بناء موقف البورصة بكتابة خيارات البيع

استراتيجيات الخيار الثاني للمبتدئين

تعد خيارات كتابة الخيارات ، والمعروفة أيضًا باسم البيع لفتح أمر البيع ، طريقة إدارة محفظة خاصة يستخدمها بعض المستثمرين المتقدمين والمحترفين للاستفادة من ظروف معينة في أسواق رأس المال ، مما قد يؤدي إلى زيادة الدخل ، وربما ، في بعض الأحيان ، إلى الانخفاض خطر. على الرغم من أنه ليس شيئًا أعتقد أنه يجب على المبتدئين أن يحاولوا ، قد يكون من المفيد فهم أساس كيفية عمله.

تحقيقا لهذه الغاية ، أريد أن أصف الأساسيات.

أفضل طريقة لشرح خيارات وضع الكتابة ، أو بيع خيارات البيع لفتحها ، هي أن تمشي معك عبر مثال افتراضي. من خلال رؤية كيفية تجميع الأجزاء المتحركة ، يجب أن يكون لها معنى أفضل.

كتابة خيارات وضع ، يتقاضون رواتبهم ، وشراء الأوراق المالية التي تريدها

تخيل أنك تريد شراء أسهم شركة خيالية ، Acme Pharmaceuticals. بعد قراءة التقرير السنوي وتحليل البيانات المالية ، تصل إلى استنتاج. أنت تقرر أنه من أجل الحصول على معدل العائد المطلوب ، لا يمكنك دفع أكثر من 25 دولارًا للسهم الواحد ؛ سعر معين تشعر أنه عادل بالنسبة إلى أرباح المالك. اليوم ، يتداول السهم عند 30 دولار للسهم الواحد.

إذا كنت مثل معظم المستثمرين ، قد تنتظر وتريد أن ينخفض السهم إلى السعر المطلوب. هذا يمكن أن يكون منطقيًا جدًا ، خاصة في بيئات معدل الفائدة العادية عندما تكون أرصدة صناديق سوق المال ، والتي عادة ما يتم الاحتفاظ بها في حسابات الودائع أو حسابات الوصاية العالمية إذا كان لديك حجم علاقة كبير بما فيه الكفاية مع شركة الوساطة الخاصة بك ، 5 ٪ أو أكثر كما لو لم تكن منذ فترة طويلة بشكل رهيب.

في مثل هذه الظروف ، يتم الدفع لك لتحلي بالصبر.

قد يكون هناك بديل آخر إذا كانت النجوم تتأقلم بشكل صحيح ، وأنت تعرف ما تبحث عنه ، وهناك خوف في السوق. بدلاً من الجلوس وانتظار سقوط الأسهم إلى السعر المطلوب ، يمكنك كتابة خيارات البيع للأسهم بسعر 25 دولارًا.

في جوهر الأمر ، سوف تبيع وعدًا لطرف آخر - قد يكون بنكًا أو صندوقًا استثماريًا أو شركة أو مستثمرًا فرديًا - إذا انخفضت أسهم شركة Acme عن الحد الأدنى خلال عمر الخيار ، فسيتعين على المشتري الحق في أن تطلب منك شراء هذه الأسهم بسعر 25 دولارًا. لن يكون لديك خيار إذا اختاروا ممارسة هذا الحق. سيكون عليك الوصول إلى 25 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

لماذا توافق على القيام بذلك؟ في مقابل وعدك ، فإن مشتري خيار البيع الخاص بك سيدفع لك علاوة. فكر في الأمر على أنه قسط التأمين ، إذا أردت. يعتمد مبلغ هذا القسط على عدد من العوامل ولكن لأغراضنا ، افترض أنك تدفع 1.12 دولار للسهم الواحد لتحمل هذا الخطر. إذا كنت قد كتبت عشرة عقود (في حال أنك لست على دراية بخيارات الأسهم ، فإن كل عنصر تحكم في الخيار يغطي حصة مستديرة واحدة من 100 سهم) ، ستحصل على 1،120 دولار (10 أسهم × 100 سهم = 1000 سهم × 1.12 دولار = 1.120 دولار) . كما أنك ستدفع عمولة متواضعة ، السعر المحدد يعتمد على شركة الوساطة التي تستخدمها.

أنت الآن تجد نفسك في موقع يحسد عليه من ثلاثة نتائج محتملة:

1. إذا انتهى خيار البيع بدون قيمة ولم يتم تنفيذه مطلقًا ، فستحتفظ بعلاوة قسط التأمين البالغة 1،120 دولارًا وستكون خارج الخطاف. يمكنك الحصول على المال وإغلاق حسابك. يمكنك إعادة استثمار المال في بعض الاستثمارات الأخرى. يمكنك كتابة المزيد من العقود. انها كل ما تريد.

1. إذا تراجعت أسعار الأسهم مؤقتًا وتمارس ، فإنك لا تحصل على الملكية في الشركة التي تريدها فقط ، ولكن قبل احتساب تكاليف العمولة ، فإنك تدفع 25.00 دولار - 1.12 دولار للسهم الواحد ، أو 23.88 دولار للسهم الواحد ، وليس 30.00 دولار يتم تداول السهم عندها كنت في الأصل يراها. هذا هو خصم بنسبة 20.4 ٪ في السعر ، مما يعني أنك تحصل على المزيد من أرباح المالك والأرباح النقدية المرافقة لنفس النفقات.
2. إذا ما أفلست الشركة التي تقف وراء الأسهم ، فاخذت الأسهم للتخلص منها ، فإنك لا تزال تحتفظ بمبلغ 1120 دولارًا أمريكيًا نقدًا بالإضافة إلى أنك تحصل على الضريبة المشطوبة للخسارة ، والتي يمكن أن تكون كبيرة اعتمادًا على الظروف ، مما يخفف من الألم الكلي. (محاولة تجنب هذه النتيجة بأي ثمن بالطبع. ومع ذلك ، هناك بريق فضائي في هذا الانهيار الحقيقي من موقع في محفظة متنوعة بشكل جيد يصعب القيام به).

هناك نوعان من الاعتبارات الأخرى ذات الصلة بشكل خاص في هذا السيناريو.

1. إذا كنت ترغب في تجنب استخدام الهامش - وأقترح عليك أن تفعل ما أكون من المعجبين باستخدام الحسابات النقدية على حسابات الهامش ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى إعادة التهديد ومجازف إعادة النمو المفرط - تحتاج إلى الاحتفاظ بمبلغ 25000 دولار أمريكي على الأقل نقدًا في الحساب خلال مدة العقد في حالة ممارسة خيار البيع. إذا حدث ذلك ، فسترى أمرًا بتعيين 1000 سهم بسعر 25 دولارًا لكل حساب ، وسيتم إيداع السهم عند سحب النقد. في الواقع ، أنت فقط بحاجة إلى 25000- $ 1،120 $ ، أو 23.880 $ من مالك الخاص حيث أنك ستقوم بتوليد النقد عند كتابة خيار البيع.
2. يمكنك الحصول على دخل الفائدة على النقد من قسط التأمين. مرة أخرى ، هذا ليس كثيرًا في الوقت الحالي في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة التي وجدنا أنفسنا فيها خلال السنوات القليلة الماضية ، ولكن عندما تعود أسعار الفائدة إلى وضعها الطبيعي ، فهذا بالتأكيد يؤدي إلى الحساب ، وأحيانًا في الطريقة.

تعلم المزيد حول الكتابة

إذا كنت ترغب في قراءة المزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع ، تحقق من " استثمر في الأسهم" عن طريق "التداول بيع" لفتح خيارات "وضع" .