سلالم السندات هي شكل من أشكال مطابقة الأصول والخصوم
سلالم السندات لتلبية احتياجات التدفق النقدي
في التقاعد ، يمكن استخدام سلالم السندات بشكل فعال جدا لتوفير الأموال اللازمة لمصاريف التقاعد كل عام. على سبيل المثال ، يمكن للشخص المحافظ أن يأخذ محفظته بالكامل ويشترى السندات الفردية بحيث تنضج السندات كل سنة لمدة ثلاثين سنة تالية لتلبية احتياجات التدفق النقدي الخاصة بها. هذا سيكون سلم السندات لمدة ثلاثين عاما. قد يستخدم الشخص الأقل تحفظًا سلم السندات لتغطية النفقات من خمس إلى عشر سنوات فقط كما هو موضح في القسم التالي.
سلالم السندات كجزء من محفظة متوازنة
لنفرض أنك مستثمر يتمتع بقدر معتدل من المخاطرة ويتقاعد بمبلغ مليون دولار. قد تحتاج إلى 400000 دولار ، أو 40٪ من محفظتك ، وشراء ثمانية سندات بقيمة اسمية تبلغ 50.000 دولار لكل منها. سوف ينضج السند الأول في عام واحد ، وسوف ينضج السند الثاني في غضون عامين ، والثاني في غضون ثلاث سنوات ، وهكذا دواليك ، وبذلك نحافظ على محفظة السندات على مدى ثماني سنوات.
هذا مثال مبسط ، لكنه يمنحك فكرة عامة عن كيفية عمله.
سيتم استثمار المبلغ المتبقي وقدره 600،000 دولار في الأسهم (الأسهم التي يفضل أن تكون في شكل صناديق المؤشرات ) لتعويض جزء النمو في محفظتك. وبعد ثماني سنوات ، إذا بلغت متوسطات معدل العائد 7٪ ، فإن مبلغ 600.000 دولار سيزيد إلى ما يزيد قليلاً عن مليون دولار ، مما يسمح لك ببيع 500.000 دولار من الأسهم لإنشاء سلم سندات آخر.
التطبيق العملي لسلّم السندات
هناك العديد من الجوانب العملية التي يجب أخذها في الاعتبار عند استخدام سلالم السندات مثل:
- الجودة الائتمانية للسندات التي تشتريها
- الخاصية الضريبية لدخل الفائدة
- ما الحساب الذي تشتريه السندات في (الجيش الجمهوري الايرلندي ، غير الجيش الجمهوري الايرلندي على سبيل المثال)
- ضمن محفظتك ، كيفية حساب واستخدام الفائدة التي تنتجها السندات قبل تاريخ استحقاقها
- خدمة الوساطة أو الحساب التي يمكن أن تسهل شراء السندات
- موعد حصاد جزء النمو من محفظتك
بسبب تعقيد البنود المذكورة أعلاه ، فإن العديد من المهنيين ذوي الخبرة في مجال الاستثمار يعتبرون شراء السندات أكثر صعوبة من شراء الأسهم.
بالنسبة لحصاد جزء النمو في محفظتك ، باستخدام مثالنا أعلاه ، فمن غير المحتمل أنك ستنتظر بالفعل ثماني سنوات قبل بيع الأسهم لسحب المزيد من السندات. بدلا من ذلك ، في سنوات مع عوائد سوق الأسهم القوية ، كنت تبيع الأسهم ، وإضافة السندات إلى نهاية سلم السندات الخاصة بك.
في سنوات مع عوائد سوق الأسهم الضعيفة ، لن تبيع الأسهم. إذا كان لديك عدة سنوات من العوائد السيئة في سوق الأوراق المالية ، فقد تنزل إلى نقطة لا يتبقى فيها سوى سنتين إلى ثلاث سنوات من السندات المربوطة. هذا أمر جيد ، حيث أن الهدف من إنشاء سلم السندات هو أن يكون لديك استثمارات آمنة لتلبية احتياجات التدفق النقدي على المدى القريب ، وبالتالي لا يضطرون إلى بيع الأسهم في سوق هابطة.
ماذا عن أسعار السندات عندما ترتفع أسعار الفائدة؟
أسعار السندات الحالية عادة ما تنخفض عندما ترتفع أسعار الفائدة . هذه حقيقة. عند التفكير في هذا ، ضع في اعتبارك أن امتلاك سند منفرد يختلف عن امتلاك صندوق سندات مشترك. إذا كنت تستخدم سندات فردية لتكوين محفظة مطابقة للأصول والخصوم ، فعندما ينضج السند ستنفق القيمة الأساسية. على الرغم من أن سعر السند سوف يتذبذب قبل فترة الاستحقاق ، طالما أنك تحتفظ به حتى الاستحقاق ، فإن تلك التقلبات ليست ذات صلة بك. عندما ينضج السند تعلمون مقدار المال الذي ستحصل عليه بغض النظر عن حركة أسعار الفائدة. إذا قمت ببيع السندات قبل تاريخ استحقاقها ، فقد تحصل على سعر أكثر أو أقل من السعر الأولي للسند.
بدائل لسند بوند
بدلا من سلم السندات ، يمكنك إنشاء سلم CD ، مع شهادات الإيداع التي تستحق كل عام لتلبية احتياجات التدفق النقدي.
قد يكون من المفيد تسعير كل من الأقراص المضغوطة والسندات لأي إطار زمني محدد لتحديد أي منتج يحقق لك أعلى إنتاجية.
يمكنك أيضًا استخدام قسط سنوي ثابت ، بدلاً من السند أو القرص المضغوط ، كجزء من سلمك. مرة أخرى ، قد ترغب في تحديد الاستثمار ، أو مجموعة من الاستثمارات ، من شأنه أن يوفر لك أعلى عائد لأي تاريخ استحقاق محدد.