فهم الاستثمارات القابلة للاستبدال وكيف تعمل
تجارة مبتكره
تعتبر الأداة المالية (مثل الأسهم أو السندات أو العقود الآجلة ) قابلة للاستبدال إذا كان من الممكن شراؤها / بيعها في سوق أو بورصة واحدة ، ثم بيعها / شرائها في سوق أو بورصة أخرى.
إن المعنى الحقيقي للكلمة القابلة للتبديل هو القدرة على استبدال وحدة واحدة من أداة مالية لوحدة أخرى من الأداة المالية نفسها ، مثل ما يمكنك القيام به بالأموال الورقية ، مبادلة الدولار الخاص بك مقابل شخص آخر.
في التداول ، تنطوي إمكانية الاستبدال على القدرة على شراء أو بيع الأداة المالية نفسها في سوقين مختلفين أو أكثر. على سبيل المثال ، إذا كان من الممكن شراء مائة سهم من الأسهم في ناسداك في الولايات المتحدة ، ويمكن بيع نفس مائة سهم من نفس الأسهم في بورصة لندن في المملكة المتحدة ، وتكون النتيجة صفر سهم (100 سهم) اشترى و 100 بيعت) ، فإن الأسهم قابلة للاستبدال.
هناك العديد من الأدوات المالية المستبدلة ، مع كون الأسهم الأكثر شعبية مدرجة في العديد من البورصات والسلع (مثل الذهب والفضة) والعملات. تعتبر معظم الأصول المادية قابلة للاستبدال لأنه يمكنك شرائها أو بيعها في أماكن مختلفة. يمكنك شراء الذهب أو الفضة من أحد الموزعين وبيعه إلى تاجر آخر.
فرصة المراجحة
وغالبا ما تستخدم الأدوات المالية القابلة للاستبدال في تجارة المراجحة. المراجحة هو عندما يستفيد المتداول من فرق السعر في سوقين مختلفين ، حيث يشتري بسعر أقل في سوق ما ، ويبيع بسعر أعلى في السوق الأخرى.
من المرجح أن تحدث عمليات تحكيم المراجحة عندما يكون سعر صرف العملة متداولًا ، حيث يمكن للمتداولين أن يكتشفوا فرص المراجحة بنفس العملة بسرعة كبيرة ، لذا فإن هذه الفرص لا تدوم طويلاً.
مثال على فرصة المراجحة التي يتم رصدها بسهولة هي الأسهم المدرجة في كل من أسواق الأسهم النمساوية والألمانية ، وهي قابلة للاستبدال. هناك سوق واحد يتداول بالأسهم عند 6.23 والآخر يتداول في 6.27 (كلهما باليورو ، حيث أن كلا البلدين جزء من الاتحاد الأوروبي). يمكن للمتداول شراء الأسهم بسعر 6.23 في البورصة الواحدة ، وبيعها بسعر 6.27 من جهة أخرى ، مع احتساب 0.04 يورو لكل سهم.
يصبح الأمر أكثر تعقيدًا عندما يتم تسعير الأسهم أو الأصول الأخرى بعملة واحدة في بورصة واحدة ، ويتم تسعيرها بعملة أخرى في بورصة أخرى. على سبيل المثال ، هناك في الغالب حوالي 200 شركة (من حيث العدد تتقلب) مدرجة في كل من أسواق الأسهم الكندية والأمريكية.
يتم إدراج الأسهم في السوق الكندية بالدولار الكندي ، في حين يتم تسعير السهم نفسه بالدولار الأمريكي في بورصة الولايات المتحدة. وبما أن أسعار الأسهم تتقلب باستمرار ، وكذلك أسعار الصرف ، فإن الأسهم القابلة للاستبدال من هذا القبيل أكثر احتمالا لفرص التحكيم ، على الرغم من أنها تتطلب المزيد من الجهد لإيجاد فرص جيدة.
مثال
لنفترض أنك عثرت على سهم يتداول في بورصة الولايات المتحدة ، ويبلغ سعر الطلب حاليًا 10 دولارات ، وسعر صرف USD / CAD 1.30. يفترض المثال أن هذا هو السعر الذي يمكن لتاجر المراجحة تبادل رأس المال به ، والذي عادة ما يكون سعر صرف أفضل بكثير مما يمكن لمتاجر التجزئة الحصول عليه من البنك.
إذا كانت أفضل صفقة يمكن أن يحصل عليها المتداول هي 1.3 دولار أمريكي / دولار كندي ، فمن المتوقع أن يتداول السهم عند حوالي 13 دولارًا في البورصة الكندية (10 دولارات أمريكية X 1.30 دولار أمريكي / دولار كندي = 13 دولار كندي).
من الثانية إلى الثانية ، قد يكون هناك اختلافات صغيرة ، حيث أن سعر العملة يتغير ويخضع السهم لتغيرات أسعاره الخاصة من ضغوطات البيع والشراء . ولكن إذا رأى المتداولون فرصة تحكيم كبيرة بما يكفي لتحقيق ربح سريع ، فسوف يتدخلون ، مما يساعد على دفع السوق بأسعار أقل (عن طريق الشراء) ، والسوق المفرط السعر (بالبيع) ، مما يجعل السوقين العودة إلى التوازن.
كلمة أخيرة على التجارة Fungible
يعمل التداول المبتكر عندما يمكنك الشراء / البيع في بورصة واحدة ، وبيع / شراء في بورصة أخرى ، مما يجعل وضع الأسهم الخاص بك صفرًا ويحقق ربحًا. الاستثمارات القابلة للاستبدال تخلق فرصًا للتحكيم ، حيث يمكن أن تتطور التناقضات في الأسعار.
وعادة ما يتم إرجاع هذه التناقضات بسرعة إلى التوازن ، حيث يبيع المتداولون إلى السوق الأعلى سعراً ويشتري في السوق الأقل سعراً.