تقليل تقلبات العوائد والمخاطر باستخدام استراتيجية السندات
في الواقع ، لا تقدم صناديق السندات مطلقاً تواريخ استحقاق فردية للمستثمر حيث حتى في أسوأ الحالات ، يقوم المستثمر على الأقل باسترداد مديره. مثل أي صندوق آخر ، يمكن أن يخسر صندوق السندات الأموال التي استثمرتها.
من ناحية أخرى ، فإن استراتيجيات السندات الفردية تحتفظ بعدد محدود من السندات ، لكل منها تاريخ استحقاق معروف. وبالتالي ، في معظم الحالات ، حتى عندما تتحول البيئة الاقتصادية ضد السندات ، يمكنك الاحتفاظ بسنداتك حتى تاريخ الاستحقاق ، وفي النهاية الحصول على عائد رأس المال.
استراتيجية رصاصة السندات
المستثمر الذي يستخدم استراتيجية رصاصة شراء العديد من السندات التي تنضج في نفس الوقت. من خلال استهداف هذا النضج المحدد ، يهدف المستثمر إلى الاستثمار في شريحة معينة من منحنى العائد - وبالتالي فإن مصطلح "رصاصة".
على الرغم من أن جميع السندات المودعة في محفظة إستراتيجية للرصاصة قد نضجت في الوقت نفسه ، إلا أنه يتم شراؤها جميعها في أوقات مختلفة - مثل الاستراتيجيتين الأخريين ، والسلم ، وأربطة الحديد ، كما تعمل إستراتيجية الرصاصة على تقليل تأثير تقلبات أسعار الفائدة من خلال التنويع. .
على سبيل المثال ، يشتري المستثمر سندات لمدة 10 سنوات في سنة معينة ، ثم يقوم بعملية الشراء التالية بعد مرور ثلاث سنوات (هذه المرة ، سندات من المقرر أن تنضج في سبع سنوات). إذا ارتفعت المعدلات في الفترة المتداخلة ، سيحصل المستثمر على سعر أعلى مما لو استثمر المحفظة بأكملها في السنة الأولى.
وبطبيعة الحال ، يمكن أن تنخفض المعدلات خلال فترة السنتين تلك ، مما يعني أن المستثمر سيحصل على سعر أقل وكان من الأفضل له اتباع نهج مختلف. ومع ذلك ، فإن الهدف الأساسي لتضخيم المشتريات هو "التحوط ،" أو الحماية ، مقابل احتمال أن ترتفع المعدلات بشكل حاد خلال الفترة الزمنية التي تكون فيها استراتيجية الرصاصة سارية المفعول. كإستراتيجية ، فإنه ليس استثنائياً في الهجوم - فهو لن يؤثر بالضرورة على شراء سند واحد - لكنه دفاع كبير ويؤكد كلا من عودة الأصل ويحميك إلى درجة ما من مخاطر أسعار الفائدة.
مثال آخر: يعرف المستثمر أن ابنته سوف تتوجه إلى الكلية في عام 2024. ويختار والدها ، الذي يرغب في الاحتفاظ بالمأمون الرئيسي ، الاستثمار في السندات بدلاً من الأسهم وينتخب لاستخدام استراتيجية الرصاصة. في هذا السيناريو ، يستثمر الأب في خمس مرات مختلفة: في 2014 و 2016 و 2018 و 2020 و 2022 ، في كل مرة شراء واحد أو أكثر من السندات التي تنضج في عام 2024. فوائد اثنين:
- لا يتعين على والد الطالب تقديم جميع الأموال في نفس الوقت من أجل وضع استراتيجية الرصاص في العمل. تحدث مشتريات السندات على مدى فترة زمنية مدتها ست سنوات.
- ولأن تواريخ الاستحقاق معروفة ، وفي الواقع ، تم اختيارها لتتوافق مع احتياجات ابنته من أجل الدراسة الجامعية ، فإن الأب سيحصل على المبلغ الأساسي عندما يحتاج إليه ، مع الحفاظ على سلامته مع تطور استراتيجية الرصاصة إلى نضج السندات.
المستثمرون الذين يعرفون أنهم سيحتاجون إلى المال في وقت معين (كما هو الحال في مثال التعليم الجامعي أو للتقاعد) والذين لا يحتاجون إلى المال حتى ذلك الوقت غالباً ما يستخدمون استراتيجية الرصاصة.
ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أن استراتيجية الرصاص لا توفر حماية ضد مخاطر الائتمان . كما هو الحال دائمًا ، قد يزيد خطر الاستثمار في سندات الشركات ذات الرتب الأدنى من عائدك ، ولكن أيضًا من خطر الإهمال.