خطر التضخم
وبسبب سلامتهم النسبية ، لا تميل السندات إلى تقديم عوائد عالية بشكل غير عادي. وهذا يجعلهم عرضة بشكل خاص عندما يرتفع التضخم. تخيل ، على سبيل المثال ، أنك تشتري سندات الخزانة التي تدفع فائدة 3.32 ٪.
هذا عن الاستثمار الآمن الذي يمكنك العثور عليه. طالما أنك تحمل السند حتى النضوج ولا تنهار الحكومة الأمريكية ، فلا يمكن أن يحدث أي شيء خاطئ ... لا تصعد التضخم.
إذا ارتفع معدل التضخم إلى 4 في المائة مثلاً ، فإن استثمارك لا "يواكب التضخم". في الواقع ، سوف "تخسر" الأموال لأن قيمة النقد الذي استثمرته في السندات آخذة في الانخفاض. ستحصل على أصلك الأساسي عندما ينضج السند ، لكنه سيكون بلا قيمة. ملاحظة: هناك استثناءات لهذه القاعدة. على سبيل المثال ، تبيع وزارة الخزانة أيضًا سيارة استثمارية تسمى الأوراق المالية المحمية من التضخم.
مخاطر معدل الفائدة
أسعار السندات لها علاقة عكسية مع أسعار الفائدة. عندما يرتفع واحد ، يسقط الآخر. إذا كان عليك بيع السندات قبل أن تنضج ، فإن السعر الذي يمكنك إحضاره سيعتمد على بيئة سعر الفائدة في وقت البيع. وبعبارة أخرى ، إذا ارتفعت المعدلات لأنك "حبست" عودتك ، فسوف ينخفض سعر الورقة المالية.
جميع السندات تتقلب مع أسعار الفائدة. إن حساب ضعف أي ارتباط فردي لتحويل إحدى النسب ينطوي على مفهوم معقد بشكل كبير يسمى المدة. ولكن يحتاج المستثمرون العاديون إلى معرفة أمرين فقط حول مخاطر أسعار الفائدة .
أولاً ، إذا كنت تحمل ضمانًا حتى تاريخ الاستحقاق ، فإن مخاطر أسعار الفائدة ليست عاملاً.
ستحصل على أصل كامل عند النضج. ثانياً ، إن استثمارات الكوبون صفر ، والتي تجعل جميع مدفوعات الفائدة عندما ينضج السند ، هي الأكثر عرضة لتقلبات أسعار الفائدة.
مخاطر التخلف عن السداد
السندات ليست أكثر من وعد لسداد حامل الديون. وتصنع الوعود بالكسر. الشركات تفلس. تتخلف المدن والدول عن سندات موني. الأشياء تحدث ... والتقصير هو أسوأ شيء يمكن أن يحدث لحامل السند. هناك شيئان يجب تذكرهما حول مخاطر التخلف عن السداد.
أولاً ، لا تحتاج إلى موازنة الخطر بنفسك. وكالات التصنيف الائتماني مثل موديز تقوم بذلك. في الواقع ، تصنيفات السندات الائتمانية ليست أكثر من مقياس افتراضي. السندات العشوائية ، التي لديها أعلى مخاطر التخلف عن السداد ، هي في أسفل المقياس. تصنيف الديون على تصنيف الشركات ، حيث يعتبر التخلف عن السداد مستبعدًا إلى حد كبير ، في الأعلى.
ثانياً ، إذا كنت تشتري ديون حكومة الولايات المتحدة ، فإن خطرك الافتراضي غير موجود. مضمونة قضايا الديون التي تبيعها وزارة الخزانة من قبل الإيمان الكامل والائتمان من الحكومة الاتحادية. من غير المتصور أن الناس الذين يقومون بطبع النقود سوف يتخلفون عن سداد ديونهم.
مخاطر خفضه
في بعض الأحيان ، تشتري السندات ذات التصنيف العالي ، فقط لتجد أن وول ستريت تتأثر في وقت لاحق بهذه القضية.
هذا هو تقليل المخاطر . إذا قامت وكالات التصنيف الائتماني مثل ستاندرد آند بورز و موديز بتخفيض تصنيفاتها على السندات ، فسوف ينخفض سعر تلك السندات. يمكن أن يؤذي المستثمر الذي لديه لبيع السندات قبل النضج. ويزيد من تعقيد المخاطر من خلال البند التالي في القائمة ، ومخاطر السيولة.
مخاطر السيولة
سوق السندات هو أرق بكثير من الأسهم. والحقيقة البسيطة هي أنه عندما يتم بيع السندات في السوق الثانوية ، لا يوجد دائماً مشتر. خطر السيولة يصف خطر أنه عندما تحتاج إلى بيع السندات ، لن تتمكن من ذلك. مخاطر السيولة غير موجودة بالنسبة للديون الحكومية. ويمكن دائما بيع الأسهم في صندوق السندات . ولكن إذا كنت تحمل أي نوع آخر من الديون ، فقد تجد صعوبة في البيع.
مخاطر إعادة الاستثمار
العديد من سندات الشركات قابلة للاستدعاء. ما يعنيه ذلك هو أن مُصدر السندات يحتفظ بالحق في "استدعاء" السند قبل الاستحقاق وسداد الدين.
يمكن أن يؤدي إلى مخاطر إعادة الاستثمار . يميل المصدرون إلى استدعاء السندات عندما تنخفض أسعار الفائدة. قد يكون ذلك كارثة بالنسبة للمستثمر الذي يعتقد أنه قد قام بحبس سعر الفائدة ومستوى الأمان.
على سبيل المثال ، لنفترض أنك حصلت على سند ائتماني جيد ومُصنّف من AAA يدفع لك 4٪ سنوياً. ثم تنخفض الأسعار إلى 2٪. السند الخاص بك يحصل على استدعاء. سوف تستعيد مديرك ، ولكنك لن تتمكن من العثور على سند جديد قابل للمقارنة لاستثمار هذا الأصل. إذا انخفضت المعدلات إلى 2٪ ، فلن تحصل على 4٪ من السندات الجديدة والمأمونة.
خطر التمزق
أخيرا ، في سوق السندات ، هناك دائما خطر الانزلاق. وعلى عكس سوق الأوراق المالية ، حيث تتسم الأسعار والمعاملات بالشفافية ، تظل معظم سوق السندات حفرة مظلمة. هناك استثناءات. وينبغي على المستثمرين العاديين الالتزام بممارسة الأعمال في تلك المجالات.
على سبيل المثال ، عالم صناديق السندات شفاف تمامًا. لا يتطلب الأمر سوى القليل من الأبحاث لتحديد ما إذا كان هناك حمولة (عمولة مبيعات) في صندوق ما. ولا يستغرق الأمر سوى بضع ثوانٍ أخرى لتحديد ما إذا كان هذا التحميل هو شيء ترغب في دفعه.
شراء الدين الحكومي هو نشاط منخفض المخاطر طالما أنك تتعامل مع الحكومة نفسها أو مع مؤسسة أخرى ذات سمعة طيبة. حتى شراء إصدارات جديدة من ديون الشركات أو muni ليست كلها بهذا السوء.
لكن السوق الثانوي للسندات الفردية ليس مكانا للمستثمرين الأصغر. الأمور أفضل مما كانت عليه من قبل. قام نظام TRACE (الإبلاغ عن التجارة والامتثال) بالعجائب لتزويد مستثمري السندات الفردية بالمعلومات التي يحتاجونها لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الاستثمار.
ولكنك ستجد صعوبة في العثور على أي مستشار مالي دقيق ينصح بأن يقوم المستثمر العادي الخاص بك بدخول السوق الثانوية بنفسه.