بعض الصفات الهامة يجب أن يكون استثمار جيد
يجب أن تكون هذه الخصائص الأربعة بمثابة إرشادات مفيدة في بحثك عن استثمار جيد ، وإلقاء الضوء على المرشحين الأفضل أثناء فرز تلك التي قد لا تكون مناسبة لك.
1. ما هو سعر الشركة بأكملها بناء على ما تدفعه مقابل السهم؟
عند إجراء البحث ، من المهم أن تنظر إلى أكثر من سعر السهم الحالي فقط - تحتاج إلى النظر إلى سعر الشركة بأكملها. وتسمى "تكلفة" الحصول على الشركة بأكملها " الرسملة السوقية" أو "الحد الأقصى للسوق" على المكشوف ، ويشار إليها في كثير من الأحيان من قبل المتخصصين الماليين (إذا أضفت الدين على رأسه ، فإن ذلك يُعرف بقيمة الشركة ). وباختصار ، فإن الحد الأقصى للسعر هو سعر جميع الأسهم غير المسددة من الأسهم العادية مضروبًا في السعر المحدد للسهم في أي لحظة محددة من الزمن. وستكون لدى الشركة التي لديها مليون سهم مستحق وسعر سهم يبلغ 75 دولارًا للسهم حدًا للسوق يبلغ 75 مليون دولار (1000000 سهم غير مسددة بقيمة 75 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد = 75 مليون دولار أمريكي من القيمة السوقية).
يمكن أن يساعدك اختبار الرسملة السوقية هذا في منعك من الدفع الزائد عن الأسهم. النظر في حالة eBay وجنرال موتورز خلال ذروة عصر الإنترنت. في وقت ما خلال فترة الازدهار ، كانت شركة eBay لها نفس القيمة السوقية التي تمتلكها شركة جنرال موتورز بأكملها. ولوضع ذلك في المنظور الصحيح ، في العام المالي 2000 ، حققت جنرال موتورز ربحا بقيمة 3.96 مليار دولار ، في حين أن موقع eBay لم يحقق سوى 48.3 مليون دولار (باستثناء نفقات خيار الأسهم).
ومع ذلك ، هل كنت تشتري أيًا منهما ، كان عليك أن تدفع المبلغ نفسه. ومن غير المعقول أن يدفع أي مستثمر عاقل نفس الثمن لكلا الشركتين ، لكن الجمهور العام كان يغري برؤى الأرباح السريعة والنقود السهلة. (هذا ليس حتى صورة توضيحية جيدة ، إما بالنظر إلى أن جنرال موتورز تمثل النوع الأسوأ من الأعمال الدورية وتتجه على الدوام للمتاعب .)
وهناك أداة أخرى مفيدة للمساعدة في قياس التكلفة النسبية للسهم هي نسبة السعر إلى الأرباح (أو نسبة السعر إلى العائد لكل فترة قصيرة). ويوفر معيارًا قيمًا للمقارنة لفرص الاستثمار البديلة.
2. هل تقوم الشركة بإعادة شراء أسهمها الخاصة وتخفيض عدد الأسهم القائمة بشكل منتظم بمرور الوقت؟
أحد أهم مفاتيح الاستثمار هو أن نمو الشركات ككل ليس بنفس أهمية نمو السهم . يمكن أن تحصل الشركة على نفس الأرباح والمبيعات والإيرادات لمدة خمس سنوات متتالية ، ولكنها تحقق عوائد كبيرة للمستثمرين من خلال تقليل إجمالي عدد الأسهم القائمة .
لوضعها في مصطلحات أبسط ، فكر في استثماراتك كبيتزا كبيرة. كل شريحة تمثل حصة واحدة من الأسهم. هل تفضل تناول جزء من البيتزا التي تم قطعها إلى اثني عشر شريحة أو قطعة تم تقسيمها إلى ثماني شرائح؟
البيتزا التي تم قطعها فقط إلى ثمانية أجزاء سيكون لها شرائح أكبر مع المزيد من الجبن والطبقة.
نفس المبدأ صحيح في مجال الأعمال. ينبغي على المساهم أن يرغب في وجود فريق إداري لديه سياسة نشطة تتمثل في تخفيض عدد الأسهم القائمة إذا لم تكن الاستخدامات البديلة لرأس المال جذابة ، مما يجعل حصة كل مستثمر في الشركة أكبر. عندما يتم قطع "فطيرة" الشركة إلى أجزاء أقل ، فإن كل سهم يمثل نسبة مئوية أكبر من الملكية في أرباح وموجودات الشركة. بشكل مأساوي ، تركز العديد من فرق الإدارة على بناء المجال بدلاً من زيادة ثروة المساهمين.
3. ما هي أسباب الاستثمار في الشركة؟
قبل إضافة حصة الشركة من الأسهم في محفظتك الاستثمارية ، سيكون من الحكمة أن تسأل نفسك لماذا أنت مهتم بالاستثمار في هذا العمل بالتحديد.
من الخطر الوقوع في الحب مع شركة وشرائه فقط لأنك تشعر باعتزاز لمنتجاتها أو الناس. بعد كل شيء ، فإن أفضل شركة في العالم هو استثمار رديء إذا دفعت الكثير من أجل ذلك.
تأكد من أن أساسيات الشركة (السعر الحالي ، الأرباح ، الإدارة الجيدة ، إلخ) ، والتي يمكن العثور عليها في ملفات الشركات الخاصة بها مثل التقرير السنوي ، 10K ، و 10Q ، هي السبب الوحيد وراء الاستثمار. أي شيء آخر يعتمد على مشاعرك. هذا يؤدي إلى المضاربة بدلا من الاستثمار الذكي. يجب عليك إزالة مشاعرك من المعادلة وتحديد استثماراتك استنادًا إلى البيانات الباردة والصلبة. وهذا يتطلب الصبر والرغبة في الابتعاد عن وضع المخزون المحتمل إذا لم يظهر أنه قيّم أو مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.
4. هل أنت على استعداد لامتلاك الأسهم لمدة 10 أو 15 أو 25 سنة أو أكثر؟
إذا لم تكن على استعداد لشراء أسهم في شركة ونسيانها خلال السنوات العشر القادمة ( خمس سنوات كحد أدنى ) ، فأنت لا تملك أي نشاط تجاري تملك تلك الأسهم على الإطلاق. إن الحقيقة البسيطة والمؤلمة لهذا واضحة في وول ستريت كل يوم. يحاول مديرو الأموال المحترفين التغلب على مؤشر داو جونز الصناعي ، وهو عبارة عن مجموعة من 30 سهمًا غير خاضع للإدارة إلى حد كبير ، ولكن عامًا بعد عام لا تفشل النسبة المئوية الضئيلة في القيام بذلك. يبدو من المستحيل أن تتمكن المحفظة التي تديرها أفضل العقول في التمويل من التغلب على محفظة غير مدارة من الأسهم طويلة الأجل التي يتم الاحتفاظ بها إلى أجل غير مسمى ، ولكن ذلك يحدث (يرجع جزئيًا إلى بنية الحوافز التي أنشأها المستثمرون أنفسهم ، والذين يكافئون النشاط المحموم والاستراتيجية المبهرة. أسماء - مديري المحافظ الذين حاولوا التصرف بعقلانية قد يجدون صعوبة في جذب الأصول).
لطالما كانت الطريقة المضمونة للنجاح هي اختيار شركة كبيرة ، ودفع أقل قدر ممكن للحصة الأولية ، وبدء برنامج متوسط التكلفة بالدولار ، وإعادة استثمار الأرباح ، وترك المنصب وحده لعدة عقود.