إستراتيجية الإستثمار السلبي المتنوعة ، ذات التكلفة المنخفضة على نطاق واسع

أبسط ، وأفضل استراتيجية للاستثمار لمعظم المستثمرين عديمي الخبرة

هناك الكثير من الطرق لبناء الثروة ، والعديد من استراتيجيات الاستثمار المختلفة التي يمكن أن تصل إلى هدفك النهائي المتمثل في الاستقلالية المالية حيث أن أسهمك وسنداتك وصناديق الاستثمار المشتركة والعقارات والشركات الخاصة والأصول الأخرى تولد دخلاً سلبيًا في الشكل من الأرباح ، الفائدة ، والإيجارات . لقد كتبت سلسلة من المقالات تبحث في بعض استراتيجيات الاستثمار الأكثر شعبية التي أنتجت الكثير من أصحاب الملايين العصاميين على مر الأجيال.

هذا سوف يسمح لك ، كمستثمر جديد ، بالتعرف على شروط مختلفة ، وفهم المعتقدات والميزات التي تميز الطريقة التي يتم بها جمع ثروات العائلة المختلفة.

سنبدأ بما قد يكون الإستراتيجية الأفضل استثمارًا لأولئك الذين لا يعرفون ماذا يفعلون: النهج السلبي منخفض التكلفة والمتنوع على نطاق واسع (سنقوم باختصاره باسم LCWDPA من هنا لحفظ زمن). وتستند استراتيجية الاستثمار السلبي منخفضة التكلفة والمتنوعة على نطاق واسع إلى سابقة تاريخية تتمثل في أن قائمة ممثلة تمثيلاً كافياً بالمخزونات العادية ، تُعقد بأدنى تكلفة ممكنة ، بأدنى قيمة ممكنة ( مع الاستفادة من الضرائب المؤجلة ) ، ستميل لإنتاج متوسط ​​عائد السوق دون الكثير من التفكير.

في جوهرها ، تدعو LCWDPA إلى:

• شراء مجموعة كبيرة من المخزونات الجيدة طويلة الأجل ، ومتوازنة عبر قطاعات متعددة ، والقطاعات ، وأحجام رأس المال السوقي ، وحتى البلدان

• أبدا بيع هذه الحيازات تحت أي ظرف من الظروف تقريبا ، بغض النظر عن مدى حزنها يبدو أنها أصبحت
• شراء المزيد بانتظام من خلال إيداع الأموال الجديدة في حساب الوساطة الخاص بك ، وربما حتى إعادة استثمار أرباحك
• إبقاء التكاليف منخفضة قدر الإمكان لأن كل قرش تقوم بحفظه هو قرش آخر يتضاعف لعائلتك

تثبت الأدلة الأكاديمية بوضوح أنها لا تعمل فقط ، ولكنها تعمل بشكل جيد في معظم الظروف لأنها تحمي المستثمرين من اللاعقلانية الخاصة بهم ، وتقلل من الحاجة إلى فهم المحاسبة والتمويل (لن تحتاج إلى معرفة كيفية قراءة بيان الدخل أو الميزانية العمومية ) ، لا يتطلب أي التزام الوقت تقريبا ، وغير مكلفة رخيصة.

العلاقة بين استراتيجية الاستثمار وصناديق المؤشرات

كان LCWDPA حول إلى الأبد ، ولكن يبدو أن ذروة شعبيتها كل بضعة عقود ، والذهاب والذهاب في البدع تماما مثل الأزياء أو الموسيقى (وهذا أمر مؤسف ، حقا ، لأنه يعمل بشكل جيد لأولئك الذين لديهم الانضباط التمسك ذلك). إن أسهل طريقة للاستفادة من استراتيجية الاستثمار هذه هي شراء صناديق المؤشرات ، وإجراء عمليات شراء إضافية منتظمة من خلال ممارسة تعرف باسم متوسط ​​تكلفة الدولار ، والسماح للوقت بالباقي. على الرغم من أن الماضي ليس ضمانة للمستقبل ، فكلما اتبع المستثمر هذه الوصفة الطبية ، واحتفظ بها لمدة 25 سنة أو أكثر ، كانت النتائج مربحة بشكل غير عادي على الرغم من بعض فترات متعددة من الانخفاضات الحادة.

يبدو ذلك مناسبًا ، لأنه وفقًا لكل الحسابات ، فإن الزيادة الأخيرة في استراتيجية الاستثمار هذه يمكن أن تُنسب إلى جون بوجل ، مؤسس شركة الصناديق المشتركة Vanguard ، التي بنت مسيرته المهنية لمساعدة المستثمرين على الاحتفاظ بالمزيد من أموالهم من خلال تنصير المستأجرين الأساسيين LCWDPA.

اكتشفت "بوغل" لأول مرة الأساس الرياضي لسبب عمل LCWDPA بشكل جيد خلال مشروع بحث قام به ككبير في جامعة برينستون. وقد أدى هذا البحث إلى أطروحته الجامعية ، والتي تجلت في نهاية المطاف في أول صندوق لمؤشر S & P 500 في وقت لاحق. واليوم ، فإن الصندوق الذي حققه - وهو مؤشر فانجارد 500 - هو الأكبر من نوعه في أي مكان في العالم. وهي تمتلك أصولاً تزيد على 190 مليار دولار ، وتبلغ نسبة دورانها 3٪ فقط (مما يشير إلى أن متوسط ​​الأسهم محتفظ به لمدة 33 عامًا) ، ونسبة نفقة للصندوق المشترك تبلغ 0.17٪ سنويًا. لقد وفرت بمفردها تقاعدًا آمنًا لعدد أكبر من الأمريكيين من أي منتج مالي منفرد وقفة واحدة.

صناديق المؤشرات لا تساوي دائما استراتيجية الاستثمار السلبي

بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون وسائل كبيرة ، فإن صناديق المؤشرات غالباً ما تكون خياراً دون المستوى الأمثل إذا كنت ترغب في الاستفادة من هذه الاستراتيجية الاستثمارية الخاصة.

وكما كتب Bogle نفسه في العديد من كتبه ، بما في ذلك مجموعة ممتازة تسمى Common Sense on Mutual Funds ، فإنه أكثر كفاءة من حيث الضريبة بالنسبة للرجال والنساء مع وجود عدد قليل من الأصفار الإضافية في نهاية ثروتهم الصافية للتخلي عن صناديق الاستثمار بالكامل و بناء محفظة مباشرة من الأسهم الفردية باستخدام نفس الفهرسة الفهرسة. فالمصروفات ليست فقط أقل من أرصدة صناديق المؤشرات ، بل يمكن لمالك الحساب الاستفادة من استراتيجية استثمار أخرى تُعرف باسم الحصاد الضريبي لتقليل النسبة المئوية للحافظة التي تأخذها الحكومة.

ومن الأمثلة المثالية على ما قد يكون عليه مثل هذا الإجراء ، شركة ING Corporate Leaders Trust. وبالعودة إلى عام 1935 ، شرع مدير المحفظة في بناء مجموعة من 30 سهماً من الأسهم الممتازة ، والتي ستُحتفظ بها إلى الأبد ، بدون مدير ، وبدون أي رسوم أو تكاليف تقريبًا. لم تتم إزالة الأسهم إلا عند الحصول عليها أو إفلاسها أو تعرضها لحدث مادي آخر ، مثل التخلص من الأرباح أو التخلف عن السداد. هبط المطر أو اللمعان ، أو الجحيم ، أو المياه العالية ، والاكتئاب ، والركود ، والحرب ، والسلام ، والتضخم ، والانكماش ، وكل سيناريو آخر يمكن تخيله ، تركت الأسهم دون مساس. دفعت الحافظة أرباحها للمالكين من أجل إنفاق أموالهم أو إنقاذها أو إعادة استثمارها أو التبرع بها ، وهذا ما حدث.

وكما قد يتوقع أي شخص درس في الدراسات الأكاديمية حول هذا الموضوع ، فإن استراتيجية الاستثمار "البكمية" التي يبدو أنها أكثر سلبية من صندوق المؤشرات ، سحقت متوسط ​​صندوق الاستثمار المشترك على مدى السنوات التسع والثمانين الماضية ، مما أدى إلى تعقيد الأمور. معدل ما يقرب من ضعف منافسيها. قائمة الشركات لا تزال مدهشة لأن الحيازات السابقة تم شراؤها من قبل الإمبراطوريات الحديثة. على سبيل المثال ، قد ينظر المستثمر عديم الخبرة إلى القائمة الأصلية للأسهم ويستنتج بشكل خاطئ أن Standard Oil of New Jersey و Socony-Vacuum Oil أصبحت الآن غير موجودة. على العكس ، تم شراؤها على مر السنين وتبادلت أسهم شركة إكسون موبيل ، المالك الحالي. تم شراء سكة حديد أتشيسون وتوبيكا وسانتا في برلنغتون نورثرن سانتا في ، والتي تم اقتناؤها للسهم بواسطة تكتل وارين بافيت ، بيركشاير هاثاواي .

إن أحد أكبر الاعتراضات التي تسمعها لاستراتيجية الاستثمار المنخفضة الكلفة والواسعة التنوع والواسعة من أولئك الذين يجهلون آليات هذا النهج له علاقة بالإفلاس. "ماذا لو أن بعض الأسهم تفلس وتخسر ​​كل شيء تضعه فيها ؟!" يصرخون كما لو أنهم أثبتوا نقطة. لا شيء يمكن أن يكون أبعد عن الحقيقة. عندما تتكون المحفظة من شركات ذات جودة عالية وتنتشر بين المكونات الكافية ، نادراً ما تكون مشكلة. على سبيل المثال ، قام ائتلاف شركة ING Corporate Leaders - الذي نناقشه - بمناقشة حصص شركة Eastman Kodak ، والتي ذهبت إلى $ 0 تقريبًا قبل طلب الحماية من محاكم الإفلاس. ومع ذلك ، على الرغم من انتهاء القيمة المطلقة لـ 0 $ دولار للسهم الواحد ، فإن Eastman Kodak لا تزال تجعل مالكي الثقة قدراً هائلاً من المال على مدى العقود نتيجة 1.) أرباح الأسهم المدفوعة على مر السنين ، 2.) -من التقسيم الكيميائي و 3) الاعتمادات الضريبية التي تحققت من تقديم الإفلاس ، ودرع الدخل من حيازات الاستثمار الأخرى الأكثر نجاحا. على نحو ما ، ينسى هذا بشكل ملائم (أو ، على الأرجح ، غير معروف) من قبل غير المحترفين الذين ينظرون بحماقة إلى أي شيء غير مخطط الأسهم ، متجاهلين الواقع الاقتصادي.

من هو الأنسب لاستراتيجية الاستثمار السلبية؟

بشكل عام ، فإن المستثمرين الأفراد الذين يمكنهم الاستفادة بشكل أفضل من مزايا مدرسة إدارة الأموال هذه سيكونون هم:

• لا ترغب في قضاء الكثير من الوقت في إدارة أصولها. لا يستمتعون بفكرة قراءة 10 آلاف برادة من الموقد ، بل يفضلون القيام بأشياء أخرى مع أصدقائهم وعائلاتهم.
• هي مستقرة عاطفيا ويمكن أن تدع رأسها يحكم قلبها ، لا تفقد ضجة من النوم عند تحطم الأسهم (بشرط أن تتكون المحفظة الأساسية من رقائق زرقاء عالية الجودة لا تتغير كثيراً من سنة إلى أخرى ، أو حتى عقد من الزمن). العقد ، على سبيل المثال ، ما إذا كان 1900 أو 1950 أو 2000 أو 2050 ، لا يزال من المحتمل أن يستخدم الناس نوعًا من Clorox لتطهير الأسطح).
• لا تشعر بالحاجة إلى "القيام" بشيء ما. يمكن أن يجلسوا في الخلف ويتخذون أي إجراء على الإطلاق ، حتى لو كانوا يعتقدون أن هناك استخدامات أفضل لأموالهم ، يلتزمون بالخطة على الرغم من الملل المتمثل في إبهام الإبهام طوال حياتهم.
• لا تشعر بالحاجة إلى أن تبدو ذكية أمام أصدقائهم أو زملائهم في العمل. قد يبدو من الصعب تصديق ذلك ، لكني شاهدت عدداً لا يحصى من الناس يرمون محافظ الاستثمار المثالية لأنهم شعروا أنهم يفقدون نوعًا ما من الاندفاع نحو الذهب الذي سمعوا عنه عند الاستيلاء على المشروبات مع زملائهم في الكلية القديمة. يبدو الأمر كما لو أن نسيان وظيفة محفظتهم هو كسب المال بأكثر الطرق أمانا ، وليس جعلها تبدو أكثر إثارة.
• لا يهمك ما إذا كانوا تحت أو فوق أداء مؤشر معين في سنة محددة. إنه أمر بديهي ، ولكن هناك حافظة ، مثل صندوق ثقة الشركات التابع لشركة ING ، سوف تتباعد في أي فترة زمنية معينة عن مؤشر S & P 500 أو أي مؤشر يهمك ، لأنه ، بحكم تعريفه ، يمتلك مجموعة مختلفة من الأسهم. طالما كنت مرتاحا مع السبب في إدراج الشركات الأساسية في المحفظة في المقام الأول ، يجب أن تكون سعيدًا باستراتيجية الاستثمار حتى لو اختلفت الأرقام التي تم الإبلاغ عنها عن ما تقرأه في الصحيفة.

تعلم المزيد عن استراتيجيات الاستثمار

خصص بعض الوقت لقراءة المزيد من المقالات ذات الصلة لمعرفة ما إذا كانت هناك إستراتيجية استثمار تناسب مزاجك بشكل أفضل. على سبيل المثال ، قد تفضل اتباع نهج مركّز يدعو إلى شراء عدد قليل من الشركات الممتازة بحق مع بيانات مالية قوية والاستفادة من اقتصادياتهم المتفوقة. بدلاً من ذلك ، قد تفضل شراء قائمة من الأسهم العادية التي زادت أرباحها كل عام لمدة 10 أو 25 عامًا ، معلقة بشكل جيد طالما أن الشيكات التي تحصل عليها في البريد تزداد مع مرور كل موسم.