فهم كيف يؤثر التضخم على العائد الحقيقي على السندات
تأثير التضخم على سياسة الاحتياطي الفيدرالي
التأثير الأول هو أن ارتفاع التضخم قد يتسبب في قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة - أو أي بنك مركزي في أي بلد آخر ، بهذه المسألة - برفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل لتقليل الطلب على الائتمان والمساعدة في منع الاقتصاد من الارتفاع المفرط.
عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة قصيرة الأجل - أو عندما يتوقع أن يحدث ذلك في المستقبل - فإن معدلات الفائدة المتوسطة والطويلة الأجل تميل إلى الارتفاع. بما أن أسعار السندات والعوائد تتحرك في اتجاهين متعاكسين ، فإن ارتفاع العائدات يعني انخفاض الأسعار ، وقيمة أساسية أقل لاستثمارك ذي الدخل الثابت.
الفرق بين العائدات الإسمية والعائدات الحقيقية
أما التأثير الثاني للتضخم فهو أقل وضوحًا ، إلا أنه قد يؤدي إلى عضة كبيرة من عائدات محفظتك مع مرور الوقت. هذا التأثير المهم هو الفرق بين العائد "الاسمي" - العائد الذي يقدمه صندوق السندات أو السندات على الورق - والعائد " الحقيقي " أو المعدل حسب التضخم.
لفهم هذا المفهوم ، ضع في اعتبارك عربة تسوق تحتوي على الطعام الذي يشتريه الشخص في السوبر ماركت. إذا كانت العناصر في عربة التسوق تكلف 100 دولار هذا العام ، فإن التضخم بنسبة 3٪ يعني أن نفس المجموعة من العناصر تكلف 103 دولارات في العام التالي. هذا الشخص نفسه لديه صندوق سندات قصير الأجل بعائد قدره 1٪.
على مدار السنة ، ترتفع قيمة الاستثمار 100 دولار إلى 101 دولار فقط قبل الضرائب. على الورق ، جعل المستثمر 1 ٪. لكن في المال الحقيقي ، فقد هو أو هي في الواقع القوة الشرائية بقيمة 2 دولار. وبالتالي ، كانت العوائد "الحقيقية" -2٪.
بلغ متوسط معدل التضخم في الولايات المتحدة منذ عام 1913 نسبة 3.2 ٪.
في حين أن هذا المنحى منحاز إلى حد ما بفترات التضخم العالية في الحرب العالمية الأولى ، والحرب العالمية الثانية ، والسبعينات ، فإنه لا يزال يعني أن المستثمرين يحتاجون إلى تحقيق متوسط عائد سنوي يبلغ 3.2٪ لمجرد البقاء حتى مع التضخم.
ضع في اعتبارك أن التضخم يراكم سنويًا تمامًا مثل عوائد الاستثمار ، باستثناء التضخم ، تكون النتيجة سلبية. من عام 1982 حتى الوقت الحاضر ، ارتفع معدل التضخم بما يقرب من 100 ٪ على أساس تراكمي بسبب هذا التأثير المركب. وبالتالي ، كان المستثمر بحاجة إلى رؤية قيمة استثماراته مزدوجة خلال ذلك الوقت لمجرد مواكبة التضخم.
العوائد الحقيقية مقابل السلامة
في بعض الحالات ، يكون المستثمرون على استعداد لتداول عائد حقيقي سلبي في مقابل الأمان . على سبيل المثال ، في أغسطس 2013 ، كان متوسط العائد للحصول على شهادة إيداع سنة واحدة (CD) 0.70٪. وهذا يمثل عائدًا أقل من التضخم ، ولكن في بعض الحالات ، يعد الحفاظ على الأصل من أهم مخاوف المستثمر.
إذا لم تكن السلامة هي أهم أولوياتك ، فضع في اعتبارك أثر التضخم . إذا كان هدفك هو بناء بيضة عش للمستقبل ، فإن صندوق السندات أو السندات الذي يدفع 2٪ لن يقطعه. وبدلاً من ذلك ، يجب الأخذ في الاعتبار نهجًا متنوعًا يشتمل على استثمارات متوسطة إلى عالية المخاطر مثل سندات الشركات الاستثمارية ، والسندات ذات العائد المرتفع ، والأسهم.
كما أن العديد من شركات صناديق الاستثمار المشتركة تقدم حالياً أموالاً "عائدات حقيقية" مصممة خصيصاً لتظل متقدمة على التضخم بمرور الوقت. أحد العوائق المحتملة لصناديق السندات المتخصصة هذه هي أن تكاليف إدارتها تميل إلى أن تكون عالية. تقدم كل من Vanguard و Fidelity منتجات ذات رسوم إدارية أقل من متوسط الصناعة.
الخط السفلي
سوف يكون التضخم دائمًا لصًا صامتًا يتجاهل قيمة استثماراتك ، ولكن مع بعض الوعي والتخطيط الجيد ، ستتمكن من الحفاظ على القوة الشرائية لمدخراتك.