خيارات الاتصال والوضع ، التعاريف والأمثلة

أوصاف المكالمة ووضع الخيارات

خيارات الشراء والبيع هي استثمارات مشتقة (تستند تحركات أسعارها على تحركات الأسعار لمنتج مالي آخر ، يسمى الكامنة). يتم شراء خيار الشراء إذا كان التاجر يتوقع أن يرتفع السعر الأساسي ضمن إطار زمني معين. يتم شراء خيار البيع إذا كان التاجر يتوقع أن يسقط السعر الأساسي ضمن إطار زمني معين. يمكن أيضا بيع أو وضع المكالمات أو كتابتها ، مما يولد الدخل ، لكنه يتخلى عن حقوق معينة لمشتري الخيار.

كسر خيار الاتصال

النداء هو عقد خيارات يمنح المشتري الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر المضاربة في أي وقت يصل إلى تاريخ انتهاء الصلاحية (خيارات أسلوب الولايات المتحدة).

سعر الإضراب هو السعر الذي يمكن لمشتري الخيار من خلاله شراء الأصل الأساسي. على سبيل المثال ، خيار استدعاء الأسهم بسعر سعر 10 يعني أنه بإمكان مشتري الخيار استخدام خيار شراء هذا السهم بسعر 10 دولارات قبل انتهاء صلاحية الخيار.

تختلف تواريخ انتهاء صلاحية الخيارات ويمكن أن يكون لها إنذارات قصيرة الأجل أو طويلة الأجل. ومن المفيد فقط لمشتري المكالمة أن يمارس خياره ، وأن يجبر البائع على الاتصال على منحه السهم بسعر الإضراب إذا كان السعر الحالي للمبلغ الأساسي أعلى من سعر الإضراب. على سبيل المثال ، إذا كان السهم يتداول بسعر 9 دولارات في سوق الأوراق المالية ، فلا يجدر بمشتري خيار الشراء أن يمارس خياره لشراء السهم بسعر 10 دولارات لأن بإمكانه شرائه بسعر أقل (9 دولارات) في البورصة. .

يحق لمشتري المكالمة شراء أسهم بسعر الإضراب لفترة محددة من الوقت. إذا كان سعر التحركات الأساسية أعلى من سعر الإضراب ، سيكون الخيار يستحق المال (له قيمة جوهرية). يمكن للمتداول بيع خيار الربح (وهذا هو ما يقوم به معظم المشترين) أو ممارسة الخيار عند انتهاء الصلاحية (استلام الأسهم).

بالنسبة لهذه الحقوق ، يدفع مشتري المكالمة " قسطًا ".

يتلقى بائع / كاتب المكالمة للخيار قسط التأمين. كتابة خيارات المكالمة هي طريقة لتوليد الدخل. يقتصر الدخل من كتابة خيار الشراء على القسط الذي تم تلقيه ، في حين أن مشتري المكالمة لديه إمكانية ربح غير محدودة.

خيار استدعاء واحد يمثل 100 سهم أو كمية محددة من الأصول الأساسية. أسعار المكالمات عادةً ما يتم اقتباسها لكل سهم. لذلك ، لحساب تكلفة شراء خيار الشراء ، خذ سعر الخيار واضربه بمقدار 100 (لخيارات الأسهم).

يمكن أن تكون خيارات المكالمة في المال أو خارج المال . في Money يعني سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر تنفيذ المكالمة. Out of the Money تعني أن سعر الأصل الأساسي أقل من سعر إضراب المكالمة. عندما تشتري خيار مكالمة يمكنك شرائه في ، أو في ، أو خارج المال. في المال يعني سعر الإضراب وأسعار الأصول الأساسية هي نفسها. سيكون قسط التأمين أكبر من أجل خيار In the Money (لأنه يحتوي بالفعل على قيمة مادية) ، في حين أن قسط التأمين الخاص بك سيكون أقل من خيارات استدعاء Out of the Money.

انهيار خيار البيع

A Put هو عقد خيارات يمنح المشتري الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر المضاربة في أي وقت يصل إلى تاريخ انتهاء الصلاحية (خيارات أسلوب الولايات المتحدة).

سعر المضاربة هو السعر الذي يمكن لمشتري الخيار من خلاله بيع الأصل الأساسي. على سبيل المثال ، خيار البيع مع سعر إضراب يبلغ 10 يعني أنه يمكن لمشتري خيار البيع استخدام خيار بيع هذا السهم بسعر 10 دولارات قبل انتهاء صلاحية الخيار.

من المفيد فقط للمشتري الوضعي أن يمارس خياره ، ويجبر البائع المتداول على منحه الأسهم بسعر الإضراب إذا كان السعر الحالي للمنتج أقل من سعر الإضراب. على سبيل المثال ، إذا كان السهم يتداول بسعر 11 دولارًا في البورصة ، فلا يستحق أن يمارس المشتري خيار البيع خياره لبيع السهم بسعر 10 دولارات لأنه يمكنه بيعه بسعر أعلى (11 دولارًا) في سوق الأسهم. .

يحق للمشتري البيع بيع أسهم بسعر الإضراب لفترة محددة من الوقت. إذا كان سعر التحركات الأساسية أقل من سعر الإضراب ، فسيكون الخيار يستحق المال.

يمكن للمتداول بيع خيار الربح (ما يفعله معظم المشترين) ، أو ممارسة الخيار عند الانتهاء (بيع الأسهم المادية). لهذه الحقوق ، يدفع المشتري "قسطًا".

البائع / الكاتب وضع يتلقى قسط التأمين. خيارات وضع الكتابة هي طريقة لتوليد الدخل. يقتصر الدخل من كتابة خيار البيع على القسط الذي تم الحصول عليه ، في حين أن الحد الأقصى لأرباح المشتري النهائي يحدث في حالة وصول السهم إلى الصفر.

خيار خيار واحد يمثل 100 سهم أو كمية محددة من الأصول الأساسية. عادة ما يتم تحديد الأسعار الموضوعة لكل سهم. لذلك ، لحساب تكلفة شراء خيار البيع ، خذ سعر الخيار واضربه بـ 100 (لخيارات الأسهم).

يمكن وضع خيارات في المال ، أو خارج المال. في Money يعني أن سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ. يعني Out of the Money أن سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر التنفيذ. عند شراء خيار البيع ، يمكنك شرائه في ، أو في ، أو خارج المال. سيكون قسط التأمين الخاص بك أكبر من أجل خيار In the Money (لأنه يحتوي بالفعل على قيمة مادية) ، في حين أن قسط التأمين الخاص بك سيكون أقل لخيارات وضع Out of the Money.

أشياء أخرى لمعرفته حول Puts and Calls

إن تسعير الخيارات أمر معقد نوعًا ما لأن سعر (قسط) الخيار يستند على العديد من العوامل ، بما في ذلك إلى أي مدى في أو خارج المال ، وتقلب الأصل الأساسي ومقدار الخيار من انتهاء الصلاحية. وتسمى هذه المدخلات التسعير الخيار " الإغريق " ، وأنها تستحق الدراسة قبل الخوض في تداول الخيارات.