السندات الفردية مقابل صناديق السندات
المسألة الأولى للنظر هي مسألة امتلاك السندات الفردية أو صناديق السندات . من غير المحتمل أن يرى شخص يبني محفظة من السندات الفردية تقلبًا كبيرًا في الأداء في سوق الأسهم ، حيث أن الغالبية العظمى من السندات تنضج في نهاية المطاف على قدم المساواة.
وبينما توجد دائمًا فرصة للتأخر في السداد ، يمكن التخفيف من هذه المخاطر من خلال التركيز على قضايا ذات جودة أعلى.
في المقابل ، لا تنضج صناديق السندات ، بل يتم تقييمها بناءً على سعر السهم الذي يتقلب على الدوام. ونتيجة لذلك ، يتعين على المستثمرين في صناديق السندات أن يكونوا أكثر يقظة لتأثير الأحداث الخارجية مثل انخفاض السوق في الأسهم.
سندات الخزانة الأمريكية: أفضل رهان لسوق الأسهم
مع الأخذ في الاعتبار أنه لا توجد ضمانات في الأسواق المالية ، فإن سندات الخزانة الأمريكية هي شريحة سوق السندات التي من المرجح أن تحقق أداءً جيدًا عندما تكون الأسهم في سوق هابط.
خلال السوق الهابط الذي استمر من 11 أكتوبر 2000 ، وحتى 10 مارس 2003 (ظهرت فقاعة "دوت كوم") ، انخفضت الأسهم الأمريكية بنسبة 39 ٪ ، ولكن العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ارتفع من 4.63 ٪ إلى 3.59 ٪. (ضع في اعتبارك أن الأسعار والعوائد تتحرك في اتجاه معاكس ).
في السوق الدببة الرئيسية التالية - 10 يناير 2008 ، حتى 12 مارس 2009 (أزمة الإسكان / الرهن العقاري) - تراجعت الأسهم الأمريكية بنسبة 45.3 ٪ ، ولكن 10 سنوات ارتفعت من 3.91 ٪ إلى 2.89 ٪.
ونتيجة لذلك ، فإن المستثمر الذي لديه مخصص لأموال الخزانة أو الخزانة كان سيتعرض لخسائر أقل في محفظته الإجمالية.
أحد الأسباب وراء هذا هو أن سوق الأسهم غالباً ما يقع بسبب المخاوف من تباطؤ النمو الاقتصادي ، وهو تطور يمكن أن يعمل لصالح سندات الخزانة.
تميل السندات الحكومية أيضاً إلى الاستفادة من " الهروب إلى الجودة " عندما ينمو المستثمرون خطرًا على المخاطر - كما هو الحال عادة عندما تنخفض المخزونات.
مؤشرات سندات أوسع في أسواق الأسهم
ألقى أنتوني فاليري ، من LPL Financial ، نظرة على تراجع سوق الأسهم في 14 من عام 2004 حتى عام 2013 في إطار توقعات سوق السندات في يناير 2014. خلال فترات الركود هذه ، سجل مؤشر S & P 500 للأسهم الأمريكية متوسط عائد - 12.3٪.
في هذه الفترات الزمنية نفسها ، ارتفع مؤشر بنك باركليز الأمريكي للصلب بنسبة 1.1 ٪. بلغ متوسط مزيج الأسهم والسندات بنسبة 60٪ / 40٪ عائدًا -7.0٪ ، أي 5.3 نقطة مئوية متقدما على محفظة استثمرت بالكامل في الأسهم.
يلاحظ فاليري: "في حالات قليلة ، انخفض كل من الأسهم والسندات معاً. هذه نتيجة مقلقة وتعكس فشل في التنويع ، لكنه نادر. ومع ذلك ، تمكنت السندات من التفوق على الأسهم في تلك المناسبات".
TIPS والسندات البلدية: A Toss Up
الخزانة يمكن أن توفر الأوراق المالية المحمية والسندات البلدية الحماية في سوق هابطة للأسهم - فهي تعتمد إلى حد كبير على سبب عمليات البيع وحجمها. أنتجت كلا فئتي الأصول مكاسب في الفترة 2000-2003 ، والتي شهدت انخفاضا حادا في أسعار الأسهم ، ولكن قلقا قليلا بشأن صحة النظام المالي ككل.
وعلى النقيض من ذلك ، كانت السوق المتأخرة في عام 2008 - في العمق - مصحوبة بمخاوف بشأن انهيار النظام المصرفي العالمي واحتمال حدوث كساد اقتصادي. ولما كان سيناريو السيناريو الأسوأ هذا مصحوبا بالانكماش (انخفاض الأسعار) وليس التضخم ، انخفضت أسعار TIPS. كما كان أداء السندات البلدية أقل من الأداء ، حيث أدت المخاوف بشأن الاقتصاد الكلي إلى تغذية المخاوف من انهيار مالي الولاية والبلديات.
وبالتالي ، فإن الوجبات الجاهزة هي أن الأموال التي تستثمر في هاتين الفئتين قد توفر تحوطًا ضد سوق هابطة في الأسهم ، ولكن لا يوجد ضمان - خاصة إذا أصبح المستثمرون معادرين بشدة للمخاطرة.
شرائح سوق السندات لتجنب عند سقوط الأسهم
في حالة سوق الأسهم ، تكون قطاعات سوق السندات الأكثر تعرضاً لمخاطر الائتمان - مقابل مخاطر أسعار الفائدة - هي الأكثر تعرضاً لخطر انخفاض الأسعار.
ويشمل ذلك - حسب الترتيب الذي من المرجح أن تعاني منه ، من الأقل إلى الأكثر - سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية (خاصة قضايا أقل جودة) ، والسندات ذات العائد المرتفع ، وسندات الأسواق الناشئة .
وبمجرد أن يصبح المستثمرون حساسين للمخاطر ، فإن الأموال المستثمرة في هذه الفئات ستعاني بشكل شبه مؤكد من انخفاض القيمة الأساسية. ونتيجة لذلك ، يتعين على المستثمرين في هذه المناطق أن يكونوا حذرين تمامًا من التأثيرات الضارة المحتملة لسوق هبوط الأسهم.
الخط السفلي
لا تميل السندات ، كمجموعة ، إلى السقوط بقدر المخزونات عندما تصبح الأمور صعبة ، وتستفيد سندات الخزانة بشكل متكرر من اضطراب الأسواق المالية. ونتيجة لذلك ، يمكن أن يوفر التنويع في السندات وسادة تساعد على حماية المستثمرين من التأثير الكامل للتراجع في سوق الأسهم. ومع ذلك ، فمن الضروري أن نكون حذرين من حقيقة أن بعض قطاعات سوق السندات سوف تعاني من خسائر عندما تنخفض الأسهم. أهم نصيحة: لمجرد أن الصندوق لديه "رابط" باسمه لا يعني بالضرورة أنه منخفض المخاطر .
تنويه : يتم توفير المعلومات على هذا الموقع لأغراض المناقشة فقط ، ويجب ألا تفسر على أنها نصيحة استثمارية. لا تمثل هذه المعلومات تحت أي ظرف من الظروف توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية. دائما استشارة مستشار الاستثمار والمهني الضرائب قبل أن تستثمر.