تعلم إذا كان يجب عليك إدارة الاستثمارات الخاصة بك

Do-It-Yourself Route vs. Hiring a Professional Money Manager

ربما تشتاق في الأسهم عن طريق قراءة قسم الأعمال في جريدتك المحلية. لقد بدأت التفكير في إدارة بعض رأس المال الخاص بك من خلال حساب وساطة بنفسك. هل هذه خطوة حكيمة؟ إليك بعض الأسئلة التي يجب أن تسألها قبل اتخاذ هذا القرار المهم جدًا.

هل لديك إطار فكري للاستثمار؟

بسرعة! قبل أن يكون لديك الوقت للتفكير في ذلك ، عليك أن تأخذ قطعة من الورق وتكتب مبادئ الاستثمار التي تدير بها محفظتك والخصائص التي تبحث عنها في الأسهم التي تشتريها.

ما الهدف من هذا التمرين؟ إذا كان عليك التفكير في إجابتك ، فقد ترتكب خطأ من خلال إدارة استثماراتك الخاصة. قد يشير ذلك إلى أنك تفتقر إلى إطار هيكلي يسمح لك بالبقاء عاطفيًا عن استثماراتك - وهو أمر ضروري إذا أردت اتخاذ قرارات ذكية استنادًا إلى التحليل العقلاني لنشاط تجاري بدلاً من ردود الفعل العاطفية لتغيرات السوق في أسعار السوق.

من ناحية أخرى ، إذا كنت مستثمراً حقاً ، فإن هذا التمرين يجب أن لا يبذل أي جهد أو وقت. هذا لأنك تفكر من منظور الأعمال. باعتباري شخصًا من مدرسة Graham و Dodd للاستثمار في القيمة ، على سبيل المثال ، أنا على دراية بالمخزونات ذات الخصائص المعينة مثل انخفاض الأسعار إلى نسب الأرباح ، وانخفاض الأسعار إلى القيم الدفترية ، والعائدات المرتفعة على رأس المال الملموس ، وانخفاض نسب الدين إلى حقوق الملكية ، تميل سياسات الأرباح المستقرة إلى التفوق على السوق على مدى فترات طويلة.

هذه الأشياء ، من بين أمور أخرى ، هي ما أبحث عنه عندما أبحث عن استثمارات جديدة محتملة. قد تختلف القائمة حسب تخصصك ومجال الاهتمام - التحولات ، الشركات الناشئة ، شركات النفط ، إلخ.

يمكنك أن تقدر التدفقات النقدية؟

إن الأعمال التجارية هي فقط التي تستحق التدفقات النقدية التي ستنتجها من الآن وحتى يوم القيامة المخصوم مرة أخرى إلى القيمة الحالية بسعر مناسب (عادة السندات الحكومية الأمريكية طويلة الأجل بالإضافة إلى منطلق التضخم).

إذا لم تفهم هذه الجملة ولم تكن لديك المهارات اللازمة لتقليص تدفقات الأقساط ، فقد تكون فكرة سيئة للغاية بالنسبة لك هو اختيار الاستثمارات الفردية لمحفظةك . بدون القدرة على الوصول إلى تقييم مستقل ومعقول ، يمكنك أن تجد نفسك عرضة للمروجين غير الأخيار الذين يدفعون ببساطة عروض عامة مبدئية جذابة (غالباً مرتفعة الثمن) أو ما شابه.

هل تستطيع أن تتبع المحاسبة العدوانية؟

لا يدرك العديد من المستثمرين الجدد أن صافي الدخل المُعلن والأرباح للسهم الواحد في التقرير السنوي للشركة هي ، في أحسن الأحوال ، تقدير تقريبي. ذلك لأن حتى أبسط الأعمال مع أنظف ميزانية عمومية لديه العديد من التقديرات والافتراضات التي يجب على الإدارة القيام بها - النسبة المئوية للعملاء الذين لا يُحتمل أن يدفعوا فاتورتهم ، ومعدل الاستهلاك المناسب للمباني والآلات ، والمستوى التقديري للمنتج يعود ، عوائد مستقبلية على أصول التقاعد ... وهذا مجرد أمثلة قليلة من أبرز!

الجانب السلبي من هذا هو أن الإدارة عديمة الضمير يمكن أن تلعب الأرقام لتبدو أفضل مما هي عليه من خلال استخدام تقنيات المحاسبة العدوانية. معرفة كيفية اكتشاف هذه الأمور أمر حيوي لحماية نفسك.

مرة أخرى ، إذا لم تتمكن من القيام بذلك ، يجب ألا تستثمر رأس المال الخاص بك دون مساعدة من محترف مؤهل.

هل تفهم الأعمال الأساسية؟

قد يفاجأ مدى قلة من الناس يعرفون بالفعل كيف تجني الشركة أموالهم. على سبيل المثال ، لا تحقق شركة Coca-Cola معظم أرباحها من بيع الشراب الذي تتناوله في محل البقالة. وبدلاً من ذلك ، تقوم الشركة ببيع شراب مركّز إلى معبّئي زجاجات في جميع أنحاء العالم يقومون بإنشاء المشروبات الجاهزة وبيعها لتجار التجزئة. من المحتمل أن العديد من مستثمري شركة إنرون لم يفهموا كيف كسبت الشركة المال.

هل تفهم خطر الارتباط؟

كم عدد الأسهم التي تحتاج إلى تنويع؟ تحدث فيليب فيشر عن هذا المفهوم ذاته في بحثه الشهير "الأسهم العادية" و "الأرباح غير المألوفة" منذ عقود عديدة مضت. ما هي المحفظة ، على سبيل المثال ، هل تعتبر أكثر تنوعا؟

"المحفظة أ" التي تضم عشرة أسهم تتألف من ثلاثة بنوك ، وشركتي تأمين ، وخمس شركات استثمار عقاري أو "محفظة ب" مع خمسة أصول تتألف من صندوق استثمار عقاري واحد ، وعملاق صناعي واحد ، وشركة نفط واحدة ، وبنك واحد. ، وصندوق دولي واحد مشترك؟

في هذه الحالة ، فإن الإجابة المدهشة هي أنك ربما تكون أكثر تنوعًا في امتلاك خمسة أسهم غير مترابطة من ضعف عدد الأسهم في الصناعات المماثلة. ذلك لأنه عندما تأتي المشاكل ، فإنها غالباً ما تؤثر على قطاعات كاملة من السوق. تشهد الأزمة المصرفية في أواخر عام 1980 أو انهيار العقارات في الوقت نفسه تقريبا.

هل أنت عاطفيا عرضة للتغيرات في سعر السوق؟

كثيرا ما كان وارن بافيت يتفكر في حقيقة أن الأسهم هي الشيء الوحيد الذي يريده الناس أقل عندما يحصلون على أرخص. في كل المجالات الأخرى من حياتنا ، عادة ما نفرح ببيع ما إذا كان على الهامبرغر أو العلاقات الحرير أو السيارات. ومع انخفاض أسعار الأسهم ، فإننا عادة ما نهرب منها غالباً ما تقول أشياء غبية مثل "سأنتظر حتى يستقر السعر ويبدأ في الارتفاع مرة أخرى". هذا لا معنى له. إذا كنت غير قادر على مشاهدة مقتنياتك تتراجع بنسبة خمسين في المئة أو أكثر دون أن تصاب بالذعر أو تصفية المراكز الخاصة بك ، فلا ينبغي عليك إدارة استثماراتك دون مساعدة مهنية.