شرح موجز لكيفية بدء جني المال من الأسهم
في الواقع ، كان سر كسب المال من شراء الأسهم والاستثمار في السندات يلخصه الأب الراحل للقيمة الذي استثمر بنيامين جراهام عندما كتب: "إن الأموال الحقيقية في الاستثمار يجب أن تتم - حيث أن معظمها كان في الماضي - ليس من بيع وشراء ، ولكن من امتلاك وحيازة الأوراق المالية ، وتلقي الفائدة والأرباح ، والاستفادة من زيادة طويلة الأجل في القيمة. لكي تكون أكثر تحديدًا ، بصفتك مستثمرًا في الأسهم العادية ، عليك التركيز على إجمالي العائد واتخاذ قرار بالاستثمار على المدى الطويل ، وهو ما يعني عند الحد الأدنى المطلق ، توقع أن تحتفظ بكل وظيفة جديدة لمدة خمس سنوات بشرط اختيار الشركات ذات الإدارة الجيدة ذات التمويل الجيد وتاريخ ممارسات الإدارة الصديقة للمساهمين.
هذه هي الطريقة التي يتم بها بناء الثروة الحقيقية في سوق الأوراق المالية للمستثمرين الخارجيين السلبيين. هذه هي الطريقة التي:
- يربح المناصرون الذين يحصلون على الحد الأدنى للأجور ، مثل رونالد ريد ، أكثر من 8،000،000 دولار في محفظتهم.
- رجل يدعى لويس دافيد زاغور ، يعيش في شقة صغيرة في مدينة نيويورك ، جمع مبلغ 18،000،000 دولار ؛
- حصل المدعي جاك ماكدونالد على 188 مليون دولار.
- قامت آن شيبر ، وهي عميل متقاعد من IRS ، ببناء محفظة بقيمة 22 مليون دولار.
- قامت السكرتير المتقاعد غريس غرونر ببناء محفظة أسهم قيمتها 7 ملايين دولار.
- وتراكم مزارع للألبان بالقرب من كانساس سيتي ملايين الدولارات ، وهو مبلغ لم يكن يعرفه حتى أطفاله.
حتى المستثمرون الناجحون ، مثل وارين بوفيت وتشارلي مونجر ، استحوذوا على معظم أموالهم على الأسهم والشركات التي احتفظوا بها لأكثر من 25 عامًا ، حتى أكثر من 50 عامًا.
ومع ذلك ، لا يفهم العديد من المستثمرين الجدد الآليات الفعلية وراء جني الأموال من الأسهم. حيث تنشأ الثروة بالفعل أو كيف تعمل العملية بأكملها.
نحن نوفر الموارد حول بعض المواضيع المتقدمة - تحليل القوائم المالية ، النسب المالية ، استراتيجيات ضريبة أرباح رأس المال ، على سبيل المثال لا الحصر ، ولكن هذا أمر مهم لتوضيح ذلك حتى تحصل على كوب ساخن من القهوة ، واسترخ في القراءة المفضلة لديك الكرسي ، ودعنا نسير لك عبر نسخة مبسطة لكيفية تلائم الصورة بأكملها معًا.
يبدأ جني الأموال من الأسهم بشراء ملكية في شركة تشغيل حقيقية
عندما تشتري حصة من الأسهم ، فأنت تشتري قطعة من شركة. تخيل أن شركة هاريسون فدج ، وهي شركة خيالية ، لديها مبيعات قدرها 10،000،000 دولار وصافي الدخل من 1،000،000 دولار. لجمع الأموال للتوسع ، اقترب مؤسسو الشركة من بنك استثماري كان يبيعهم الأسهم للجمهور في الطرح العام الأولي ، أو الاكتتاب العام الأولي . ربما قالوا: "حسناً ، لا نعتقد أن معدل النمو الخاص بك كبير ، لذا سنقوم بتقييم ذلك حتى يحصل المستثمرون المستقبليون على 9٪ من استثماراتهم بالإضافة إلى أي نمو تولده ... يصل إلى 11،000،000 دولار أمريكي + قيمة بالنسبة للشركة بأكملها (11 مليون دولار مقسومة على صافي دخل قدره 1 مليون دولار = 9٪ عائد على الاستثمار الأولي). "الآن ، سنفترض أن المؤسسين بيعوا بالكامل بدلاً من إصدار الأسهم للجمهور
وكان من الممكن أن يقول المؤمنون: "نعلم أننا نريد بيع السهم مقابل 25 دولارًا للسهم الواحد لأن ذلك يبدو معقولًا ، لذلك سنقوم بقطع الشركة إلى 440،000 قطعة ، أو أسهم الأسهم (440،000 سهم × 25 دولار = 11،000،000 دولار)." يعني أن كل "قطعة" أو سهم من الأسهم يحق له 2.72 $ من الربح ($ 1،000،000 profit ÷ 440،000 سهم مستحق = 2.72 $ للسهم الواحد). يعرف هذا الرقم باسم EPS الأساسي (وهو قصير لأرباح السهم لكل سهم). وبعبارة أخرى ، عندما تشتري حصة من شركة Harrison Fudge ، فأنت تشتري الحق في أرباحك التناسبية.
إذا كنت ستحصل على 100 سهم مقابل 2500 دولار ، فستشتري 272 دولارًا كربح سنوي بالإضافة إلى أي نمو (أو خسائر) مستقبلية تحققها الشركة. إذا كنت تعتقد أن إدارة جديدة يمكن أن تتسبب في انفجار مبيعات فادح بحيث تكون أرباحك التناسبية أعلى بمقدار 5 أضعاف في بضع سنوات ، فإن ذلك سيكون استثمارًا جذابًا للغاية.
يعتمد مقدار المال الذي تحصل عليه من الأسهم على كيفية قيام الإدارة ومجلس الإدارة بتخصيص رأس المال الخاص بك
ما يعكر صفو الوضع هو أنك لا ترى في الواقع أن 2.72 دولار في الربح الذي يخصك. بدلاً من ذلك ، يتوفر لدى الإدارة ومجلس الإدارة بعض الخيارات المتاحة أمامهم ، والتي ستحدد مدى نجاح حيازتك إلى حد كبير:
- يمكن أن يرسل لك أرباح نقدية عن جزء معين أو كامل ربحك. هذه هي إحدى الطرق "لإعادة رأس المال إلى المساهمين". يمكنك استخدام هذه النقود لشراء المزيد من الأسهم أو إنفاقها بأي طريقة تراها مناسبة.
- يمكن إعادة شراء الأسهم في السوق المفتوحة وتدميرها.
- ويمكنه إعادة استثمار الأموال في النمو المستقبلي عن طريق بناء المزيد من المصانع والمخازن ، وتوظيف المزيد من الموظفين ، وزيادة الإعلانات ، أو أي عدد من النفقات الرأسمالية الإضافية التي من المتوقع أن تزيد الأرباح. في بعض الأحيان ، قد يشمل هذا البحث عن عمليات الاستحواذ والاندماج.
- يمكن أن تعزز الميزانية العمومية عن طريق خفض الديون أو بناء الأصول السائلة .
أيهما أفضل لك كمالك؟ هذا يعتمد بالكامل على معدل عائد إدارة يمكن أن تكسب عن طريق إعادة استثمار أموالك. إذا كان لديك نشاط تجاري هائل - فكر في Microsoft أو Wal-Mart في الأيام الأولى عندما كانا جزءًا صغيرًا من حجمها الحالي - فمن المحتمل أن يكون أي عائد نقدي خطأً لأنه يمكن إعادة استثمار هذه الأموال بمعدل مرتفع . كانت هناك أوقات فعلية خلال العقد الأول بعد إعلان شركة "وال مارت" أنها حققت أكثر من 60٪ من حقوق المساهمين. هذا لا يصدق. هذه الأنواع من العائدات عادة ما تكون موجودة فقط في القصص الخيالية حتى الآن ، تحت إشراف سام والتون ، كان تاجر التجزئة المبني على بنتونفيل قادرا على سحبها وجعل الكثير من الشركاء ، وسائقي الشاحنات ، والمساهمين الخارجيين أغنياء في هذه العملية.
لا تقوم شركة بيركشاير هاثاواي بتحصيل أرباح نقدية ، في حين قررت Bancorp إعادة أكثر من 80٪ من رأس المال إلى المساهمين في شكل أرباح الأسهم وشراء الأسهم كل عام. على الرغم من هذه الاختلافات ، فإن كلاهما لديه القدرة على أن يكون حيازات جذابة للغاية بالسعر المناسب (وخاصة إذا كنت تولي اهتماما لوضع الأصول ) بشرط أن يتداولوا بالسعر المناسب. على سبيل المثال ، نسبة PEG عادلة تعديلها معقولة. أنا شخصياً أملك هاتين الشركتين حتى وقت نشر هذا المقال ، وسأكون مستاءً إذا بدأ USB في اتباع نفس ممارسات تخصيص رأس المال مثل Berkshire لأنه ليس لديه نفس الفرص المتاحة له نتيجة الحظر في مكان لشركات القابضة البنك.
في نهاية المطاف ، فإن أي أموال تجنيها من أسهمك تنخفض إلى عدد قليل من مكونات العائد الإجمالي ، بما في ذلك المكاسب الرأسمالية والأرباح الموزعة
الآن بعد أن رأيت هذا ، من السهل إدراك أن ثروتك مبنية بشكل أساسي من:
- زيادة في سعر السهم. على المدى الطويل ، هذا هو نتيجة السوق لتقييم الأرباح المتزايدة نتيجة للتوسع في الأعمال التجارية أو إعادة شراء الأسهم ، مما يجعل كل سهم يمثل ملكية أكبر في الأعمال التجارية. وبعبارة أخرى ، إذا نمت شركة ذات سعر سهم بقيمة 10 دولارات 20٪ لمدة 10 سنوات من خلال مجموعة من عمليات إعادة الشراء وإعادة شراء الأسهم ، يجب أن يكون ما يقرب من 620 دولارًا للسهم الواحد خلال عقد من الزمان كنتيجة لهذه القوى على افتراض أن وول ستريت تحافظ على نفس السعر إلى نسبة الأرباح .
- أرباح الأسهم. عندما يتم دفع الأرباح لك في شكل توزيعات أرباح ، فإنك تتلقى فعليًا مبالغ نقدية عن طريق شيك في البريد ، أو إيداع مباشر في حساب الوساطة الخاص بك ، أو فحص الحساب ، أو حساب التوفير ، أو في شكل مشاركات إضافية يتم استثمارها نيابة عنك . بدلاً من ذلك ، يمكنك التبرع أو الإنفاق أو تجميع هذه الأرباح النقدية.
من حين لآخر ، خلال فقاعات السوق ، قد تكون لديك فرصة لتحقيق ربح من خلال البيع لشخص ما أكثر من قيمة الشركة. ولكن على المدى الطويل ، ترتبط عائدات المستثمر ارتباطًا وثيقًا بالأرباح الأساسية الناتجة عن عمليات الشركات التي يملكها.
لا يوفر الرصيد الضرائب أو الاستثمار أو الخدمات المالية والمشورة. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار ، أو تحمل المخاطر ، أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد ، وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.