السوق التي تقزم سوق الأسهم
هذا السوق العالمي له مستويين. الأول هو سوق Interbank. حيث تقوم أكبر البنوك بتبادل العملات مع بعضها البعض. على الرغم من أن لديها عدد قليل من الأعضاء فقط ، إلا أن الصفقات هائلة.
نتيجة لذلك ، تملي قيم العملة.
المستوى الثاني هو السوق الذي لا يحتاج إلى وصفة طبية. هذا هو المكان والأفراد التجارة. أصبحت OTC شائعة للغاية حيث يوجد الآن العديد من الشركات التي تقدم منصات التداول عبر الإنترنت. لمزيد من المعلومات ، راجع حول تداول الفوركس .
تداول العملات الأجنبية هو عقد بين طرفين. هناك ثلاثة أنواع من الصفقات. السوق الفوري هو لسعر العملة في وقت التجارة. السوق الآجلة هي اتفاقية لتبادل العملات بسعر متفق عليه في تاريخ مستقبلي. تجارة المبادلة تشمل كلا. يشتري التجار عملة في السوق الفوري (بسعر اليوم) ويبيعون نفس المبلغ في السوق الآجلة. بهذه الطريقة ، قاموا فقط بتحديد مخاطرهم في المستقبل. مهما انخفض سعر العملة ، فإنها لن تخسر أكثر من السعر الآجل. وفي الوقت نفسه ، يمكنهم استثمار العملة التي اشتروها في السوق الفورية.
سوق ما بين البنوك
سوق ما بين البنوك هو شبكة من البنوك التي تتاجر العملات مع بعضها البعض.
لكل منها مكتب تداول عملات يسمى مكتب التعامل. هم على اتصال مع بعضهم البعض باستمرار. هذه العملية تؤكد على أن أسعار الصرف موحدة حول العالم.
الحد الأدنى من التجارة هو مليون من العملة المتداولة. معظم الحرف هي أكبر من ذلك بكثير ، ما بين 10 مليون إلى 100 مليون في القيمة.
نتيجة لذلك ، يتم تحديد أسعار الصرف من قبل سوق ما بين البنوك.
يتضمن سوق ما بين البنوك عمليات التداول الثلاثة المذكورة أعلاه. البنوك تشارك أيضا في سوق SWIFT. يسمح لهم بنقل العملات الأجنبية لبعضهم البعض. SWIFT لتقف على المجتمع للاتصالات السلكية واللاسلكية العالمية بين البنوك.
تتاجر البنوك لتحقيق الربح لأنفسهم ولعملائهم. عندما يتاجرون لأنفسهم ، يسمى التداول الخاص. وتشمل عملائها الحكومات وصناديق الثروة السيادية والشركات الكبرى وصناديق التحوط والأفراد الأثرياء. (المصدر: "How Trading Works - Interbank and the Forex،" FX Street.)
هنا خمسة عشر لاعبا أكبر في سوق الصرف الأجنبي.
| بنك | 2015 حصة سوق الفوركس |
|---|---|
| سيتي | 16.11٪ |
| البنك الألماني | 14.54٪ |
| باركليز | 8.11٪ |
| ج. ب. مورجان تشيس | 7.65٪ |
| UBS | 7.30٪ |
| بنك امريكي | 6.22٪ |
| HSBC | 5.40٪ |
| مصرف باريس الوطني باريباس | 3.65٪ |
| جولدمان ساكس | 3.40٪ |
| RBS | 3.38٪ |
| سوسيتيه جنرال | 2.43٪ |
| ستاندرد تشارترد | 2.40٪ |
| مورجان ستانلي | 1.97٪ |
| كريدي سويس | 1.66٪ |
| شارع الدولة | 1.55٪ |
(المصدر: "FX Survey 2015،" Euromoney.)
بمعالجة
في عام 2014 ، أعلنت Citigroup و Barclays و JPMorgan Chase و The Royal Bank of Scotland عن إدانتهم بالتلاعب غير القانوني في أسعار العملات. هنا كيف فعلوا ذلك.
سيتعاون التجار في البنوك في غرف الدردشة عبر الإنترنت.
سيوافق أحد المتداولين على بناء مركز ضخم بعملة ، ثم يفرغه في الساعة 4 مساءً بتوقيت لندن كل يوم. هذا عندما يتم تعيين سعر إصلاح WM / Reuters. يعتمد هذا السعر على جميع الصفقات التي تتم في دقيقة واحدة. من خلال بيع عملة خلال تلك اللحظة ، يمكن للتاجر تخفيض سعر الإصلاح. هذا هو السعر المستخدم لحساب المعايير في الصناديق المشتركة. كان التجار في البنوك الأخرى يستفيدون أيضًا لأنهم كانوا يعرفون ما هو سعر الإصلاح.
كما كذب هؤلاء التجار لعملائهم حول أسعار العملات. أوضح أحد المتداولين في باركليز أنه "أسوأ سعر يمكنني أن أضعه على هذا حيث لا يتغير قرار العميل بالتداول معي أو إعطائي الأعمال المستقبلية". (المصدر: "الفوركس فيكس" ، ذي فاينانشال تايمز ، 12 نوفمبر / تشرين الثاني ، 2014. "تزوير أسواق الصرف الأجنبي يجعل من فيلق من البنوك العليا" ، نيويورك تايمز ، 20 مايو 2015.)
سوق التجزئة
كانت بورصة شيكاغو التجارية أول من عرض تداول العملات. وقد أطلقت سوق النقد الدولي في عام 1971. وتشمل منصات التداول الأخرى OANDA ، و Forex Capital Markets ، و LLC.com.
سوق التجزئة لديها عدد من التجار أكثر من سوق Interbank. لكن المبلغ الإجمالي للدولار المتداول أقل. لا يؤثر سوق التجزئة على أسعار الصرف بنفس القدر. (المصدر: " سوق الصرف الأجنبي " ، مارتن بوالو ، جامعة كولورادو.)
البنوك المركزية
لا تقوم البنوك المركزية بتداول العملات بانتظام في أسواق الصرف الأجنبي. لكن لديهم تأثير كبير. تحتفظ البنوك المركزية بالمليارات من احتياطيات النقد الأجنبي . تحتفظ اليابان بـ 1.2 تريليون دولار ، معظمها بالدولار الأمريكي . تحصل الشركات اليابانية على دولارات كدفع للصادرات. يتبادلون مقابل الين لدفع عمالهم.
يمكن لليابان ، شأنها شأن البنوك المركزية الأخرى ، أن تتاجر بالين مقابل الدولار في سوق الفوركس عندما تريد أن تنخفض القيمة. وهذا يجعل الصادرات اليابانية أرخص. اليابان تفضل استخدام المزيد من الأساليب غير المباشرة ، مثل رفع أو خفض سعر الفائدة للتأثير على قيمة الين. (المصدر: "اللاعبون الرئيسيون في سوق الفوركس" ، FXStreet.com.)
على سبيل المثال ، أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سيزيد أسعار الفائدة في عام 2014. وهذا ما أدى إلى ارتفاع قيمة الدولار بنسبة 15 في المائة ، مما خلق فقاعة الأصول .
التاريخ
على مدى 300 عام الماضية ، كان هناك شكل من أشكال سوق الصرف الأجنبي. بالنسبة لمعظم تاريخ الولايات المتحدة ، كان تجار العملة الوحيدون شركات متعددة الجنسيات تعمل في العديد من البلدان. استخدموا أسواق الفوركس للتحوط من تعرضهم للعملات الأجنبية. ذلك لأن الدولار الأمريكي كان ثابتًا بسعر الذهب . لمعرفة المزيد ، راجع تاريخ أسعار الذهب .
لم ينطلق سوق الصرف الأجنبي حتى عام 1973 ، وذلك عندما قام الرئيس نيكسون برفع قيمة الدولار بالكامل عن سعر أونصة الذهب . أبقى معيار الذهب يسمى الدولار في قيمة ثابتة من 1/35 من أونصة من الذهب. لمعرفة المزيد ، راجع تاريخ المعيار الذهبي .
بمجرد أن ألغى نيكسون المعيار الذهبي ، انخفضت قيمة الدولار بسرعة. تم إنشاء مؤشر الدولار لمنح الشركات القدرة على التحوط من هذه المخاطر. أنشأ شخص مؤشر الدولار الأمريكي لمنحهم منصة قابلة للتداول. قريبا ، دخلت البنوك وصناديق التحوط وبعض تجار المضاربة السوق. كانوا أكثر اهتماما بمطاردة الربح أكثر من مخاطر التحوط.