كيف يعمل الهامش المدين؟
عندما تفتح حساب هامش مع وسيطك أو وسيط العقود الآجلة أو وسيط السلع ، فإنك تخبرهم بشكل فعال أنه في وقت ما قد ترغب في اقتراض المال منها.
يمكنك القيام بذلك عن طريق التعهد بالنقد والأوراق المالية في حسابك كضمان لقرض الهامش. بمجرد اقتراض الأموال لشراء الأوراق المالية ، يمكن للسمسار بعد ذلك بيع أصولك الأخرى إذا لزم الأمر لتلبية قرض الهامش الخاص بك ، وهو كارثة محتملة في انتظار حدوثها.
إذا لم يكن لحسابك الاستثماري قيمة كافية لاستيفاء قرض الهامش ، فأنت ملزم قانونًا بالتوصل إلى رصيد الدين المتبقي بالكامل. بمعنى ، يمكنك أن تخسر أكثر بكثير من الأموال التي قمت بإيداعها في حسابك.
هناك مخاطر كبيرة لشراء الأسهم والأوراق المالية الأخرى على الهامش ، حتى لو كنت تعتقد أنها استثمارات محافظة نسبيا. في أي وقت تقوم فيه بالتداول على الهامش ، فإنك تقدم إمكانية إجراء مكالمة هامش. على وجه التحديد ، تحدث نداء الهامش عندما تكون حقوق الملكية المطلوبة بالنسبة إلى الدين في حسابك قد انخفضت إلى ما دون حدود معينة ، ويطالب الوسيط بإصلاح فوري ، إما عن طريق إيداع أموال إضافية أو تصفية الحيازات أو مزيج من الاثنين.
ما هي مكالمات الهامش؟
ربما يكون حسابك قد انخفض إلى ما دون المتطلبات التنظيمية التي تحكم دينامش الهامش ، بسبب التقلبات في أسعار الأصول أو التغييرات التي يقوم بها المنظمون. يجعل نظام الاحتياطي الفيدرالي (T) من الممكن للبنك المركزي في الدولة فرض الحد الأدنى من متطلبات الدين إلى حقوق الملكية ، كطريقة لتجنب الإفراط في الاستدانة والتكهن.
على سبيل المثال ، تنص القواعد الحالية على أنه عند التعامل مع الأسهم في بورصة نيويورك ، يجب أن يكون لدى المقترض ما لا يقل عن 50 في المائة من الأسهم في وقت الشراء ويجب أن يحتفظ في جميع الأوقات بما لا يقل عن 25 في المائة من رأس المال في حسابه.
على سبيل المثال ، إذا كان لديك مبلغ 100،000 دولار في حساب استثماري ، يمكنك اقتراض مبلغ 100،000 دولار آخر على الهامش ، مع اقتطاع إجمالي أصولك إلى 200000 دولار أمريكي ، نصفها ديون ونصفها كانت حقوق ملكية. قد لا تواجه نداء هامش حتى يتراجع رصيد حسابك المجمع بنسبة 33.33 بالمائة إلى 133،333 دولارًا ، وعندئذٍ سيكون الدين (100000 دولار) 75 بالمائة من إجمالي رصيد الحساب (133،333 دولارًا) مع حقوق الملكية (33،333 دولار) تشكل الباقي. كما توجد قيود إضافية على دين الهامش ، مثل الحد الأقصى لحسابات أقل من حجم معين (2000 دولار) أو عند تداول أسهم ما يسمى بنس .
قد تصبح عرضة لمكالمة الهامش إذا قامت شركة الوساطة بتغيير سياسة الهامش الخاصة بحسابك. قد لا تعتبرك مخاطرة جيدة ، بسبب وجود ضمان محدد تملكه ، إذا اعتقدت أن التعرض للمخاطرة يستدعي ذلك ، أو أي عدد من الأسباب الأخرى ، لا يجب أن يكون أي منها عادلاً أو يخدم مصالحك الفضلى.
على سبيل المثال ، تضع العديد من شركات الوساطة متطلبات صيانة الهامش أعلى بكثير من القواعد التنظيمية الدنيا.
لا يريد الوسطاء أن يكونوا في مأزق من أجل الأموال المقترضة التي لا يمكنك سدادها ، لذلك كلما كبرت الأسهم لامتصاص الخسائر ، كلما كان ذلك أكثر أمانًا بالنسبة لهم وأصحابها والمساهمين والمقرضين. من الناحية العملية ، فإن دينامش الهامش يقع على تقدير بيت السمسرة ويمكنهم المطالبة بالسداد في أي وقت ، دون إعطائكم أي إشعار.
عندما تنشأ حالة لم يعد فيها حسابك نسبة الأسهم إلى الدين المطلوبة التي تتطلبها قواعد البيت الداخلي الخاصة بالوسيط لصيانة الهوامش أو تلك المحددة كمبادئ توجيهية دنيا من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، يقوم الوسيط بإصدار طلب هامش.
ماذا يحدث عندما تحصل على نداء الهامش
غالباً ما يتم إصدار نداء الهامش هذه الأيام بوضع لافتة كبيرة أو إعلام على الموقع عندما يسجل أحد المستثمرين أو المضارب للتحقق من رصيد الحساب الخاص به.
يقدم بعض السماسرة إشعارات عبر البريد الإلكتروني أو المكالمات الهاتفية أو الرسائل النصية. إذا لم يكن الوسيط قلقًا بشأن وضعك المالي ، فقد يمنحك الوقت لإيداع نقود أو أوراق مالية جديدة في حسابك ، مما يرفع قيمة الأسهم إلى مستوى يعتبر مقبولًا إما عن طريق إرشادات ديناميكية الهامش الداخلي أو اللوائح المعمول بها.
وإلا ، قد يبدأ ممثلو الوساطة في بيع ممتلكاتهم لرفع أكبر قدر ممكن من النقود. عادة ما يهتم الوسيط بحماية حالته المالية الخاصة ولا يريد أن يلاحقك لتحصيل الديون. ونتيجة لذلك ، وكما هو مذكور في اتفاقية الحساب الخاصة بك ، فإنه ليس ملزماً لمنحك وقتًا إضافيًا للوفاء بمكالمة الهامش أو استشارتك قبل تصفية الأصول في حسابك لتغطية أي دين للهامش. يمكن أن يقرر الوسيط الخاص بك بيع الأوراق المالية التي تحظى بتقدير كبير ، مما يترك لك التزامات ضريبية مؤجلة كبيرة ، مما يؤدي إلى تحقيق نفقات مكاسب رأس المال الرئيسية ، ضد رغباتك.
يمكن أن يقوم الوسيط الخاص بك ببيع الأسهم أو السندات المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في أسوأ لحظات ممكنة ، مما يترك لك أي خيار في هذه المسألة ، مع تأمين خسائرك بشكل دائم. لا يضطرون حتى للاتصال بك على الهاتف أو إعطائك فرصة للرد أولاً ، لذلك قد لا تتاح لك الفرصة لتصحيح الوضع حتى لو كانت الأموال متوفرة لك. عند فتح حسابك ، فإنك وقعت على اتفاقية الحساب التي حددت بوضوح تداعيات نداء الهامش ، لذا يجب أن تعيش مع النتائج.
ماذا يحدث إذا لم تتمكن من مقابلة نداء الهامش؟
لا يمكن التقليل من جدية نداء الهامش ، خاصة إذا أدى ذلك إلى ديون لا تستطيع دفعها. إذا كنت غير قادر على تلبية مكالمة الهامش ، وتمت تصفية الأصول بالفعل في حسابك لسداد الديون ، ستجد أن الرصيد المتبقي المستحق يصبح دين غير مضمون أصبح الآن في حالة تخلف عن السداد. من بين أشياء أخرى ، من الممكن تمامًا أن يحدث ما يلي:
- سيتم إبلاغ الديون إلى وكالات الائتمان ، مما يجعل اقتراض الأموال صعبا لأنها ستؤثر على درجة الائتمان الخاصة بك. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتسبب وجودها في قيام مقرضين آخرين بقطع الوصول إلى منتجاتهم (على سبيل المثال ، شركة بطاقة ائتمان تغلق حسابك) أو رفع سعر الفائدة الذي يتم خصمه كتعويض عن الخطر الأعلى الذي تمثله الآن. إذا كان لديك قروض تجارية أو التزامات أخرى تسمح بالنضج السريع في حالة حدوث تغيير كبير في وضعك المالي ، فقد تجد الرصيد الكامل المستحق على هذه الديون أيضًا.
- قد يتم تشغيل التقصير الشامل ، وفي الولايات القضائية التي يسمح بها ، قد تجد أن معدلات التأمين الخاصة بك على منزلك أو سيارتك أو غيرها من السياسات تزداد بشكل كبير لأنك تعتبر الآن ناقصًا في الشخصية. بالإضافة إلى ذلك ، قد تجد صعوبة أكبر في الحصول على وظيفة جديدة لأن بعض الولايات تسمح للشركات بالنظر في تاريخ الائتمان على أنه مؤشر على المسؤولية والقدرة.
- سوف يقوم الوسيط بإطلاق دعوى قضائية ضدك تطالب بالسداد الفوري ، بما في ذلك التكاليف القانونية. تعتمد وسائل الانتصاف المتاحة على القوانين المحددة للدولة ولكن قد تشمل إجبارك على الكشف عن وضعك المالي بالكامل بما في ذلك الدخل والأصول والديون تحت القسم ، ووجود حسابات مصرفية وممتلكات شخصية أخرى مزينة أو مصادرة ، بما في ذلك وضع استثمارات عقارية للبيع.
في كثير من الحالات ، قد يكون أفضل خيار هو جمع الأموال مهما استطعت وتمحو الدين خلال أيام ، حتى إذا كان ذلك يعني بيع أصول أخرى مثل السيارات أو الأثاث. بدلا من ذلك ، يمكنك اختيار استشارة في أسرع وقت ممكن مع محام الافلاس. إذا كان الإيداع هو الاتصال الصحيح ، فقد ينصحك بالقيام به عاجلاً وليس آجلاً.
على سبيل المثال ، في بعض الحالات ، قد تختار قبول ألم الإفلاس وحماية الأموال في 401 (ك) أو 403 (ب) أو روث آي آر إيه أو أي خطة تقاعد أخرى ، لأنها غالباً ما تكون بعيدة عن متناول الدائنين. إذا قمت بتصفية هذه الحسابات لمقابلة مكالمة الهامش ، فسوف تحصل على ضرائب عادية بالإضافة إلى ضريبة جزاء إضافية بنسبة 10٪ ، ثم تعلن إفلاسك ، على أي حال ، لأن حساباتك التقاعدية المصفاة لم تكن كافية لدفع كامل الرصيد.
كيفية تجنب نداءات الهامش
يمكنك تجنب استدعاء الهامش بطريقتين أساسيتين:
- افتح حساب "النقد فقط" في شركة الوساطة الخاصة بك. وبصرف النظر عن كونها غير مريحة أكثر قليلاً ، فهذا يعني أنك لا تستطيع أن تخلق ديون هامش لأن الأوراق المالية يجب أن تكون مدفوعة بالكامل ، نقدًا ، وقت الاقتناء. إذا كنت ترغب في توظيف الرافعة المالية في حساب نقدي ، فلا يزال بإمكانك المقامرة باستثمارات مثل خيارات الأسهم المدفوعة بالكامل أو صناديق ETF المربوطة بثلاثة أضعاف. على سبيل المثال ، بدلاً من البيع على المكشوف ، يمكنك شراء الخيارات على السهم بدلاً من ذلك. خيارات البيع لها مخاطر ومبادلات مختلفة ، ولكن أكثر ما يمكن أن تخسره هو 100 في المئة من المبلغ الذي أنفقته على حساب أسعار البيع.
- لا تأخذ إلا المواقف التي لها خسارة نظرية وأقصى ، واحتفظ بهذا المبلغ من المال ، بالإضافة إلى وسادة بنسبة 10٪ أو 20٪ للفوائد أو غير ذلك من الحالات الطارئة ، أو في حساب مصرفي مؤمن بواسطة مؤسسة التأمين الفيدرالية أو في سندات خزانة الولايات المتحدة. بهذه الطريقة ، بغض النظر عن الخطأ ، تعرف أنه بإمكانك تغطية دفع أسوأ السيناريوهات. ولكن تذكر أن الوسيط قد لا يمنحك فرصة للوفاء بمكالمة الهامش إذا كان قلقًا بما فيه الكفاية ، ويمكنه تصفية مواقعك قبل أن يتم الاتصال بك.
تجد أن تحصل على معاملة أفضل قليلاً من بنك خاص أو وسيط خدمة كاملة مما تفعل في الوساطة الخصم. إذا كان لديك نداء الهامش ولكن كانت نسبة ضئيلة من صافي ثروتك ، وكان لديك معظم صافي ثروتك مستثمرة أو متوقفة في البنك الخاص الذي يخدم احتياجات الوساطة الخاصة بك ، قد يجد المصرفي الخاص طريقة لتجنب امتلاكك بيع أو إزعاجك من خلال إعطائك مكالمة هاتفية مجانية.
لا يتوجب على السماسرة إخطاركم ، لذا لن يفترضوا أبداً أنهم سيفعلون ذلك ، لكن من المحتمل أنهم لا يريدون أن يفقدوا عميلًا ثريًا يدفع الكثير من الرسوم المربحة مقابل مبلغ تافه نسبيًا. لن تحصل على مكالمة مجانية من وسيط الخصم ، وتشغيل حساب "افعل ذلك بنفسك" ، لذا كن حذرًا بشكل خاص إذا كنت تعمل بنفسك.
لا يوفر الرصيد الضرائب أو الاستثمار أو الخدمات المالية والمشورة. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار ، أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد ، وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. الاستثمار ينطوي على مخاطر بما في ذلك إمكانية الخسارة.