ما هو عائد؟

by جوشوا كينون

تعريف الأرباح والتوضيح للمستثمرين الجدد

سؤال: ما هو توزيع الأرباح؟

الإجابة: من أجمل فوائد امتلاك عمل مزدهر هو أن تحصل على حصتك من أي أرباح تحققها الشركة. سواء كانت شركة عائلية خاصة ، فإنك تبدأ من لا شيء أو تخزن في تكتل متعدد الجنسيات تملكه في حساب وساطة أو حساب تقاعد ، عندما تقرر مؤسسة ما إرسال بعض الدخل بعد خصم الضرائب الذي أنتجته لك في صورة شيك أو إيداع مباشر ، وهذا يسمى توزيعات الأرباح.

لمعرفة المزيد حول أرباح الأسهم ، راجع هذه المقالات:

توزيعات الأرباح 101 - نظرة عامة على خطوة المبتدئين خطوة بخطوة حول كيفية توزيع أرباح الأسهم
ما هو الاستثمار في الأرباح؟
التركيز على إجمالي العائد وليس مكاسب رأس المال فقط
أرباح الأسهم ، الفائدة ، والإيجارات هي مفتاح بناء الثروة

سؤال: لماذا تعتبر التوزيعات مهمة؟

الجواب: توزيعات الأرباح مهمة لأن النظرية المالية الأساسية تنص على أن جميع الشركات موجودة فقط لغرض دفع الأرباح ، إما الآن أو في مرحلة ما في المستقبل. (عندما تزداد قيمة الشركة التي لا تدفع أرباح الأسهم ، فذلك لأن المستثمرين يتوقعون أنه في وقت ما سيحدث العائد أو يعتقدون أن طرفًا ثالثًا ، توقعًا لكونه قادرًا على استخراج الأرباح في شكل أو آخر من من أجل الكفاءة الضريبية وبسبب بعض اللاعقلانية في قانون الضرائب ، تتخذ غالبية توزيعات المساهمين هذه الأيام شكل توزيعات "الباب الخلفي" التي يتم تنفيذها كجزء من برامج إعادة شراء الأسهم .)

خلال فترات النمو السريع ، لا تدفع العديد من الشركات أرباحًا ، وتختار بدلاً من ذلك الاحتفاظ بالأرباح واستخدامها للتوسع. ويسمح المالكون لمجلس الإدارة بسن هذه السياسة لأنهم يعتقدون أن الفرص المتاحة للشركة ستؤدي إلى توزيع أرباح أكبر بكثير على الطريق .

التوضيح الكلاسيكي هو ستاربكس ، أكبر سلسلة قهوة في العالم. لعقود من الزمان ، حرست الإدارة كل بنس تستطيع فتح مواقع جديدة. بمجرد أن وصلت إلى مستوى معين من النضج ، مع عدد أقل من فرص تحديد المواقع داخل الولايات المتحدة ، أعلنت أول عائد لها.

سؤال: لماذا يركز الكثير من المستثمرين على توزيعات الأرباح؟

الإجابة: التركيز على توزيعات الأرباح عند تحديد الأسهم المشتركة التي ستدرج في محفظة استثمارك توفر مزايا عديدة.

كل شيء من المستحيل المزيف النقدية. إما أن ترسل لك الشركة المال أو لا. أثبتت أبحاث الأجيال مرارًا وتكرارًا أن ما يطلق عليه "جودة الأرباح" للشركات التي تدفع الأرباح هو أعلى من تلك التي لا تدفع أرباحًا. ومع مرور الوقت ، فإن هذا يعني أن الشركات التي تدفع أرباحًا قد تفوقت على الشركات التي لا تدفع أرباحًا.
يمكن أن يكون عائد الأرباح الموزعة على أسهم الشركة بمثابة إشارة إلى انخفاض أو انخفاض سعره.
دخل توزيعات الأرباح هو ميزة ضريبية. يمكن لمعظم العائلات دفع 0 ٪ في ضرائب الأرباح. تدفع العديد من العائلات 15٪ أو أقل على المستوى الفيدرالي. أغنى الأمريكيين سيدفعون 23.8 ٪ على المستوى الاتحادي.
لدى الشركات الجيدة تاريخا للحفاظ على أرباحها وزيادة أرباحها حتى في أوقات الانهيار الاقتصادي ، مما يسمح للمالكين بالاستمتاع بالغذاء والمأوى والملابس حتى في خضم العواصف المالية. خذ سهمًا أسطوريًا واحدًا ، شركة هيرشي ، التي تأسست في القرن التاسع عشر. في 15 يونيو 2015 ، وزعت توزيعات أرباحها 342 على التوالي لحملة الأسهم! هذا هو 85 1/2 سنوات من عدم وجود فحص أرباح واحد. وبدأت تدفع لهم في عام 1929 قبل أسوأ كارثة اقتصادية منذ 600 عام وظلوا على حق في الدفع مع انهيار العالم. لقد دفعت الأرباح على الرغم من عالم دائم التغير من حوله ؛ من خلال ستة من الحروب ، التضخم ، الانكماش ، الإدارات الرئاسية المتعددة ، الاغتيال الرئاسي ، التهديد بالإبادة النووية وأزمة الصواريخ الكوبية ، سقوط الشيوعية ، الأوبئة ، الهجمات الإرهابية ، الازدهار ، التمثال ، الفقاعات ، فترات الركود ، انخفاض البطالة ، ارتفاع معدلات البطالة ، العديد من حركات الحقوق المدنية ، أعمال الشغب ، الاحتجاجات ، هبوط على سطح القمر ، ومراحل أخرى لا تحصى في الحضارة كلها لأن الناس كانوا لا يزالون يريدون قضم الشوكولاته. على مدى العقد ونصف العقد الماضي وحده ، ارتفع معدل الأرباح من 0.50 دولار للسهم إلى 2.14 دولار للسهم الواحد ، بزيادة قدرها 428٪.

خلال أوقات الإجهاد الاقتصادي ، قد تخلق الأرباح نوعًا من الأرض تحت السهم الذي يمنعها من السقوط إلى الشركات التي لا تدفع أرباحًا. هذا هو السبب في أن الأسهم الموزعة تميل إلى الانخفاض خلال الأسواق الهابطة . بالإضافة إلى ذلك ، تساهم أرباح الأسهم في تسريع الفترة الزمنية الضرورية لإعادة إنشاء محفظتك بعد الخسائر الفادحة بسبب ظاهرة رياضية تم دراستها في كلية وارتون لإدارة الأعمال .

السؤال: ما هو تاريخ انتهاء الأرباح؟ ما هو تاريخ التوزيعات المدفوعة؟

جواب: عندما يعلن مجلس إدارة شركة ما عن توزيعات أرباح ، فإنها تعلن أيضًا "تاريخًا سابقًا" و "تاريخ مستحق الدفع". التاريخ السابق هو التاريخ الذي سيتم فيه فحص دفاتر الشركة ، وأي شخص يمتلك أسهمًا في ذلك اليوم سيحصل على الأرباح استنادًا إلى مجموع مقتنياته.

إذا قمت بشراء السهم في اليوم التالي للتاريخ السابق ، فلن تحصل على دفعات الأرباح القادمة ، سيكون عليك انتظار أي أرباح مستقبلية. التاريخ المستحق الدفع هو التاريخ الذي يتم فيه إرسال الأرباح إلى أصحابها. عند ذلك سترى النقود تظهر في حساب الوساطة الخاص بك ، أو الحساب البنكي ، أو الذي سيتم إرساله إليك بالبريد إذا اخترت الشيكات الورقية.

لمعرفة المزيد عن تاريخ الأرباح السابقة ، راجع هذه المقالات:

تاريخ عائد الأرباح السابق والتفسير: فهم كيفية عمل تاريخ الأرباح السابقة .

سؤال: ما هو مستثمر نمو الأرباح؟

الجواب: المستثمر نمو الأرباح هو الشخص الذي يركز على شراء الأسهم التي لديها معدل نمو مرتفع جدا في أرباح الأسهم المطلقة لكل سهم. على سبيل المثال ، للعودة إلى مناقشتنا السابقة لستاربكس ، فإن عملاق البن لديه عائد أرباح بنسبة 1.4٪ في الوقت الحالي. وهذا منخفض إلى حد ما بقدر نمو أرباح الأسهم (يمكنك جمع ما يقرب من 3.6٪ من أموالك عن طريق شراء أسهم همبرغر تيتان ماكدونالدز ، على النقيض). ومع ذلك ، وبما أن ستاربكس لا يزال يتوسع بسرعة كبيرة ، خاصة في الخارج ، يتوقع المحللون زيادة الأرباح بمعدل 17.5٪ سنوياً للسنوات الخمس المقبلة. من المرجح أنه في نهاية خمس سنوات ، ستظل سلسلة القهوة تنمو بسرعة أكبر من المنافسين الأكثر نضجا. في النهاية ، يمكن لمالك طويل الأجل يمتلك أفقًا يمتد لعشر سنوات أو أطول من ذلك أن يحصل في نهاية المطاف على المزيد من الأرباح على الرغم من أن عوائد البدء كانت أقل من الفرص الأخرى في ذلك الوقت.

لمعرفة المزيد حول الاستثمار في أرباح الأسهم ، راجع هذه المقالات:

السؤال: ما هو الأرستقراطي الموزع؟

الجواب: الأرستقراطي الموزع هو شركة صنفتها ستاندرد آند بورز بأنها نمت توزيعات أرباحها للسهم الواحد في كل عام ، دون توقف أو استثناء ، لمدة 25 سنة أو أكثر. وهذا يعني أنه حتى لو لم تشترى سهمًا آخر ، فستحصل على فحوصات أكبر وأكبر بينما تبيع مؤسستك أكثر من أي شيء تبيعه ؛ الآيس كريم ، والتوابل ، والتبييض ، ومسحوق الطفل ، والمحركات النفاثة ، والمشروبات الغازية ، أو ما لديك. فكر فيه كنوع من حقوق الملكية الاستثمارية ؛ الشركات مثل Sysco و McCormick و Clorox و Johnson & Johnson.

سؤال: ما هو مستثمر عائد الأرباح؟

الجواب: المستثمر ذو العوائد الموزعة ، أو المستثمر ذو العائد المرتفع ، كما هو أكثر تكرارا ، هو الشخص الذي يركز على شراء الأسهم ذات أعلى عائد من الأرباح التي يراها "آمنة" ، والتي عادة ما تكون مغطاة بنسبة الحد الأدنى للدفع إلى الدخل أو التدفق النقدي. شخص ما يندرج في هذه المدرسة لإدارة المحافظ الاستثمارية يفضل شركة مثل AT & T أو Verizon ، والتي عادة ما تدفع أرباحًا بنسبة 4٪ إلى 6٪ قد تنمو بمعدل بضع نقاط مئوية فقط في السنة. بمعنى واسع ، فإن هذه الاستراتيجية أكثر عقلانية بالنسبة للشخص الذي يحتاج إلى الكثير من الدخل السلبي تجاه العقود القليلة الماضية من الحياة ، حيث تميل أسهم نمو الأرباح إلى التغلب على مخزونات العائدات المرتفعة .

لمعرفة المزيد حول الاستثمار عالي العوائد ، راجع هذه المقالات:

سؤال: ما هو سهم الأسهم؟

الجواب: عندما تسمع عن "سهم الأسهم" ، وهذا يختلف عن عائد نقدي عادي. يحدث ذلك عندما ترسل الشركة أسهمًا إضافية إلى المالكين بناءً على نسبة معينة. من الناحية الفنية ، تقسيم الأسهم هو نوع من الأسهم الأسهم. من المهم معرفة أن أرباح الأسهم ليست شكلاً من أشكال الدخل بالمعنى التقليدي ، ولكن في الغالب أداة نفسية. (كتب المستثمر الشهير والمرشد إلى Warren Buffett ، كتب بنجامين جراهام منذ قرن تقريبًا عن مزايا الشركة التي تدفع أرباح الأسهم العادية ، خاصة إذا احتفظت بالأرباح ولم تدفع أي أرباح نقدية ، لإعطاء المساهمين رمزًا ملموسًا للأرباح المحتجزة أولئك الذين أرادوا الدخل يمكن أن يبيعوه ، في حين أن أولئك الذين أرادوا التوسع يمكنهم الاحتفاظ بهم ، وقامت شركات قليلة بتكييف أسلوبه ، على الرغم من أن إحدى الرسوم التوضيحية الأكثر شهرة هي شركة Tootsie Roll Industries ، التي دفعت أرباح الأسهم. وتوزيع أرباح نقدية كل عام لأجيال.)

سؤال: ما الذي يعنيه إعادة استثمار أرباحك؟

جواب: عندما تعيد استثمار أرباحك ، يعني ذلك أنك تأخذ نقوداً تقوم الشركة بإرسالها إليك وأن تعيدها إلى شراء المزيد من الأسهم لنفسك. يمكنك أن تجعل شركة الوساطة المالية الخاصة بك تقوم بذلك نيابة عنك أو يمكنك الاشتراك في برنامج إعادة استثمار الأرباح أو DRIP.

لمعرفة المزيد حول إعادة استثمار أرباحك ، تحقق من هذه المقالات:

سؤال: ما هو برنامج إعادة استثمار الأرباح؟

الإجابة: DRIP هي خطة ترعاها الشركة تسمح للأفراد ، وفي بعض الحالات ، للكيانات القانونية مثل الشركات أو المؤسسات غير الربحية ، بشراء أسهم الأسهم مباشرة من الشركة. يتم إدارة DRIPs من قبل وكيل النقل وغالبا ما تقدم تكاليف مخفضة وتكاليف إدارية (في حالات قليلة ، حرة تماما).

مثال واقعي واحد: تسمح Exxon Mobil حاليًا للمستثمرين الذين يشتركون في DRIP بوضع مبلغ 50 دولارًا أمريكيًا شهريًا جانباً ، يتم أخذهم كعمليات سحب شهري تلقائي من حساب التدقيق أو التوفير ، وشراء الأسهم في تواريخ محددة سلفًا. لا تفرض رسومًا تقريبًا على هذه الخدمات ؛ لا عمولات ، لا رسوم ، لا مصروفات سنوية. وهذا يفيد الشركة لأنها ستسمح للشركة بالتركيز على ما هو مناسب لها على مدى عقود ، وليس فقط أيام ، أو أسابيع ، أو حتى سنوات.

سؤال: أين يمكنني معرفة المزيد عن توزيعات الأرباح؟

الإجابة: يمكن العثور على بعض المقالات الأكثر شعبية التي كتبتها عن أرباح الأسهم واستثمار الأرباح في صفحة الدليل هذه ، والتي توفر ملخصًا قصيرًا. بالإضافة إلى ذلك ، قد ترغب في معرفة كيف تحدد شركة توزيع أرباحها .