كيف يمكن لتكلفة الأوراق المالية المتغيرة تثبيط نتائج الاستثمار الخاصة بك
العمولات والرسوم
أكثر تكاليف الاحتكاك تكرارًا هي عمولة السمسرة والرسوم. لحسن الحظ ، مع ظهور وسيط الخصم ، تم تخفيض تكلفة شراء وبيع الأوراق المالية بشكل كبير خلال العقود القليلة الماضية.
في Commerce Bancorp ، على سبيل المثال ، سيدفع المستثمر الذي يضع تداول بقيمة 2500 دولار أو أقل لا يزيد عن 1000 سهم من الأسهم عمولة قدرها 29.95 دولار إذا وضع الطلب عبر الإنترنت. من ناحية أخرى ، إذا اختار أن يتصل بالبنك وأن يكون له وسيط تنفيذ الصفقة ، فسيدفع 31 دولارًا أمريكيًا بالإضافة إلى 1.50٪ من القيمة الأساسية للاستثمار بمبلغ إجمالي قدره 68.50 دولارًا. إذا كان لديك خطة متوقعة لتكلفة كل دولار على أساس شهري ، فإن تلك المصاريف الإضافية للعمولة والتي تبلغ 38.55 دولار ستضيف ما يزيد عن 462.60 دولار في السنة. إذا افترضنا أن المعدل التاريخي للارتفاع على المدى الطويل في الأسهم لا يزال اثني عشر في المائة ، على مدى أربعين سنة ، فإن ذلك سيصل إلى 854،856 دولار في صورة ثروة ضائعة!
يمكن أن تكون رسوم إدارة الأصول عائقًا أكبر أمام بناء الثروة على المدى الطويل. ستقوم العديد من الشركات التي تركز على العملاء ذوي القيمة الصافية العالية بتحصيل رسوم بنسبة 1.5٪ من الأصول. وستدفع العائلة التي يبلغ صافي ثروتها 10 ملايين دولار ، بموجب هذا النوع من الترتيبات ، 150 ألف دولار سنوياً كرسوم حتى لو خسرت أموالا في استثماراتها.
هذا النوع من الترتيبات بالكاد يبدو عادلاً. في حالات معينة ، مثل التخطيط العقاري ، والائتمان ، وإدارة المؤسسة ، ومع ذلك ، فإن الرسوم مبررة من خلال الخدمات المقدمة.
الهوامش
عند شراء أو بيع استثمار ، يتم إعادة تخصيص نسبة من رأس المال المستثمر إلى صانع السوق.
إعادة التخصيص هذه هي الانتشار (أي الفرق) بين سعر العرض (ما الذي يرغب الشراء في دفعه) وسعر الطلب (ما هو البائع الذي يرغب في قبوله). مثل القيمة المستقبلية المركبة للعمولات للسمسرة ، يمكن أن يصل هذا إلى قيمة كبيرة.
ضريبة الأرباح الرأسمالية
الشيء الفريد في ضريبة أرباح رأس المال هو أن المستثمر له الحرية في تقرير موعد استحقاق فاتورة الضريبة عن طريق بيع أوراقه المالية. كل عام يمر دون بيع ، تصبح قيمة هذه الضرائب المؤجلة أكبر . لتوضيح ذلك: نفترض أن آدم سميث يمتلك 1000 سهم من Green Gables Industries التي قام بشراءها بسعر 35 دولار للسهم الواحد قبل أربع سنوات. اليوم ، يتم تداول السهم عند 50 دولار للسهم الواحد. وتبلغ القيمة الإجمالية لمقتنياته 35،000 دولار ، منها 15،000 دولار كربح رأسمالي (سعر بيع 50 دولار - تكلفة 35 دولار = 15 دولارًا لكل كسب رأسمالي للسهم × 1000 سهم = 15000 دولار أمريكي مكاسب رأسمالية). إذا كان سيبيع السهم ، بالإضافة إلى الأموال المدفوعة كعمولة للسمسرة والانتشار الذي قام به صانع السوق ، فسوف يتعين عليه دفع 3000 دولار في ضريبة أرباح رأس المال.
وهذا يعني أنه أصبح لديه الآن أقل من 3000 دولار في الأصول التي تعمل لصالحه ، والتي تعود إلى صالحه. وبالتالي ، سيكون من الذكاء فقط تغيير الاستثمارات إذا كان آدم يعتقد أن 1.) Green Gables Industries كانت مبالغ فيها ، أو 2.) وجد استثمارًا أكثر جاذبية يوفر معدل عائد أعلى.
ولهذا السبب ، أوصى بنيامين جراهام المستثمرين بتغيير المواقف فقط عندما يكونون متأكدين إلى حد ما من أن الاستثمار البديل يتمتع بميزة تبلغ نسبتها عشرين أو ثلاثين بالمائة من امتلاكهم الحالي. هذه القاعدة ، على الرغم من كونها بالضرورة تعسفية ، يجب أن تساعد في ضمان تغطية مصاريف الاحتكاك وزيادة صافي قيمة المستثمر بما يكفي لتبرير الوقت والجهد اللازمين لاكتشاف الاستثمار ولإجراء التغيير.
حساب احتكاكي في صناديق الاستثمار
تمثل النفقات الاحتكارية ، بما في ذلك رسوم الإدارة وحمولات المبيعات ، السبب الرئيسي وراء عدم تفوق الأموال المدارة بشكل فعال ككل على نظيراتها غير المدارة مثل صناديق المؤشرات على فترات زمنية طويلة. لكي يتمكن الصندوق الذي يتم إدارته بنشاط من مجاراة السوق فقط ، يجب عليه تحقيق عوائد أعلى من خلال عدة نقاط مئوية لدفع مصاريف الاحتكاك.
وهذا صحيح بشكل خاص بفضل ضرائب أرباح رأس المال التي لا تنطبق على صناديق المؤشرات ، لأنها مجموعة من الأسهم غير المدارة التي يفترض أن يتم تغييرها نادراً ، ولا تتطلب البيع المتكرر للأوراق المالية.
مزيد من المعلومات حول تداول الأسهم
لمعرفة المزيد ، اقرأ دليلنا على تداول الأسهم . سوف يشرح بعض أساسيات تداول الأسهم ، والمزلات ، وأكثر من ذلك بكثير.