تعريف وتوقيت ومخاطر صناديق سندات الكوبون صفر
العديد من المستثمرين غير مدركين لحقيقة أن هناك العشرات من أنواع صناديق السندات المشتركة وأنه يمكن استخدامها لأكثر من مجرد استثمار منخفض المخاطر أو للتنويع ضد مخاطر شراء وعقد صناديق الأسهم المشتركة. وهناك المزيد من المستثمرين غير مدركين لمزايا استخدام صناديق السندات ذات القسيمة الصفرية.
إليك ما تحتاج إلى معرفته عن هذه الأدوات الفريدة الدخل الثابت:
سندات Zero-Coupon: التعريف والأساسيات للمستثمرين
سند بدون قسيمة هو سند يتم شراؤه بخصم (سعر أقل من قيمته الاسمية) ، مع تسديد القيمة الاسمية للمستثمر في وقت الاستحقاق. " الكوبونات " هي اسم آخر لمدفوعات فائدة السندات ولا تسدد السندات ذات القسيمة الصفرية مدفوعات فوائد دورية. وبعبارة مختلفة ، لا تدفع هذه السندات قسائم ، ومن هنا يكون سند سندات الكوبون صفر.
يتلقى مشتري السند قيمة الوجه الكامل (الاسمية) للسند عندما يصل السندات إلى أجل الاستحقاق. ومع ذلك ، في المقابل ، يتلقى المستثمر الذي يملك سندات عادية إيرادات من مدفوعات القسيمة الدورية ، والتي عادة ما تكون مصنوعة نصف سنوية.
بعض السندات ذات الكوبون صفر لا تبدأ كسندات ذات قسائم صفرية. على سبيل المثال ، لا تبدأ سندات الخزانة الأمريكية كقسيمة صفرية ، ولكن برنامج يعرف بالتداول المنفصل للفوائد المسجلة والأوراق المالية الرئيسية (STRIPS) ، يزيل القسيمة أو مدفوعات الفائدة ، وينشئ سندات بدون قسيمة ، تُعرف أيضًا باسم "STRIP bonds".
نظرًا لأن سندات الكوبونات بدون فائدة لا تدفع فائدة ، وتستحق قيمتها الاسمية عند الاستحقاق ، فإن سعرها أكثر حساسية لأسعار الفائدة. لذلك ، ليس فقط أن تكون بيئة أسعار الفائدة المنخفضة جيدة للسندات ، بل هو أفضل لصناديق السندات بدون قسيمة.
فيما يتعلق بصناديق السندات المتبادلة ، ضع في اعتبارك أن المستثمر يمتلك أسهم الصندوق المشترك وليس موجودات حافظة الصناديق المشتركة.
لذلك فإن سعر صندوق السندات المتبادلة (أو ما يشار إليه باسم صافي قيمة أصوله أو صافي قيمة الأصول ) هو وظيفة مركزية لعائد صندوق السندات الإجمالي إلى المستثمر. هذا هو السبب في أن صناديق السندات المشتركة تنطوي على مخاطر رئيسية - لأن المبلغ المستثمر يمكن أن ينخفض في القيمة ، في حين أن حامل السندات الفردية يمكنه ببساطة الاحتفاظ بسنداته دون تكبد أي خسائر ، طالما أنه لا يبيع السندات بسعر أقل من ذلك شراء.
أفضل وقت للاستثمار في صناديق سندات Zero-Coupon
أسعار السندات وأسعار الفائدة هي بمثابة نهايات متعارضة من ترنح: عندما يرتفع جانب واحد ، يسقط الطرف الآخر. لذلك عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات وعندما تنخفض أسعار الفائدة ، ترتفع أسعار السندات. لذا فإن أفضل وقت للاستثمار في السندات هو عندما تنخفض أسعار الفائدة لأن سعر (أو قيمة) استثمار السندات الخاص بك آخذ في الارتفاع.
والسؤال الوحيد المتبقي بالنسبة إلى أفضل توقيت للاستثمار في صناديق السندات ذات القسيمة الصفرية هو: متى من المحتمل أن تنخفض أسعار الفائدة؟ الجواب خلال أوقات الانكماش .
والسبب هو أن الاحتياطي الفيدرالي سيكافح الانكماش ، وهي فترة هبوط أسعار السلع والخدمات الاستهلاكية ، من خلال خفض أسعار الفائدة من خلال شراء سندات الخزانة.
أفضل صناديق سندات القسيمة صفر
صندوق سندات قصيرة الأجل قصير الأجل (للسنوات 2014 أو 2015) هو American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) وواحد من أفضل صناديق السندات بدون قسيمة على المدى الطويل هو ETF ، PIMCO 25+ Year Zero Coupon US Trs (ZROZ).
يجب على المستثمرين توخي الحذر عند شراء صناديق السندات ذات القسيمة الصفرية والاحتفاظ بها لأن أسعارها تتأرجح بشكل كبير إلى الأعلى والأسفل. أيضا ، سيكون للسندات طويلة الأجل تقلبات في الأسعار أكبر من السندات قصيرة الأجل.
على سبيل المثال ، في عام 2013 ، حققت شركة ZROZ عائدًا بنسبة -20.9٪ ، وفي 2014 ، حقق الصندوق مكسبًا مذهلاً بنسبة 48.8٪. بعد ذلك ، تحول ZROZ سلبيًا مرة أخرى في عام 2015 ، وكان له مكاسب منخفضة من رقم واحد في عام 2016 ، ثم انسحب قبل صندوق السندات العادي ، وفقًا لمؤشر Blogberg Barclays US Aggregate Bond في عام 2017.
لذلك ، فإن الفائدة الرئيسية من السندات ذات الكسب صفر هي أنها يمكن أن تكون حيازات جيدة طويلة الأجل ولكنها أيضا متقلبة ، وأدوات توقيت السوق ، وبالتأكيد ليست للمستثمرين البادئين.
تنويه: يتم توفير المعلومات على هذا الموقع لأغراض المناقشة فقط ، ولا ينبغي أن يساء فهمها كمشورة استثمارية. لا تمثل هذه المعلومات تحت أي ظرف من الظروف توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.