هناك طريقتان عادة لإعادة استثمار الأرباح ، أحدهما يسحبها مرة أخرى إلى الشركة التي دفعتها (هذه الاستراتيجية يمكن أن تقلل من مخاطر الإفلاس لأي شركة واحدة ولكنها تقدم حكمًا إنسانيًا وفرصة للخطأ في العملية) ، والآخر هو تجميعهم معا وإعادة تخصيصها كما لو كانت نقدية جديدة مثل أي ودائع أخرى.
في الوقت الحالي ، سنركز على الطريقة الأولى من أجل البساطة.
إعادة استثمار الأرباح يمكن أن يحول شركة تنمو ببطء إلى استثمار أفضل
في مقالة تغطي كتاب جيريمي سيجل ، "مستقبل المستثمرون: لماذا حققنا الانتصار الحقيقي والجريء على الجريء والجديد ، ستجد إحصائية مثيرة يقدمها الأستاذ:
بين عامي 1950 و 2003 ، نمت إيرادات آي بي إم بنسبة 12.19٪ للسهم الواحد ، وأرباح الأسهم بنسبة 9.19٪ للسهم ، وعائد السهم 10.94٪ ، ونمو القطاع بنسبة 14.65٪. في الوقت نفسه ، سجلت شركة Standard Oil of New Jersey (التي أصبحت الآن جزءًا من شركة Exxon Mobile) نموًا في الإيرادات بنسبة 8.04٪ فقط ، ونصيب أرباح السهم بنسبة 7.11٪ ، ونصيب ربحية السهم بنسبة 7.47٪ ، ونمو في القطاع بنسبة 14.22٪. .
هل تعرف هذه الحقائق ، أي من هاتين الشركتين تفضل أن تمتلكها؟ الجواب قد يفاجئك. إن مجرد 1،000 دولار تم استثمارها في شركة IBM قد نمت إلى 961،000 دولار ، في حين أن نفس المبلغ المستثمر في Standard Oil كان سيبلغ 1،260،000 $ - أو ما يقرب من 300،000 دولار أمريكي - على الرغم من أن أسهم شركة النفط زادت بنسبة 120 ضعفًا خلال هذه الفترة الزمنية و IBM ، على النقيض من ذلك ، زاد بمقدار 300 ضعف ، أو ما يقرب من ثلاثة أضعاف ربحية السهم.
يأتي فرق الأداء من تلك الأرباح التافهة على ما يبدو: على الرغم من النتائج الأفضل لكل سهم من أسهم IBM ، فإن المساهمين الذين اشتروا Standard Oil واستثمروا أرباحهم النقدية سيكون لديهم أكثر من 15 مرة عدد الأسهم التي بدأوها بينما كان لدى المساهمين IBM 3 فقط - مراتها الأصلية. هذا أيضا يبرهن على تأكيد بنيامين جراهام أنه على الرغم من أهمية الأداء التشغيلي لنشاط تجاري ، إلا أن السعر له أهمية قصوى .
يمكن أن يؤدي اختيار "Reinvest Dividends" في الأعمال الناجحة إلى ارتفاع معدلات الفائدة وتكوين الثروات
يمكن لخيار إعادة استثمار أرباحك أن يحدث فارقًا كبيرًا عند اختبار شركة واحدة بمعزل عن غيرها. لنفترض أنك تريد أن تضع 100،000 دولار في واحدة من أكبر شركات المنتجات الطبية والأدوية والمستهلكين في العالم وأكثرها احترامًا ، وهي Johnson & Johnson. كان ورثة العائلة المؤسِّسة للشركة على قائمة فوربس 400 التي أُنشئت حديثًا لأغنى الأمريكيين. لقد تم الإعلان عن ذلك قبل عدة عقود ، في عام 1944. وكانت منذ فترة طويلة واحدة من الأسهم الرائدة في السوق ، وهي خيار جيد كأي خيار.
فأنت تشتري السهم ، تدفع نسبة 2.8281 دولار للسهم الواحد.
ما يحدث؟ تخيل اثنين الأكوان البديلة.
في أحد الكون ، قررت عدم إعادة استثمار الأرباح. ينمو 100000 دولار إلى 4،367،897 دولار قبل الضرائب. هذا يتكون من:
- 35،359 سهم من شركة Johnson & Johnson بسعر السوق 93.39 دولار أمريكي مقابل إجمالي القيمة السوقية لحوالي 3،302،177 دولار
- أرباح نقدية مجمعة بحوالي 1،065،720 دولار
هناك سبب آخر للاحتفال هو أنه عند معدل الأرباح الحالي الذي يبلغ 3.00 دولار للسهم الواحد ، من المقرر أن تجمع 105،204 دولارًا كدخل في الأرباح على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة.
في الكون الآخر ، قررت إعادة استثمار الأرباح. ينمو 100000 دولار في مكان ما حول 7،062،245 دولار. هذا يتكون من 75،621 سهم من أسهم جونسون آند جونسون بسعر السوق 93.39 دولار
نظرًا لارتفاع حصتك المرتفعة بشكل ملحوظ - أي ضعف حجم الأسهم - ستحصل على مبلغ 86،863 دولارًا كدخل من توزيعات الأرباح على مدار الإثني عشر شهرًا القادمة.
تلك الشيكات الصغيرة على ما يبدو فعلت ذلك. من خلال إعادة استثمار أرباح الأسهم ، انتهى بك الأمر بمبلغ 2،694،348 دولار في فائض الثروة من المكاسب الرأسمالية والأرباح الموزعة على الأسهم المشتراة مع أرباحك الأصلية ، مما أدى إلى دورة حميدة.
هذا هو فائض المال الحقيقي والدخل الحقيقي الزائد. الجانب السلبي هو أنه من خلال إعادة استثمار الأرباح ، كان عليك أن تتخلى عن استخدام الدخل خلال الرحلة ، وتخسر 33 عامًا من الإجازات ، والملابس ، والحفلات الموسيقية ، والتبرعات الخيرية ، والسيارات والامتيازات الأخرى التي كان بإمكانك الاستمتاع بها من حصتك في بيع عدد قليل الأشياء في الشركات مستقرة. إذا كنت ثريًا أو غنيًا ، فقد لا تكون هذه صفقة كبيرة. خلاف ذلك ، كانت تضحية كبيرة.