أدوات السياسة النقدية وكيف تعمل

3 أدوات البنوك تستخدم للسيطرة على الاقتصاد العالمي

لدى البنوك المركزية ثلاثة أدوات رئيسية للسياسة النقدية : عمليات السوق المفتوحة ، ومعدل الخصم ومتطلبات الاحتياطي. معظم البنوك المركزية لديها الكثير من الأدوات المتاحة لها. فيما يلي الأدوات الأساسية الثلاثة وكيف تعمل معاً للحفاظ على نمو اقتصادي صحي .

1. عمليات السوق المفتوحة

عمليات السوق المفتوحة هي عندما تقوم البنوك المركزية بشراء أو بيع الأوراق المالية . يتم شراؤها من أو بيعها إلى البنوك الخاصة في البلاد.

عندما يشتري البنك المركزي الأوراق المالية ، فإنه يضيف النقد إلى احتياطيات البنوك. وهذا يمنحهم المزيد من المال للإقراض. عندما يبيع البنك المركزي الأوراق المالية ، يضعها على الميزانيات العمومية للبنوك ويقلل من حيازاتها النقدية. لدى البنك الآن أقل من الإقراض. يشتري البنك المركزي الأوراق المالية عندما يريد سياسة نقدية توسعية . يبيعها عندما ينفذ سياسة نقدية انكماشية .

التيسير الكمي هو عمليات السوق المفتوحة على المنشطات. قبل الركود الاقتصادي ، حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على ما بين 700 و 800 مليار دولار من سندات الخزينة في ميزانيته العمومية. تمت إضافتها أو طرحها للتأثير على السياسة ، ولكنها احتفظت بها ضمن هذا النطاق. وزاد حجم التسهيلات الكمية على هذا المبلغ إلى أكثر من أربعة تريليونات دولار بحلول عام 2014.

2. الاحتياط الشرط

ويشير متطلب الاحتياط إلى الأموال التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها بين ليلة وضحاها. يمكنهم إما الاحتفاظ بالاحتياطي في خزائنهم أو في البنك المركزي. تسمح متطلبات الاحتياطي المنخفض للبنوك بإقراض المزيد من ودائعها.

انها توسعية لأنها تخلق الائتمان.

متطلبات الاحتياطي العالي هي انكماشية. يعطي البنوك أقل من المال للحصول على قرض. من الصعب بشكل خاص بالنسبة للبنوك الصغيرة لأنها لا تملك الكثير لإقراض في المقام الأول. لهذا السبب لا تفرض معظم البنوك المركزية متطلبات الاحتياطي على البنوك الصغيرة.

نادراً ما تغير البنوك المركزية متطلبات الاحتياط لأنها مكلفة وتعطّل للبنوك الأعضاء لتعديل إجراءاتها.

من المرجح أن تقوم البنوك المركزية بتعديل معدل الإقراض المستهدف. يحقق نفس النتيجة عند تغيير متطلبات الاحتياطي بأقل انقطاع. ربما يكون معدل الأموال الفيدرالية هو الأكثر شهرة في هذه الأدوات. وإليك كيف يعمل. إذا لم يستطع أحد البنوك الوفاء بمتطلبات الاحتياطي ، فإنه يقترض من بنك آخر لديه فائض نقدي. سعر الفائدة الذي يدفعه هو سعر الأموال الاتحادية. يسمى المبلغ الذي تقترضه الأموال الفيدرالية . تحدد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هدفًا لسعر الصناديق الفيدرالية في اجتماعاتها.

لدى البنوك المركزية عدة أدوات للتأكد من أن السعر يفي بهذا الهدف. ويدفع الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي الفائدة على الاحتياطيات المطلوبة وأي احتياطات فائضة. لن تقرض البنوك الأموال المجمعة بأقل من المعدل الذي تحصل عليه من الاحتياطي الفيدرالي لهذه الاحتياطيات. تستخدم البنوك المركزية أيضًا عمليات السوق المفتوحة لإدارة معدل الأموال الفيدرالية.

3. معدل الخصم

معدل الخصم هو الأداة الثالثة. إنه المعدل الذي تفرضه البنوك المركزية على أعضائها للاقتراض في نافذة الخصم الخاصة بها . وبما أن المعدل مرتفع ، فإن البنوك تستخدم هذا فقط إذا لم يكن باستطاعتها اقتراض أموال من بنوك أخرى.

هناك أيضا وصمة العار المرفقة. يفترض المجتمع المالي أن أي بنك يستخدم نافذة الخصم في ورطة. فقط بنك يائس رفضه آخرون سيستخدم نافذة الخصم.

كيف تعمل

تعمل أدوات البنوك المركزية عن طريق زيادة أو خفض إجمالي السيولة . هذا هو مقدار رأس المال المتاح للاستثمار أو الإقراض. انها أيضا المال والائتمان الذي ينفق المستهلكين. إنه تقنيًا أكثر من عرض النقود . هذا يتكون فقط من M1 (ودائع العملة والشيكات) و M2 (صناديق سوق المال والأقراص المدمجة وحسابات التوفير). لذلك ، عندما يقول الناس أن أدوات البنك المركزي تؤثر على المعروض من النقود ، فهم يفهمون التأثير.

العديد من الأدوات

أنشأ مجلس الاحتياطي الاتحادي العديد من الأدوات الجديدة والمبتكرة لمكافحة الأزمة المالية لعام 2008 . الآن وقد انتهت الأزمة ، توقفت معظمها.

لكنهم مستعدون لاستخدام الاحتياطي الفيدرالي لهم في المرة القادمة التي تلوح فيها أزمة اقتصادية.

• صندوق تمويل المستثمر في سوق المال
• مرفق مزاد الأجل
• مرفق تمويل الأوراق التجارية
• مرفق إقراض مزادات الإقراض
• سوق الأوراق المالية المدعوم بالموجودات التجارية - صندوق السيولة المشترك
• مرفق ائتمان الوكيل الأساسي