فوائد برامج إعادة شراء الأسهم

البيضة الذهبية لقيمة المساهم

تصرح الشركات ببرامج إعادة شراء الأسهم ، المعروفة أيضًا باسم برامج إعادة الشراء. إنه ليس جديدًا ولا ينبغي أن يكون مفاجئًا حتى للمستثمرين المبتدئين. مثل برامج توزيع الأرباح ، هذه الأحداث شائعة لدرجة أنه حتى لو لم تكن تعرف ما هي أو كيف تعمل ، فمن المحتمل على الأقل أن تفهم لماذا ، في معظم الحالات ، هي شيء جيد. من المهم أيضًا معرفة أنه في بعض الحالات ، كما شرحت في " فهم خطط إعادة شراء الأسهم" ، هناك بعض المخاطر المحتملة لبرامج إعادة شراء الأسهم.

لأولئك منكم الذين لا يعرفون ما هي برامج إعادة شراء الأسهم ، أو إذا كنت بحاجة إلى دورة تنشيطية حول فوائد برامج إعادة شراء الأسهم ، فإليك ثلاث حقائق مهمة يجب أن تتذكرها حول هذه البرامج ، والأهم من ذلك ، كيف يصنعون محفظة تنمو.

المبدأ 1: النمو الإجمالي ليس بنفس أهمية نمو السهم.

في كثير من الأحيان ، ستسمع منشورات وإصدارات مالية رائدة تتحدث عن معدل النمو الإجمالي للشركة. على الرغم من أهمية هذا الرقم على المدى الطويل ، إلا أنه ليس العامل المهم في تحديد مدى سرعة نمو حقوق الملكية في الشركة.

مثال مبسط قد يساعد. دعونا ننظر إلى شركة خيالية:

Eggshell Candies، Inc.
50 دولار لكل سهم
100،000 سهم معلقة
-------------------------------------------
رسملة السوق : 5،000،000 دولار (50 دولار للسهم X 100،000 سهم معلقة)

هذا العام ، حققت الشركة ربحًا قدره مليون دولار.

في هذا المثال ، تساوي كل حصة 0.001٪ من الملكية في الشركة. (100٪ مقسومًا على 100000 سهم).

الإدارة مستاءة من أداء الشركة لأنها باعت نفس الكمية بالضبط من الحلوى هذا العام كما فعلت في العام الماضي. وهذا يعني أن معدل النمو هو 0 ٪! يريد التنفيذيون القيام بشيء لجعل أموال حملة الأسهم بسبب الأداء المخيّب للآمال هذا العام ، لذا يقترح أحدهم برنامج إعادة شراء الأسهم .

يوافق الآخرون على الفور. وستستخدم الشركة الأرباح البالغة 1 مليون دولار التي حققتها هذا العام لشراء الأسهم في حد ذاتها.

لذلك في اليوم التالي ، يأخذ المدير التنفيذي مبلغ مليون دولار من البنك ويشتري 20،000 سهم من أسهم الشركة. (تذكر أنه يتم تداوله بسعر 50 دولار للسهم وفقاً للمعلومات المذكورة أعلاه.) على الفور ، يأخذ الأسهم إلى مجلس الإدارة ، ويصوتون على تدميرها بحيث لا تعود موجودة. وهذا يعني أن هناك الآن 80،000 سهم فقط من منتجات Eggshell Candies الموجودة بدلاً من 100000 أصلي.

ماذا يعني ذلك بالنسبة لك؟ كل سهم تملكه لم يعد يمثل 001٪ من الشركة. بدلا من ذلك ، فإنه يمثل .00125 ٪. هذه زيادة بنسبة 25٪ في القيمة لكل سهم! في اليوم التالي الذي استيقظت ومعرفة أن مخزونك في Eggshell الآن بقيمة 62.50 دولار للسهم الواحد بدلا من 50 دولارا. على الرغم من أن الشركة لم تنمو هذا العام ، إلا أنك حققت زيادة بنسبة 25٪ على استثماراتك! إنه يؤدي إلى المبدأ الثاني.

المبدأ الثاني: عندما تقوم شركة ما بتقليل كمية الأسهم القائمة بإعلان برنامج إعادة شراء الأسهم ، يصبح كل سهم من أسهمك أكثر قيمة ويمثل نسبة أكبر من الأسهم في الشركة.

إذا تم الاحتفاظ بإدارة صديقة للمساهمين مثل هذه الشركة لعدة سنوات أو عقود ، فمن الممكن أن يكون هناك خمسة أسهم فقط للشركة المتبقية ، كل منها بقيمة 1،000،000 دولار.

عند تجميع محفظتك ، يجب عليك البحث عن الشركات التي تشارك في هذه الأنواع من الممارسات المؤيدة لحملة الأسهم والتشبث بها طالما بقيت أساسياتها سليمة. واحدة من أفضل الأمثلة على ذلك هو صحيفة واشنطن بوست ، التي كانت في وقت واحد فقط 5 دولارات إلى 10 دولارات للسهم. بعد أن بدأت في إعادة شراء أسهمها الخاصة ، كان تداولها مرة واحدة يصل إلى 650 دولار في غضون أشهر عندما كتبت في الأصل هذا المقال في عام 2003. وهذه قيمة طويلة الأجل!

المبدأ 3: برامج إعادة شراء الأسهم ليست جيدة إذا كانت الشركة تدفع أكثر من اللازم لسهمها الخاص!

على الرغم من أن عمليات إعادة الشراء يمكن أن تكون مصادر ضخمة للأرباح طويلة الأجل للمستثمرين ، إلا أنها ضارة إذا دفعت الشركة أكثر من أسهمها أكثر مما تستحق. في سوق باهظة الثمن ، سيكون من الحماقة أن تشتري الإدارة الأسهم على الإطلاق ، حتى في حد ذاتها.

بدلاً من ذلك ، يجب على الشركة أن تضع الأموال في أصول يمكن تحويلها بسهولة إلى أموال نقدية.

بهذه الطريقة ، عندما يتأرجح السوق في الاتجاه الآخر ويتداول دون قيمته الحقيقية ، يمكن إعادة شراء أسهم الشركة بسعر مخفض ، مما يضمن حصول المساهمين الحاليين على أقصى فائدة ممكنة. تذكر ، حتى أفضل استثمار في العالم ليس استثمارًا جيدًا إذا دفعت الكثير مقابل ذلك .