جادل سوروس بأن الذهب هو الفقاعة النهائية. على عكس العقارات ، أو النفط ، أو أسهم الشركات ، فإن لها قيمة أساسية قليلة جداً يمكن بناء عليها سعر واقعي.
بدا سوروس وكأنه أحمق عندما قال ذلك في منتدى دافوس الاقتصادي العالمي. لمدة عام آخر ، ارتفع سعر الذهب. ووصلت إلى رقم قياسي بلغ 1،895 دولار في 5 سبتمبر 2011. هل كان هذا الرقم القياسي هو قمة الفقاعة التي انفجرت؟
على عكس الاستثمارات الأخرى ، فإن معظم قيمة الذهب لا تعتمد على مساهمتها في المجتمع. يحتاج الناس إلى مسكن ليعيشوا فيه ، فهم بحاجة إلى النفط لقيادة سياراتهم. تستند قيمة الأسهم على مساهمة الشركات الممثلة. لكن أكبر استخدام للذهب هو للأشياء الفاخرة. تستخدم المجوهرات 52 في المائة من الذهب المستخرج سنويا. الصناعة تستخدم فقط 12 في المئة. ويستخدم الباقي (34 في المائة) في الحيازات والاستثمارات الرسمية.
لهذا السبب ، ادعى سوروس أن الذهب هو الأكثر عرضة ل "جنون الحشود". وقالت نظريته عن الانعكاسية أن الأسعار شكلت مفاهيم قيمة الأصول بقدر ما فعلت الأساسيات. خلقت حلقة حيث الزيادات السعر على شكل التصورات.
كما ارتفعت التكاليف ، وكذلك فعل الأساسيات. هذه الحلقات ردود الفعل تصبح مكتفية ذاتيا. تضخمت الفقاعة حتى أصبحت غير مستدامة. وتتمثل النقطة الأساسية التي يواجهها في أن الأسعار المتصاعدة تستمر عادة لفترة أطول مما يعتقد أي شخص. الانهيار هو أكثر تدميرا نتيجة لذلك.
أكثر من أي سلعة أخرى ، يرتفع سعر الذهب بشكل أساسي لأن الجميع يعتقد أنه سيفعل.
على سبيل المثال ، يعتقد الناس أن الذهب يمثل تحوطًا جيدًا ضد التضخم . ونتيجة لذلك ، يشتري الناس ذلك عندما يرتفع التضخم. لكن لا يوجد سبب جوهري لارتفاع قيمة الذهب عندما ينخفض الدولار. إنه ببساطة لأن الجميع يعتقد أنه حقيقي.
بعد ثلاث سنوات من بلوغ الذهب ذروته ، انخفض بأكثر من 800 دولار للأونصة. انخفض إلى 1،050.60 دولار للأونصة في 17 ديسمبر 2015. منذ ذلك الحين ارتفع إلى 1،300 دولار للأونصة بنهاية عام 2017 بسبب ضعف الدولار . لكن لا يوجد تضخم وسوق الأوراق المالية تضع سجلات جديدة. إنه مجرد تصور للتضخم المحتمل ، بسبب انخفاض الدولار ، وهو ما يرسل أسعار الذهب إلى الأعلى.
لماذا ضرب الذهب ذروته في عام 2011
حتى عام 1973 ، استندت أسعار الذهب على معيار الذهب . كلفت الحكومة الفدرالية أن الذهب كان بقيمة 35 دولارًا للأونصة. عندما أخرج الرئيس نيكسون أمريكا من المعيار الذهبي ، اختفت تلك العلاقة. ومنذ ذلك الحين ، اشترى المستثمرون الذهب لواحد من ثلاثة أسباب.
- للتحوط ضد التضخم . الذهب يحمل قيمته عندما ينخفض الدولار.
- كملاذ آمن ضد عدم اليقين الاقتصادي.
- للتحوط ضد حوادث البورصة . أظهرت الأبحاث التي أجرتها كلية ترينيتي أن أسعار الذهب ترتفع عادة بعد 15 يومًا من حدوث الانهيار.
وكانت الأسباب الثلاثة كلها قائمة عندما وصل الذهب إلى ذروته في عام 2011. وكان المستثمرون قلقين من أن الكونغرس لن يرفع سقف الديون ، وستتخلف الولايات المتحدة عن سداد ديونها .
بدأ سوق الذهب في عام 2000 ، حيث تفاعل المستثمرون مع أزمة Y2K (1999) وانفجار فقاعة سوق الأسهم (2000). أدى الغموض الاقتصادي الذي يحيط بهجمات 11 سبتمبر إلى ارتفاع الأسعار في عام 2001 ، في حين أدى انخفاض الدولار بين عامي 2002 و 2006 إلى زيادة المخاوف من التضخم. هرع المستثمرون إلى الذهب كملاذ آمن خلال الأزمة المالية لعام 2008 ، ثم اشترى المزيد من الذهب عندما خلق برنامج الاحتياطي الفيدرالي للتيسير الكمي مخاوف أكثر من التضخم. في عام 2010 ، كان هناك عدم يقين حول تأثير أوباماكاري في خضم انتعاش بطيء النمو.
بحلول عام 2012 ، ذهب الكثير من عدم اليقين هذا.
استقر النمو الاقتصادي في معدل الصحة من 2.0-2.5 في المئة. في عام 2013 ، انتصر سوق الأوراق المالية على سجله السابق في 2007. وبحلول نهاية عام 2013 ، عادت واشنطن إلى حالة الجمود بدلاً من الأزمة الدائمة. ذلك لأن الكونغرس مرر قرار الإنفاق لمدة عامين.
كيف يمكن أن ترتفع أسعار الذهب
لن ينخفض سعر الذهب أبداً إلى أقل من التكلفة لحفره خارج الأرض. اعتمادًا على مقدار الاستكشاف الجديد ، يتراوح سعره بين 500 و 1000 دولار للأونصة. الحالة الأسوأ ، لن تقل أسعار الذهب عن 500 دولار للأونصة. إذا فعلت ذلك ، سوف تتوقف الاستكشاف. لكن أسعار الذهب التاريخية ارتفعت أعلى من ذلك بكثير. لذا ، لا تستند قيمة الذهب على العرض.
يكشف التاريخ قبل عام 2000 أنه مع ارتفاع سوق الأسهم ، تنخفض أسعار الذهب. لم يكن هناك تهديد للتضخم أعلى من 4 في المائة منذ عام 1990. وبعبارة أخرى ، ليس للمستثمرين أي سبب مقنع لشراء الذهب. مع بلوغ سوق الأوراق المالية أعلى مستويات قياسية ، ستواصل أسعار الذهب هبوطها.
ماذا تعني لك
من 1979-2004 ، أسعار الذهب نادرا ما ارتفعت فوق 500 دولار للأونصة. الارتفاع إلى مستويات قياسية كان نتيجة لأسوأ ركود منذ الكساد العظيم وما بعده من آثار. الآن وقد استقرت الأمور ، يجب أن تعود أسعار الذهب إلى مستواها التاريخي ، دون 1000 دولار للأونصة.
وينصح معظم المخططين أن الذهب يمثل 10 في المائة أو أقل من محفظة متنوعة بشكل جيد . إذا كنت تملك أكثر من ذلك ، تحدث إلى مستشارك المالي قبل أن ينخفض الذهب مرة أخرى.
في العمق: لماذا الاستثمار في Go ld | كيف يشكل الذهب اقتصاد الولايات المتحدة يجب علي شراء الذهب؟ | لماذا لا يمكن للولايات المتحدة العودة إلى معيار الذهب