رحلة إلى الجودة

نظراً إلى أن العديد من الأزمات العالمية الناشئة والمتزايدة تؤثر على الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم ، فقد تلاحظ أن النتيجة كانت دائماً إيجابية بالنسبة لسندات الخزانة الأمريكية. قد تتساءل لماذا هذا صحيح - ألا يجب أن تكون العناوين السلبية من الجبهة الجيوسياسية ضارة أيضاً لسندات الخزانة؟

بالنسبة للأسهم والأصول ذات المخاطر الأعلى ، عادة ما تكون. عادة ما تظهر كل من أسواق الأسهم الأجنبية والمحلية أداء ضعيف في الأسعار عندما تكون العناوين الرئيسية غير مواتية.

ومع ذلك ، فإن سندات الخزانة الأمريكية - بسبب وضعها كأحد الاستثمارات الأقل خطورة في العالم - تستفيد بالفعل عندما تصبح خلفية الاستثمار غير مستقرة. تُعرف هذه الظاهرة باسم "الهروب إلى الجودة" أو "الهروب إلى الأمان".

ما هي الرحلة إلى الجودة ، وكيف يمكنك الاستفادة عندما تأخذ مكانًا؟

إن الهروب إلى الجودة هو الديناميكية التي تتكشف في الأسواق عندما يكون المستثمرون أكثر اهتماما بحماية أنفسهم من المخاطر أكثر من اهتمامهم بجني المال. خلال أوقات الاضطراب ، غالبًا ما ينجذب المشاركون في السوق إلى الاستثمارات حيث يكونون أقل احتمالًا لخسارة رأس المال. هذه الملاذات الآمنة هي عادة السندات الحكومية لأكبر البلدان الصناعية ، ولا سيما الولايات المتحدة.

على أبسط المستويات ، فإن الهروب إلى الجودة هو مستثمر يقوله لنفسه: "هل أشعر بالراحة عند المخاطرة ، أم هل من الأفضل أن أحفظ أموالي في الوقت الحالي؟" عادة ما يكون الارتفاع في سندات الخزانة الأمريكية.

الرحلة إلى الجودة في العمل

لنلقي نظرة على مثال. في منتصف عام 2011 ، احتلت أزمة الديون الأوروبية مركز الصدارة باعتبارها المحرك الرئيسي لأداء الأسواق المالية. أصبح المستثمرون قلقين بشأن السيناريو الأسوأ بالنسبة لأوروبا - وهو تخلف محتمل من جانب اليونان أو أحد البلدان الأصغر الأخرى في المنطقة ، و / أو انهيار اليورو كعملة موحدة في المنطقة.

وكانت النتيجة بيع الأسهم والسلع والمجالات الأكثر خطورة في سوق السندات ، حيث قام المستثمرون بتحويل الأموال من الأصول التي من المحتمل أن تتضرر بسبب العناوين السلبية. في الوقت نفسه ، قامت أسعار الخزانة بتنظيم ارتفاع ضخم وانخفضت العائدات إلى مستويات منخفضة قياسية. (تذكر أنه بالنسبة للسندات ، يتحرك السعر والعائد في اتجاهين متعاكسين) . على سبيل المثال ، أمضت سندات الخزانة الأمريكية لمدة عام جزءًا كبيرًا من التداول في النصف الثاني من العام بعائد أقل من 0.20٪ ، وفي مناسبات قليلة ، انخفض العائد إلى 0.09٪. ونتيجة لذلك ، ارتفعت أسعار الخزانة.

وهذا يشير إلى أن المستثمرين كانوا مستعدين لإجراء استثمار لمدة عام واحد لم يدفعوا شيئاً تقريباً - وكان أقل بكثير من معدل التضخم - لمجرد الحصول على امتياز الحفاظ على أموالهم في مأمن من الاضطراب في الاقتصاد العالمي. هذه هي رحلة إلى الجودة في العمل.

كيف تؤدي سندات المخاطر الأعلى في الطيران إلى الجودة؟

بالنسبة لسوق السندات ، فإن هذه الرحلة إلى التجارة الجيدة لها جانب آخر. تميل قطاعات المخاطر الأعلى أيضًا إلى البيع عند صدور الأخبار السيئة. كما أن السندات ذات العائد المرتفع ، وديون الأسواق الناشئة ، والسندات الأقل تقييمًا في أسواق السندات التجارية والصناعية على مستوى الاستثمار تميل إلى فقدان قوتها بالتوافق مع الأسهم.

الرحلة من الجودة

يمكن أن تتحرك الرحلة إلى الجودة في الاتجاه المعاكس.

عندما يضع تدفق الأخبار الإيجابية المستثمرين في إطار جيد للعقل ، فإن النتيجة هي أداء أقوى بشكل نموذجي للقطاعات الأكثر خطورة في الأسواق ونقص الأداء لسندات الخزانة الأمريكية ، مما يعني انخفاض الأسعار وزيادة العوائد.

ما حدث في نهاية الأزمة المالية الأمريكية في الربع الأول من عام 2009 هو مثال جيد على الهروب من الجودة في العمل. اعتقادًا بأن عصر فشل البنوك وعمليات الإنقاذ قد مضى ، قام المستثمرون بنقل كبير من سندات الخزانة إلى الأسهم. ونتيجة لذلك ، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات من حوالي 2.5٪ إلى 4.0٪ في ثلاثة أشهر فقط مع انخفاض سعره - وهو طيران كلاسيكي من الجودة. (ضع في اعتبارك أن الأسعار والعوائد تتحرك في اتجاه معاكس ).

بالنسبة للمستثمرين الأفراد ، فإن أهم ما في الأمر من هذه المناقشة هو أنه ليس من الدقة اعتبار "سوق السندات" مكانًا للاختباء في أوقات الاضطرابات.

في الواقع ، عادة ما تكون فقط الأوراق المالية الأعلى تصنيفًا (مثل سندات الخزانة) التي يُنظر إليها على أنها أقل احتمالًا للتقصير والتي تؤدي بشكل جيد عندما تتبخر الرغبة في المخاطرة. وكنتيجة لذلك ، تأكد من أنك تفهم نوع السندات أو السندات التي تمتلكها قبل أن تفترض أنك في مأمن من العناوين السلبية.