظة الشخص المناسب أو المؤسسة.
ما هي سندات الشركات؟
عندما تشتري سندات الشركات ، فأنت تقوم بإقراض المال إلى الشركة التي أصدرتها مقابل دفعات الفائدة. قد تستخدم الشركة هذه الأموال لبناء مصانع جديدة ، وتغيير هيكلها الرأسمالي لتحقيق عوائد أعلى على الأسهم ، أو الاستحواذ على المنافسين ، أو الاستثمار في توسيع المنتجات ، أو إعادة تمويل الديون القديمة ، أو مجموعة من الأمور الأخرى التي يعتقد مجلس الإدارة والإدارة أنها جيدة. فكرة.
بالنسبة للسندات الصادرة حديثًا والبسيطة والفانيلا دون أي أحكام خاصة أو هيكل فريد ، سوف تتخلى عن مبلغ نقدي يعادل القيمة الاسمية للسند. في تاريخ النضج المستقبلي ، سوف يتم إرجاع تلك الأموال إليك ، وسوف يتوقف الضمان عن الوجود. في غضون ذلك ، ستحصل على دخل سنوي مساوٍ لمعدل الكوبون الذي يحمله السند.
في الولايات المتحدة ، عادة ما يكون من المعتاد بالنسبة لسندات الشركات تقسيم القسيمة بالتساوي إلى دفعتين ، يتم تلقيها كل ستة أشهر ، لذلك لا يضطر حاملو السندات إلى الانتظار لمدة اثني عشر شهرًا كاملة قبل الحصول على بعض الدخل السلبي .
ما الذي يحدد سعر الفائدة على سندات الشركات؟
عندما تستثمر في سندات الشركات ، يعتمد سعر الفائدة الذي تتلقاه على عدة عوامل تشمل ، على سبيل المثال لا الحصر:
- إن مستثمري السندات البديلة التكلفة الأساسية لديهم في الوقت الحالي - وهذا غالباً ما يعتبر العائد على سندات خزانة أمريكية قابلة للمقارنة.
- تاريخ الاستحقاق - كلما طال انتظار انتظار المستثمر لاستلام سند السندات من الشركة التي أصدرت السند ، كلما ارتفع سعر الفائدة الذي سيطلبه في معظم الحالات. هناك بعض الاستثناءات النادرة التي تحدث بشكل غير متكرر (تعرف باسم "منحنى العائد المقلوب").
- نوعية الائتمان للشركات من مصدر السندات - يمثل السند وعدًا بأن الشركة سوف تسدد لك ، المقرض. إذا أفلست الشركة ، قد لا تحصل على أموالك إليك ، سواء كليًا أو جزئيًا. إن الشركات الأقوى ، ذات الميزانيات العمومية القوية وبيانات الدخل ، ستكون لديها تكاليف اقتراض أرخص من الشركات ذات المخاطر الأعلى ذات النفوذ أو الانخفاض في المبيعات.
- معدل التضخم - عندما يرتفع معدل التضخم ، سيطلب مستثمرو السندات أن تزيد عوائد سندات الشركات ، وبالتالي لا يفقدون القوة الشرائية.
- معدل الضريبة المطبقة على تدفق الفائدة - لا يتم فرض ضرائب على جميع السندات نفسها. ستقوم الحكومات الفيدرالية ، والحكومات المحلية ، والحكومات المحلية في كثير من الأحيان بإعطاء مزايا معينة للسندات ، مثل الوضع المعفي من الضرائب ، والتي تسمح للمستثمرين بدفع المزيد من أجلهم بينما لا يزالون يحصلون على نفس الدخل الصافي. لإجراء مقارنة بين التفاح إلى التفاح ، يجب أن تقوم بحساب شيء يعرف باسم الإنتاجية المكافئة للضريبة .
- عوامل الاقتصاد الكلي - إذا كان العالم يعاني من خطر حدوث محرقة نووية أو كانت أمة على وشك التعرض للغزو ؛ أسعار السندات للشركات سوف تنهار. وهذا من شأنه أن يرسل عائدات السندات من خلال السقف لأن المستثمرين يعتقدون أن احتمال عدم تلقي الدفعات أعلى من ذلك بكثير ، أو أنهم يريدون الاستيلاء على السيولة بقدر ما يمكنهم الحصول عليها لأسرهم.
- السعر الذي تدفعه - وهذا صحيح بشكل خاص إذا كنت تقوم بشراء سند في السوق الثانوية (من مستثمر آخر بدلاً من وقت الإصدار). هذا موضوع أكثر صعوبة يتطلب تفسيره الخاص ، ولكن يكفي أن نقول إنه من الممكن كسب أكثر أو أقل من سعر الكوبون - أحيانًا بشكل كبير - اعتمادًا على السعر الذي تدفعه لشراء السند. خلال فترات الركود والركود ، تمكن المستثمرون المغامرون الذين لديهم احتياطيات نقدية كبيرة من الاندماج في سندات الشركات عالية الجودة وشرائها بأرباح مجزية للغاية ، مما أدى إلى إغلاق أيام العطل التي استمرت لعقود.
ما هي الحسابات أو المستثمرون الذين سيكونون الأفضل بالنسبة لسندات الشركات؟
تخضع سندات الشركات للضريبة بالكامل على المستوى الفيدرالي والولاية والمستوى المحلي. وهذا يعني أن صافي الدخل من العائد الصافي سوف يكون مختلفًا عمليا بالنسبة للجميع ، وهذا يتوقف على معدل الضريبة الهامشي والموقع. وهذا يعني أيضًا أن سندات الشركات ، التي تحقق عوائد أعلى بكثير من سندات الخزانة والسندات البلدية ، هي مناسبة طبيعية للملاجئ الضريبية مثل Roth IRA أو IRA التقليدية أو 401 (k) أو 403 (b) أو SEP-IRA أو خطة المعاشات التقاعدية. في الواقع ، بالنسبة للمستثمرين الذين لا يريدون التعامل مع صناديق السندات ، فإن سندات الشركات مناسبة بشكل طبيعي. يجب عليك عدم الاحتفاظ بسندات بلدية معفاة من الضرائب في هذه الحسابات نظرًا لأن تعقيدات قانون الضرائب ستؤدي دائمًا إلى الحصول على دخل أقل بكثير من ممتلكاتك مما يمكنك الاستمتاع به.
وعلى النقيض من ذلك ، فإن مستثمرًا ناجحًا وذو دخل مرتفع يمتلك سندات الشركات من خلال حساب وساطة منتظم ، ويعيش في دولة تفرض ضرائب على السندات (كلها تقريبًا) ، سيشهد فعليًا جميع إيرادات فوائده مأخوذة منه مرة واحدة. يتم خصم الضرائب الفيدرالية وضرائب الولاية والضرائب المحلية والتضخم من عائداته. في بعض الأحيان يكون هذا مقبولاً بسبب وجود أسباب أخرى لامتلاك سندات الشركات إلى جانب إيرادات الفوائد ، خاصة إذا كانت هناك تذكرة يانصيب مرفقة على شكل امتياز تحويل يمنحك الفرصة لتحويل السندات إلى أسهم عادية بشروط جذابة.