صناديق سندات قصيرة الأجل ومتوسطة الأجل وطويلة الأجل
- قصير الأجل (أقل من 5 سنوات)
- المدة المتوسطة (من 5 إلى 10 سنوات)
- على المدى الطويل (أكثر من 10 سنوات)
العلاقة بين المخاطر والعائد
تميل السندات قصيرة الأجل إلى أن تكون ذات مخاطر منخفضة وعوائد منخفضة ، في حين أن السندات طويلة الأجل عادة ما تقدم عوائد أعلى ولكنها تنطوي أيضاً على مخاطر أكبر. وكما يوحي اسمها ، فإن السندات متوسطة الأجل تقع في الوسط تقريباً.
لماذا هذا؟ ببساطة ، فإن شراء سندات طويلة الأجل يقفل أموال المستثمرين لفترة أطول من السندات قصيرة الأجل ، مما يترك المزيد من الوقت لتحركات أسعار الفائدة للتأثير على سعر السندات . تقريبا جميع السندات ذات آجال الاستحقاق لأكثر من سنة تخضع لخطر تقلبات الأسعار النابعة من مخاطر سعر الفائدة . كلما طال الوقت حتى النضج ، كلما كانت تقلبات الأسعار المحتملة أكبر. كلما كان الوقت حتى النضج أقصر ، كلما قل تقلب السعر .
كما أن العائدات قصيرة الأجل أكثر تأثرًا بسياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، في حين أن أداء السندات طويلة الأجل يتم تحديده بشكل كبير من قبل قوى السوق.
وبما أن شعور المستثمرين يتغير بسرعة أكبر بكثير من سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإن هذا يؤدي أيضًا إلى تقلبات أكثر حدة في الأسعار بالنسبة للسندات طويلة الأجل.
أداء السندات خلال أوقات ارتفاع وانخفاض الأسعار
يوضح الجدول أدناه مثالاً لكيفية تأثير حركات السعر على العوائد. استنادًا إلى البيانات الواردة في 24 يناير 2014 ، كان لارتفاع النسبة المئوية بنسبة واحدة في المعدلات السائدة التأثير التالي على أسعار الخزانة:
- سنتان: -1.9٪
- 5 سنوات: -4.7 ٪
- 10 سنوات: -8.5 ٪
- 30 سنة: - 17.8 ٪
تذكر؛ هذا مثال فقط يعتمد على بيانات لقطة من يوم واحد. يجب استخدام هذه البيانات لاستنتاج الحركات التناسبية للسندات ذات فترات الاستحقاق المختلفة بمرور الوقت ، ولكنها تقدم توضيحًا للتذبذب الأعلى المرتبط بالسندات طويلة الأجل.
تحديد ما هو الأفضل بالنسبة لك
يقوم المستثمرون عادة بتعديل محافظهم الاستثمارية نحو أحد الأطراف الأخرى بناءً على تحملهم للأهداف وأهدافهم والإطار الزمني.
على سبيل المثال ، فإن المستثمر الذي تمثل السلامة له الأولوية القصوى عادة ما يضحي ببعض العوائد مقابل الاستقرار الأكبر وتقليل مخاطر الخسارة في السندات قصيرة الأجل . ومن ناحية أخرى ، فإن المستثمر الذي يتمتع بقدر أكبر من تحمل المخاطر والمزيد من الوقت حتى يحتاج إلى الدخول إلى مديره الأصلي يمكن أن يتسبب في المزيد من المخاطرة مقابل العائدات الأعلى المتاحة في السندات طويلة الأجل.
لا توجد إجابة واحدة صحيحة حول أي منهج هو الخيار الأفضل ؛ كل هذا يتوقف على وضع الفرد. ومع ذلك ، من المهم أن تضع في اعتبارك أن صناديق السندات طويلة الأجل ، بسبب تقلبها العالي ، ليست مناسبة لشخص يحتاج إلى استخدام المدير في غضون ثلاث سنوات أو أقل.
كيف تستثمر في كل فئة
يمتلك المستثمرون مجموعة واسعة من الطرق للاستثمار في السندات القصيرة والمتوسطة والطويلة الأجل. الأسلوبان الأكثر شعبية هما استخدام الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة .
قامت Morningstar بتنظيم صناديق السندات من خلال آجال استحقاقها على موقعها الإلكتروني ، والتي يمكن أن توفر للمستثمرين نقطة بداية لمزيد من التحقيق. الروابط التالية تعرض الأموال في كل فئة:
- صناديق السندات قصيرة الأجل
- صناديق السندات متوسطة الأجل
- صناديق السندات طويلة الأجل
كما تقدم الصناديق المتداولة في البورصة للمستثمرين مجموعة متنوعة من الخيارات في كل فئة. وكما هو الحال مع الصناديق المشتركة ، فإن العديد منها لا يتم تقسيمه حسب متوسط استحقاقها فحسب ، بل أيضًا حسب الشريحة التي تغطيها السوق. على سبيل المثال ، لدى المستثمرين خيار بين السندات القصيرة والمتوسطة الأجل والطويلة الأجل ضمن فئات السندات الحكومية والبلدية والشركات .
تعتبر صناديق السندات متوسطة الأجل أكبر الفئات الثلاثة. والسبب في ذلك بسيط: أموال الصناديق وتلك التي تميل إلى الاستثمار عبر الطيف الكامل لسوق السندات تميل إلى بلوغ متوسط النضج "المتوسط" . احرص على التمييز بين الأموال التي تناسب هذا الوصف مقابل تلك المخصصة خصيصًا للسندات متوسطة الأجل.
كلمة تحذير: لا تنتج السندات طويلة الأجل أكثر من إجمالي العوائد!
عند النظر إلى نتائج أداء الصناديق ، من المهم الحفاظ على السياق التاريخي . في يناير 2013 - قبل بضعة أشهر من بدأ سوق السندات في الضعف - كان المستثمر الذي نظر إلى فئات صناديق السندات في Morningstar سيشهد متوسط العوائد السنوية لفئات الاستحقاق الثلاث خلال السنوات العشر السابقة:
- صناديق السندات قصيرة الأجل: 3.03 ٪
- صناديق السندات متوسطة الأجل: 5.65٪
- صناديق السندات طويلة الأجل: 8.53 ٪
لماذا تكون عوائد السندات طويلة الأجل أكثر قوة؟ إلى حد كبير لأن هذه النتائج تعكس نهاية الذيل لسوق الصعود 31 عاما في السندات. عندما تنخفض الأسعار ، ستنتج السندات طويلة الأجل عوائد إجمالية أعلى. وبمجرد أن بدأت الأسعار في الارتفاع ، فإن هذه العلاقة قد انقلبت رأسا على عقب. بالنسبة للسنة التقويمية 2013 الكاملة ، عادت الفئات قصيرة ومتوسطة وطويلة الأجل بنسبة 0.45٪ و -1.45 و -5.33٪ على التوالي.
الوجبات الجاهزة: بغض النظر عن ما تقوله جداول العائد الكلي في أي وقت معين ، ضع في اعتبارك أن المدى الطويل عادة ما يعادل غلات أعلى ، ولكن ليس بالضرورة عوائد إجمالية أعلى .