استثمر في روسيا بثقة
يتم تداول الأسهم في روسيا على نظام التداول الروسي (RTS) ، الذي تم تأسيسه في عام 1995 كأول سوق أسهم منظمة في روسيا. ومنذ ذلك الحين ، توسعت البورصة لتشمل مجموعة كاملة من الأدوات المالية التي تتراوح من الأسهم النقدية إلى العقود الآجلة للسلع . تفتح أسواق البورصة RTS من الساعة 10:00 حتى 11:50 بتوقيت موسكو (GMT + 3) ويتم تداول الأوراق المالية في الروبل الروسي.
كيف لشراء الأسهم الروسية
أسهل طريقة للحصول على التعرض لسوق الأوراق المالية الروسية هي عن طريق شراء الصناديق المشتركة المتداولة في الولايات المتحدة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أو إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs). وبما أنه يتم تداولها في البورصات الأمريكية ، يمكن للمستثمرين تجنب التعقيدات والمخاطر المرتبطة بالاستثمار مباشرة ، مثل المخاوف الضريبية ومخاطر التنفيذ وساعات التداول الغريبة.
بعض الصناديق الروسية الشعبية و ADRs تشمل:
- صندوق Voya Russia (صندوق الاستثمار المشترك: LETRX)
- متجه السوق روسيا ETF Trust (NYSE: RSX)
- جازبروم أو أو إيه (ADR) (أوراق زهرية: OGZPY)
بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى مزيد من الوصول المباشر ، فإن العديد من شركات الوساطة الأمريكية تقدم وصولاً مباشراً إلى محطة RTS الروسية ، ولكن غالباً ما تتقاضى عمولات أعلى للتجارة الدولية. وفي الوقت نفسه ، لدى أولئك الذين يبحثون عن شركات وساطة في روسيا تقدم خدمات كاملة ، العديد من الخيارات ، بما في ذلك أكبر شركة وساطة في البلاد ، FINAM ، على الرغم من وجود بعض العقبات التنظيمية الأساسية لتمريرها لإعداد حساب.
كيفية تحليل الأسهم الروسية
يريد المستثمرون الذين يختارون الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة أو الصناديق الاستثمارية الروسية أن ينظروا إلى الصحة الاقتصادية للبلد قبل اتخاذ قرار الاستثمار. يمكن الاطلاع على مجموعة واسعة من المعلومات حول هذا الموضوع ، بما في ذلك تحليل الأحداث الحالية والبيانات الاقتصادية ، على موقع البنك الدولي. كما يوفر صندوق النقد الدولي (IMF) بيانات اقتصادية قيمة.
تشمل عوامل الاقتصاد الكلي التي يجب أخذها في الاعتبار:
- التصنيف الائتماني - يمثل التصنيف الائتماني للبلاد احتمال حدوث عجز في الديون السيادية ، وهو ما قد يكون له تأثير سلبي على كل من السندات والأسهم.
- معدلات النمو - يعد معدل النمو الاقتصادي للبلاد مؤشراً جيداً لمقدار النمو الذي يتوقع المستثمرون رؤيته من الأسهم داخل الاقتصاد.
يمكن للمستثمرين الذين يختارون الاستثمار مباشرة في RTS في روسيا تحليل الأسهم باستخدام النسخة الإنجليزية من موقع RTS. ومن هناك ، يمكن للمستثمرين العثور على رابط لموقع الشركة العامة على الويب حيث يمكن عادةً العثور على التقارير السنوية وغيرها من عمليات الكشف الهامة. هذه التقارير مفيدة عند تقييم الأسهم أو السندات الفردية بدلاً من الاقتصاد الواسع.
تشمل العوامل المحددة للشركة التي يجب أخذها في الاعتبار:
- التقييمات - كيف يقارن تقييم الشركة أو الصندوق بالأسهم المحلية أو بخيارات الأسواق الناشئة الأخرى؟
- الأداء المالي - هل كانت أرباح شركة أو صندوق تنمو بمرور الوقت؟ هل تقدم الشركات عائدًا؟
يجب على المستثمرين النظر في العوامل الاقتصادية الكلية والجزئية عند تقييم الاستثمار ، وكذلك كيف يقارن الاستثمار مع الاستثمارات الأخرى في محافظهم الاستثمارية. على سبيل المثال ، قد يكون الاقتصاد الروسي قد تقلص بنسبة 0.2 ٪ في عام 2015 ، ولكن سوق الأسهم في البلاد قد يكون مرتفعا إذا كانت هذه الخسائر أفضل من المتوقع.
المخاطر المرتبطة بالأسهم الروسية
لقد أصبحت روسيا سوقًا ناشئة محفوفة بالمخاطر منذ تدخلها العسكري عام 2014 في شبه جزيرة القرم ، في أوكرانيا ، في حين أن اعتمادها على صادرات النفط الخام جعلها عرضة للتراجع. بالإضافة إلى ذلك ، لا يزال العديد من المستثمرين ينتظرون إجراء إصلاحات اقتصادية رئيسية وجعل السوق أكثر شفافية وأسهل في الوصول للمستثمرين ، ومن غير المؤكد ما إذا كانت هذه الأمور ستتحقق أم لا.
بعض عوامل الخطر الرئيسية التي يجب مراعاتها تشمل:
- أقل التقلبات والشفافية - تعتبر سوق الأسهم الأمريكية على نطاق واسع ملاذاً آمناً للمستثمرين ، لذا فإن معظم الأسواق الأجنبية تميل إلى أن تكون أكثر تقلباً وأقل شفافية بالمقارنة ، بما في ذلك سوق الأسهم الروسية.
- التعرض لأسواق الطاقة - بما أن النفط والغاز يشكلان حوالي نصف عائدات روسيا وأكثر من 60٪ من صادراتها ، فإن معظم صناديق الاستثمار المتداولة في روسيا تمتلك ما يصل إلى 40٪ من أصولها في قطاع الطاقة ، وهو ما يترجم إلى مخاطر سلعية كبيرة.
- إمكانية الاضطراب الاجتماعي - بينما تعمل الحكومة جاهدة لتنفيذ الإصلاحات الاجتماعية ، لا تزال هناك العديد من المشاكل الاجتماعية والاقتصادية التي يمكن أن تسبب مشاكل.
- استنزاف الاحتياطيات - استنفدت روسيا بسرعة صناديقها الاحتياطية في عام 2017 ، مما قد يعرض البلاد للخطر في السنوات القادمة.
يجب على المستثمرين النظر في هذه المخاطر في سياق محفظتهم الفردية. في محفظة متنوعة ، قد يكون من المنطقي إدراج التعرض للأسهم والسندات الروسية على الرغم من ارتفاع مخاطرها. قد تؤدي المحفظة المتنوعة إلى زيادة العوائد طويلة الأجل المعدلة حسب المخاطر.