من بين جميع التقارير الاقتصادية التي يتم إصدارها كل شهر ، فإن تقرير الوظائف له التأثير الأكبر على سوق السندات.
السبب في أهمية تقرير التوظيف هو أن سوق العمل هو القلب النابض للاقتصاد . إنه مؤشر على الصحة الاقتصادية - حيث يدفع الاقتصاد القوي الشركات إلى توظيف المزيد من العمال - ومحرك للنمو ، حيث أن ارتفاع العمالة يعني توفير المزيد من الدولارات لإنفاقها على السلع والخدمات. بدون نمو الوظائف ، من المرجح أن يكون النمو الاقتصادي العام محدودًا بغض النظر عما يحدث في مجالات أخرى من الاقتصاد.
أثر تقرير ايجابي عن الوظائف
بما أن الوظائف مهمة للغاية بالنسبة للتوقعات الاقتصادية ، فإن المستثمرين يتخذون تقرير إيجابي كدليل على أن النمو يسير على الطريق الصحيح. هذا يميل إلى خفض أسعار السندات لسببين.
أولاً ، يجعل الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة في المستقبل. بما أن معدل الأموال الفيدرالية يؤثر بشكل كبير على العوائد على السندات قصيرة الأجل ، فإن احتمال رفع معدلات الفائدة الفيدرالية يؤدي إلى ارتفاع العوائد وتراجع الأسعار بالنسبة لسندات الخزانة وغيرها من القطاعات الحساسة للسعر مثل السندات البلدية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، وسندات الشركات عالية الجودة.
ثانياً ، النمو الأقوى يزيد من احتمالية التضخم. وبما أن ارتفاع معدلات التضخم يؤدي إلى تراجع أسعار السندات ، فإن احتمال ارتفاع ضغوط الأسعار عادة ما يكون سلبياً بالنسبة للسندات. في حين أن العلاقة بين النمو والتضخم غير متساوية وغير متساوية في الواقع ، في هذه الحالة ، فإن التصور هو المهم.
أثر تقرير الوظائف السلبية
يميل تقرير الوظائف الأضعف إلى أن يكون إيجابياً لسوق السندات للأسباب العكسية للأسباب المذكورة آنفاً. هذا يجعل البنك الفيدرالي أكثر عرضة لخفض أسعار الفائدة بدلاً من زيادتها ، ويقلل من احتمالات التضخم. كلاهما إيجابيان بالنسبة لأداء سندات الخزانة الأمريكية والاستثمارات الأخرى الحساسة للأسعار.
انها كلها مرتبطة
أحد الجوانب الرئيسية للتقرير ليس فقط عدد الوظائف أو الإضافات أو الخسائر ، ولكن كيف تقارن النتيجة بتوقعات السوق. قد لا يشير تقرير الوظائف الذي يظهر 50،000 وظيفة مضافة في شهر معين إلى أن الاقتصاد يهدر ، ولكن إذا كانت التوقعات بالنسبة للنمو السلبي ، فإن السوق عادة ما يتفاعل مع المفاجأة ، وليس الرقم المطلق.
في حين أنه من الصعب معرفة ذلك من خلال مراقبة رد فعل الأسواق على كل تقرير ، إلا أن عدد الوظائف يتقلب على نحو شهير على أساس شهري. تقرير واحد ليس مؤشرا على الاقتصاد. في الواقع ، فإن معظم الاقتصاديين ينظرون إلى المتوسط المتحرك لثلاثة أشهر بحد أدنى ، وغالبا ما يقومون بقياس النمو باستخدام اتجاهات تتراوح من 12 إلى 24 شهرًا. لكن بالنسبة للأسواق ، فإن التأثير على المدى القصير هو المهم.
ماذا يجب ان تفعل مع هذه المعلومات؟
ليس المقصود من هذه المناقشة نصيحة حول كيفية تداول السندات قبل تقرير الوظائف ، لأن هذا النوع من النشاط هو مقاطعة المستثمرين الأكثر تطرفًا فقط.
وبدلاً من ذلك ، يقدم بعض الأفكار حول سبب تلقي تقرير الوظائف الكثير من الاهتمام ، ولماذا يميل سوق السندات الحكومية إلى التذبذب الشديد في أول جمعة من الشهر عندما يتم إصدار التقرير.
لمعرفة المزيد حول هذا الموضوع ، خذ بضع دقائق وضبط CNBC في صباح يوم تقرير الوظائف التالي. سيوفر التعليق المصاحب رؤية ممتازة حول تأثير تقرير الوظائف على الأسواق المالية.