لماذا شراء صندوق متبادل قبل وقت قصير من توزيعها فكرة سيئة
لسوء الحظ ، إنه لا يعمل بهذه الطريقة في الحياة الحقيقية. في الواقع ، إن استخدام حساب خاضع للضريبة لشراء أحد الصناديق قبل أن يقوم بالتوزيع يمكن أن يكلفك المال.
ميكانيك توزيعات صناديق الاستثمار المشترك
إن الطريقة التي تدفع بها الأموال لتوزيعاتها معقدة بعض الشيء ، ولكن من المهم فهم كيفية عملها لتجنب الصداع غير الضروري.
هناك نوعان من التوزيعات: أرباح الأسهم والمكاسب الرأسمالية .
مع الأول ، أرباح الأسهم ، جمع الأموال الدخل من ممتلكاتهم ، ويحتفظون بهذا الدخل داخل الصندوق حتى تدفع إيرادات للمساهمين. مع صناديق السندات ، يتم تمرير هذا الدخل عادة إلى المستثمرين مرة واحدة في الشهر. مع صناديق الأسهم ، يمكن أن تحدث دفعات واحدة أو اثنتين أو أربع مرات في السنة. عندما تكسب هذه الأموال هذا الدخل وتحمله قبل التوزيع ، فإنه ينعكس في صافي قيمة أصول الصندوق (NAV) .
على سبيل المثال ، يجمع صندوق بقيمة إجمالية تبلغ 1،000،000 دولار أمريكي و 100000 سهم ما قيمته 50.000 دولار أمريكي من إيرادات توزيعات الأرباح ، بينما يرتفع صافي قيمة الأصول من 10.00 إلى 10.05 دولارًا. عندما يمرر هذا الصندوق توزيعات أرباح على المساهمين ، تأتي تلك الأموال من الصندوق وقطرات NAV لتعكس هذا التغيير.
ونتيجة لذلك ، يحصل المستثمر على 0.05 دولار للسهم الواحد في شكل توزيعات أرباح ، ولكن يعود صافي قيمة الأصول إلى 10.00 دولارات.
باختصار ، في حين أن المستثمر يحصل على دخل ، فإن القيمة الإجمالية لحسابه هي نفسها في اليوم التالي لتوزيع الأرباح كما كان قبل يوم من توزيع الأرباح.
المكاسب الرأسمالية تعمل بشكل أساسي بنفس الطريقة.
عندما يبيع صندوق ما استثمارا بربح ، فإنه يقفل مكسبا رأسماليا. إذا تجاوز إجمالي مبلغ المكاسب الرأسمالية ، في نهاية العام ، قيمة الخسائر الرأسمالية ، يجب على الصندوق أن يمرر صافي العائدات إلى المساهمين. كما هو الحال مع توزيعات الأرباح ، تنعكس هذه المكاسب بالفعل في صافي قيمة أصول الصندوق قبل التوزيع. وبنفس الطريقة ، عندما يحدث توزيع أرباح رأس المال ، ينخفض سعر سهم الصندوق ليعكس النقود التي تمت إزالتها من الصندوق وإرسالها إلى المساهمين. وبعبارة أخرى ، فإن المكسب الرأسمالي بقيمة 5 دولارات يرافقه انخفاض قدره 5 دولارات في سعر السهم.
والنتيجة النهائية هي نفسها كما هو الحال مع توزيع أرباح الأسهم: القيمة الإجمالية للربح الرأسمالي هي نفسها في اليوم التالي لتوزيع الأرباح كما كان في اليوم السابق لمكاسب رأس المال.
هذا يعني أن المستثمرين لا "يصنعون" المال في يوم الدفع. وقد تم بالفعل هذا المال على مدار العام ، وقد انعكس تدريجيا في سعر سهم الصندوق. وهذا هو السبب في أن أي جهد للشراء قبل التوزيع "للقبض" على الأرباح أمر عقيم - في النهاية ، تبقى قيمة حساب المستثمر كما هي.
أثر الضرائب
لسوء الحظ ، هناك المزيد للقصة. يجب على المستثمرين دفع ضرائب على أرباح الأسهم والمكاسب الرأسمالية في الحسابات "العادية" أو غير الخاضعة للضريبة (على عكس التوزيعات في حسابات 401 (k) أو حسابات التقاعد الفردية أو حسابات التقاعد الأخرى).
في الحسابات الخاضعة للضريبة ، لا يستطيع المستثمر الاحتفاظ بجميع التوزيعات - فعليه التخلي عن جزء من الضرائب. تخضع أرباح الأسهم والمكاسب الرأسمالية قصيرة الأجل كدخل منتظم ، في حين تخضع الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل للضريبة على أساس معدل المكاسب الرأسمالية المناسبة.
خذ بعين الاعتبار هذا المثال. يحصل المستثمر الذي لديه حساب بقيمة 10،000 دولار في 28 ديسمبر على توزيعات بقيمة 500 دولار. في اليوم التالي ، يقوم هو أو هي بإعادة استثمار العوائد في الصندوق. لا يزال الحساب بقيمة 10،000 دولار أمريكي ، ولكن إذا كان معدل الضريبة الخاص به هو 28٪ ، فسيتم تخفيض 500 دولار إلى 340 دولارًا (أو 500 دولار - 160 دولار = 340 دولارًا) على أساس ما بعد الضرائب. يفقد المستثمر هذا الجزء من القيمة الإجمالية للحساب في شكل دفع ضريبة الدخل الاتحادية السارية.
The Takeaway: كن على علم بتوقيت التوزيعات
إن اللقمة الضريبية ليست سببا لعدم الاستثمار - فبعد كل شيء ، فإن دفع الضرائب يعني أنك قد جنت المال.
بعد كل شيء ، تمثل أرباح الأسهم والمكاسب الرأسمالية الأموال التي قدمها الصندوق خلال العام. بالنسبة للمساهمين الذين احتفظوا بالأصول طوال العام ، فلا بأس بذلك. لكن بالنسبة للمستثمرين الجدد في الصندوق ، لا يوجد سبب لشراء الأسهم قبل فترة قصيرة من التوزيع. في الجوهر ، أنت تدفع ضرائب غير ضرورية على الأموال التي لم تقم بها في الواقع. لذلك من الضروري أن تكون على علم بتوقيت التوزيعات القادمة عند إجراء استثمار جديد أو وضع أموال جديدة في صندوق تملكه بالفعل.
مع صناديق السندات ، هذه ليست مشكلة كبيرة حيث أن التوزيعات تحدث كل شهر والمكاسب الرأسمالية صغيرة نسبياً. ومع ذلك ، فإن المستثمرين الموجهين إلى الدخل والذين يمتلكون أيضاً صناديق الأسهم للبحث عن عوائد أعلى ، يجب أن يكونوا على دراية خاصة بهذه القضية.
معظم الصناديق تدفع المكاسب الرأسمالية في الأسبوع الأخير من شهر ديسمبر ، لكن هناك حفنة تقوم بالتوزيع في أوقات أخرى من السنة. ضع في اعتبارك أن هذه ليست مشكلة خاصة بالربع الرابع من التقويم - يجب عليك دائمًا التحقق من سجل دفعات الصندوق للتأكد من أنه ليس على وشك دفع توزيع.