جعلت قيمة النمو من bitcoins العديد منهم النظر في محافظهم
لم أكن مجرد صحافي مالي. في مسيرتي السابقة ، قضيت سنوات كمستشار مالي مع شركة كبرى لإدارة الأصول ، ونصح العملاء حول كيفية إدارة محافظهم بما يتماشى مع أهدافهم وأهدافهم المالية. خلال الوقت الذي كنت أسدي فيه المشورة للعملاء ، كانت الاستثمارات النموذجية هي الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتبادلة وربما بعض الشراكات المحدودة لأولئك الذين يريدون بعض "الإجراءات الخطرة" في محافظهم الاستثمارية.
استندت إدارة وبناء محفظة من هذا النوع على إدارة المخاطر من خلال تخصيص الأصول بين فئات الأصول المختلفة ، مثل الأسهم أو السندات. كان التخصيص النموذجي 60 في المائة من الأسهم إلى 40 في المائة من السندات ، وتختلف الأرقام تبعاً للمخاطر التي ترغب في تحملها وعمر العميل.
بعد سنوات عديدة من تقديم المشورة للعملاء وعندما كنت أبحث في مسألة وضع البيتكوين في حساب التقاعد الخاص بي ، فإن مقاربي لم تكن مبنية بالكامل على المضاربة ، ولكن مع التركيز على استراتيجيات توزيع الأصول الحكيمة التي استخدمتها دائمًا لنفسي وعملائي .
ولكن قبل أن تتمكن حتى من الوصول إلى خصوصيات استراتيجيات توزيع الأصول هذه ، من المهم إدراك أن bitcoin هو شيء لا يتناسب تمامًا مع فئة الأسهم أو السندات. لم تكن البيتكوين في الواقع وفي الواقع في ذلك الوقت ، كان عدد قليل من الناس قد بدأوا في مناقشة مدى قابليتها للتطبيق في محفظة استثمارية ، وبالتالي حددوا فئة الاستثمار فيها ، إذا كانت في الواقع ، يمكن اعتبارها واحدة.
ومع ذلك ، بالنسبة لي ، كان اعتقادي في ذلك الوقت أنه بما أن البتكوين لها قيمة مقومة بالدولار وكانت تتداول في البورصات العالمية ، فيمكن اعتبارها أصولاً قابلة للاستثمار ، وبالتالي ، يمكن أن تجد مكاناً في محفظتي.
ما هو "الأصول الاستثمارية"؟
دعونا أولاً نفحص ما المقصود بـ "الأصل القابل للاستثمار" وإذا كان من الممكن اعتبار bitcoins على هذا النحو. إن المقياس الأساسي لمدى جودة أداء المستثمر أو أي نشاط مالي من خلال تقييم القيمة الصافية للواحد. القيمة الصافية هي مجرد قياس لعدد الأصول لديك بعد دفع فواتيرك. إنه مقياس أساسي يجب على أي شخص لديه موازنة دفتر شيكات أو إرسال طفل إلى الكلية أن يفكر فيه.
الصيغة لصافي القيمة هي الأصول ناقص الخصوم.
وفيما يتعلق بالالتزامات ، فإن هذه هي الديون التي يتعين على المرء دفعها لتجنب السجن أو تصنيف ائتماني سيئ أو إجباره على الخروج من منزلك. وهذا يمكن أن يشمل الفواتير ، والرهون العقارية ومدفوعات بطاقات الائتمان التي يجب أن تدفع.
الأصول هي عادة مدخراتك واستثماراتك وممتلكاتك (المنزل ، السيارة ، إلخ) التي تمتلكها. من أجل دفع التزاماتك ، يجب على العديد منا استخدام أصولنا لتوليد الأموال النقدية لمدفوعات تلك الديون.
بالطبع ، ليس من السهل توليد النقد بسرعة من عقار مثل سيارة أو منزل ، ويجب علينا استخدام حساباتنا المصرفية واستثماراتنا للقيام بذلك.
عادة ما يشار إلى الممتلكات مثل السيارات أو المنازل باسم الأصول "غير السائلة" لأنها تتطلب عملية طويلة لتوليد النقد وقيمة أو سعر ذلك الأصل غير محددة بوضوح على أنها سعر استثمار أو حالة ، وهو أمر معروف كأصل "سائل".
عدم السيولة للأصول مثل العقارات أو المركبات لا يقلل من وضعها كأصول ، ولكن عملية تقييم وتصفية هذه الأصول تستغرق وقتًا ولا تسمح بسرعة الوصول إلى تاريخ استحقاق الفاتورة أو الاستثمار في رأس مال كبير . بسبب القدرة على استخدام القيمة النقدية "المعروفة" لمدخراتنا واستثماراتنا بسهولة إما لتسديد الديون أو الحصول على المزيد من الأصول ، فإنها تعتبر "أصول قابلة للاستثمار".
إن عملية إضافة جميع مدخراتك واستثماراتك معًا ، دون النظر إلى الأصول "غير السائلة" توفر لك طريقة لفهم مقدار المال الذي لديك دون الحاجة إلى تصفية الممتلكات الشخصية.
للمستثمر ، لديه القدرة على فهم ما قيمة "الأصول القابلة للاستثمار" في أي وقت من الأوقات ، يسمح لك القدرة على شراء الفرص الاستثمارية المناسبة وبيع الآخرين عندما تتطلب التغييرات ذلك. وبهذه الطريقة ، يمكنك إدارة محفظة استثمارك الفعالة عندما تتطلب المواقف إجراء تغييرات.
اعتدت على تقديم المشورة للعملاء أنه من الحكمة فقط شراء الاستثمارات لمحفظة الأوراق المالية الخاصة بك التي يمكن أن تجد قيمة في صحيفة يومية. يتم العثور على سعر الأسهم والسندات كل يوم في الصحيفة ويتم العثور على سعرها الحالي خلال اليوم في العديد من البورصات التي يتداولون عليها. لذلك ، فلديك دائمًا فكرة عما ستبيعه أو تشتريه لأحد الأصول. الأصول مثل العقارات والممتلكات الأخرى ذاتية وتتطلب مشتريًا على الجانب الآخر من المعاملات يقر بأن تقييمك للأصل يتطابق مع قيمه.
دعونا نعود إلى اعتبار بيتكوين على أنه "أصل قابل للاستثمار".
أغلى بيتزا على الإطلاق!
عندما بدأت bitcoins ، كان من الصعب فهم القيمة الأصلية ل bitcoin واحد لأغراض التسعير. أحد الأمثلة الأولى على استخدام بيتكوين كعملة لشراء شيء ما كان شراء البيتزا الشهير في 22 مايو 2010. هذا هو في الواقع يوم يحتفل به كثيرون في عالم بيتكوين ويعرف باسم يوم بيتكوين بيتزا.
في ذلك الوقت ، كانت تستخدم bitcoin أكثر كأداة المقايضة بين أولئك في العالم المطور والبرمجة. يتم إنشاء Bitcoins من خلال أجهزة الكمبيوتر التي تدير البرنامج وتستخدم هذه لدفع المبرمجين الآخرين لعملهم. عندما كانت التكنولوجيا تقترب من عام واحد ، كان لازلو هانيز ، وهو مبرمج ، قد حقق قفزة في الدفع لمستخدم زميل في منتدى على الإنترنت 10،000 BTC لبيتزا بابا جونز.
وبالنظر إلى أن سعر البيتكوين قد وصل إلى سعر أعلى من 1000 دولار في نوفمبر 2013 ، كانت قيمة تلك البيتزا أكثر من 10 ملايين دولار. الآن أن تبرر حقا عطلتها الخاصة !!
كان الوقت بين شراء البيتزا في عام 2010 وارتفاع 1000 دولار في عام 2013 ، هو الوقت الذي أصبح فيه استخدام البيتكوين على نطاق أوسع كشكل من أشكال العملة يرجع في المقام الأول إلى القدرة على امتلاك bitcoin من خلال التبادل بدلاً من الطريقة السابقة للحصول عليها حصريًا من خلال التعدين لهم. التبادل الذي سمح لمعاملات البيتكوين هذه كان Mt. Gox (التي بدأت في الأصل كموقع لبيع البطاقات التجارية من Magic The Gathering ، وبالتالي اسم البورصة).
هل هو "أصل مستثمر"؟
صعود وسقوط جبل. لقد كانت Gox جزءًا من تاريخ Bitcoin ، لكن الجانب المهم الذي يجب أن يؤخذ بعيداً عنه هو أنها أنشأت أول طريقة مستخدمة على نطاق واسع في تداول الدولار والعملات الأخرى لبيتكوين. جبل كانت Gox تبادلاً سمح للناس بمعرفة ما كان الناس على استعداد لشراء وبيع بيتكوين على مدار 24 ساعة. انهيار جبل. لم تقتل (Gox) بيتكوين (على الرغم من أن العديد من الناس ما زالوا يعتقدون ذلك) ، حيث أن التبادلات الأخرى ملأت الفراغ ، والآن يمكن لأي شخص شراء وبيع بيتكوين على مدار 24 ساعة من خلال العديد من التبادلات.
وبسبب هذه القدرة على تقييم عملات البيتكوين وإما شراءها أو تصفيتها بسهولة ، يبدو لي أنه من العدل أن يتم اعتبارها " أصولًا قابلة للاستثمار ".
ولكن هل يمكن اعتباره حقاً كمحفظة بنفس الطريقة مثل حقوق الملكية أو السندات؟ بعد كل شيء ، هناك آلاف من المحللين يكتبون كل يوم عن الأسهم وهناك سجل طويل لهذه الاستثمارات. عدد المحللين الذين يغطيون ، كمية البيتكوين المتاحة للشراء ومستويات المعاملة اليومية لهذه التبادلات لم تكن قريبة من نفس الأسهم أو السندات. إذا كنت سأعتبر البتكوين بمثابة "أصل قابل للاستثمار" ، فإنه يجب أن يُعتبر أيضًا استثمارًا أكثر تكهّلاً.
بيتكوين هو "استثمار بديل"
من الإنصاف أن نقول في هذه المرحلة أنه من حيث السيارة الاستثمارية ، فإن البيتكوين هو نوع من المضاربة وبالتالي يمكن اعتباره مناسبًا لجانب الاستثمار البديل في محفظتي. فبعد كل شيء ، كان المستشارون (وما زالوا) ينصحون العملاء بامتلاك جزء صغير من محفظتهم الاستثمارية (عادة حوالي 10 بالمائة) في أصول "غير مترابطة" مثل الذهب أو العقارات أو صناديق التحوط للحماية من أجل إدارة خطر من محفظتك .
الاستثمارات البديلة هي تلك الموجودات في المحفظة التي توفر علاقة ارتباطية لأغلبية الأسهم في الأسهم والسندات في محفظة الفرد. وبهذه الطريقة ، يمكن أن يكون جزء الاستثمار البديل من المحفظة بمثابة "امتصاص الصدمة" في أوقات اضطراب السوق من خلال وجود جانب واحد من المحفظة (على أمل) تستجيب بشكل مختلف لهذا الاضطراب.
قد يقول الكثيرون إن البتكوينات قد لا تنتمي إلى محفظة استثمارية ، لكن نجاح ETF ، GBTC الذي تم تداوله عند مستويات 50 في المائة فوق قيمة أصوله الجديدة ، يُظهر شهية المستثمرين لهذا الاستثمار. ومع ذلك ، لا تزال هناك ميزة شابة وتنفيذ استراتيجيات توزيع الأصول الحكيمة في حسابك يجب أن تكون سابقة لمطاردة "الشيء الكبير التالي".