يعتبر الصندوق "الأساسي" مصطلحًا جديدًا نسبيًا - فقد غيرت العديد من صناديق السندات في هذه الفئة اسمها لتشمل كلمة "الأساسية".
نوعان من الأموال الأساسية: النشطة والسلبية
يمكن أن تكون صناديق السندات الأساسية نشطة ، مما يعني أن المديرين يغيّرون بشكل متكرر تركيبة المحفظة لاستيعاب الفرص أو تجنب المخاطرة ، أو السلبية ، مما يعني أنهم يتتبعون المؤشر. أحد الاختلافات الأساسية بين الاثنين هو أن المديرين النشطين يحاولون تحقيق نتائج أفضل من متوسط النتائج في السوق ، بينما تحاول الصناديق السلبية ببساطة مطابقة عائد المؤشر المقابل - أي عدم حدوث أسوأ (أو أفضل) من المتوسط. لا يتفق على نطاق واسع المزايا النسبية وعيوب الأموال النشطة مقابل المنفعلة - كل نوع من أنواع الاستثمار لديه مناصروها ومنتقديها.
وفي الواقع ، فإن صناديق مؤشرات السندات ، على الرغم من أنها لا تحمل العلامة "الأساسية" ، يمكنها في الواقع أن تمثل استثمار سندات منفرد مناسب للعديد من المستثمرين.
تتمتع الصناديق التي تتعقب مؤشر سندات استثمارية مثل مؤشر باركليز التجميعي بالعديد من المزايا ، بما في ذلك التنويع الواسع ، ونفقات الإدارة المنخفضة ، واليقين بأن الصندوق لن يعاني من ضعف الأداء الشديد في سنة معينة بسبب قرارات المدير السيئة. في الوقت نفسه ، ومع ذلك ، قد يكون لبعض صناديق المؤشرات زيادة في الوزن في السندات الحكومية وبالتالي حساسية عالية نسبيا لتحركات أسعار الفائدة.
وكما لوحظ ، من حيث التعريف ، من غير المرجح أن يكون أفضل من المتوسط.
عيبان مهمان لصناديق السندات الأساسية
يجب أن تدرك أن ليس كل مصدر ينظر إلى مفهوم "الأساسية" بنفس الطريقة - الكلمة ليس لها معنى ثابت أو متفق عليه بشكل عام. قد يبدو الصندوق الأساسي الذي أصدرته إحدى الشركات مختلفًا تمامًا عن الصندوق الأساسي الذي أصدرته شركة أخرى. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمديرين النشطين اتخاذ مجموعة واسعة من الأساليب - بدرجات متفاوتة من النجاح. بالإضافة إلى ذلك ، فإن بعض الصناديق سوف تعتمد أكثر من نهج "الذهاب إلى أي مكان" الذي يتضمن السندات ذات العائد المرتفع أو الاستثمارات الأخرى التي لا يتم الاحتفاظ بها في مؤشرات درجة الاستثمار. نظرًا لوجود قدر كبير من التباين داخل هذه الفئة ، فإنه من المفيد التحقيق في كل صندوق عن كثب لمعرفة ما يحمله بالفعل ، وكيف كان يؤدي عمله مع مرور الوقت ، وكيف تم إيقافه خلال فترات التراجع في السوق. باختصار ، لا تفترض على أساس الاسم وحده أن صندوق السندات الأساسي يلبي أهدافك.
وهناك مسألة أخرى تتعلق بالأموال الأساسية وهي أن معظمهم لا يحملون أي وزن في السندات الدولية أو الأسواق الناشئة أو السندات ذات العائد المرتفع. نتيجة لذلك ، قد لا توفر صناديق السندات الأساسية بالضرورة مستوى التنويع الذي يتوقعه المستثمرون. أيضا ، بما أن الاستثمارات في قطاعات الأسواق الدولية والناشئة تميل إلى أن تكون أقل تعرضا لتحركات أسعار الفائدة أكثر من الصندوق الأساسي النموذجي الذي يمتلك مخزونات كبيرة في سندات الخزانة وسندات الشركات ، قد يكون للصندوق الأساسي تعرض أكبر لمخاطر أسعار الفائدة أكثر من محفظة متنوعة تماما.
قد يرغب المستثمر الذي يريد تحقيق التنويع الكلي في استكمال أمواله الأساسية بأموال ذات عوائد عالية و / أو دولية.
كيفية الاستثمار في صناديق السندات الأساسية
يملك المستثمرون الخيار بين صناديق الاستثمار المتبادل أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). يمكن شراء الأموال المتبادلة مباشرة من الشركة أو من خلال وسيط ، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة تتطلب حساب وساطة. اثنين من أكبر الصناديق الاستثمارية الأساسية هي صندوق PIMCO Total Return Fund (الصندوق: PPTDX) ، صندوق DoubleLine Total Return (DLTNX) ، في حين أن ثلاثة من صناديق ETF الأكثر شهرة هي Vanguard Total Bond Market ETF (BND) و iShares Core Total US Bond Market ETF (AGG) ، و PIMCO Total Return ETF (BOND). كما هو الحال دائمًا ، عند إجراء استثمار في صندوق أو صندوق ETF ، فكر في رسوم إدارة الصندوق الخاص. ويخلص البحث القوي في هذا المجال إلى ذلك
- رسوم الإدارة هي عامل مهم يؤثر على الأرباح على المدى الطويل.
- وتوجد علاقة عكسية بين رسوم الإدارة وأداء الصندوق - حيث إن الصناديق التي تدار بأقصى قدر من الكفاءة وتقلل من متوسط القطاع بينما تتفوق الأموال ذات الرسوم الأدنى على المتوسط.