سميت استراتيجية الحديد على هذا النحو لأن المحفظة مثقلة بشكل كبير على الجانبين ، تماما مثل - كما خمنت - وهو الحديد.
لا يلزم بالضرورة أن يكون وزن السندات متساويًا في كلا الجانبين - حيث يمكن إمالته في اتجاه واحد أو آخر استنادًا إلى توقعات المستثمرين ومتطلبات العائد.
دوران للأوراق المالية داخل باربيل
من المهم أن تضع في اعتبارك أن ثنية قضيب السندات هي إستراتيجية نشطة تتطلب المراقبة حيث أن الأوراق المالية قصيرة الأجل سوف تحتاج إلى أن تتحول إلى قضايا جديدة بشكل متكرر. أيضا ، فإن معظم المستثمرين يقتربون من المدى الطويل من الحديد عن طريق شراء أوراق مالية جديدة لتحل محل القضايا القائمة مع تقصير آجال استحقاقها. بطبيعة الحال ، فإن العائد الحالي للأوراق المالية الجديدة ، وكذلك حجم الربح أو الخسارة التي لدى المستثمر في السندات الحالية ، سيلعب دورا في القرار.
فوائد باربيل
الفوائد المحتملة لإستراتيجية الحديد هي:
- تنويع أكبر من استراتيجية الرصاصة
- القدرة على تحقيق غلات أعلى من الممكن من خلال نهج نقطي
- أقل خطر أن معدلات السقوط سيجبر المستثمر لإعادة استثمار أموالهم بأسعار أقل عندما تنضج سنداتهم
- إذا ارتفعت الأسعار ، فستتاح للمستثمر الفرصة لإعادة استثمار عائدات الأوراق المالية قصيرة الأجل بسعر أعلى
- طريقة محتملة لتحقيق عوائد أعلى من الممكن من خلال نهج نقطي
- حقيقة أن السندات قصيرة الأجل تنضج كثيرا ما توفر للمستثمر السيولة والمرونة للتعامل مع حالات الطوارئ.
ما هي المخاطر؟
يكمن الخطر الرئيسي لهذا النهج في النهاية الطويلة الأمد للحديد. تميل السندات طويلة الأجل إلى أن تكون أكثر تقلبًا من نظيراتها على المدى القصير ، لذلك هناك احتمالية لخسائر رأس المال إذا ارتفعت الأسعار (مع انخفاض الأسعار ) ويختار المستثمر بيع السندات قبل نضجها. إذا كان لدى المستثمر القدرة على الاحتفاظ بالسندات حتى تنضج ، فلن يكون للتقلبات المتداخلة أي تأثير سلبي.
السيناريو الأسوأ بالنسبة إلى الحديد هو " منحنى العائد الحاد ". قد تبدو هذه العبارة تقنية للغاية ، ولكنها تعني ببساطة أن عوائد السندات طويلة الأجل ترتفع (والأسعار تنخفض) أسرع بكثير من العوائد على السندات قصيرة الأجل. . في هذه الحالة ، تنخفض قيمة الطرف الطويل من الحديد ، ولكن قد يضطر المستثمر إلى إعادة استثمار عائدات نهاية أقصر في السندات ذات العائد المنخفض. عكس منحنى العائد الحاد هو منحنى العائد التسطيح ، حيث ترتفع العوائد على السندات قصيرة الأجل بشكل أسرع من العوائد على نظرائهم على المدى الطويل.
هذا الوضع هو أكثر ملاءمة لاستراتيجية الحديد.