مقدمة عن هيكل رأس المال

غالبًا ما تستمع إلى موظفي الشركات والمستثمرين المحترفين ومحللي الاستثمار لمناقشة هيكل رأس مال الشركة. قد لا تعرف ما هي بنية رأس المال أو لماذا يجب أن تشغل نفسك بشيء يبدو فنيًا للغاية ، ولكن كن مطمئنًا أن هذا المفهوم مهم للغاية لأنه لا يؤثر فقط على العائد الذي تحققه الشركة على مساهميها ، ولكن أيضًا تبقى الشركة في حالة ركود أو اكتئاب.

استرح ، واسترخي ، واستعد لدورة تمهيدية أساسية حول هيكل رأس المال ولماذا يهم لك والمكونات في محفظة استثمارك!

هيكل رأس المال - ما هو ولماذا يهم

يشير مصطلح "هيكل رأس المال" إلى النسبة المئوية لرأس المال (المال) في العمل في شركة حسب النوع. بشكل عام ، هناك نوعان من رأس المال: رأس المال السهمي ورأس المال. كل نوع من رأس المال له فوائده وعيوبه الخاصة ، ويحاول جزء كبير من الإدارة والإدارة الرشيدة للشركات إيجاد هيكل رأسمالي مثالي من حيث مكافأة المخاطرة / المكافأة للمساهمين. وهذا ينطبق على شركات Fortune 500 ومالكي الشركات الصغيرة الذين يحاولون تحديد مقدار أموالهم المبدئية التي يجب أن تأتي من قرض بنكي دون تعريض الأعمال للخطر.

نظرة عن كثب على أنواع رأس المال المختلفة في الميزانية العمومية للشركة

دعونا نتوقف لحظة للنظر في هذين الشكلين من رأس المال قليلا عن كثب.

رأس مال الأسهم

رأس المال السهمي يشير إلى الأموال الممنوحة والمملوكة من قبل المساهمين (الملاك). نموذجياً ، يتكون رأس المال السهمي من نوعين: 1. رأس المال المساهم ، وهو المال الذي تم استثماره في الأصل في الأعمال مقابل أسهم الأسهم أو الملكية 2. الأرباح المحتجزة ، والتي تمثل الأرباح من السنوات الماضية التي تم الاحتفاظ بها من قبل الشركة وتستخدم لتعزيز الميزانية العمومية أو تمويل النمو ، والاستحواذ ، أو التوسع.

يعتبر الكثير أن رأس المال السهمي هو أغلى نوع من رأس المال يمكن للشركة الاستفادة منه لأن "تكلفتها" هي العائد الذي يجب أن تكسبه الشركة لجذب الاستثمار. شركة التعدين المضاربة التي تبحث عن الفضة في منطقة نائية من أفريقيا قد تتطلب عائدًا أعلى على الأسهم للحصول على المستثمرين لشراء الأسهم من شركة مثل بروكتر أند غامبل ، التي تبيع كل شيء من معجون الأسنان والشامبو إلى المنظفات والجمال. منتجات.

رأس المال الديون

يشير رأس مال الديون في هيكل رأس مال الشركة إلى الأموال المقترضة التي تعمل في الأعمال التجارية. يعتبر النوع الأكثر أمانًا عبارة عن سندات طويلة الأجل ، وذلك لأن الشركة لديها سنوات ، إن لم يكن عقودًا ، من أجل التوصل إلى الأصل مع دفع الفائدة فقط في هذه الأثناء.

ويمكن أن تشتمل أنواع أخرى من رأس المال المدين على أوراق تجارية قصيرة الأجل تستخدمها شركات عملاقة مثل وول مارت وجنرال إلكتريك التي تصل إلى مليارات الدولارات في شكل قروض لمدة 24 ساعة من أسواق رأس المال لتلبية متطلبات رأس المال العامل اليومية مثل: كشوف المرتبات والمرافق العامة. تعتمد تكلفة رأسمال الديون في هيكل رأس المال على صحة الميزانية العمومية للشركة - حيث ستكون شركة AAA الثلاثية قادرة على الاقتراض بمعدلات منخفضة للغاية مقابل شركة مضاربة ذات أطنان من الديون ، والتي قد تضطر إلى دفع 15 في المئة أو أكثر في مقابل رأس المال الديون.

وبصرف النظر عن رأس المال السهمي ورأس المال ، هناك أشكال أخرى لرأس المال مثل تمويل الموردين حيث يمكن للشركة أن تبيع البضائع قبل أن تضطر لدفع فاتورة للبائع ، والتي يمكن أن تزيد بشكل كبير العائد على حقوق المساهمين ولكن لا تكلف الشركة أي شيء. كان هذا واحدا من أسرار نجاح سام والتون في وول مارت. وكثيراً ما كان قادراً على بيع مسحوق التنظيف Tide قبل دفع الفاتورة لشركة Procter & Gamble ، في الواقع ، باستخدام أموال PG لتنمية بائع التجزئة الخاص به.

في حالة شركة التأمين ، يمثل حامل الوثيقة "Float" الأموال التي لا تخص الشركة ، ولكنها تحصل على استخدام وكسب استثمار حتى تضطر إلى دفعه مقابل الحوادث أو الفواتير الطبية ، في حالة من شركة التأمين على السيارات. وتختلف تكلفة الأشكال الأخرى لرأس المال في هيكل رأس المال اختلافاً كبيراً على أساس كل حالة على حدة وغالباً ما تنحدر إلى المواهب والانضباط لدى المديرين.

السعي إلى هيكل رأس المال الأمثل

يعتقد العديد من المستثمرين من الطبقة المتوسطة أن الهدف في الحياة هو أن تكون خالية من الديون (انظر هل يجب سداد ديون أو الاستثمار؟ ). عندما تصل إلى المستويات العليا للتمويل ، فإن هذه الفكرة أقل وضوحًا. العديد من الشركات الأكثر نجاحاً في العالم تقوم ببناء هيكل رأس المال على أساس اعتبارات بسيطة واحدة - تكلفة رأس المال.

إذا كان باستطاعتك أن تقترض مالاً بنسبة 7 في المائة لمدة 30 عاماً في عالم يبلغ فيه التضخم 3 في المائة وأن تعيد استثماره في العمليات الأساسية بنسبة 15 في المائة ، فستكون من الحكمة التفكير في ما لا يقل عن 40 إلى 50 في المائة من رأس مال الديون في هيكل رأس المال الإجمالي إذا كانت مبيعاتك وبنية التكلفة لديك مستقرة نسبيًا.

إذا كنت تبيع منتجًا لا غنى عنه يجب على الناس الحصول عليه ببساطة ، فسيكون هذا الدين أقل بكثير مما لو كنت تدير متنزهًا ترفيهيًا في مدينة سياحية في ذروة سوق الازدهار. مرة أخرى ، هذا هو المكان الذي يأتي فيه الموهبة الإدارية والخبرة والحكمة.

يتمتع المديرون الكبار ببراعة في خفض متوسط ​​التكلفة المرجحة لرؤوس الأموال باستمرار من خلال زيادة الإنتاجية والبحث عن منتجات ذات عائد أعلى وغير ذلك الكثير. هذا هو السبب في أنك غالبا ما ترى شركات السلع الاستهلاكية عالية الربحية تستفيد من الديون طويلة الأجل عن طريق إصدار سندات الشركات .

لفهم فكرة بنية رأس المال حقًا ، يجب أن تأخذ بضع دقائق لقراءة عائد الأسهم: نموذج دوبونت للحصول على نظرة ثاقبة حول كيفية تمثيل بنية رأس المال لأحد المكونات الثلاثة في تحديد معدل العائد الذي ستكسبه الشركة على الأموال التي استثمرها مالكوها. سواء كنت تمتلك متجر دونات أو تفكر في الاستثمار في الأسهم المتداولة علنًا ، فإن المعرفة التي يجب عليك الحصول عليها ببساطة هي إذا كنت ترغب في تطوير فهم أفضل للمخاطر والمكافآت التي تواجه أموالك.