فقاعة الأصول: الأسباب ، والأمثلة ، وكيفية حماية نفسك

التعرف على علامات فقاعة الأصول

فقاعة الأصول هي عندما يصبح سعر الأصل ، مثل الإسكان أو الأسهم أو الذهب ، مبالغًا فيه. ترتفع الأسعار بسرعة خلال فترة قصيرة. وهي غير مدعومة بطلب أساسي على المنتج نفسه. إنها فقاعة عندما يحاول المستثمرون رفع السعر إلى ما بعد أي قيمة مستدامة حقيقية. وغالبا ما تحدث هذه الارتفاعات السعرية عندما يتدفق المستثمرون جميعا إلى فئة أصول معينة ، مثل سوق الأوراق المالية أو العقارات أو السلع.

تسمى هذه الفقاعة أيضًا تضخم الأصول.

ثلاثة أسباب

أسعار الفائدة المنخفضة هي السبب الأكثر شيوعًا لفقاعة الأصول. أنها تخلق التوسع المفرط في المعروض من النقود . وبالتالي ، يمكن للمستثمرين الاقتراض بسعر رخيص ولكن لا يمكنهم الحصول على عائد جيد على سنداتهم. لذلك ، فهم يبحثون عن فئة أصول أخرى.

السبب الثاني الأكبر هو التضخم في الطلب والسحب . وذلك عندما تصبح فئة الأصول فجأة شائعة. ومع ارتفاع أسعار الأصول ، يرغب الجميع في الحصول على الأرباح. لكن مؤشر أسعار المستهلكين لا يلتقط دائما هذا الشكل من التضخم . لذلك ، يتجاهل صانعو السياسة ذلك.

ثالثًا ، سيؤدي نقص العرض إلى تفاقم فقاعة الأصول. هذا عندما يعتقد المستثمرون أنه لا يوجد ما يكفي من الأصول للالتفاف. انهم الذعر ، والبدء في شراء المزيد قبل أن تنفد.

أمثلة

2005 - السكن. وقعت فقاعة الأصول في العقارات في عام 2005. يقايض الائتمان الافتراضي مشتقات المؤمن مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري .

خلق مديرو صناديق التحوط طلبًا هائلاً على هذه الأوراق المالية التي يفترض أنها خالية من المخاطر. هذا خلق الطلب على الرهون العقارية التي تدعمها.

لتلبية هذا الطلب على القروض العقارية ، وعرضت البنوك وسماسرة الرهن العقاري قروض المنازل لأي شخص تقريبا. أدى ذلك إلى ارتفاع الطلب على المساكن ، والتي حاولت شركات بناء المنازل الاجتماع.

اشترى الكثير من الناس المنازل ، وليس للعيش فيها أو حتى استئجارها ، ولكن فقط كإستثمارات للبيع مع ارتفاع الأسعار. عندما استلمت شركات المنازل أخيراً الطلب ، بدأت أسعار المساكن في الانخفاض في عام 2006. وقد أدى ذلك إلى انفجار فقاعة الأصول. لقد خلقت أزمة الرهن العقاري في عام 2006. وأدى ذلك إلى أزمة الائتمان المصرفي في عام 2007 والأزمة المالية العالمية في عام 2008.

2008 - النفط. بدأت فقاعة الأصول في صيف عام 2008 بأسعار النفط . خرج المستثمرون من سوق الأسهم في عام 2007 وبدأوا الاستثمار في العقود الآجلة للنفط. في البداية ، اعتقدوا أن الطلب من الصين سوف يفوق العرض بسبب نقص معتدل في نيجيريا. لكن الطلب تراجع في ذلك العام ، بسبب الركود ، بينما زاد العرض. هذا لم يمنع فقاعة الأصول من خلق أسعار نفط عالية / أنها سجلت رقما قياسيا قدره 143.68 دولار للبرميل في يوليو 2008. للمزيد ، انظر أسعار الغاز في عام 2008 .

2011 - الذهب. وصلت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي بلغ 1.895 دولار للأونصة في سبتمبر 2011. وبدأت في الارتفاع في عام 2009 ، حيث وصلت إلى مستوى قياسي بلغ 1.081 دولار في نوفمبر. اشترى المستثمرون الذهب كوسيلة للتحوط ضد الأزمة المالية العالمية ، وليس لقيمته في إنتاج المجوهرات أو حشوات الأسنان. يعتقد الكثيرون أن الاقتصاد العالمي سوف يتعافى بسرعة.

عندما لم يحدث ذلك ، استمرت أسعار الذهب في الارتفاع لمدة عامين آخرين. لمزيد من المعلومات ، راجع " الذهب" ، "الفقاعة المطلقة" ، وقد انفجر .

2012 - ملاحظات الخزينة. في 1 يونيو 2012 ، بلغ عائد سندات الخزانة أدنى مستوى خلال 200 عام. بلغ العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات لفترة وجيزة 1.442 في المئة خلال اليوم ، ليغلق عند 1.47 في المئة. كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يشتري 85 مليار دولار شهريًا في سندات الخزانة منذ سبتمبر 2011 ، مما عزز الطلب (الذي يبقي أسعار الفائدة منخفضة).

ثانياً ، كان المستثمرون قلقين من ارتفاع معدلات البطالة وتفاقم أزمة الديون في منطقة اليورو . فقد باعوا الأسهم ، دافعين مؤشر داو جونز بمقدار 275 نقطة ، واشتروا سندات الخزينة الأمريكية. نتيجة لذلك ، انخفضت معدلات الرهن العقاري أيضا. ساعد ذلك على إحياء سوق الإسكان . لمزيد من المعلومات ، راجع العلاقة بين ملاحظات الخزانة وأسعار فائدة الرهن العقاري .

بحلول عام 2013 ، بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع حيث أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيبدأ في تخفيض مشترياته من سندات الخزينة في سبتمبر.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة 75 في المائة بين مايو ويوليو. أجل البنك الفيدرالي مسار عمله المعتزم عندما أغلقت الحكومة في أكتوبر. لذلك ، ظل العائد على سندات الخزانة لأجل عشر سنوات بين 2.5-2.8 في المائة.

2013 - سوق الأسهم. كانت البورصة قد انطلقت في عام 2013. وبحلول يوليو ، كانت قد حصلت على نقاط أكثر من أي سنة على الإطلاق. في 11 مارس ، أغلق مؤشر داو جونز الصناعي عند 14254.38 ، محطماً رقمه القياسي السابق البالغ 14164.43 في 9 أكتوبر 2007. في 7 مايو ، كسر حاجز الـ15000 ، ليغلق عند 15،056.20 ، وكسر حاجز 16000 في 21 نوفمبر ، مغلقًا في 16،009.99. سجل مؤشر داو ارتفاعه للسنة عند 16576.55 في 31 ديسمبر 2013. لمزيد من التفاصيل ، انظر تاريخ إغلاق داو .

ارتفعت مكاسب الأسعار بشكل أسرع من أرباح الشركات ، والتي هي المحرك الأساسي لأسعار الأسهم. حققت الشركات زيادات في الأرباح عن طريق خفض التكاليف ، وليس زيادة الإيرادات. كان الطلب على العديد من المنتجات الاستهلاكية ضعيفًا لأن معدلات البطالة لا تزال مرتفعة (حوالي 7٪) ومتوسط ​​مستويات الدخل منخفضًا. كان المستثمرون أكثر قلقاً بشأن ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفف من التيسير الكمي مقارنة بما كان عليه بشأن النمو الاقتصادي الحقيقي.

2014 و 2015 - الدولار الأمريكي. انتهى تجار الفوركس بالدولار ، والتي ارتفعت بنسبة 25٪ بين يوليو 2014 ومنتصف 2015. حدث ذلك لأنه عندما أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أن التسهيل الكمي سينتهي في أكتوبر. في الوقت نفسه ، أعلن البنك المركزي الأوروبي أنه سيبدأ التسهيل الكمي ، وأن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي يتحسن بشكل كبير . كل هذا يعكس القوة الاقتصادية الأمريكية مجتمعة مع ضعف في الاتحاد الأوروبي والأسواق الناشئة ، وخاصة الصين . لمعرفة المزيد ، راجع مؤشر الدولار الأمريكي وتاريخ تحويل اليورو إلى الدولار .

وقد أضر الدولار القوي بالصادرات ، مما قلل الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في عام 2015. كما أدى إلى تفاقم انخفاض في أسعار النفط. هذا يكلف فرص العمل في صناعة النفط. كما هددت جدوى العديد من شركات النفط الصخري .

2017 - بيتكوين. في عام 2017 ، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 955٪ ، متفوقًا على صعود أي فقاعة أصول سابقة. وبلغت القيمة السوقية الإجمالية 16 مليار دولار في بداية العام. كان 171 مليار دولار بحلول منتصف ديسمبر. في 29 نوفمبر 2017 ، وصل سعر البت كوين الواحد إلى مستوى قياسي بلغ 11،000 دولار. بعد ساعات ، انخفض إلى 9500 دولار. بدأ العام عند 968.23 دولار.

أحد الأسباب وراء ارتفاع سعر البيتكوين هو أن وكالة الخدمات المالية اليابانية اعترفت بأنها طريقة دفع مشروعة في أبريل. يشكل التجار اليابانيون 60٪ من السوق بالكامل. Bitcoin هي عملة رقمية. هو شكل من أشكال الصرف النقدي القائم على الحاسوب. لا يوجد أي حكومة أو مصرف مركزي يسيطر عليها أو يصنعها أو ينظمها. في سبتمبر 2015 ، عينت لجنة تجارة السلع الآجلة الأمريكية بيتكوين كسلعة .

كيف تحمي نفسك من فقاعة الأصول

السمة المميزة لفقاعة الأصول هي الوفرة اللاعقلانية . الجميع تقريبا يشتري هذا الأصل. لفترة طويلة ، يبدو شراء هذه الأصول مربحًا. غالبًا ما يستمر السعر في الارتفاع لسنوات.

تكمن المشكلة في صعوبة ضبط الفقاعة. لذلك ، اتبع نصيحة معظم المخططين الماليين ، وهو أن يكون لديهم محفظة استثمارات متنوعة . يعني التنويع مزيجًا متوازنًا من الأسهم والسندات والسلع وحتى حقوق الملكية في منزلك. إعادة النظر في توزيع الأصول الخاصة بك مع مرور الوقت للتأكد من أنها لا تزال متوازنة. إذا كانت هناك فقاعة أصول في الذهب أو حتى الإسكان ، فسترفع النسبة المئوية التي تملكها في فئة الأصول تلك. هذا هو الوقت المناسب للبيع. العمل مع مخطط مالي مؤهل ، ولن تتورط في الوفرة اللاعقلانية وتقع فريسة لفقاعة الأصول.