الشراء والاحتفاظ هي مجرد واحدة من خمس طرق للاستفادة من الفرص الجذابة
استراتيجيات 5
بالنسبة لأولئك المستثمرين القلائل الذين قاموا بذلك ، حدد والد القيمة المستثمرة بنفسه ، بنيامين جراهام ، خمس فئات من الاستثمار في الأسهم العادية التي يمكن أن تؤدي إلى عوائد أفضل من المتوسط.
بالنسبة لمدير محفظة استثماري أراد أن يضاعف رأس المال ، قام بتوضيح ذلك في طبعة 1949 من The Intelligent Investor :
- التجارة العامة - توقع أو المشاركة في تحركات السوق ككل ، كما تنعكس في "المتوسطات" المألوفة.
- تجارة انتقائية - انتقاء الأسهم التي ، على مدى فترة سنة أو أقل ، ستفعل أفضل من السوق.
- شراء رخيصة وشراء عزيزي - يأتي في السوق عندما يتم تخفيض الأسعار والمشاعر والبيع عندما يتم تعميد كلاهما.
- Long-Pull Selection - انتقاء الشركات التي ستزدهر على مر السنين أكثر بكثير من المؤسسة المتوسطة. (وغالبا ما يشار إليها باسم "مخزونات النمو".)
- مشتريات المساومة - اختيار القضايا التي تبيع بشكل كبير أقل من قيمتها الحقيقية ، مقاسة بتقنيات يمكن الاعتماد عليها بشكل معقول.
يمضي جراهام لمعالجة المأزق المحدد الذي سيواجهه كل مستثمر نشط في تحديد كيفية إدارة محفظته أو قائمتها ، قائلاً: "ما إذا كان المستثمر يجب أن يحاول شراء منخفضًا وبيعًا مرتفعًا ، أو ما إذا كان ينبغي أن يكتفي بحمل الأوراق المالية السليمة من خلال إن الرقيقة ـ التي لا تخضع إلا للفحص الدوري لمزاياها الجوهرية ـ هي واحدة من الخيارات العديدة للسياسة التي يجب على الفرد اتخاذها لنفسه.
هنا قد تكون الحالة المزاجية والشخصية هي العوامل المحددة ".
باختصار ، يجادل غراهام بأن شخصًا قريبًا من عالم الأعمال قد يكون مرتاحًا لاستراتيجية نشطة وشراء منخفضة. لكن بالنسبة لبقيتنا ، فإن مجرد النظر على المدى الطويل والاستثمار في الصناديق التي تتبع السوق هو استراتيجية استثمار أكثر عقلانية.
يتطلب كل نهج تطبيقًا منطقيًا ومنضبطًا ومنهجيًا. المفتاح هو الاتساق. أنا شخصياً أشارك في التقنيات الثالثة والرابعة والخامسة عند إدارة محفظتي الخاصة ، بالإضافة إلى حافظات نشاطي التجاري. تناسبهم بشكل جيد مع أفضلي وقيماتي الخاصة ؛ أحب التفكير على المدى الطويل حول بعض الأفكار الكبيرة. لا أريد أن أعلق على مكتبي وأنا أشاهد ما يفعله سوق الأسهم في أي يوم أو أسبوع معين. في الحقيقة ، ليس لدي رأي حول ما إذا كانت الأسهم سترتفع بنسبة 50٪ أو أقل بنسبة 50٪ في هذا الوقت من العام المقبل ، ولا يهمني ذلك. لدي حياة للعيش والمال ليس أكثر من أداة لمساعدتي في تحقيق أو الوصول إلى الأشياء التي أريدها. لا يشعر المستثمرون الآخرون بهذه الطريقة. فالعديد منهم ينخرطون في مراهنات قصيرة الأجل مع العقود الآجلة عالية الاستدانة على مؤشرات سوق الأسهم ، وهو أمر أرفض القيام به على الرغم من فهمه وتقديره.
أنا أيضا لدي قلب المزارع. أحب مشاهدة الأشياء تنمو. إنه يمنحني فرحًا هائلًا لرؤية المواقف المشتراة التي تم الحصول عليها أثناء حوادث الانهيارات ، والكساد ، والانخفاضات ، التي تظهر في ميزانيتي . أنا أحب رؤيتهم ينموون ، ويدفعون الأرباح ، وأحيانًا يتحولون إلى شركات جديدة بالكامل. وهذا يعني بالضرورة أن أقتصر على مجرد جزء من 15000 شركة متداولة علناً في الولايات المتحدة ، و 30.000 شركة في العالم.
أنا أقدرهم ، ثم انتظر حتى يأتي الاقتصاد ، أو الظروف ، ليقدم لحظة جذابة في الوقت المناسب حيث يمكنني شراؤها. وأنا أميل إلى الاحتفاظ باستثماراتي لفترة طويلة.
في هذا المجال الخاص بإدارة المحافظ ، لا توجد إجابة صحيحة أو خاطئة طالما أنك تتصرف بعقلانية ، باستخدام الحقائق والبيانات لدعم ممارساتك ، وتسعى باستمرار إلى تقليل المخاطر ، مع الحفاظ على السيولة والسلامة. عليك أن تقرر بنفسك نوع المستثمر الذي ستكون عليه.