تعلم ما هو قسيمة السندات وماذا يطلق عليه هذا

بالنسبة للمستثمرين في السندات لأول مرة ، ليس من غير المألوف سماع وسيطكم أو غيرهم من المستثمرين يشيرون إلى دخل الفائدة الذي تحصل عليه ك "قسيمة سندات". على سبيل المثال ، يقال إن السندات التي تبلغ قيمتها 100.000 دولار والتي تدفع فائدة 5٪ أو 5000 دولار في السنة لديها "قسيمة 5٪".

بالنسبة لأولئك الجدد أو الذين لا يملكون الخبرة ولا يعرفون الكثير عن تاريخ سوق الأوراق المالية أو سوق السندات ، قد يبدو هذا محيرًا وغريبًا بعض الشيء.

هناك في الواقع قصة مثيرة للاهتمام وراء المصطلحات المستخدمة ؛ لماذا بقيت عبارة "قسيمة السندات" على قيد الحياة في القرن الواحد والعشرين.

أصل بوند كوبونات

في الأيام التي سبقت حوسبة أجهزة الكمبيوتر الآلية وتبسيط الكثير من الأمور المالية ، حصل المستثمرون الذين اشتروا السندات على شهادات مادية محفورة. الأعمال الفنية الجميلة التي غالبًا ما تنطوي على تكليف الفنانين الموهوبين والفنانين لدمج جوانب من تاريخ الشركة أو عملياتها في الصور.

ثم يقوم هو أو هي بحبس شهادات السندات في صندوق ودائع آمن أو تأمين مكان آخر لا يمكن سرقته أو اكتشافه. كان من المهم للغاية للحفاظ على السندات آمنة من العالم الخارجي لأن شهادة السندات بمثابة دليل على أن المستثمر قد أقرض المال لمصدر السندات. أنه يحق لهم الحصول على أصل زائد الفائدة.

وكانت سلسلة من سندات السندات مرفقة بكل من تلك السندات المنقوشة.

كل قسيمة السندات لديها تاريخ على ذلك. مرتين في السنة (كما هو معتاد في الولايات المتحدة حيث دفعت معظم السندات في هذا البلد على أساس سنوي الفائدة نصف السنوية) ، عندما كانت الفائدة مستحقة على السند ، كان المستثمر ينزل إلى البنك ، ويفتح صندوق الودائع الآمنة ، وقم بقص قسيمة السندات المناسبة فعليًا بالتاريخ الحالي.

هو أو هي ستأخذ القسيمة وتودعها ، مثل النقود ، في حسابها البنكي أو ترسلها بالبريد إلى الشركة للحصول على شيك ، حسب الشروط والظروف.

في تاريخ الاستحقاق ، عندما يكون أصل السند مستحقًا ، يقوم حامل السندات بإرسال شهادته مرة أخرى إلى الجهة المصدرة التي ستلغيها ثم تعيد القيمة الاسمية للشهادة إلى المستثمر. ثم تم تقاعد قضية السندات وسيتعين على المستثمر معرفة ما هو أو هي تريد القيام به مع المال لأنه لم يعد هناك أي مدفوعات مقبلة.

إذا لم يكن إصدار السندات قادراً على سداد القسيمة أو سداد أصل القرض عند الاستحقاق ، فقال إن السندات تخفق في السداد. وفي معظم الحالات ، يؤدي ذلك إلى الإفلاس والدائنين الذين يحتجزون أي ضمانات كانت مضمونة في سند السندات ، وهو العقد الذي يحكم القرض.

كيف تعمل سندات كوبونات اليوم

إن آليات الاستثمار في السند تختلف قليلاً اليوم بسبب التطورات التكنولوجية المذكورة أعلاه. إذا كنت ستحصل على سند صادر حديثًا من خلال حساب الوساطة ، فسوف يأخذ الوسيط نقدك ثم يودع السند في حسابك ، حيث سيجلس إلى جانب الأسهم الخاصة بك ، وصناديق الاستثمار المتبادلة ، والأوراق المالية الأخرى.

سترى إيداع السندات مباشرة في حسابك بانتظام دون الحاجة إلى القيام بشيء ؛ لا يوجد قصاصة قسيمة السندات ، لا حاجة للحفاظ على شهادة السندات في صندوق ودائع آمن.

في حالة سندات الإصدار الثانوي (السندات التي تم شراؤها في الأصل من قبل مستثمر ولكن تم بيعها لمستثمر آخر قبل الاستحقاق) ، من المرجح جداً أن يكون سعر الشراء للمستثمر الجديد مختلفًا عن قيمة استحقاق السند.

هذا ، بالإضافة إلى أي شروط دعائية تسمح باسترداد السند مبكراً ، يعني أن قسيمة السند تختلف عن العائد إلى الاستحقاق (سعر الفائدة الفعلي الذي سيحصل عليه المستثمر إذا كان يحمل السندات حتى ينضج ) أو العائد إلى الأسوأ (معدل الفائدة الأسوأ الذي سيكسبه المستثمر في حالة نداء غير مرغوب به أو موقف آخر).

خلال بيئة معدل الفائدة المنخفضة ، في أي وقت تحصل فيه على سندات قديمة تحتوي على كوبونات سندات أعلى ، فإنك ستدفع فعليًا أكثر من قيمة استحقاق السندات ، مما يؤدي إلى خسارة مضمونة في جزء السداد الأساسي ، عندما يقابله سعر القسيمة الأعلى للسندات. يؤدي إلى معدل فائدة فعال قابل للمقارنة مع تلك التي صدرت حديثا في ذلك الوقت.

تُعرف بعض السندات باسم سندات "Zero Coupon"

تعرف بعض السندات باسم سندات "القسيمة صفر" ، والتي قد تبدو مربكة. سندات القسيمة صفر هي السندات التي لا تدفع الفائدة النقدية في الواقع طوال فترة السندات ، ولكن ، بدلا من ذلك ، يتم إصدارها بسعر مخفض لقيمة استحقاقها. يتم احتساب الخصم المحدد لتوفير معدل عائد محدد عند الاستحقاق عندما يفترض أن يتم استرداد السندات لقيمتها الاسمية بالكامل.

عادةً ما تكون سندات القسيمة صفر أكثر حساسية لمخاطر أسعار الفائدة ، والأسوأ من ذلك ، يجب عليك دفع ضريبة الدخل على الفائدة المحققة التي تستلمها نظريًا طوال فترة السندات وليس في نهاية الفترة التي تحصل فيها فعليًا على شكل من أشكال قيمة الاستحقاق الأعلى ، والذي يمكن أن يؤدي إلى مشاكل في التدفقات النقدية إذا كان لديك محفظة دخل ثابتة بشكل كبير من هذه الموجودات.