دليل المبتدئين إلى واحدة من تقنيات الاستثمار الأقدم والأكثر شعبية
على الرغم من اختلافه من جانب الممارس ، إلا أن جوهر نهج نمو الأرباح ينزع إلى تضمين مجموعة من العناصر التالية:
- بناء مجموعة من الشركات الكبرى التي تزيد أرباحها بمعدل يساوي أو يتجاوز بكثير التضخم سنويا.
- الاحتفاظ بالمراكز لفترات طويلة من الزمن ، في كثير من الأحيان عقود ، للاستفادة من الضرائب المؤجلة لأنها تتيح المزيد من رأس المال للعمل لديك ، مما يعني يتم ضخ المزيد من الأرباح لأسرتك.
- التنويع في مختلف القطاعات والقطاعات بحيث لا يعتمد تيار توزيع الأرباح على منطقة واحدة من الاقتصاد مثل النفط أو الأعمال المصرفية أو التعدين.
- التأكد من أن نمو الأرباح يتم تمويله من خلال مستويات أعلى من الأرباح الحقيقية الحقيقية ، وليس الديون المتزايدة.
- امتلاك مجموعة من الأسهم من بلدان مختلفة بحيث تجمع أرباحًا بعملات متعددة لتقليل الاعتماد على حكومة واحدة.
إذا كنت بحاجة إلى صورة بصرية لما تبدو عليه أسهم نمو جيدة ، انظر إلى شركة الأغذية العملاقة السويسرية "نستله" ، التي زادت أرباحها النقدية من 0.10 فرنك سويسري لكل سهم إلى 2.30 فرنك سويسري لكل سهم (اعتبارًا من أكتوبر 2017) على مدى القلة القليلة الماضية عقود. المستثمر الذي لم يشتري أبدا حصة واحدة إضافية من الأسهم بعد الشراء الأول لديه حرفيا مبالغ مالية متزايدة حصل عليها من نصيبه من القهوة ، والشاى ، والشوكولاته ، والبيتزا المجمدة ، والآيس كريم ، وحليب الأطفال ، والحبوب ، والفاكهة الماء ، والقط الغذاء تباع في كل بلد تقريبا على وجه الأرض.
إنه منظر جميل للنظر. إنه أحد الأسباب التي جعلتني دائمًا مشتريًا صافيًا لشركة نستله ، وأتوقع تمامًا ، في غياب ظروف غير متوقعة ، أن أزواج وأنا سوف نترك هذه الأسهم في يوم من الأيام لأطفال أطفالنا في صندوق استئماني يحظر بيعها.
دعونا نأخذ بضع لحظات لمناقشة بعض الجوانب الأكثر إثارة للاهتمام التي يستخدمها مستثمرو نمو الأرباح.
الذهاب لأكبر تيار من صافي قيمة الأرباح الحالية
تخيل أن لديك خيارًا بين شراء مخزنين مختلفين. ما الذي تفضله لمحفظة استثمارك الخاصة؟
- يحتوي السهم A على عائد أرباح بنسبة 3.00٪. لقد زاد مجلس الإدارة تاريخياً توزيع الأرباح بنسبة 5٪ سنوياً وتبلغ نسبة توزيع أرباح الأسهم حالياً 60٪.
- يحتوي السهم "ب" على عائد أرباح بنسبة 0.50٪. تنمو الشركة بسرعة إلى درجة أن 20٪ + من القفزات في السهم المخفف لم تكن شائعة خلال السنوات الخمس الماضية. يتم زيادة الأرباح دائما تقريبا وفقا لذلك. يملك السهم حاليًا نسبة توزيع أرباح بنسبة 10٪.
إذا اتبعت استراتيجية استثمار نمو الأرباح ، فمن المحتمل أنك ستختار الأسهم B ، وكل شيء آخر متساوٍ. قد يبدو الأمر بديهيًا ، ولكن في نهاية المطاف ستحصل على شيكات أرباح كبيرة مجمعة من خلال امتلاكها أكثر من المخزون A ، بشرط أن يتم الحفاظ على النمو لفترة زمنية طويلة بما فيه الكفاية.
مع ارتفاع الأرباح ، وزيادة الأرباح جنبا إلى جنب مع الأرباح ، يبدأ العائد على التكلفة في تجاوز شركة أبطأ نموا. سوف تأتي نقطة تصل فيها الأعمال الأساسية إلى كامل إمكاناتها ، ولا يمكن إعادة استثمار الكثير من الفائض الذي يتم توليده كل عام. عندما تصل تلك اللحظة ، ستقوم الإدارة الصديقة للمساهمين بإعادة الأموال الزائدة إلى المالكين عن طريق تشغيل الصنابير وشحن الأموال من الباب في شكل أرباح الأسهم أو شراء الأسهم .
من الناحية التاريخية ، تقدم شركات مثل ماكدونالدز ووال-مارت دراسات حالة ممتازة. في السنوات الأولى ، عندما كانت هذه الشركات تسير عبر الولايات المتحدة (وفي وقت لاحق ، العالم) ، لم تكن عوائد الأرباح مرتفعة للغاية. ومع ذلك ، إذا كنت قد اشتريت الأسهم ، وكنت في الواقع قد تم جمع عائد أرباح كبيرة إلى حد ما على أساس التكلفة الخاصة بك في غضون 5-8 سنوات تبعا للفترة.
إذا كنت قد فتحت الصحيفة في السبعينات أو الثمانينات من القرن الماضي ، وفحصت فقط أسعار الأسهم ، فستفقد هذه الحقيقة المهمة ، ولا تشتري أيًا من شركتيها لأنها كانت ذات عائد دائم (للوهلة الأولى) رقاقة زرقاء تنمو ببطء الأسهم .
النمو يدل على بيئة عمل صحية (وقياس للسلامة)
ما هو الوضع الذي يسمح لك بالنوم بشكل أفضل في الليل: امتلاك شركة قد تدفع لك أرباحًا صغيرة اليوم ولكنك تتمتع بمبيعات وأرباح أعلى في كل عام أو شركة تدفع لك عائدًا كبيرًا اليوم وتشهد بطئًا وربما كبيرًا ، تراجع في أعمالها الأساسية؟ إذا كنت تشعر أن هناك درجة من الحماية المضافة في المشروع الناجح ، قد ترغب في التفكير في استراتيجية الاستثمار هذه.
هناك بعض الحكمة في هذا النهج. في الولايات المتحدة على وجه الخصوص ، من غير المرجح أن يرفع مجلس الإدارة الأرباح إذا اعتقدوا أنه سيكون عليهم أن يغيروا الأمور ويقطعوها. وبالتالي ، فإن زيادة معدل الأرباح على أساس السهم الواحد غالباً ما يمثل تصويت ثقة من الأشخاص الذين لديهم بعض من الوصول الأقرب إلى بيان الدخل والميزانية العمومية . إنها ليست مضمونة - حتى الرجال والنساء الناجحين المؤهلين بدرجة كافية للانتخاب لمثل هذا المنصب الرفيع ليسوا محصنين من خداع الذات عندما يناسبهم مصلحتهم الخاصة - ولكنه مؤشر لائق في كثير من الأحيان.
توقف مجاني وزمن التركيب الاصطناعي دون الحاجة إلى بيع الأسهم الخاصة بك
إن أمر الإيقاف المتحرك هو نوع من المعاملة التي يمكنك إدخالها في شركة الوساطة الخاصة بك والتي تم تصميمها لقفل الأرباح كما يقدّر السهم. عندما يتحرك سعر السهم لأعلى ، يضبط أمر وقف الخسارة المتحرك نفسه بحيث إذا انخفض سعر السهم إما بمقدار معين أو نسبة معينة ، يتم تصفية الأسهم الخاصة بك. كما شرحت في هذا الرابط:
تخيل أنك اشتريت 500 سهم من هيرشي بسعر 50 دولار للسهم الواحد. السعر الحالي هو 57 دولار. إذا كنت تريد تأمين 5 دولارات على الأقل من ربح السهم الواحد الذي قمت به ، ولكنك ترغب في الاستمرار في الاحتفاظ بالسهم ، على أمل الاستفادة من أي زيادات أخرى. لتحقيق هدفك ، يمكنك وضع أمر إيقاف متحرك بقيمة توقف قدرها 2 دولار للسهم الواحد.
من الناحية العملية ، إليك ما سيحدث: سيجلس طلبك على كتب وسيطك ويتعقبه تلقائيًا صعودًا مع ارتفاع أسعار أسهم هيرشي المشتركة. في الوقت الذي تم فيه وضع طلب وقف الخسارة الخاص بك ، يعرف وسيطك بيع HSY إذا انخفض السعر إلى ما دون 55 دولارًا (سعر السوق الحالي 57 دولارًا - دولاران وقف الخسارة المتتالية = سعر البيع 55 دولارًا).
تخيل هيرشي زيادة ثابتة إلى 62 دولار للسهم الواحد. الآن ، استمر طلب وقف الخسارة المتداول الخاص بك في التحسن تلقائيًا ، وسوف يتم تحويله إلى طلب سوق بسعر 60 دولارًا أمريكيًا (سعر 62 دولارًا للسهم الحالي - 2 دولار أمريكي قيمة وقف الخسارة = 60 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد). يجب أن يوفر هذا ربحًا رأسماليًا قدره 10 دولارات للسهم ما لم يكن هناك نوع من حدث التفكك أو الانخفاض المفاجئ في عروض التسعير (على سبيل المثال ، يمكن أن يتجه السهم مباشرة من 62 دولارًا للسهم إلى 40 دولارًا للسهم الواحد دون أن يتجاوز 60 دولارًا في ظل الظروف المناسبة ؛ حقيقة فقدت على العديد من المستثمرين الجدد).
أسهم الأسهم الموزعة لها ميزة فريدة من نوعها حيث أن عائد الأرباح يخلق أرضية ناعمة تحت الأسهم. في حين أنه ليس مطلقًا مثل التوقف المتحرك ، طالما أن المكاسب تعتبر آمنة - أي ، هناك فرصة ضئيلة أو معدومة ، سيكون على المجلس قطعها أو تقليلها - هناك نقطة يصبح فيها عائد التوزيعات وفي حالة التحفيز على ما يمكن كسبه على الودائع المصرفية أو أسواق المال أو السندات ، يميل المستثمرون إلى دخول السوق والاستفادة من الدفعات المربحة ، مما يوقف هذا الانخفاض. على سبيل المثال ، إذا كنت محللاً في مجال الطاقة وكنت على دراية بأن احتمالات عملاق نفط يخفض توزيعاته كانت منخفضة للغاية ، إلا أن الأسهم استمرت في الانخفاض حتى وصلت عوائدها إلى 8٪ في عالم قريب من نسبة الفائدة 0٪ ، من المستبعد أن تكون أنت والناس مثلك سيستريحون ويتركوا الأسهم تتراجع لدرجة أنهم سيحصلون على 20٪. قبل الوصول إلى هذه النقطة بفترة طويلة ، ستتمكن أنت وعملائك وصاحب العمل وأسرتك وكل من حولك ممن يفهمون الاقتصاد من الوصول إلى دفتر الشيكات والبدء بالشراء.
إذا كنت ترغب في معرفة المزيد عن هذه الظاهرة ، فإنني أتوسع في الموضوع في مقال بعنوان لماذا تميل الأسهم المربحة لتوزيع الأرباح إلى الانخفاض في أسواق الدب .
الحفاظ على المزيد من الدخل الخاص بك السلبية لأنها يمكن أن تؤدي إلى انخفاض الضرائب
على الرغم من أن الزيادات الأخيرة في الأرباح قد أثرت على بعض المستثمرين ، فقد رفعوا أعلى معدل ضريبي فعال على المستوى الفيدرالي من 15٪ إلى 23.8٪ ، والدخل السلبي المتولد من أسهم نمو الأرباح يؤدي إلى بقاء المزيد من الأموال في جيبك أصول الاستثمار قابلة للمقارنة. وينطبق هذا بصفة خاصة عندما تكون أسعار الفائدة على منتجات الادخار جذابة في بيئة أسعار الفائدة العادية ؛ على سبيل المثال ، قارن الدخل التاريخي بعد الضرائب لكل 1 دولار في الدخل من أسهم نمو الأرباح إلى $ 1 في الدخل من سندات الشركات ، وشهادات الإيداع ، وحسابات سوق المال ، وصناديق أسواق المال ، وحسابات التوفير ، والحسابات الجارية ، والأرباح من بيع الذهب والفضة أو غيرها من السلع أو المقتنيات ، أو دخل معاشات التقاعد ، إلخ.
وبنفس القدر من الأهمية ، تتمتع أسهم الأسهم المودعة في حسابات الوساطة العادية الخاضعة للضريبة بتكاليف مرتفعة عند وفاتك وتركها لورثتك. وهذا يعني أنك إذا اشتريت ستاربكس بقيمة 10،000 دولار في اكتتابها العام وشاهدته يذهب إلى 750،000 دولار أمريكي ، عندما تزول ، لن يحصل أطفالك فقط على الميراث الخالي من الضرائب (بشرط أن تكونوا تحت حدود الضرائب العقارية ) ، ستسمح لهم الحكومات الفيدرالية وحكومات الولايات بالتظاهر وكأنهم دفعوا 750 ألف دولار مقابل ذلك. وهذا يعني أنه إذا باعوا ذلك بمبلغ 750 ألف دولار اليوم ، فإنهم لا يدينون بأي ضرائب على أرباح رأس المال .